小企業(yè)融資瓶頸突破分析

宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所 邱龍廣

小企業(yè)融資瓶頸突破分析

宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所 邱龍廣

目前，學(xué)界很少有專門(mén)針對(duì)小企業(yè)融資的研究。在我國(guó)小企業(yè)適度發(fā)展與融資難的矛盾日益凸顯的背景下，小企業(yè)融資難的內(nèi)因、外因復(fù)雜，本文通過(guò)分析制約小企業(yè)融資的種種因素，試圖為突破小企業(yè)融資瓶頸提供政策性建議，以期達(dá)到拋磚引玉的效果。

小企業(yè) 融資 突破

幾乎在所有的國(guó)家中，小企業(yè)都發(fā)揮著舉足輕重的作用。正因?yàn)槿绱耍∑髽I(yè)的生存與發(fā)展也就成了政府部門(mén)與學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。20世紀(jì)后期，振興小企業(yè)成為國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的重要組成部分，因而，小企業(yè)、小企業(yè)發(fā)展環(huán)境及支持政策體系等問(wèn)題得到各國(guó)政府和學(xué)界的空前重視。近年來(lái)，中國(guó)小企業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保證經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、推動(dòng)自主創(chuàng)新、緩解就業(yè)壓力和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，但小企業(yè)適度發(fā)展與融資困難的矛盾日益凸顯。

實(shí)踐證明，無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，在主觀認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)高、綜合收益水平低，而又缺乏有利的融資政策保證的情況下，金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行，都存在對(duì)小企業(yè)惜貸現(xiàn)象。例如，在2009年上半年的7.37萬(wàn)億新增貸款中，大型企業(yè)得到了其中的47%，中型企業(yè)得到了44%，而小企業(yè)才得了8.5%。在2009年12月上旬召開(kāi)的政治局分析研究明年經(jīng)濟(jì)的工作會(huì)議上，積極支持小企業(yè)發(fā)展又被提到議事日程上。小企業(yè)發(fā)展對(duì)拉動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格外重要，而幫助它們緩解融資難就成了當(dāng)務(wù)之急。

1 影響小企業(yè)融資難的成因

1.1 小企業(yè)外部融資環(huán)境的影響

(1)政策支持不到位。近幾年，針對(duì)小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，雖然頒布了一些新的政策，但是還未形成完整的支持小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使小企業(yè)的融資和貸款仍然受到束縛和影響。加之國(guó)家宏觀政策向國(guó)有大型企業(yè)的傾斜，改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)家對(duì)國(guó)營(yíng)大中型企業(yè)多次實(shí)施優(yōu)惠政策，外資實(shí)行減免稅收、設(shè)立保稅區(qū)等“超國(guó)民待遇”，國(guó)企實(shí)施的與中小企業(yè)不同的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和不同的股票上市、企業(yè)債券、銀行貸款融資條件等“國(guó)民待遇”，使得以小企業(yè)為主體的非國(guó)有企業(yè)只能享受“亞國(guó)民待遇”，經(jīng)營(yíng)、融資、發(fā)展環(huán)境處于不利地位，嚴(yán)重?cái)D壓了小企業(yè)的生存發(fā)展空間。雖然近年來(lái)我國(guó)先后實(shí)施了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》、《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》等政策法規(guī)，但這些政策偏重于指導(dǎo)，可操作性不強(qiáng)，亟待呼吁出臺(tái)一些解決或緩解中小企業(yè)融資難的有效、可行的措施，從根本上賦予小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。

(2)金融結(jié)構(gòu)缺位。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置來(lái)看，缺乏專門(mén)為小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，因此迫切需要與小企業(yè)相配套的地方性小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。曹成喜(2004)認(rèn)為，我國(guó)的委托投資制度不完善，缺乏一種好的投資機(jī)制，使得巨額的社會(huì)資金只能留在銀行和個(gè)人手中，形成了奇特的項(xiàng)目與資金長(zhǎng)期對(duì)峙而不得轉(zhuǎn)化的怪現(xiàn)象。一方面，商業(yè)銀行片面求大、求強(qiáng)，所謂“嫌貧愛(ài)富”居多，錦上添花地支持大型實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，而對(duì)本該是雪中送炭的中小企業(yè)尤其是小企業(yè)置之不理；另一方面，我國(guó)還沒(méi)有成立針對(duì)中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)性銀行和各類基金組織，使中小企業(yè)的貸款服務(wù)在金融市場(chǎng)上出現(xiàn)缺失。

1.2 小企業(yè)自身因素的影響

(1)小企業(yè)內(nèi)部治理制度缺失，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。據(jù)調(diào)查，多數(shù)小企業(yè)采用有限責(zé)任公司形式，股東人數(shù)為2人或3～5人的居多，股東之間的關(guān)系多為家庭血緣關(guān)系、親戚朋友關(guān)系、同學(xué)關(guān)系等。股東既是企業(yè)的所有者同時(shí)又是企業(yè)的管理者，形成自己管理自己，自己監(jiān)督自己和自己激勵(lì)自己的局面，則誰(shuí)來(lái)制約小企業(yè)的高級(jí)管理者？因此，缺乏有效的制度安排。小企業(yè)的高級(jí)管理者(股東)受到的直接激勵(lì)和約束來(lái)自于其對(duì)小企業(yè)的投資即股權(quán)，公司制度的執(zhí)行全靠自己的自覺(jué)。此種治理結(jié)構(gòu)，使得管理者(股東)追求自身財(cái)富最大化的同時(shí)，可能損害債權(quán)人、職工、政府的利益和逃避社會(huì)責(zé)任，治理結(jié)構(gòu)的缺陷加大了小企業(yè)融資的困難。

(2)小企業(yè)管理者文化素質(zhì)大多較低，經(jīng)驗(yàn)管理占主流，適應(yīng)環(huán)境變化的能力較差，可持續(xù)健康發(fā)展的小企業(yè)不多。小企業(yè)管理者對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的理解不透，沒(méi)有清晰的戰(zhàn)略定位和長(zhǎng)、短期發(fā)展規(guī)劃，憑“拍腦袋”決策來(lái)管理企業(yè)，使得企業(yè)的運(yùn)營(yíng)一波三折，一旦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生大的變化，小企業(yè)來(lái)不及應(yīng)變即告夭折。比如美國(guó)發(fā)生的次貸危機(jī)引起的全球經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致大量中國(guó)小企業(yè)的破產(chǎn)就是明證。因此，小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高使得小企業(yè)中、長(zhǎng)期融資困難或者融資成本高。

(3)小企業(yè)內(nèi)部控制薄弱，基礎(chǔ)管理水平有待提高，影響了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。由于小企業(yè)的管理表現(xiàn)出“重人情，輕制度”的特點(diǎn)，任人唯親現(xiàn)象較普遍，非親非故的優(yōu)秀人才難以留任，人才稀缺。管理的“人情化”，使得小企業(yè)的內(nèi)部控制制度欠科學(xué)合理，關(guān)鍵內(nèi)部控制點(diǎn)缺失或者難以有效發(fā)揮作用。小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)呈現(xiàn)管理隨意化特征，執(zhí)行力大打折扣，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力難以形成，難以贏得資源供給者的信任，致使小企業(yè)融資較難。

2 突破小企業(yè)融資瓶頸的思路

造成小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，這就需要相關(guān)各方充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性創(chuàng)造融資的有利條件，克服不利條件，在促進(jìn)小企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展過(guò)程中，以實(shí)現(xiàn)多方的互利共贏局面。

2.1 政府積極推動(dòng)，形成良好的小企業(yè)融資的外部環(huán)境

認(rèn)真落實(shí)《國(guó)務(wù)院發(fā)布進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2009〕36號(hào))的精神，完善小企業(yè)融資政策，形成支撐小企業(yè)融資的制度安排體系。(1)政府給予適當(dāng)?shù)恼咝约?lì)，引導(dǎo)現(xiàn)有國(guó)有大、中型銀行等金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下積極地方便小企業(yè)融資。(2)完善、優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成，形成各種風(fēng)險(xiǎn)偏好下的資金提供方。為此大力發(fā)展專門(mén)針對(duì)小企業(yè)融資的小型金融機(jī)構(gòu)，比如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等，為小企業(yè)提供專業(yè)的貸款服務(wù)。形成大、中、小型金融機(jī)構(gòu)合理布局的格局，使其在各自具有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域?yàn)槠髽I(yè)提供融資服務(wù)。

2.2 提高小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，有效降低風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)生性地增強(qiáng)小企業(yè)的融資能力

(1)建立健全小企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，平衡小企業(yè)利益相關(guān)者的利益，實(shí)現(xiàn)小企業(yè)價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)。建議有條件的小企業(yè)建立微型董事會(huì)，吸納至少一個(gè)經(jīng)營(yíng)管理專家至少一人進(jìn)入董事會(huì)。董事會(huì)代表整個(gè)小企業(yè)制定企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，就企業(yè)重大的投資、融資及利益分配等進(jìn)行決策，以實(shí)現(xiàn)小企業(yè)價(jià)值最大化和小企業(yè)利益相關(guān)者的利益滿意化。(2)加強(qiáng)小企業(yè)的基礎(chǔ)管理，提升小企業(yè)的信譽(yù)度和美譽(yù)度。完善小企業(yè)的內(nèi)部控制制度，注重實(shí)效，做到制度選人、用人、留人，靠科學(xué)合理的一整套經(jīng)營(yíng)管理制度保障小企業(yè)苦練內(nèi)功、降本增效，嚴(yán)格遵守安全、環(huán)保、質(zhì)量、衛(wèi)生、勞動(dòng)保障等法律法規(guī)，誠(chéng)實(shí)守信經(jīng)營(yíng)，履行社會(huì)責(zé)任。形成優(yōu)秀的小企業(yè)文化，樹(shù)立企業(yè)良好的形象，提升小企業(yè)的品牌價(jià)值。

2.3 根據(jù)小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)狀況，進(jìn)行小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新

(1)針對(duì)于小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的低質(zhì)量，探索以三表(水表、電表、報(bào)關(guān)表)、三品(人品、產(chǎn)品、押品)、經(jīng)營(yíng)歷史記錄、稅收、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等為基礎(chǔ)的新的貸款標(biāo)準(zhǔn)，更好地滿足小企業(yè)融資的需要。(2)以關(guān)系為基礎(chǔ)的貸款模式。關(guān)系型貸款模式以從供應(yīng)商和社會(huì)活動(dòng)家等非正規(guī)渠道搜集的定性信息為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)所有人的人品和可靠程度。

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1005-5800(2010)12(c)-115-02

邱龍廣(1967-)，男，漢族，宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授，宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所所長(zhǎng)，主要從事公司治理、公司財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)理論與方法研究。