財(cái)會(huì)通訊雜志社 熊年春

一、引言

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量不斷增加，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著愈加重要的作用。根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒（2010）》公布的數(shù)據(jù)，截止到2009年底，在我國(guó)全部工業(yè)企業(yè)中，中小企業(yè)數(shù)量占到99.3%，工業(yè)總產(chǎn)值占67.9%，從業(yè)人數(shù)占76.9%。但隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展，其資金需求量也日益增大，而目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)無(wú)論從貸款的信用審核還是貸款發(fā)放的效率來(lái)看，都無(wú)法滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求。在這種情況下，為維持中小企業(yè)的正常生產(chǎn)，滿足中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步擴(kuò)大，通過(guò)民間借貸來(lái)滿足自身的資金需求便成為大多數(shù)中小企業(yè)的必然之選。據(jù)人行溫州市中心支行于2011年7月發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模已有約1100億元，年綜合利率水平為24.4%；而在民間借貸盛行的東部沿海地區(qū)，資金借貸利率甚至高達(dá)月息3%至5%，若折算成年利率，則達(dá)到36%至60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一般企業(yè)主業(yè)的利潤(rùn)率（溫建寧，2011）。面對(duì)如此高的資金成本，中小企業(yè)如何在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常資金需求的前提下，控制民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)健康發(fā)展，成為中小企業(yè)普遍面臨的一道難題。

二、中小企業(yè)民間借貸盛行的原因

（一）中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金缺口大 長(zhǎng)期以來(lái)，資金短缺是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，特別是自2010年下半年以來(lái)，國(guó)家采取了逐步緊縮的貨幣政策，通過(guò)多次調(diào)高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率不斷收緊銀根，使中小企業(yè)資金緊張的局面更為嚴(yán)峻。據(jù)初步估算，截止到2011年7月，江西省中小企業(yè)存在的資金缺口超過(guò)1000億元（洪懷峰、范閏平，2011）。而據(jù)山東省中小企業(yè)辦公室調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止到2011年7月，該省中小企業(yè)資金缺口約4000億元，比2010年底環(huán)比增加20%以上，部分企業(yè)甚至因資金短缺處于半停工狀態(tài)（席敏，2011）。對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江省，其資金缺口更是導(dǎo)致該省自2011年上半年開(kāi)始出現(xiàn)中小企業(yè)倒閉潮，在溫州，甚至有部分中小企業(yè)主因無(wú)法承擔(dān)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)而外逃。

由于銀行等金融機(jī)構(gòu)基于成本收益和風(fēng)險(xiǎn)的考慮，不能或不愿意為中小企業(yè)提供貸款，中小企業(yè)面對(duì)如此龐大的資金缺口，在無(wú)法獲得金融機(jī)構(gòu)貸款支持的情況下，且不論企業(yè)轉(zhuǎn)型，就算是維持企業(yè)生存發(fā)展已屬難題。為了企業(yè)生存，中小企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向利率奇高的民間借貸，希望通過(guò)民間借貸以解企業(yè)資金的燃眉之急。據(jù)《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》對(duì)溫州樣本中資金流向的調(diào)查表明，民間借貸資金用于一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的約有380億元，占民間借貸資金的35%，中小企業(yè)要承擔(dān)24%的年利率來(lái)利用這些資金，高成本的資金用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必將推高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，加劇中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法為中小企業(yè)及時(shí)足額提供所需資金首先，由于中小企業(yè)會(huì)計(jì)核算主體界限不清、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，一般沒(méi)有完善的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)，缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)告制度和財(cái)務(wù)信息披露通道，因此建賬不規(guī)范或不依法建賬、會(huì)計(jì)核算違規(guī)操作的情況普遍存在，至于內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)督職能更是無(wú)法開(kāi)展。這種現(xiàn)狀導(dǎo)致中小企業(yè)不能及時(shí)提供會(huì)計(jì)信息，或披露的會(huì)計(jì)信息過(guò)于簡(jiǎn)單，甚至有些中小企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息其真實(shí)性都無(wú)法得到保證，這必然造成中小企業(yè)信用體系的不完善。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管控極為嚴(yán)格的銀行等金融機(jī)構(gòu)，出于保障信貸資金安全、控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)中小企業(yè)普遍存在惜貸行為。其次，金融機(jī)構(gòu)融資工具運(yùn)用缺乏創(chuàng)新性。目前銀行對(duì)中小企業(yè)普遍采用的是貸款、承兌匯票、票據(jù)貼現(xiàn)等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，而一些符合中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品如存貨質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)抵押等使用的較少，在貸款的抵押上大多要求中小企業(yè)提供土地和房屋等不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，對(duì)其他的擔(dān)保則持以謹(jǐn)慎的態(tài)度，缺乏靈活性。而且由于金融機(jī)構(gòu)在貸款程序上沒(méi)有體現(xiàn)效率性，往往申報(bào)一筆貸款要經(jīng)過(guò)十幾個(gè)環(huán)節(jié)甚至更多，繁雜的審貸程序，難以達(dá)到中小企業(yè)貸款“少、頻、急”的要求，這也加劇了中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)取得貸款的難度。

（三）民間富余資金投資渠道狹窄為民間借貸提供了資金來(lái)源得益于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間積累了大量的資金，近年來(lái)人民幣儲(chǔ)蓄存款余額的持續(xù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)了城鄉(xiāng)居民普遍資金富余，這些富余資金急需尋求投資出路。由于目前我國(guó)存款利率較低，雖然近一年來(lái)存款利率不斷提高，但與當(dāng)前通貨膨脹率相比，銀行存款仍然為實(shí)質(zhì)上的負(fù)利率，居民存款出現(xiàn)日益貶值的現(xiàn)象，因此公眾存款意愿并不高。而除銀行存款外，現(xiàn)有的其他投資渠道仍十分有限，且由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不健全，造假、黑莊等惡性事件層出不窮，大大打擊了中小投資者對(duì)股票的投資信心；一些盈利有保障的基礎(chǔ)設(shè)施投資又不對(duì)民間資金開(kāi)放。居民巨大的資金財(cái)富與狹窄的投資渠道極不相稱(chēng)。欠發(fā)達(dá)地區(qū)和農(nóng)村居民投資渠道更加單一，多數(shù)具有風(fēng)險(xiǎn)偏好、手頭有較多盈余的富裕居民，在市場(chǎng)供需兩種力量的推動(dòng)下，選擇具有一定道德約束和信用基礎(chǔ)的民間借貸，通過(guò)民間借貸以獲取較高的利息收益，從而促進(jìn)了民間借貸市場(chǎng)的繁榮。

三、中小企業(yè)民間借貸融資的特點(diǎn)

（一）中小企業(yè)民間借貸規(guī)模呈不斷上升趨勢(shì) 人行長(zhǎng)沙中心支行于2010年的一份調(diào)查顯示，截至2010年6月末，該省542個(gè)民間借貸監(jiān)測(cè)樣本點(diǎn)中，民間借貸比上季增加2258萬(wàn)元，比年初增加1545萬(wàn)元。上半年，全省監(jiān)測(cè)樣本點(diǎn)累計(jì)發(fā)生民間借貸10899萬(wàn)元，同比增加18.4%。以民間借貸異?；钴S的溫州為例，從溫州銀監(jiān)分局公布的數(shù)據(jù)可知，溫州市2010年前5個(gè)月累計(jì)發(fā)生民間借貸75953萬(wàn)元，比2009年同期增加了10755萬(wàn)元，增幅達(dá)16.5%；而據(jù)2011年7月人行溫州支行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該市民間借貸市場(chǎng)規(guī)模約為1100億元，比2010年同期增加約300億元，增幅更是高達(dá)37.5%。這一方面是由于2010年下半年以來(lái)，國(guó)家實(shí)施的貨幣緊縮政策導(dǎo)致中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的比例更加萎縮，另一方面，中小企業(yè)為保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行，面對(duì)日益上漲的勞動(dòng)力成本和原材料成本，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資本也進(jìn)一步攀升。而民間借貸規(guī)模的急升則從一個(gè)側(cè)面反映了中小企業(yè)資金需求的巨大。

（二）以短期借貸解決臨時(shí)性資金不足為主 據(jù)人行聊城市中心支行于2007年對(duì)山東某市的一份調(diào)查顯示，民間借貸期限在1個(gè)月以?xún)?nèi)的戶(hù)數(shù)占比為35%，期限為1～6個(gè)月的借貸占比為52%，期限為6～12個(gè)月的借貸占比為13%，且民間借貸主要用于解決臨時(shí)性資金不足（黃月冬、趙靜芳，2008）。截止2010年6月末，湖南省監(jiān)測(cè)的民間借貸樣本點(diǎn)中，將借貸資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途的資金在民間借入資金余額中占比為84.9%（人行長(zhǎng)沙中心支行課題組，2010）。而在民間借貸盛行的溫州，2011年7月的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在其1100億元的民間借貸存量中，有350億元投向中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。盡管有部分民間借貸資金投向房地產(chǎn)項(xiàng)目，但從上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，民間借貸資金大部分都投向了以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，且多屬于半年以?xún)?nèi)的短期借貸，主要用于中小企業(yè)解決臨時(shí)性資金不足。

（三）民間借貸利率水平不斷攀升 隨著民間借貸活躍度的回升，民間借貸利率也呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)。2010年上半年，湖南省監(jiān)測(cè)樣本點(diǎn)加權(quán)平均月利率為1.77%，比上季分別提高0.05個(gè)百分點(diǎn)。2011年6月，溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過(guò)2%，比上年同期上升了3.4個(gè)百分點(diǎn)，這一民間借貸利率水平處于階段性高位。在東部沿海地區(qū)，資金借貸年利率甚至高達(dá)60%。在民間借貸中，盡管利率由借貸雙方自行協(xié)商確定，其高低視借款人與貸款人的關(guān)系和借款人償還能力、期限長(zhǎng)短而定，但由于央行連續(xù)的提高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率、連續(xù)加息，使得信貸資金漸趨緊張，民間融資難度加大，導(dǎo)致借貸利率持續(xù)升高。中小企業(yè)民間借貸所獲得的資金大多用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而用于制造業(yè)等方面的實(shí)體投資的利潤(rùn)較小，一般不會(huì)超過(guò)10%，因此，民間借貸盡管能為中小企業(yè)解決暫時(shí)性的資金來(lái)源，但如此高的利率，必將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)相當(dāng)高的償債風(fēng)險(xiǎn)。

四、中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）簽訂借款合同，明確擔(dān)保條款，規(guī)避訴訟風(fēng)險(xiǎn) 中小企業(yè)參與民間借貸，應(yīng)當(dāng)簽訂借款合同，且應(yīng)當(dāng)書(shū)寫(xiě)規(guī)范、條款清楚、意思表示明確。借款合同的當(dāng)事人是單位或個(gè)人的，應(yīng)分別按單位或個(gè)人的要求進(jìn)行填寫(xiě)，同時(shí)，應(yīng)注明借款幣種、利率、利息支付方式、借款期限、擔(dān)保方式以及違約責(zé)任與糾紛解決等。若是借貸雙方以借據(jù)代替借款合同的，則借據(jù)的主要內(nèi)容可參考借款合同的條款來(lái)寫(xiě)，以確保借據(jù)內(nèi)容齊全。詳細(xì)、明確、規(guī)范的借款合同或借據(jù)，是借貸雙方發(fā)生借貸糾紛的處理依據(jù)，能夠避免一些預(yù)見(jiàn)的或意外的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是規(guī)避訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

在有些民間借貸中，借貸雙方有時(shí)出于親情、友情，往往對(duì)借款合同沒(méi)有設(shè)定擔(dān)保。但當(dāng)前中小企業(yè)民間借貸大多通過(guò)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，因此，若借款時(shí)有抵押物的，一般是在5折以?xún)?nèi)，甚至有些財(cái)物擔(dān)保值僅為抵押物原值的1到2折，此時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守借款期限約定，按時(shí)還款，以免違約后放貸人收走抵押物，對(duì)中小企業(yè)造成極大的財(cái)產(chǎn)損失。

（二）明確借款用途，確保借貸資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 近年來(lái)，部分沿海地區(qū)的企業(yè)逐漸放棄實(shí)業(yè)，民營(yíng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定程度的下滑，有些地區(qū)甚至出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。許多民間資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這在一定程度上加大了中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。由于目前民間借貸利率之高已使企業(yè)難以用正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)來(lái)償還，此時(shí)參與民間信貸的企業(yè)很可能會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，而一旦企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)致命的打擊，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。據(jù)人行臺(tái)州市中心支行于2009年對(duì)臺(tái)州市300家中小企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，至2008年10月，關(guān)停的88家涉貸企業(yè)中有32家存在民間借貸行為，在這些關(guān)停的企業(yè)中，不少企業(yè)民間融資金額遠(yuǎn)大于銀行融資金額，這些民間借貸的月利率通常在3%以上，遠(yuǎn)高于企業(yè)的正常利潤(rùn)率。另外，臺(tái)州市企業(yè)間的民間借貸也很普遍。一些經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)通過(guò)賬外經(jīng)營(yíng)參與高利貸活動(dòng)，甚至將銀行貸款高息借給其他企業(yè)，但當(dāng)與其發(fā)生借貸關(guān)系的企業(yè)資金無(wú)法及時(shí)歸還時(shí)，往往會(huì)引發(fā)該企業(yè)的資金鏈斷裂（吳偉萍、吳杰，2010）。

因此，中小企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格測(cè)算資金需求，在企業(yè)發(fā)生暫時(shí)性資金短缺，如季節(jié)性生產(chǎn)所需大量資金、暫時(shí)性資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難等情況下，嚴(yán)格按事先測(cè)算的資金需求量和借款時(shí)間，通過(guò)民間借貸滿足暫時(shí)性資金需求，并確保將民間借貸資金利用到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

（三）嚴(yán)格貸款期限，杜絕短債長(zhǎng)用，控制償債風(fēng)險(xiǎn) 吳偉萍等于2009年對(duì)浙江臺(tái)州市255家中小企業(yè)民間借貸情況的調(diào)查顯示，在有到期民間借貸債務(wù)未還的31家企業(yè)中，18家采用“繼續(xù)通過(guò)民間借貸，借舊還新”的方式來(lái)處理未償還部分資金（吳偉萍，2010）。這部分民間借貸資金表面上看是幫助企業(yè)“渡過(guò)了難關(guān)”，實(shí)際上卻埋下了巨大的安全隱患。對(duì)此，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)有清醒的認(rèn)識(shí)，由于民間借貸資金具有高利率、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，因此，中小企業(yè)對(duì)于從民間籌措的資金，只能用來(lái)解決流動(dòng)性資金短期周轉(zhuǎn)上的困難，堅(jiān)決不能有將短期資金長(zhǎng)期使用的想法，或借舊債還新債，滾動(dòng)運(yùn)用短期民間借貸而長(zhǎng)期占用資金。從目前民間借貸的利率水平來(lái)看，絕大部分依靠合法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取的利潤(rùn)率都無(wú)法支付民間借貸的成本。如果中小企業(yè)通過(guò)民間借款來(lái)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)、投資或是其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都將冒著巨大的利息支付風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)只有正確約定借款期限，才能控制利息支出，從而合理控制償債風(fēng)險(xiǎn)。

［1］黃月冬、趙靜芳：《當(dāng)前民間借貸的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策》，《金融發(fā)展研究》2008年第3期。

［2］李世新、張耀謀、鄭才林：《當(dāng)前民間借貸的成因、問(wèn)題與對(duì)策》，《河北金融》2009年第4期。

［3］中國(guó)人民銀行長(zhǎng)沙中心支行課題組：《當(dāng)前民間借貸新動(dòng)向及風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策》，《金融經(jīng)濟(jì)》2010年第20期。

［4］溫建寧：《警惕民間信貸市場(chǎng)“高利貸化”風(fēng)險(xiǎn)》，《證券時(shí)報(bào)》2011年8月31日。

［5］吳偉萍、吳杰：《我國(guó)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究——以浙江省臺(tái)州市為例》，《經(jīng)濟(jì)縱橫》2010年第8期。

［6］吳偉萍：《中小企業(yè)民間借貸現(xiàn)狀、問(wèn)題與對(duì)策——基于浙江臺(tái)州的實(shí)證分析》，《企業(yè)研究》2010年第3期。

［7］洪懷峰、范閏平：《江西中小企業(yè)資金缺口大 融資成本漲》，《信息日?qǐng)?bào)》2011年8月3日。

［8］席敏：《山東中小企業(yè)資金缺口約4000億》，《新華網(wǎng)》2011年8月10日。