試論國有資本配置的效率與公平

遼東學(xué)院 王 木 錢 坤

從經(jīng)濟學(xué)的角度來說，資本的效率指的就是資本的配置效率，因此本文選擇了國有資本配置效率作為研究的主要內(nèi)容之一。根據(jù)國家財務(wù)理論，國有資本一方面具有資本的一般屬性，即逐利性，同時也具備特殊屬性，如控制性和引導(dǎo)性，所以進行國有資本運營和管理的目的一方面應(yīng)該實現(xiàn)國有資本的保值增值，另一方面應(yīng)該關(guān)注國有資本的宏觀調(diào)控作用，通過國有資本合理的配置實現(xiàn)國有資本的控制力和引導(dǎo)力的實現(xiàn)。因此在研究國有資本配置效率的同時，也應(yīng)該同時關(guān)注國有資本配置的公平性問題。

一、國有資本配置效率與配置公平概述

（一）資本配置效率 資本配置效率就是資本配置的帕累托效率，就是在經(jīng)濟增長過程中存在這樣一種配置，在不造成某些資本的優(yōu)化配置程度降低的條件下，就能使另外一些資本配置的程度提高。這時的資本配置就具有資本效率。所謂有資本效率就是資本運作的效率，指資本資源分配存在著帕累托效率或者帕累托最優(yōu)。如果對于現(xiàn)存經(jīng)濟體而言，在資本的配置上，不存在其他資本的可行配置，使得該經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長至少比初始的滿意程度嚴格地最高，那么這種資本配置就是最優(yōu)的。

（二）配置公平 如果從經(jīng)濟學(xué)的角度探討公平的含義，比較公認的觀點認為公平就是配置公平，是某種資源的配置公平。根據(jù)這個觀點，本文中所研究的公平問題就是國有資本的配置公平問題。另一方面，現(xiàn)有的大部分文獻研究比較多的是收入分配的公平，事實上資本的配置是生產(chǎn)要素的分配，但是由于國有資本除了具有資本的一般屬性之外，還具有其特殊屬性，所以公平問題也是研究國有資本配置的重要組成部分。國有資本配置公平應(yīng)該包括以下三方面的內(nèi)容：產(chǎn)業(yè)公平、區(qū)域公平與代際公平

二、基于國家財務(wù)視角的國有經(jīng)濟布局調(diào)整與國有資本配置優(yōu)化戰(zhàn)略

（一）產(chǎn)業(yè)方面：進退有序戰(zhàn)略 國有資本產(chǎn)業(yè)配置的調(diào)整實際上就是一個“進”和“退”的過程，應(yīng)當按照國家財務(wù)投資論的指導(dǎo)思想，本著“有進有退，有所為有所不為”的原則，使國有資本更多地投向以下幾個行業(yè)：一是推動國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。合理收縮中央企業(yè)分布范圍，使國有資本集中投向特定產(chǎn)業(yè)鏈中市場機制難以發(fā)揮作用或需要重要控制的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)原料、關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵工序等。二是推動國有資本向具有競爭優(yōu)勢的行業(yè)和未來可能形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域集中。通過增量投入和存量調(diào)整相結(jié)合的辦法，加大對產(chǎn)業(yè)進入門檻高、國有經(jīng)濟控制力較強、市場發(fā)展前景廣闊的基礎(chǔ)性和支柱產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的投入力度，重點發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，培育未來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，形成能在國民經(jīng)濟發(fā)展中起先導(dǎo)和帶頭作用的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群和骨干力量。

從國有經(jīng)濟布局戰(zhàn)略性調(diào)整的方向來看，國有經(jīng)濟應(yīng)按照優(yōu)勝劣汰的原則，對競爭力強、效益好的國有企業(yè)可繼續(xù)保留；對不具優(yōu)勢、效益差的國有企業(yè)應(yīng)盡可能從一般競爭性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域退出。一般競爭性領(lǐng)域主要包括以下三方面：城鄉(xiāng)居民日用生活品、享受品生產(chǎn)的領(lǐng)域；一般采掘、加工業(yè)領(lǐng)域；商業(yè)、服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。

（二）區(qū)域方面：結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略與資本引導(dǎo)戰(zhàn)略 改革開放以來，我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的特點是沿海和內(nèi)地之間的非平衡增長．形成了一種梯度開發(fā)格局。東部、中部和西部在經(jīng)濟發(fā)展水平上出現(xiàn)有規(guī)律的梯度差異。這種格局的好處是：東部地區(qū)可以首先發(fā)展起來，在技術(shù)、資本、人力資源等方面形成優(yōu)勢，然后將這些優(yōu)勢按照梯度逐步向中部和西部轉(zhuǎn)移，“先進帶動后進”，逐步縮小地區(qū)差異。

國有資本在其中的作用是在資本向中部和西部轉(zhuǎn)移的過程中成為先導(dǎo)力量，以解決不平衡增長向平衡增長的轉(zhuǎn)變中外力不足的問題。在這一過程中，國有資本仍然要按照資本的一般屬性，實現(xiàn)資本的增值。國有資本在中、西部地區(qū)的布局也并非平均用力，而應(yīng)當由選擇、有重點的進行投資。在國有資本區(qū)域布局方面，應(yīng)當以基本的區(qū)域資本配置理論為指導(dǎo)。在局部區(qū)域形成一種非平衡增長的格局，并進而利用擴散效應(yīng)帶動經(jīng)濟整體平衡增長。

一是國有資本的引導(dǎo)力：產(chǎn)業(yè)集群。國有資本優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略投資措施之一，就是結(jié)合區(qū)域的特點和優(yōu)勢，按照專業(yè)化分工的內(nèi)在規(guī)律，在不同的區(qū)域引導(dǎo)形成不同的產(chǎn)業(yè)集群。國家財務(wù)引導(dǎo)區(qū)域資本形成產(chǎn)業(yè)集群的戰(zhàn)略可以通過投資創(chuàng)建核心企業(yè)，并進而引導(dǎo)區(qū)域內(nèi)形成基于核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群來實現(xiàn)。核心企業(yè)是這類產(chǎn)業(yè)集群形成的關(guān)鍵因素。在這類產(chǎn)業(yè)集群中，大量中小企業(yè)聚集在一個或幾個大型企業(yè)（核心企業(yè)）周圍，核心企業(yè)控制核心技術(shù)（包括品牌、商標、專利等），主要進行終端產(chǎn)品的組裝和生產(chǎn)技術(shù)難度最大、附加值高、對規(guī)模生產(chǎn)十分關(guān)鍵的配套產(chǎn)品，中小企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)要求低、專業(yè)化分工程度高，一般圍繞核心企業(yè)生產(chǎn)批量較小的零部件、半成品。以青島海爾集團為核心企業(yè)的膠東半島家電產(chǎn)業(yè)集群、以重慶嘉陵摩托集團為核心企業(yè)的摩托車產(chǎn)業(yè)集群都是此類產(chǎn)業(yè)集群的范例，在這些例子中，國有資本在區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群形成中發(fā)揮了積極作用。

二是引導(dǎo)區(qū)域資本投資于產(chǎn)業(yè)價值鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。隨著世界經(jīng)濟一體化和專業(yè)化的趨勢日益明顯，區(qū)域內(nèi)的任何經(jīng)濟活動都不可能脫離全球資源流動、商品流動、價值流動的鏈條。任何價值創(chuàng)造活動必然是作為全球產(chǎn)業(yè)價值鏈中的一個環(huán)節(jié)而存在的。如果投資于產(chǎn)業(yè)價值鏈中一個不可缺少而又適合自身特點的環(huán)節(jié)，對于此項投資而言，這一環(huán)節(jié)就是產(chǎn)業(yè)價值鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)鍵環(huán)節(jié)包括：具有壟斷性質(zhì)的環(huán)節(jié)、能夠創(chuàng)造超額利潤的環(huán)節(jié)、適合專業(yè)化外包的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

（三）國家財務(wù)投資、分配方面：經(jīng)濟公平國家財務(wù)戰(zhàn)略 為了解決國有資本區(qū)域配置的不公平性問題，可以從以下方面考慮：一是從起點公平來看，國有資本收益分配中應(yīng)當有一部分再投資到經(jīng)濟落后地區(qū)。在我國，國內(nèi)資本積累主要是通過國有資本保值增值實現(xiàn)的。在促進二元結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變中，控制效率體現(xiàn)在為落后地區(qū)的生產(chǎn)要素提供參與競爭的起點公平。因此，國有資本收益分配的再投資，應(yīng)當有一定比例投入到中西部和農(nóng)村落后地區(qū)。當然，這種轉(zhuǎn)移投資是以資本增值為目標，注重效率的財務(wù)行為。在投資中應(yīng)當注意形成地區(qū)的獨特的產(chǎn)業(yè)集群和經(jīng)濟競爭力。二是國有資本收益分配的對象包括國有資本經(jīng)營的利潤和國有資本產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。收益的主要部分應(yīng)當用來再投資，小部分可以轉(zhuǎn)化為基金，類似于股利分配，用以提高全社會人民的福利。再投資應(yīng)當以增值為基本目標，這是實現(xiàn)經(jīng)濟公平的第二方面——過程公平所要求的。國有資本作為一種生產(chǎn)要素參與經(jīng)濟活動，在以最大程度的獲取增值為運行目標方面，與其他任何形式的非國有資本遵守著同樣的規(guī)則。因此，國有資本收益的再投資，要實現(xiàn)經(jīng)濟公平，也必然的以增值最大化為基本目標。三是經(jīng)濟公平的第三個方面是結(jié)果公平，即經(jīng)濟活動的最終結(jié)果是產(chǎn)出要與投入相匹配，各種生產(chǎn)要素的報酬應(yīng)當與它們的投入相匹配。如果生產(chǎn)要素投入得不到其應(yīng)得的那份報酬，則必然會影響效率。反之，在分配中實現(xiàn)了結(jié)果公平，也必然會提高效率，有助于總產(chǎn)出的增加。國有資本收益分配中也要體現(xiàn)結(jié)果公平，體現(xiàn)生產(chǎn)要素平等參與分配的要求。在承認生產(chǎn)要素可以參與分配的前提下，應(yīng)當進一步明確各種生產(chǎn)要素要以貢獻大小參與分配。

（四）代際方面：可持續(xù)發(fā)展理論下國家財務(wù)投融資戰(zhàn)略 主要包括：一是可持續(xù)發(fā)展下的資本引導(dǎo)戰(zhàn)略。國有資本由于其特有的引導(dǎo)性，應(yīng)該率先投資于風(fēng)險大、資金需求量大、回收期長、短期效益較低的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)。經(jīng)過一段時間，帶動起這些行業(yè)的發(fā)展和投資回報率之后，可以逐步引導(dǎo)其他資本進入這些行業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)或行業(yè)現(xiàn)階段有：農(nóng)業(yè)、生態(tài)工業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、知識服務(wù)業(yè)，環(huán)保業(yè)等。二是可持續(xù)發(fā)展理論下的融資戰(zhàn)略。站在可持續(xù)發(fā)展的角度下重新審視我國目前的融資制度，確實存在很多問題及改進的空間。具體可以從以下方面著手：引入“生態(tài)”因素，建立銀行綠色信貸制度；在企業(yè)融資中大力加強環(huán)保評估、創(chuàng)建環(huán)保銀行、建立專門的環(huán)保評級制度、發(fā)行環(huán)保有價證券等。