探析人民幣國際結(jié)算的意義與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

無錫南洋職業(yè)技術(shù)學(xué)院 沈波

探析人民幣國際結(jié)算的意義與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

無錫南洋職業(yè)技術(shù)學(xué)院 沈波

推進(jìn)人民幣國際結(jié)算對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，綜合國力的增強(qiáng)及國際地位的提升都具有十分重要的意義。本文探討了人民幣國際化的優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)人民幣國際化需要解決的重要問題及民幣國際結(jié)算的意義。

人民幣 國際結(jié)算 意義 現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

一、人民幣國際化的優(yōu)勢(shì)

胡錦濤主席明確提出我國要穩(wěn)步推進(jìn)國際貨幣體系多元化的主張，這說明了人民幣國際化已經(jīng)融入了我國經(jīng)濟(jì)工作的日程。而且我國已經(jīng)在逐步為人民幣國際結(jié)算創(chuàng)造條件，這充分體現(xiàn)了我國在人民幣國際結(jié)算問題上的決心。比如我國在QFII和QDII制度的建設(shè)上，貨幣互換協(xié)議上等都充分體現(xiàn)了我們的決心。我國在推進(jìn)人民幣國際化上有著明確的舉措，一出臺(tái)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，二香港發(fā)行人民幣國債。

(一)人民幣跨境流通范圍日趨擴(kuò)大

隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)勁發(fā)展，人民幣的流通范圍在世界上越來越大的范圍流通，就人民幣境外流通的現(xiàn)狀考察來看，人民幣從開始的僅在邊境地區(qū)流通擴(kuò)展了到了歐洲的一些國家與地區(qū)，如，加拿大。20世紀(jì)末期開始，人民幣在越南等國已經(jīng)開始全境流通，并開展人民幣的存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。進(jìn)入21世紀(jì)以來，人民幣國際流通范圍已經(jīng)在部分發(fā)達(dá)國家的區(qū)域流通與兌換。

(二)香港推進(jìn)我國人民幣國際化

香港作為一個(gè)國際性的金融城市，在推進(jìn)我國人民幣國際化的進(jìn)程上起著不可替代的作用，香港作為國際金融城市有著多項(xiàng)不可替代的優(yōu)勢(shì)，香港有著高效的市場運(yùn)作制度，有著與國際標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果的市場規(guī)模，有著豐富的人才資源；香港的國際市場規(guī)模吸引著大量的海外資金，他們?cè)谶@里投資，人民幣可以通過多重途徑自由的兌換，人民幣在我國香港被用過一種可儲(chǔ)備的貨幣，是全球投資者認(rèn)可的國際市場。隨著我國金融業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，我們與世界各國緊密的聯(lián)系在一起，我國的金融交易量不斷的提高，但我國的監(jiān)管制度還不夠完善，許多問題，在后金融危機(jī)后暴露出來，我們?nèi)绻头@些困難，如何利用我們的優(yōu)勢(shì)提高金融業(yè)的市場效率、監(jiān)管和透明度，提升我國人民幣國際化的地位，增強(qiáng)其競爭力，需要解決的深層次問題還很多。

二、推進(jìn)人民幣國際化需要解決的重要問題

(一)銀行業(yè)管理存在的問題

我國銀行業(yè)務(wù)管理水平還處在初級(jí)的管理水平階段，與世界發(fā)達(dá)國家相比還有一定的差距，在這種現(xiàn)狀下，我們推進(jìn)人民幣國際化的就會(huì)遇到許多的問題，人民幣國際化實(shí)際上是以資本市場開放與金融市場開放為前提的一個(gè)市場，我們需要對(duì)我們的銀行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，改革，來加強(qiáng)我們的管理水平與服務(wù)意思，為人民幣國際化的發(fā)展進(jìn)程鋪平道路。

(二)人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的問題

一旦人民幣開放以后我們的市場波動(dòng)程度會(huì)與日俱增，金融風(fēng)險(xiǎn)增大，銀行在面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)的情況下，除了要管理好自身的風(fēng)險(xiǎn)，還要替客戶管理好風(fēng)險(xiǎn)，如何應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)我們來說是新的挑戰(zhàn)，首先，如何確保外匯政策的相對(duì)維穩(wěn)；其次，如何充分利用外匯政策手段，為人民幣匯率服務(wù)；最后，如何讓企業(yè)選擇在境外人民幣投資的渠道，即確保資金的回流保證，又確保資金的有效投資，通人民幣境外的投資渠道，理順境外人民幣的投資回流機(jī)制。所有這些都是我國政府亟待解決的問題，特別是人民幣國際化的外匯制度問題，應(yīng)以國際貿(mào)易中企業(yè)外匯結(jié)算情況的需要從以下三各方面加以考慮：（1）人民幣結(jié)算問題，解決真正意義上的國際貿(mào)易中人民幣結(jié)算問題，而不是只完成內(nèi)地企業(yè)與港澳實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易中人民幣結(jié)算，港澳企業(yè)與其貿(mào)易伙伴還是用美元或者歐元作為最終的結(jié)算貨幣。（2）貿(mào)易中的企業(yè)地位問題，擺脫我國企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中，無法掌握談判主動(dòng)權(quán)，沒有選擇計(jì)價(jià)貨幣的能力的劣勢(shì)地位。（3）自由兌換問題，人民幣作為貿(mào)易結(jié)算工具支付以后，缺乏人民幣的投資渠道，不能自由兌換，境外企業(yè)和銀行面臨貨幣管理和資金的問題。

(三)人民幣流通制度監(jiān)管的問題

隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是發(fā)達(dá)國家與世界各國的經(jīng)濟(jì)相互依賴程度大大提高，而現(xiàn)在的金融危機(jī)引起的全球性的經(jīng)濟(jì)衰退促使了國際資本的大幅流動(dòng)性，金融產(chǎn)品日益精細(xì)，金融交易的速度也隨著信息技術(shù)的發(fā)展變得更快?？梢哉f，金融業(yè)的作用已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出僅僅是一個(gè)行業(yè)的定位，而是對(duì)整體經(jīng)濟(jì)有舉足輕重的影響。國際間聯(lián)合干預(yù)和共同協(xié)調(diào)與監(jiān)管，凸顯其即必要又重要。就目前情況來看，各個(gè)國家都意思到了缺少一個(gè)行之有效的全球性金融監(jiān)管制度。我國在推進(jìn)我國人民幣國際化進(jìn)程中，如何加強(qiáng)對(duì)人民幣國際流通的監(jiān)管問題，需要我國政府制定一套行之有效的措施和法案，建立全球性的授信制度，增加人民幣融入全球資本流動(dòng)和大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系，現(xiàn)在我們對(duì)跨境的企業(yè)主要還是采取買方信貸等方式解決跨境需求，這種方式成本高、效率低，怎么樣把我們的授信范圍擴(kuò)大，使我們的跨境企業(yè)可以靈活的快捷的得到中資銀行的支持，促進(jìn)人民幣在境外支付，這是非常重要的環(huán)節(jié)，所以我們?cè)诎l(fā)展經(jīng)濟(jì)的前提下，要盡快的完善我們的人民幣流通制度問題。

(四)推進(jìn)我國金融業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新

近年來，在歐美國家金融業(yè)的發(fā)展逐漸偏離了它的核心功能，金融市場核心功能是分配資源、確定價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)和公司治理。歐美國家金融業(yè)的發(fā)展以資產(chǎn)證券化、抵押債務(wù)證券（CDO）為典型的金融產(chǎn)品，提高了資金的流動(dòng)性，金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)逐日增加，雖然這在一定程度上改善了金融資源的配置效率，但是在金融創(chuàng)新的過程中，中介者往往是自行制造風(fēng)險(xiǎn)然后再轉(zhuǎn)移，使得金融體系更為脆弱。在風(fēng)險(xiǎn)與利益并存的情況下，我國推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，借助我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雄厚基礎(chǔ)，使得相關(guān)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。在世界經(jīng)濟(jì)和金融秩序重整的過程中，需要探討建立一個(gè)符合區(qū)域文化的、開放的合作新模式，人民幣的離岸業(yè)務(wù)開展需要加大力度，還有外匯市場人民幣相關(guān)的衍生產(chǎn)品，包括像期權(quán)產(chǎn)品、期貨產(chǎn)品開發(fā)擴(kuò)大和發(fā)展是當(dāng)前非常迫切的任務(wù)，以此來推進(jìn)我國金融業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新。

三、人民幣國際結(jié)算的意義

目前，我國已經(jīng)初步具備人民幣國際結(jié)算的良好條件。人民幣國際結(jié)算業(yè)務(wù)的開展有助于企業(yè)和銀行提升競爭力、獲取新客戶、拓展收入來源，但也同時(shí)面臨著制度色調(diào)整、與流程缺失等問題的挑戰(zhàn)。

(一)企業(yè)是最大受益者

1、有助于營運(yùn)成果清晰

當(dāng)我國企業(yè)以人民幣進(jìn)行國際結(jié)算時(shí)，可以體現(xiàn)出較為透明的經(jīng)營成果，這對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)的核算，有著明顯的優(yōu)勢(shì)，人民幣國際結(jié)算還表現(xiàn)為進(jìn)口企業(yè)的成本和出口企業(yè)的收益能夠較為清晰地穩(wěn)固下來。

2、節(jié)省了企業(yè)進(jìn)行外幣衍生產(chǎn)交易的有關(guān)費(fèi)用

企業(yè)在正常的經(jīng)營貿(mào)易中以非本幣進(jìn)行結(jié)算時(shí)，往往遇到許多麻煩，尤為突出的就是成本增加，企業(yè)通常為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而委托銀行進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易，從中資商業(yè)銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來看，買入3個(gè)月的美元按交易金額的2.5‰收取費(fèi)用，賣出3個(gè)月的美元按交易金額的5‰收取費(fèi)用，這相對(duì)與外資銀行來說相對(duì)便宜，而外資銀行這項(xiàng)交易的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)來說會(huì)很高，這個(gè)費(fèi)用相對(duì)于了企業(yè)生產(chǎn)交易收入額的2%～3%，這對(duì)于企業(yè)來說，通過美元等結(jié)果國際業(yè)務(wù)，無疑是在降低了控制匯率的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，增加了企業(yè)成本，減少了企業(yè)的利潤，如果我們用人民幣來進(jìn)行國際業(yè)務(wù)結(jié)算的話，我國企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)所承擔(dān)的衍生交易費(fèi)用即可消除。

3、節(jié)省了兩次匯兌所引起的部分匯兌成本

我國周邊國家和地區(qū)與我國之間的貿(mào)易大都采用美元結(jié)算，而其國內(nèi)又不能進(jìn)行美元流通，因此結(jié)算通常要經(jīng)過本幣—美元—本幣的兩次兌換，這種情況主要發(fā)生在公司的內(nèi)部交易即子公司與子公司或子公司與母公司的貿(mào)易之中。以美元兌換人民幣為例，銀行按交易金額的1.25‰收取匯兌費(fèi)用。若用人民幣進(jìn)行國際業(yè)務(wù)結(jié)算的情況下，可減少其中一次兌換的環(huán)節(jié)，這樣也就節(jié)省了一次的兌換費(fèi)用。

4、加快結(jié)算速度，提高資金使用效率

使用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算，至少可以減少一次匯兌本身，這就減少了資金的兌換時(shí)間，可大大提高資金的使用率，由于不需要進(jìn)行外幣衍生產(chǎn)品交易，企業(yè)可以減少相應(yīng)的人力資源投入和相關(guān)資金投入。這也有利于企業(yè)加快運(yùn)轉(zhuǎn)速度。

(二)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

1、有利于獲取新的客戶資源

人民幣在國際結(jié)算中使用，會(huì)使得有這種需求的企業(yè)成為中資商業(yè)銀行的客戶，尤其是某些大型的境外企業(yè)隨著與國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)往來越來越密切，在國內(nèi)投資規(guī)模越來越大，對(duì)采用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算的需求量也會(huì)隨之?dāng)U大，以前這些企業(yè)與外資銀行合作密切，與中資銀行的合作機(jī)會(huì)不多。鑒于中資商業(yè)銀行在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，若中資商業(yè)銀行開始開辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)，這會(huì)使得這些企業(yè)由潛在客戶變?yōu)槲覀兊膬?yōu)質(zhì)客戶，這會(huì)使得企業(yè)的合作前景廣闊。

2、有利于中資銀行競爭力的提升

經(jīng)濟(jì)全球化、多樣化發(fā)展，使得銀行的競爭日趨激烈，就如同外資銀行那樣，中資銀行在本幣結(jié)算中的相對(duì)優(yōu)勢(shì)將明顯優(yōu)于外資銀行，這是因?yàn)橹匈Y銀行具有資金實(shí)力強(qiáng)大，經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)廣泛等諸多優(yōu)勢(shì)。如果人民幣在國際貿(mào)易中進(jìn)行國際結(jié)算的比例越來越大，中資銀行的人民幣國際結(jié)算量就會(huì)大大增加，這會(huì)對(duì)銀行來帶許多派生的機(jī)會(huì)，并且可以促進(jìn)銀行網(wǎng)絡(luò)完善，達(dá)到國際水平，人民幣國際結(jié)算會(huì)明顯的提升中資銀行的自身競爭力。

3、改善中資商業(yè)銀行

商業(yè)銀行開辦人民幣國際結(jié)算業(yè)務(wù)，對(duì)銀行來說，是一個(gè)增加利潤的絕好機(jī)會(huì)，人民幣國際結(jié)算不僅會(huì)增加結(jié)算收入和匯兌方面的收入，而且還會(huì)增加由結(jié)算業(yè)務(wù)衍生出來的其他業(yè)務(wù)的收入，如清算費(fèi)等中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的收入。中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的收入有利于中資商業(yè)銀行改變比較單一的收入結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，著會(huì)潛在的促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和盈利模式的優(yōu)化。除了以上優(yōu)勢(shì)以外，人民幣用于國際結(jié)算對(duì)中資商業(yè)銀行也將帶來新的挑戰(zhàn)。一是中資商業(yè)銀行的國際結(jié)算系統(tǒng)還不夠完善，暫時(shí)還不能適應(yīng)新這項(xiàng)業(yè)務(wù)的需求，中資銀行還需盡快完善使用國際計(jì)算的系統(tǒng)。人民幣用于國際結(jié)算需要對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行修改和調(diào)整以適應(yīng)業(yè)務(wù)運(yùn)作需要。二是相關(guān)的制度安排和管理流程缺失，需要加以研究確定，包括需要對(duì)人民幣用于國際結(jié)算涉及到的結(jié)算管理制度、風(fēng)險(xiǎn)制度、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和海外行管理等有關(guān)制度。經(jīng)過深入調(diào)研發(fā)現(xiàn)，上述系統(tǒng)的研究開發(fā)和相關(guān)制度的研確定均不存在障礙，一旦人民幣用于國際結(jié)算的制度安排明確，商業(yè)銀行可以在一個(gè)不太長的時(shí)間內(nèi)，根據(jù)監(jiān)管要求開發(fā)出相應(yīng)的系統(tǒng)和建立相關(guān)的制度和流程，這說明我國有足夠的能力開展人民幣國際銀行業(yè)務(wù)。

4、可以享受人民幣清算行的好處

這是一個(gè)技能增加收入，又能提升競爭力的事情，隨著人民幣在國際結(jié)算中使用范圍的擴(kuò)大，外資銀行也可以從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)，則中資商業(yè)銀行就將扮演人民幣清算行的角色，如同美國的商業(yè)銀行成為美元的結(jié)算行那樣。這不僅會(huì)促進(jìn)中資商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入的增加，而且會(huì)提升中資商業(yè)銀行在國際金融市場上的形象和榮譽(yù)度，中資銀行通過國際結(jié)算業(yè)務(wù)的開展，可以大大提高其再世界經(jīng)濟(jì)中的競爭力。

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