寧夏引進(jìn)伊斯蘭金融的發(fā)展初探

■ 陳朝霞 李鴻雁 寧夏大學(xué)

我國于2009年12月在寧夏回族自治區(qū)試點(diǎn)開展伊斯蘭金融業(yè)務(wù)，填補(bǔ)了中國大陸地區(qū)伊斯蘭金融服務(wù)的空白。研究探討寧夏伊斯蘭金融的發(fā)展?fàn)顩r，這對于促進(jìn)少數(shù)民族地區(qū)的和諧與穩(wěn)定，拓寬穆斯林群眾的金融服務(wù)渠道，支持民族地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極的意義；同時(shí)也為伊斯蘭金融在中國的進(jìn)一步發(fā)展提供了新的發(fā)展空間。

一、伊斯蘭金融概述

（一）伊斯蘭金融的概念及發(fā)展

伊斯蘭金融是完全遵從伊斯蘭教規(guī)(Shariah)的金融交易行為，英文稱作“Shariah一eompliantFinanee”，相對應(yīng)的，通常我們比較熟悉的金融可以稱為“普通金融”。伊斯蘭教規(guī)有兩大法源，一是古蘭經(jīng)，二是公元7世紀(jì)穆罕穆德時(shí)代開始的阿拉伯半島的社會習(xí)俗。

伊斯蘭金融體系的基本原則可概括為：要符合伊斯蘭教義，提供以無利息、無投機(jī)、實(shí)物對應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)為主要特征的金融產(chǎn)品和服務(wù)。具體包括以下幾點(diǎn)：第一，伊斯蘭金融業(yè)務(wù)要遵從伊斯蘭教義；第二，伊斯蘭金融業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤共享，產(chǎn)品收益被設(shè)計(jì)成租賃收入和利潤分成而非利息的形式；第三，伊斯蘭金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)都必須以有形資產(chǎn)為基礎(chǔ)，交易要有實(shí)際目的，能夠較好的規(guī)避金融市場波動(dòng)的影響，對虛假繁榮和泡沫經(jīng)濟(jì)能夠?qū)嵭杏行У牡种啤５谒?，履行合約性義務(wù)和披露信息是伊斯蘭金融的神圣職責(zé)，對金融機(jī)構(gòu)是否恪守教義情況，從事伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)均設(shè)有專門機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行監(jiān)督。

現(xiàn)代伊斯蘭金融業(yè)產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代。1975年，埃及成立了第一家伊斯蘭銀行。從上個(gè)世紀(jì)80年代開始，伊斯蘭金融首先在東南亞的一些伊斯蘭國家獲得發(fā)展，20世紀(jì)90年代則成功進(jìn)入歐美國家的金融體系。在2008年爆發(fā)的金融危機(jī)中，伊斯蘭金融由于其獨(dú)特安全的表現(xiàn)，引起了很多國家和地區(qū)的關(guān)注。就中國而言，香港率先提出要搭建伊斯蘭金融，2007年8月，香港金管局批準(zhǔn)豐隆銀行推出首個(gè)香港市場伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)窗口，當(dāng)年11月發(fā)行了首只向零售投資者發(fā)售的伊斯蘭基金。

據(jù)英國《銀行家》雜志報(bào)道，2008年全球注冊的伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)到614家，其中，伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)為420家，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開設(shè)的伊斯蘭金融窗口為194家；經(jīng)營控制的資產(chǎn)2008年達(dá)到6391億美元。目前，全球的伊斯蘭金融業(yè)務(wù)年增長率達(dá)到15%，其中有一半屬于債券市場。

（二）伊斯蘭金融工具

在實(shí)際操作中伊斯蘭金融是一個(gè)較為廣義的概念，包括銀行、債券、股票基金等等。

伊斯蘭銀行類金融工具主要有以下四種：Murabaha（成本加融資）、Mu-daraba（ 利潤分享 ）、Musharaka（股本參與）、Ijarah（租賃）。

伊斯蘭債券是資產(chǎn)支持的、具有穩(wěn)定收益的、可交易且符合伊斯蘭教法精神的信托權(quán)證。

伊斯蘭投資基金是穆斯林群體將其多余的資金集中起來，根據(jù)伊斯蘭相關(guān)的教義進(jìn)行投資、獲取利潤的一種經(jīng)營方式。

伊斯蘭保險(xiǎn)是一些人聯(lián)合起來設(shè)立共同基金，以給予遭受意外災(zāi)難的成員以經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，這種思想來自于阿拉伯語“kafal”，意為照顧某人的需要。伊斯蘭保險(xiǎn)產(chǎn)品采取與投保人盈虧共擔(dān)的方式，避免了“以錢生錢”和利息。

目前伊斯蘭世界的融資結(jié)構(gòu)是，直接融資是以與傳統(tǒng)金融工具差異較小的伊斯蘭債券和伊斯蘭投資基金為主導(dǎo)，而在間接融資中則以Murabaha（成本加融資）為主導(dǎo)。

二、寧夏引進(jìn)伊斯蘭金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析

2009年12月24日寧夏銀行試點(diǎn)開辦伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)窗口，這標(biāo)志著寧夏銀行成為國內(nèi)首家獲準(zhǔn)試點(diǎn)開辦伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)的銀行。寧夏銀行首先推出投資賬戶（存款）、理財(cái)和加價(jià)貿(mào)易三類產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是針對穆斯林客戶的特殊金融需求對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)做了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，實(shí)質(zhì)上是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的儲蓄產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品和貿(mào)易融資。

目前，寧夏伊斯蘭金融業(yè)務(wù)的發(fā)展還屬于初級的探索階段，還有許多不完善的地方。

（一）規(guī)模小，伊斯蘭金融產(chǎn)品單一

寧夏銀行的伊斯蘭業(yè)務(wù)在經(jīng)營規(guī)模、服務(wù)地域、產(chǎn)品種類、客戶群體和使用幣種方面都十分有限。在經(jīng)營規(guī)模方面，目前伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)只能在寧夏銀行五家試點(diǎn)支行辦理，業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模較??；在服務(wù)地域方面，只限于符合當(dāng)?shù)貤l件的居民和企業(yè)，不對境外客戶開放；在金融產(chǎn)品種類方面，寧夏銀行伊斯蘭業(yè)務(wù)只提供活期存款賬戶、理財(cái)賬戶和加價(jià)貿(mào)易三種產(chǎn)品，而伊斯蘭債券、伊斯蘭保險(xiǎn)以及租賃等產(chǎn)品目前尚未推出；在客戶群體方面，只面對穆斯林客戶及穆斯林背景的法人客戶；在使用幣種方面，目前只限于人民幣。客戶與地域的局限性使得伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍比較狹窄，業(yè)務(wù)的單一性又造成寧夏銀行無法滿足穆斯林客戶的多種金融服務(wù)需求，這些都對寧夏伊斯蘭金融業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響。

（二）缺乏試點(diǎn)初期的支持發(fā)展政策

在寧夏開辦伊斯蘭金融業(yè)務(wù)，是對我國現(xiàn)行金融體系的一種有益補(bǔ)充。在目前的推行過程中，還存在許多需要解決的現(xiàn)實(shí)問題，如司法適用問題、稅收和會計(jì)改革問題、監(jiān)管體制問題、優(yōu)惠政策等等。

法律適用問題。伊斯蘭金融是對傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新包括，第一，銀行與客戶風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤共享。改變借貸關(guān)系，將存款者與貸款者變?yōu)榻?jīng)營伙伴關(guān)系，在實(shí)現(xiàn)真正利潤后才確定各自的利潤分成；第二，避開“貨幣具有時(shí)間價(jià)值，貨幣可以直接產(chǎn)生貨幣”的爭論，而將貨幣視為潛在資本，能在未來的現(xiàn)實(shí)活動(dòng)中與土地、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素結(jié)合起來形成生產(chǎn)力；第三，以利潤代替利息，以免使銀行遭受不應(yīng)有的損失。區(qū)別固定利息與浮動(dòng)利息，提出利息禁令只適用于“凈利息”，而不適用于因通貨膨脹而產(chǎn)生的浮動(dòng)利息。這些創(chuàng)新都和傳統(tǒng)金融有很大的不同，因此，在中國引進(jìn)伊斯蘭金融之后，迫切需要一個(gè)權(quán)威的金融立法機(jī)構(gòu)和規(guī)則來統(tǒng)一處理伊斯蘭金融體系和現(xiàn)代金融體系之間的抵觸和不符。

會計(jì)和稅制改革問題。由于伊斯蘭金融業(yè)務(wù)的交易對應(yīng)的是實(shí)物資產(chǎn)，因而銀行在購買資產(chǎn)和加價(jià)出售或租賃過程中將面臨二次被征稅等諸多稅制改革問題。因此，在寧夏引進(jìn)伊斯蘭金融的初期階段，需要研究調(diào)整相關(guān)的會計(jì)和稅收制度，制定出一套符合伊斯蘭教義和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)準(zhǔn)則的會計(jì)制度和核算標(biāo)準(zhǔn)，為伊斯蘭金融在寧夏乃至西部民族地區(qū)的進(jìn)一步引進(jìn)與發(fā)展積累有益的經(jīng)驗(yàn)，從而建立起有中國特色的伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)。

監(jiān)管體制問題。伊斯蘭銀行不同于傳統(tǒng)銀行，其本身具有多重身份，它既是作為進(jìn)行存貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，同時(shí)又具備了直接投資人、基金管理者的角色。由于伊斯蘭銀行自身的特殊性，現(xiàn)有的銀行監(jiān)管法規(guī)并不能完全適用于伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)，比如對信息披露的要求以及監(jiān)管的內(nèi)容等等。為促進(jìn)伊斯蘭金融的發(fā)展，國家或地區(qū)出臺相關(guān)的政策與制度是非常必要的。

優(yōu)惠政策等。這些政策包括吸引外資的優(yōu)惠政策，引進(jìn)技術(shù)與人才的優(yōu)惠政策，以及其他有針對性的政策等等。如馬來西亞為打造國際伊斯蘭金融中心，非常注重人力資本的開發(fā)工作，該國為外籍伊斯蘭金融專才提供預(yù)扣稅豁免與便利的海關(guān)、工作準(zhǔn)證與居留政策，從而吸引一流的伊斯蘭金融人才加盟。同時(shí)馬來西亞在試點(diǎn)伊斯蘭金融業(yè)務(wù)初期免征伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)的所得稅等。

（三）缺乏專業(yè)的伊斯蘭金融人才

從世界范圍來看，伊斯蘭銀行業(yè)的快速增長已經(jīng)驅(qū)動(dòng)了對穆斯林和非穆斯林金融專家的需求。從寧夏的現(xiàn)實(shí)角度看，同樣面臨著伊斯蘭金融人才的缺乏。這種專業(yè)人才，必須精通伊斯蘭教法和伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)，也必須對普通法和銀行系統(tǒng)有著深刻理解，既能根據(jù)伊斯蘭原則開發(fā)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，又能對金融投資組合進(jìn)行分析和管理，同時(shí)對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評估和規(guī)避，還要有一定的實(shí)踐能力。

三、進(jìn)一步促進(jìn)伊斯蘭金融在寧夏發(fā)展的建議

第一，借鑒引進(jìn)適應(yīng)我國的伊斯蘭金融的工作程序和管理規(guī)則。在組織結(jié)構(gòu)上，伊斯蘭銀行的特點(diǎn)是設(shè)有“教規(guī)委員會”(Shariah supervision Board)。教規(guī)委員會由幾名伊斯蘭教士或宗教學(xué)者組成，該委員會高度獨(dú)立，負(fù)責(zé)審查銀行的業(yè)務(wù)是否符合教規(guī)，確保其業(yè)務(wù)和經(jīng)營活動(dòng)都要符合伊斯蘭教法的要求。由于伊斯蘭交易本身有較強(qiáng)的地域色彩，會導(dǎo)致教規(guī)(shariah)可以有多種解讀，例如，波斯灣、巴基斯坦、馬來西亞等各地都形成各自長期的不同的社會習(xí)俗。因此作為民族自治地區(qū)的寧夏在引進(jìn)伊斯蘭金融時(shí)，需要考慮本地區(qū)的伊斯蘭習(xí)俗，以促進(jìn)伊斯蘭金融更好的發(fā)展。

第二，借鑒和建立與現(xiàn)代金融制度相協(xié)調(diào)的伊斯蘭金融基礎(chǔ)制度。在監(jiān)管制度、信息建設(shè)以及稅收優(yōu)惠上，馬來西亞伊斯蘭金融體系的發(fā)展對我們有很好的借鑒作用。在監(jiān)管層面上，馬來西亞政府按照巴塞爾協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，對本國伊斯蘭金融業(yè)在資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)管理、公司治理等方面加強(qiáng)監(jiān)管力度，以增強(qiáng)伊斯蘭金融業(yè)的對外開放和提高競爭力。在建設(shè)信用及信息環(huán)境方面，一是馬來西亞的金融監(jiān)管部門向投資者提供大量的有關(guān)經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)方面的信息，包括規(guī)章制度信息等；二是銀行也通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)向投資者提供發(fā)行各種產(chǎn)品的市場信息。在稅收優(yōu)惠政策上，馬來西亞免除了相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單位2007年至2016年期間的所得稅，這包括選擇使用外國貨幣從事營業(yè)獲得且根據(jù)《伊斯蘭銀行法》注冊的伊斯蘭銀行或業(yè)務(wù)單位，以及根據(jù)《伊斯蘭保險(xiǎn)法》注冊的伊斯蘭保險(xiǎn)公司或業(yè)務(wù)單位等。

第三，循序漸進(jìn)，不斷開發(fā)伊斯蘭金融產(chǎn)品。目前，寧夏銀行首先推出投資賬戶（存款）、理財(cái)和加價(jià)貿(mào)易三類產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的儲蓄產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品和貿(mào)易融資。在伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)發(fā)展逐漸成熟時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)考慮增加伊斯蘭金融產(chǎn)品的多樣性，設(shè)計(jì)出符合伊斯蘭教規(guī)的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，如伊斯蘭基金、伊斯蘭債券以及各種伊斯蘭對沖產(chǎn)品工具等等，以吸引阿拉伯國家投資者和本國投資者的購買，具體操作流程要清晰化。同時(shí)逐步擴(kuò)大伊斯蘭金融服務(wù)中心的網(wǎng)絡(luò)輻射范圍和市場影響力，向不同民族客戶和地域放開。

第四，培養(yǎng)懂阿拉伯語的金融人才，構(gòu)建符合我國國情的伊斯蘭金融教育體系?，F(xiàn)代伊斯蘭銀行專業(yè)﹐是伊斯蘭信仰精神和法制學(xué)同當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)學(xué)的結(jié)合﹐所以非融會貫通東西方金融真才實(shí)學(xué)者不能勝任工作崗位。鑒于寧夏目前的情況，可采取以下措施：第一，“引進(jìn)來”與“送出去”。由于寧夏特殊的人文地緣優(yōu)勢，以伊斯蘭金融領(lǐng)域的合作為輻射源，提供優(yōu)惠措施，吸引伊斯蘭金融發(fā)展規(guī)模比較好的國家或地區(qū)的優(yōu)秀伊斯蘭金融人才，同時(shí)我們也可以把具有一定理論與實(shí)踐能力的專業(yè)人才送往這些國家或地區(qū)，由此來提高我國伊斯蘭金融人才的知識水平、管理經(jīng)驗(yàn)和學(xué)術(shù)研究能力。第二，可以同穆斯林國家協(xié)商與寧夏的高校合作辦學(xué)、設(shè)置相關(guān)學(xué)位的長遠(yuǎn)計(jì)劃，建立一個(gè)教育中心和伊斯蘭財(cái)經(jīng)資格認(rèn)證體系。同時(shí)建立起涵蓋各個(gè)層次的伊斯蘭金融人才教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等。

第五，加強(qiáng)國際伊斯蘭金融合作。寧夏回族自治區(qū)有與伊斯蘭國家進(jìn)行合作的文化優(yōu)勢和基礎(chǔ)，目前正在籌備建設(shè)的煤化基地、風(fēng)力發(fā)電站、水利工程等基礎(chǔ)設(shè)施和能源項(xiàng)目，符合伊斯蘭金融體系對長期的、低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益項(xiàng)目的投資偏好和伊斯蘭國家實(shí)現(xiàn)其金融體系國際化的“走出去”戰(zhàn)略。因此，吸引中東地區(qū)伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)來寧夏開展項(xiàng)目合作是完全可行的。同時(shí)，我國如適時(shí)開辦境外伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)，采用“股本參與”等形式的伊斯蘭金融產(chǎn)品對中亞、中東國家進(jìn)行本、外幣投資，或者采用權(quán)利質(zhì)押的“租賃”方式參與企業(yè)經(jīng)營，不但資金安全性較高，綜合收益較大，還有會對相關(guān)的伊斯蘭企業(yè)產(chǎn)生一定的話語權(quán)，從而獲得深遠(yuǎn)的收益。

伊斯蘭金融在我國的發(fā)展還處于初級階段，寧夏如何有效引進(jìn)伊斯蘭金融？如何加強(qiáng)和穆斯林國家伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系與合作？如何推進(jìn)中國與伊斯蘭世界的經(jīng)貿(mào)合作？還需要深入探討?！?/p>