鄭磊

什么樣的人能在股市投機(jī)中贏利？答案通常不是“新手”。人們分析“賭場(chǎng)新手運(yùn)氣好”這個(gè)現(xiàn)象時(shí)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)那些只花些小錢，帶著玩玩心態(tài)去賭的人，反而容易走好運(yùn)。

然而股市投機(jī)沒(méi)有新手效應(yīng)。這與入市時(shí)人們的心態(tài)和期望有很大關(guān)系?！耙灰乖旄弧钡纳裨捵屓藗冋`以為股市投資賺錢是很容易的事。但有著信息不對(duì)稱、內(nèi)幕交易和操縱的股市，其公平性甚至還不如賭場(chǎng)，可以想象貿(mào)然闖入者的結(jié)局將是多么慘烈。

假設(shè)股市投機(jī)的輸贏幾率也遵從概率統(tǒng)計(jì)理論。那么只要你不偏執(zhí)，買賣次數(shù)足夠多，理性操作，贏利的機(jī)會(huì)有可能達(dá)到50%，如果大贏小輸，那么整體收益是正數(shù)。但是，顯然這樣的操作不可能帶來(lái)暴利。

理性而不追求暴利，這也許就是股市投資的王道。全球頂級(jí)技術(shù)分析大師馬丁·普林格曾說(shuō)過(guò)：恐懼和貪婪是使人喪失客觀性的兩大主要原因。要維持客觀性，必須在恐懼和貪婪這兩個(gè)破壞力極強(qiáng)的情緒之間找到中間點(diǎn)。前者來(lái)自人的防衛(wèi)本能，后者源于人的暴富心態(tài)和過(guò)度自信。所謂防衛(wèi)本能，也可以理解為缺乏自信和對(duì)貧窮的過(guò)度擔(dān)憂的結(jié)果。實(shí)現(xiàn)股市投機(jī)獲利，在于你是否能夠控制好自己在缺乏自信和過(guò)度自信之間，以及怕窮和暴富之間的心理平衡。

然而在意利弊得失之心，人皆有之。當(dāng)市道喧囂，“股神”輩出，又有多少人能壓抑住一朝發(fā)財(cái)致富的夢(mèng)想，尤其是媒體不斷報(bào)道造富效應(yīng)之時(shí)。其實(shí)，對(duì)于參與過(guò)股市投機(jī)的人來(lái)說(shuō)，哪怕大盤只有幾天上漲，都可能帶來(lái)股市已經(jīng)進(jìn)入牛市的錯(cuò)覺(jué)，生怕踏空而錯(cuò)失致富的機(jī)會(huì)，這就會(huì)促使一些對(duì)誘惑抵御能力低的人過(guò)早重新入場(chǎng)。因此，相比恐懼而言，貪婪更是易犯的錯(cuò)誤。

再看恐懼帶來(lái)的結(jié)果。如果進(jìn)入股市的人，若能時(shí)刻懷抱戒懼之心，未嘗是壞事。因?yàn)樵谡Ｇ闆r下，適度的恐懼，可以抵消貪婪之念，盡管有踏空的問(wèn)題，但是，未能獲利和遭受財(cái)富損失畢竟不同。

我們所說(shuō)的恐懼的錯(cuò)誤在于過(guò)度悲觀和擔(dān)憂，導(dǎo)致該出手時(shí)不出手，錯(cuò)失獲利的機(jī)會(huì)。更多見(jiàn)的情況是，因貪婪而受損，一朝被蛇咬，處處怕井繩。行為金融學(xué)的研究證實(shí)，人在股市投機(jī)受損時(shí)，反而會(huì)改變風(fēng)險(xiǎn)偏好，由擔(dān)心虧損兌現(xiàn)引發(fā)孤注一擲的冒險(xiǎn)行動(dòng)，抱僥幸之心，試圖再賭一把徹底扭轉(zhuǎn)乾坤。由于此時(shí)心理壓力大，容易受情緒影響而判斷失誤，反而增加了失敗的機(jī)會(huì)。這類例子簡(jiǎn)直是比比皆是，不勝枚舉。

恐懼還有另一種表現(xiàn)，即在股價(jià)發(fā)生大幅下挫時(shí)，出于害怕?lián)p失擴(kuò)大而于驚慌中賣出。這種情況有時(shí)是發(fā)生在個(gè)人由害怕?lián)p失而做出的割肉止損，更多是由“羊群效應(yīng)”造成。當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生恐慌性下跌時(shí)，恐懼情緒一傳十、十傳百，引發(fā)群體性拋售，反過(guò)來(lái)更加劇了下跌，造成惡性循環(huán)，市值蒸發(fā)。此時(shí)，只有那些能夠洞悉市場(chǎng)非理性下跌的人，才能克服恐懼，抄底買入，在市場(chǎng)恢復(fù)常態(tài)時(shí)，獲得不菲收益。而那些無(wú)法控制恐懼，跟風(fēng)賣出或者保守持倉(cāng)待漲的人，賬面上無(wú)疑會(huì)出現(xiàn)虧損。

當(dāng)然，能否看穿市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，并非靠的是控制好心態(tài)。這需要對(duì)市場(chǎng)的客觀觀察，而這種客觀性無(wú)疑是以淡定的心態(tài)為基礎(chǔ)的。