商業(yè)銀行參與低碳金融發(fā)展路徑探究

黃冠軍

關(guān)于“碳排放”的規(guī)定在《京都議定書》頒布之后得到了規(guī)范，人們普遍贊同并支持“碳減排”活動(dòng)的開展。在規(guī)模不斷擴(kuò)大的碳交易的背景下，在低碳市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中能否取得有利地位在很大程度上受到了碳金融發(fā)展的制約，掌握了碳排放權(quán)就意味著掌握了一種流動(dòng)資產(chǎn)。各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)在低碳革命的推動(dòng)下發(fā)生了很大的變化。每一國(guó)家都努力的把握機(jī)遇，推動(dòng)碳金融的發(fā)展，以期實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的健康的可持續(xù)的發(fā)展。

一、碳金融的內(nèi)涵

《京都議定書》及《聯(lián)合國(guó)氣候變化公約》是碳金融的兩大來(lái)源?！堵?lián)合國(guó)氣候變化公約》里對(duì)各個(gè)締約國(guó)家的責(zé)任進(jìn)行了明確的規(guī)定，并在此基礎(chǔ)上制定了三個(gè)調(diào)和機(jī)制，以確保每一個(gè)條約締約國(guó)都能夠履行自己的義務(wù)。這里所說(shuō)的三個(gè)機(jī)制分別是：JI（聯(lián)合履行機(jī)制）；CDM（清潔發(fā)展機(jī)制）及IET（國(guó)際排放貿(mào)易機(jī)制）。其中的清潔發(fā)展機(jī)制安排并規(guī)定了發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家間在資金、技術(shù)上的關(guān)系。CDM市場(chǎng)共由兩個(gè)等級(jí)市場(chǎng)構(gòu)成，部分商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)購(gòu)買發(fā)展中國(guó)家的CDM構(gòu)成了第一級(jí)市場(chǎng)的主要內(nèi)容，并且他們?cè)诘诙?jí)市場(chǎng)中出售所購(gòu)買到的CDM，以期獲取差額利潤(rùn)。在IET中對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家間的碳排放量的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題作了詳細(xì)的規(guī)定。而在JI中則強(qiáng)調(diào)了東歐國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家間的減排合作問(wèn)題，對(duì)他們間的信用及減排量問(wèn)題作了詳細(xì)的規(guī)定，這在很大程度上推動(dòng)了各個(gè)國(guó)家間碳排放量的規(guī)范化發(fā)展。作為一種金融活動(dòng)，“碳金融”主要應(yīng)用在和限制溫室氣體的排放相關(guān)的技術(shù)項(xiàng)目之中，涉及到和這些項(xiàng)目有關(guān)的碳權(quán)交易、貸款及投資等問(wèn)題。隨著“碳金融”的不斷發(fā)展，企業(yè)在碳交易過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)得以降低，碳交易市場(chǎng)也得到了進(jìn)一步的發(fā)展，并且成本開支也有所減少，確保了碳交易過(guò)程之中效益的獲得，在很大程度上推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。

二、我國(guó)商業(yè)銀行參與碳金融的實(shí)踐現(xiàn)狀

從世界范圍看，我國(guó)的碳排量有一定優(yōu)勢(shì)，所以我國(guó)有很大的碳交易發(fā)展空間。根據(jù)《京都議定書》，CDM依然是發(fā)展中國(guó)家最主要的碳交易機(jī)制。所以，我國(guó)的碳金融也離不開CDM。現(xiàn)階段，和清潔發(fā)展機(jī)制相關(guān)的項(xiàng)目依然是我國(guó)碳交易的主要內(nèi)容。因?yàn)槲覈?guó)的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量、資產(chǎn)規(guī)模及資源儲(chǔ)備方面有很大的優(yōu)勢(shì)，所以商業(yè)銀行在參與碳金融方面有十分明顯的優(yōu)勢(shì)。

與國(guó)外的商業(yè)銀行廣泛開展碳金融業(yè)務(wù)相比，我國(guó)的商業(yè)銀行依然處在探索碳金融業(yè)務(wù)的初始階段。國(guó)家開發(fā)銀行針對(duì)清潔技術(shù)與相關(guān)的應(yīng)用項(xiàng)目進(jìn)行了初步的探索，探討了發(fā)展這些項(xiàng)目的金融租賃模式與節(jié)能服務(wù)商模式。部分中小型的股份制的商業(yè)銀行開始發(fā)放“綠色貸款”，這種貸款主要針對(duì)的是節(jié)能減排項(xiàng)目。浦東發(fā)展銀行在2008年制定了《綠色信貸綜合服務(wù)方案》，這是第一個(gè)服務(wù)于低碳經(jīng)濟(jì)的整合方案。浦發(fā)銀行于2009年的7月在國(guó)內(nèi)第一個(gè)以獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)的方式參與了陜西的水電項(xiàng)目，推動(dòng)了CDM的開發(fā)與交易。就貸款方面看，民生銀行率先制定了基于CDM的減排節(jié)能融資方案。除此之外，部分商業(yè)銀行也陸續(xù)推出了針對(duì)碳交易的相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。比如，深圳發(fā)展銀行與中國(guó)銀行推出了二氧化碳掛鉤型的理財(cái)產(chǎn)品及基金。在碳信用卡方面也取得了一定的發(fā)展，針對(duì)個(gè)人購(gòu)買碳減排量的活動(dòng)，興業(yè)銀行第一個(gè)推出了“低碳信用卡”；中國(guó)光大銀行也在其后推出了“綠色零碳信用卡”。除國(guó)內(nèi)銀行外，許多國(guó)際碳基金與國(guó)外投資銀行也陸續(xù)來(lái)到我國(guó)，例如天津排放權(quán)交易所，這是進(jìn)入我國(guó)的芝加哥氣候交易所和天津產(chǎn)權(quán)交易中心合資組建的；除此之外，匯豐銀行、花旗銀行、高盛、瑞典的碳資產(chǎn)管理公司及英國(guó)的益可環(huán)境集團(tuán)也陸續(xù)來(lái)到我國(guó)，開展了和節(jié)能減排相關(guān)的投融資業(yè)務(wù)。

從總體上看，我國(guó)的碳金融市場(chǎng)的發(fā)展速度相對(duì)較慢，許多問(wèn)題在發(fā)展過(guò)程中逐步凸顯出來(lái)：第一，國(guó)家缺乏有力的激勵(lì)政策，我國(guó)政府還沒(méi)有制定出發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的一套完整規(guī)劃，也沒(méi)有出臺(tái)較為系統(tǒng)的支持引導(dǎo)方案，那些已經(jīng)出臺(tái)了的政策還存在不細(xì)致、不完善的地方，這在一定程度上使得商業(yè)銀行出現(xiàn)了外部激勵(lì)動(dòng)力不足的問(wèn)題。第二，在國(guó)際碳價(jià)值鏈及碳市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)銀行之所以長(zhǎng)期處在低端的位置，很大程度上是受碳金融交易的定價(jià)權(quán)缺失及交易的復(fù)雜性的影響。第三，對(duì)于碳金融業(yè)務(wù)，許多商業(yè)銀行存在認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，商業(yè)銀行缺乏拓展碳金融交易業(yè)務(wù)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，尚未建立起碳交易的中介平臺(tái)。第四，商業(yè)銀行沒(méi)有開發(fā)出諸如碳基金、碳證券及碳期貨等相關(guān)的碳金融的創(chuàng)新產(chǎn)品與衍生品，尚未建立起合理科學(xué)的的利益補(bǔ)償機(jī)制。

三、商業(yè)銀行參與碳金融的路徑對(duì)策

第一，為推動(dòng)我國(guó)碳金融事業(yè)的發(fā)展，就需要充分激發(fā)商業(yè)銀行參與碳金融的積極性，為此國(guó)家應(yīng)出臺(tái)相關(guān)的政策，制定一系列措施。例如，針對(duì)商業(yè)銀行在拓展碳金融業(yè)務(wù)時(shí)所產(chǎn)生的費(fèi)用，國(guó)家應(yīng)持支持的態(tài)度，適當(dāng)?shù)慕档投惵?，并給予其一些政策上的優(yōu)惠。銀行的相關(guān)責(zé)任部門應(yīng)從我國(guó)的具體國(guó)情出發(fā)，制定科學(xué)的碳銀行政策，推動(dòng)碳銀行業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。除此之外，我們還應(yīng)從全新的角度出發(fā)，在整體上進(jìn)行規(guī)劃，推動(dòng)碳減排體系的建立與發(fā)展，推動(dòng)以人民幣為核心的結(jié)算貨幣機(jī)制的形成。

第二，推動(dòng)商業(yè)銀行開發(fā)與碳金融有關(guān)的業(yè)務(wù)，幫助其金融產(chǎn)品上升到新高度?，F(xiàn)階段，我國(guó)缺乏發(fā)展碳金融的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，為此，我們應(yīng)吸收借鑒國(guó)際上的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。比如，開發(fā)碳基金、碳證券及碳期貨等相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，開發(fā)和碳金融產(chǎn)品有關(guān)的貸款業(yè)務(wù)及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。碳金融市場(chǎng)在諸多碳金融的新產(chǎn)品的推動(dòng)下能夠得到很好的發(fā)展。除此之外，還應(yīng)當(dāng)建立與綠色貸款相關(guān)的體制機(jī)制，提供綠色貸款適當(dāng)?shù)拇鰞?yōu)惠?，F(xiàn)階段，我國(guó)的信貸資金還非常有限，所以我們必須推動(dòng)綠色貸款機(jī)制的形成于發(fā)展，嚴(yán)格管理我國(guó)部分高耗能的行業(yè)的信貸額度，以保障低碳行業(yè)能夠獲得信貸方面的優(yōu)勢(shì)，只有這樣才能推動(dòng)綠色貸款機(jī)制的有效施行。

第三，重視培養(yǎng)碳金融方面的專業(yè)人才，推動(dòng)人才隊(duì)伍的建設(shè)。碳金融交易業(yè)務(wù)對(duì)人才的素質(zhì)要求較高，因?yàn)樗艘髲臉I(yè)者具有金融、投資、交易等方面的知識(shí)外，還要求其具備和碳技術(shù)有關(guān)的專業(yè)知識(shí)。豐富的人才資源是發(fā)展碳金融事業(yè)的重要保障。但是碳金融在我國(guó)的商業(yè)銀行中歷史較短，有關(guān)的人才隊(duì)伍建設(shè)也不容樂(lè)觀，部分人員在開展碳金融交易時(shí)缺乏專業(yè)知識(shí)的支撐，所以我們?cè)诮ㄔO(shè)人才隊(duì)伍時(shí)，應(yīng)充分吸收國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，在引進(jìn)外資銀行中的專業(yè)人才的同時(shí)，還應(yīng)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中的人才培養(yǎng)，以期培養(yǎng)出適應(yīng)CDM機(jī)制的高素質(zhì)的碳金融專業(yè)的人才團(tuán)隊(duì)。

第四，商業(yè)銀行應(yīng)響應(yīng)“赤道原則”，推動(dòng)節(jié)能減排技術(shù)的發(fā)展。雖然“赤道原則”是一個(gè)自愿加入的國(guó)際性原則，但是其已發(fā)展成為商業(yè)銀行的一個(gè)重要的國(guó)際慣例與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為世界范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)履行企業(yè)的社會(huì)責(zé)任的活動(dòng)提供了指導(dǎo)。根據(jù)它的具體要求，金融機(jī)構(gòu)在開展項(xiàng)目融資活動(dòng)時(shí)，應(yīng)在綜合評(píng)估中加入該項(xiàng)目對(duì)社會(huì)與環(huán)境的影響的內(nèi)容。對(duì)于“赤道原則”，各商業(yè)銀行應(yīng)持積極響應(yīng)的態(tài)度，應(yīng)倡導(dǎo)各大銀行成立與碳金融有關(guān)的業(yè)務(wù)部門，為推動(dòng)環(huán)保項(xiàng)目債券的發(fā)行及節(jié)能減排項(xiàng)目的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)建立與低碳技術(shù)開發(fā)及碳管理技術(shù)等領(lǐng)域投資相關(guān)的碳產(chǎn)業(yè)基金。這不僅能夠確保融資風(fēng)險(xiǎn)的降低，而且還有利于其自身在國(guó)際碳金融市場(chǎng)中地位的提高，符合了當(dāng)前形勢(shì)下金融創(chuàng)新發(fā)展的需要。

最后，我們應(yīng)推動(dòng)與碳金融交易相關(guān)的利益風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的形成與發(fā)展。高能耗、高污染、資源型的（即“兩高一低”）行業(yè)是碳金融交易所涉及的主要行業(yè)，這就決定了碳金融交易的復(fù)雜性特征。比方說(shuō)CDM項(xiàng)目，它的開發(fā)周期十分漫長(zhǎng)，在施行前必須經(jīng)過(guò)極為嚴(yán)格復(fù)雜的審批過(guò)程，這就造成了很多額外交易成本的產(chǎn)生。除此之外，工程的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、工程的核實(shí)風(fēng)險(xiǎn)及工程的監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)都增加了碳金融交易的不確定性。為此，針對(duì)碳金融事業(yè)，有關(guān)的政府部門應(yīng)充分分析其具體的風(fēng)險(xiǎn)因素，加快有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，以此推動(dòng)商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，并降低碳金融交易中的風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：黃冠軍（1971-） ，男，中信銀行鄭州分行隴海路支行行長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向：金融理論與實(shí)踐。

（責(zé)任編輯：唐榮波）