□ 胡 蔚

微小金融機構(gòu)如何成為小企業(yè)成長的伙伴

□ 胡 蔚

一、微小金融機構(gòu)和小企業(yè)成長的關(guān)系分析

從融資需求的角度來看，傳統(tǒng)的融資需求理論與資本結(jié)構(gòu)理論的研究對象主要是大型公司，而與大型企業(yè)相比，小企業(yè)有著自身獨特的特征：首先，信息不對稱問題更加嚴(yán)重；其次，企業(yè)層面與所有者個人層面的聯(lián)系更緊密。絕大多數(shù)小企業(yè)都是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中，這源自于企業(yè)創(chuàng)立初期多只憑借小企業(yè)主的一人之力，特定的成長背景決定了小企業(yè)的融資方式不可能選擇諸如出賣股權(quán)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之類的權(quán)益投資，而是僅僅局限于不影響其控制權(quán)的內(nèi)部融資和外部融資中的債權(quán)融資方式。內(nèi)部融資是指企業(yè)主要依靠自身利潤的積累和通過自己的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，比如向親戚朋友借錢來完成企業(yè)的融資；而外部融資的債券融資方式主要是指向金融機構(gòu)貸款的融資方式。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，企業(yè)對資本的需求越來越旺盛，僅僅內(nèi)部融資已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，向金融機構(gòu)貸款的外部融資方式已經(jīng)成為企業(yè)融資的主流。但是根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)和典型調(diào)查數(shù)據(jù)卻發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)規(guī)模是決定企業(yè)是否能獲得銀行貸款以及長期債務(wù)資金的決定性因素，再加上小企業(yè)財務(wù)和其他重要決策信息的不透明性導(dǎo)致的信息不對稱問題，使得銀行等金融機構(gòu)拒絕向小企業(yè)提供資金或抬高為小企業(yè)提供融資的門檻。但是實踐表明，許多國家的地區(qū)性微小金融機構(gòu)運用其獨特的優(yōu)勢，很好地化解了由于信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，解決了小企業(yè)融資難的問題。

與大型金融機構(gòu)相比，微小金融機構(gòu)更傾向于向小企業(yè)提供金融服務(wù)，這除了由于資金有限無力為大規(guī)模的企業(yè)提供融資服務(wù)的客觀原因外，也是分散風(fēng)險保證流動性、效益性、安全性的客觀需要。銀行作為金融機構(gòu)的主體，國外的實證研究也表明，銀行規(guī)模與銀行對小企業(yè)的貸款比率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。無論是在小企業(yè)貸款占銀行總資產(chǎn)的比率，還是在對小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款的比率上，小銀行的指標(biāo)均高于大銀行，這也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家針對中小企業(yè)融資提出的“小銀行優(yōu)勢”（Small Bank Advantage）假說。一方面雖然微小金融機構(gòu)分支機構(gòu)數(shù)量少，經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)不全面，但是由于其地域性的特征能有效發(fā)揮其在當(dāng)?shù)氐娜司?、地緣?yōu)勢，使其能夠充分利用當(dāng)?shù)氐男畔⒋媪?，以低成本獲取當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，從而緩解銀行與小企業(yè)間存在的信息不對稱問題。而且，這也有效地配置了地方金融資源，使得銀行更易于與成長性良好的企業(yè)發(fā)生“關(guān)系型”借貸關(guān)系；另一方面，微小金融機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)設(shè)置以及經(jīng)營方式靈活多變，能根據(jù)小企業(yè)客戶的特殊需求提供個性化、差異化的金融服務(wù)。同時，微小金融機構(gòu)的服務(wù)門檻較低，擔(dān)保方式多樣化，即使是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)或個人、低收入家庭也可以獲得同樣的金融服務(wù)，這就為缺少抵押品的小企業(yè)打開了方便之門。由此可見，發(fā)展微小金融機構(gòu)于小企業(yè)的成長是大有裨益的。

二、國內(nèi)外扶持小企業(yè)加快發(fā)展的成功案例

在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家市場經(jīng)濟(jì)體系成熟，在扶持小企業(yè)加快發(fā)展方面有很多成功的案例和成熟的經(jīng)驗，本文選擇美國為例，不只因為它金融體系完善，還因為它有著與我國相似的國情——一樣是幅員遼闊的大國，一樣是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，因而在扶持小企業(yè)發(fā)展方面有更多值得我們借鑒之處。

美國的社區(qū)銀行以社區(qū)服務(wù)為宗旨，以社區(qū)居民為依托，在城鄉(xiāng)一定的人群居住區(qū)范圍內(nèi)，按照市場化原則自主設(shè)立、運作并為當(dāng)?shù)鼐用窕蛑行∑髽I(yè)提供方便快捷、成本較低、個性化較強的金融服務(wù)的微小型銀行類金融機構(gòu)。它資產(chǎn)規(guī)模小，平均資產(chǎn)總額僅為1.11億美元，所有者權(quán)益為1111萬美元。它具有組織層級簡單、經(jīng)營機制靈活的特征。從產(chǎn)品開發(fā)到市場投放再到市場信息反饋均能在較短的時間內(nèi)完成；由于其服務(wù)對象的區(qū)域性，使得社區(qū)銀行沒有大型金融機構(gòu)信息不對稱的問題。

美國的社區(qū)銀行是由移民時代移民社區(qū)中的農(nóng)民或商人建立起來的，在上個世紀(jì)得到了迅猛發(fā)展，是微小金融機構(gòu)的重要組成部分，在維護(hù)金融市場的穩(wěn)定方面起著不容忽視的作用。與大型金融機構(gòu)不一樣，美國社區(qū)銀行的市場定位自創(chuàng)立初期起就是為社區(qū)居民、農(nóng)戶和小企業(yè)服務(wù)，截止2003年年底，社區(qū)銀行提供的小工商業(yè)貸款、小商業(yè)房地產(chǎn)貸款、小農(nóng)場經(jīng)營貸款和小農(nóng)場房地產(chǎn)金融服務(wù)占全美市場的份額分別達(dá)到31.7%、43.2%、74.0%和75.7%。另外，個性化的金融服務(wù)也是社區(qū)銀行能在美國銀行業(yè)占據(jù)重要地位的原因之一。在與社區(qū)小企業(yè)長期合作互動的過程中，社區(qū)銀行更能理解小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的困難和需要，并能迅速周到地為企業(yè)提供低成本的金融咨詢和金融服務(wù)。2008年全球金融危機中，許多大型金融機構(gòu)都受到了次貸危機的影響，一直處于被打壓狀態(tài)的社區(qū)銀行卻出乎意料地受到了更多儲戶的親賴，發(fā)展社區(qū)銀行甚至成為了美國政府幫助小企業(yè)擺脫金融危機陰影，增加就業(yè)率的策略之一。因為社區(qū)銀行與小企業(yè)是共生共榮的關(guān)系，社區(qū)銀行的存在與發(fā)展是小企業(yè)能否快速順利獲得發(fā)展所需資金的重要條件，同樣小企業(yè)旺盛的融資需求也是社區(qū)銀行在市場競爭中立于不敗之地的重要支柱。

三、浙江省微小金融機構(gòu)對小企業(yè)金融服務(wù)的典型做法

小企業(yè)是浙江省經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但是小企業(yè)融資難的問題也一直困擾著小企業(yè)發(fā)展。浙江民泰商業(yè)銀行是一家“服務(wù)于中小企業(yè)、服務(wù)于個體經(jīng)營戶，服務(wù)于城鄉(xiāng)居民”的小型城市商業(yè)銀行，其前身是成立于1988年的溫嶺市城市信用社，2006年經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)正式改建為浙江民泰商業(yè)銀行。截止2010年12月末，民泰銀行小企業(yè)貸款余額為124.24億元，占全行各項貸款余額的81.38%。其在小企業(yè)貸款上具體的做法如下：

第一，風(fēng)險控制九字真訣。針對小企業(yè)財務(wù)不透明、經(jīng)營管理不規(guī)范等問題，民泰銀行結(jié)合風(fēng)險管理的基本原理，總結(jié)出了“看品行、算實帳、同商量”的風(fēng)控九字真訣。“看品行”是指看小企業(yè)主的人品、誠信度以及道德水準(zhǔn)。除了正常的交往外，銀行還可以從同行、上下游客戶、同鄉(xiāng)等相關(guān)人員處側(cè)面了解小企業(yè)的經(jīng)營狀況以及借款人的信用是否良好，是否有還款意愿等信息?！八銓崕ぁ钡木唧w做法包括“一查三看”：為了獲得更真實準(zhǔn)確的財務(wù)狀況，民泰銀行不單查會計報表，還要看企業(yè)的征信—一看企業(yè)的水費、電費、稅費，二看企業(yè)的臺賬即存貨進(jìn)出、應(yīng)收賬款等，三看銀行資金流量。所謂“同商量”指的就是民泰銀行在貸款利率方面實行的是存貸掛鉤的方式。這是一種求業(yè)務(wù)回報的定價方法，銀行在進(jìn)行授信前同小企業(yè)對日后的現(xiàn)金流量與利率進(jìn)行協(xié)商以達(dá)到長期的合作和共贏的局面。特別是在小企業(yè)臨時資金周轉(zhuǎn)困難，但是發(fā)展前景良好，還款意愿也較強的情況下，銀行應(yīng)與小企業(yè)協(xié)商解決資金問題制定風(fēng)險防范預(yù)案，做到不抽貸、不壓貸，在保證自身良好發(fā)展的同時也促進(jìn)小企業(yè)的成長。

第二，靈活多樣的擔(dān)保方式。民泰銀行針對小企業(yè)資產(chǎn)少、實力弱、擔(dān)保不足的現(xiàn)實情況提出了以保證擔(dān)保為主的擔(dān)保方式，保證擔(dān)保方式靈活多變。在針對小企業(yè)貸款時，為了降低小企業(yè)主的道德風(fēng)險，民泰銀行采取了捆綁式的擔(dān)保方式，同時捆綁企業(yè)法人或主要股東作為貸款保證人。并且針對浙江特有的民風(fēng)民情，推行了多戶聯(lián)保的模式，即在同行業(yè)、同地區(qū)、產(chǎn)業(yè)鏈、生意網(wǎng)、親友圈中設(shè)立聯(lián)保小組，組內(nèi)成員相互監(jiān)督，有效地降低了銀行的信用風(fēng)險。民泰銀行在玉環(huán)地區(qū)更是與當(dāng)?shù)卣献?，與當(dāng)?shù)卣呦嗳诤?，對獲得道德模范的企業(yè)和個人實行一定額度的免擔(dān)保策略。

第三，簡潔高效的業(yè)務(wù)流程。民泰銀行目前有小企業(yè)客戶經(jīng)理400多人，人均服務(wù)小企業(yè)50戶以上。民泰銀行的客戶經(jīng)理不會等到客戶要貸款的時候才去做授信調(diào)查，而是在開戶前期就會主動了解客戶的信貸需求及資產(chǎn)狀況，等到客戶提出貸款申請時，前期調(diào)查工作已經(jīng)基本完成。對于首次貸款的小企業(yè)，民泰銀行還實行貸前調(diào)查、貸中審查同步進(jìn)行，貸后檢查與貸前調(diào)查有機結(jié)合，大大縮短了授信時間。在審批環(huán)節(jié)上，通過將500萬以下貸款審批權(quán)下放到各個網(wǎng)點，從而簡化了審批環(huán)節(jié)，提高了效率。

四、如何引導(dǎo)微小金融機構(gòu)更好地為微小企業(yè)服務(wù)

（一）完善法律法規(guī)，引導(dǎo)微小金融機構(gòu)為小企業(yè)服務(wù)

盡管國外實證研究表明存在著“小銀行優(yōu)勢假說”，但是在現(xiàn)實生活中，大企業(yè)仍然是每個金融機構(gòu)都會想方設(shè)法分得的一羹杯，而小企業(yè)在融資過程中則更容易受到歧視。要改變這一現(xiàn)狀，這就要求國家出臺一系列的法律法規(guī)來引導(dǎo)金融機構(gòu)，從而從根本上解決小企業(yè)融資難的問題。針對這一問題，銀行業(yè)監(jiān)督委員會于2011年5月末發(fā)布了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》。該《通知》重點強調(diào)了對小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)實行差異化考核的監(jiān)管思路，其中包括鼓勵銀行發(fā)行針對小企業(yè)貸款金融債、擴(kuò)大小企業(yè)專營機構(gòu)網(wǎng)點審批以及提高不良率容忍度等各項考核指標(biāo)?！锻ㄖ愤€特別指出，對于商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對應(yīng)的單戶500萬元(含)以下的小企業(yè)貸款，可不納入存貸比考核范圍。差異化的監(jiān)管思路為不少以小企業(yè)貸款為戰(zhàn)略重點的微小型銀行“松了綁”。但是同時由于該《通知》是綱領(lǐng)性的，具體的考核指標(biāo)都還沒量化，因此操作起來比較困難，這就要求出臺一些與《通知》配套的相關(guān)規(guī)定，通過完善的法律法規(guī)體系來保障小企業(yè)的融資主體地位。

（二）建立專門的小企業(yè)管理機構(gòu)

在各國引導(dǎo)微小金融機構(gòu)扶持小企業(yè)發(fā)展的做法中，許多國家都采取了由政府出面建立的融資擔(dān)保機構(gòu)，由機構(gòu)為小企業(yè)擔(dān)保，從而獲得銀行貸款，比如美國的小企業(yè)管理局（簡稱“SBA”）。SBA提供擔(dān)保的資金由聯(lián)邦政府直接出資國會預(yù)算撥款，依據(jù)《小企業(yè)投資法》來執(zhí)行?！缎∑髽I(yè)投資法》對貸款的用途、條件、擔(dān)保金額和費用、利息標(biāo)準(zhǔn)以及政府執(zhí)行機構(gòu)的職能等都做了詳細(xì)的規(guī)定。貸款機構(gòu)在實施時，有權(quán)自主決定是否貸款和是否申請政府擔(dān)保。SBA對此不得干涉，而SBA則有權(quán)決定是否為貸款機構(gòu)提供擔(dān)保。然而在我國，雖然一些地方政府或民間機構(gòu)陸陸續(xù)續(xù)地成立了為小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的金融機構(gòu)，但是還沒有出現(xiàn)國家級別的融資擔(dān)保機構(gòu)，所以小企業(yè)對于成立國家級管理機構(gòu)的呼聲很高。而成立由政府出面的融資擔(dān)保機構(gòu)將會增強微小金融機構(gòu)為小企業(yè)提供貸款服務(wù)的信心。

（三）完善小企業(yè)的社會征信系統(tǒng)

企業(yè)征信系統(tǒng)是銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的升級系統(tǒng)。其主要職能是通過收集包括企業(yè)的基本情況、在金融機構(gòu)的借款擔(dān)保以及企業(yè)主要的財務(wù)指標(biāo)等信貸信息，并將其上報給人民銀行總行征信中心，從而建成一個數(shù)據(jù)集中存儲和管理的信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，并依法全方位地向社會各方面提供服務(wù)。由于企業(yè)征信系統(tǒng)信息的局限性，加上小企業(yè)一直存在擔(dān)保不足，信息披露不規(guī)范、不充分等問題，使得微小金融機構(gòu)在開展小企業(yè)貸款時要花費較大人力財力，無疑是阻礙小企業(yè)成功融資最重要的因素之一。通過與相關(guān)政府部門合作，完善小企業(yè)的社會征信信息，擴(kuò)大企業(yè)信息系統(tǒng)中信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的服務(wù)范圍，將會改善小企業(yè)的融資環(huán)境，有助于微小金融機構(gòu)以更低的交易成本獲取小企業(yè)相關(guān)信息。

（四）引導(dǎo)小企業(yè)獲得多種信用支持

實行穩(wěn)健貨幣政策后，銀行對原來的長期貸款難以短時間收回。為了達(dá)到人民銀行存款準(zhǔn)備金的要求，只能壓縮短期流動資金貸款。而針對中小企業(yè)的貸款中，有95%的貸款為一年內(nèi)的短期貸款，這也成了各銀行準(zhǔn)備壓縮的最大目標(biāo)。目前各家銀行資金都相當(dāng)緊張，讓銀行減少對大企業(yè)的融資，轉(zhuǎn)而支持小企業(yè)是很難的。面對此種情形，企業(yè)可以爭取國內(nèi)、國際信用證、國際、國內(nèi)保理、銀行承兌匯票等融資方式，將國內(nèi)貿(mào)易融資與國際貿(mào)易融資有機結(jié)合，可以有效節(jié)約資金，提高資金的使用效率。如出口企業(yè)從銀行取得授信，可以使用銀行承兌匯票加進(jìn)口證形式。產(chǎn)品銷售可用倉單質(zhì)押開出銀行承兌匯票，也可要求原材料使用企業(yè)開出國內(nèi)信用證等方式，保證銀行得到更多的存款，而企業(yè)得到更多的銀行信用支持。

作者胡蔚，男，浙江民泰銀行杭州分行行長助理，經(jīng)濟(jì)師（杭州 310005）。

責(zé)任編輯：段 愿