錢宇丹，徐衛(wèi)東

芻議我國中小企業(yè)融資困境及法律對策

錢宇丹，徐衛(wèi)東

中小企業(yè)的融資困境是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。發(fā)展和促進我國中小企業(yè)發(fā)展，必須從政策和法律的角度給予中小企業(yè)融資問題高度的關注。中小企業(yè)融資渠道的拓展及創(chuàng)新是破解中小企業(yè)融資困境的重要方式。加強中小企業(yè)融資扶持機構的建設，完善中小企業(yè)融資立法，以行政和法律雙管齊下的手段對中小企業(yè)融資難問題的解決具有重要的意義。

融資；中小企業(yè)；中小企業(yè)法

一、當前我國中小企業(yè)面臨融資困境

（一）融資鏈斷裂是中小企業(yè)生存危機的主要原因

改革開放以來，我國的中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，成為國家財稅收入的重要支柱以及為社會創(chuàng)造就業(yè)機會的主要渠道，對我國國民經(jīng)濟起到了不可忽視的促進作用。然而，在當今的經(jīng)濟環(huán)境下，很多中小企業(yè)正面臨空前的生存危機。

2011年第三季度，溫州眾多中小企業(yè)老板出逃和企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象，使中小企業(yè)的生存發(fā)展成為當前的熱點話題。2011年9月下旬，北京大學國家發(fā)展研究院對包括中山在內(nèi)的珠三角6市的95家小企業(yè)、11家專業(yè)市場和15家當?shù)劂y行進行實地走訪，并對珠三角各地2 000多家小企業(yè)進行問卷調(diào)查，最終形成了《珠三角小企業(yè)經(jīng)營與融資現(xiàn)狀調(diào)研報告》。該報告稱，在原材料價格大幅攀升、用工成本上升、人民幣升值以及融資困難等眾多因素影響下，珠三角大量中小企業(yè)已經(jīng)或正在面臨空前的生存危機。從已經(jīng)倒閉的企業(yè)來看，融資鏈斷裂是產(chǎn)生中小企業(yè)經(jīng)營困局的主要原因。

（二）中小企業(yè)融資缺少法律的支持

對于企業(yè)而言，資金足、風險小、利率適合的銀行貸款是其在選擇融資模式時的首選。而在我國，約70%的銀行信貸被對工業(yè)增加貢獻率不到30%的國有單位占用，相反雖然以民營企業(yè)為主的中小企業(yè)只獲得了30%的金融支持，而其對國民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻已經(jīng)達到60%［1］。金融危機爆發(fā)后，銀行信貸額度耗盡，三大業(yè)務進行收縮，強化貸款審批的力度，同時規(guī)定了更多苛刻的條件，使中小企業(yè)從銀行處得到貸款和融資的機會變得非常有限，與其發(fā)展速度和應對危機的需要不相適應。2003年1月，《中小企業(yè)促進法》的頒行填補了我國中小企業(yè)相關法律的空白，但內(nèi)容的綱領化、框架化直接導致其作為標準法律規(guī)范被援引的機會較少，對中小企業(yè)融資也沒有直接幫助。筆者認為，當前為扶持我國中小企業(yè)發(fā)展，保障中小企業(yè)融資權利和能力的相關立法應當緊扣兩個方面：以保護為原則，以平等為追求，設立《中小企業(yè)融資服務法》，以法律的形式給予中小企業(yè)融資最大的支持和保護。

二、中小企業(yè)融資途徑的創(chuàng)新及法律保護

（一）私募股權：解決中小企業(yè)融資困境的新途徑

私募股權最早產(chǎn)生于美國，20世紀80年代進入迅速發(fā)展的階段，近些年在亞洲十分活躍。國內(nèi)中小企業(yè)選擇私募股權融資方式解決其融資困難的問題，是在面臨國內(nèi)A股市場發(fā)行條件較高、發(fā)行企業(yè)債券或通過銀行信貸融資難度較大情況下的一種理性選擇。即便是在發(fā)達國家，例如美國、日本和歐盟，同樣非常重視發(fā)展私募股權融資業(yè)務來幫助中小企業(yè)渡過融資難關，并通過對相關法律法規(guī)的制定，扶持私募股權融資市場的發(fā)展。例如，英國2000年頒行的《金融服務和市場法》和日本1951年頒行的《證券投資信托法》等都是針對本國私募股權融資而制定的［2］。我國發(fā)展中小企業(yè)私募股權投資業(yè)，首先要加強相應的扶持性的法律建設，同時明確政府的作用：把發(fā)展私募股權投資納入我國經(jīng)濟發(fā)展的總體規(guī)劃，保證中小企業(yè)政策和國家經(jīng)濟發(fā)展步調(diào)的一致，給予私募股權投資基金與其他基金的稅收政策相比較為優(yōu)惠的政策，對所得稅進行減免，確保組建運作規(guī)范的私募股權投資公司和基金，克服立法的滯后性帶來的不良后果。

（二）短期拆借：法制邊緣的融資選擇

不論我們對民間拆借市場以何種心情面對，在不做宏觀經(jīng)濟評判、法律評判的前提下，對于微觀經(jīng)濟來說，這的確是一種普遍的、便捷的融資方式的存在。拆借通常只適用于金融機構間的短期資金往來，但從用途、利率和期限等表現(xiàn)形式上看，這種民間的資金流動已經(jīng)具備了拆借的特點。之所以把短期拆借當作中小企業(yè)融資的一種途徑，是因為其在中小企業(yè)發(fā)展過程中已經(jīng)和正在發(fā)揮著不可忽視和拾遺補缺的作用。短期拆借幾乎適用于所有中小企業(yè)，尤其是那些無法及時從銀行融資的企業(yè)，只要企業(yè)有可以抵押的財產(chǎn)，融資項目合理，到期還款有保障，都是可以使用短期拆借的方式進行融資［3］。但是，這種形式的拆借依然應該納入法律規(guī)制的范疇之內(nèi)。正因為其具有靈活快捷的特性，容易干擾融資市場的正規(guī)性、穩(wěn)定性，才更加值得法律的關注和約束。

（三）中小企業(yè)銀行：最直接的融資扶持

據(jù)統(tǒng)計，我國每100家中小企業(yè)中獲得銀行支持的只有大約1．4家，而在美國每100家小企業(yè)中有大約80家可以通過銀行獲得足夠的貸款。為了滿足中小企業(yè)總量龐大的融資需求，除了對我國國有商業(yè)銀行貸款的經(jīng)營模式進行調(diào)整外，應嘗試拓展多層次、多樣性的銀行體系。從當前世界各國的經(jīng)驗來看，建立專門服務于中小企業(yè)的金融機構不失為解決中小企業(yè)融資困難的有效途徑之一。例如，韓國早在1961年就頒布了《中小企業(yè)銀行法》，設立了為韓國三大國有銀行之一的中小企業(yè)銀行（Industrial Bank of Korea），它的主要宗旨就是保障中小企業(yè)融資，扶持中小企業(yè)發(fā)展，不但為韓國中小企業(yè)提供了優(yōu)質(zhì)的金融服務，也為本國經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展做出了貢獻。中小企業(yè)銀行可以說是最有效，最直接的中小企業(yè)融資渠道，不但能夠解決中小企業(yè)迫切需要融資的要求，還有利于降低不良貸款，起到穩(wěn)定金融秩序、控制融資風險、積極增加盈利，為包括民營企業(yè)在內(nèi)的眾多中小企業(yè)提供良好服務的作用［4］。

三、政策和法律是中小企業(yè)融資困境破解的有力后盾

（一）堅持政府財政支持的合法性、效益性與透明性

中小企業(yè)在融資過程中遇到的困難不可能由政府的支持全部包辦下來，很多基于項目選擇、經(jīng)營管理不善、公然違反法律和商業(yè)道德等情況產(chǎn)生的問題，應當由市場選擇去解決，政府沒有能力也不應當承擔相應責任，經(jīng)營者和投資人要對自己行為或市場變化的利潤下降承擔不利后果，這就是市場法則。但是，政府運用公共財政與行政權力去幫助中小企業(yè)融資，進而扶持中小企業(yè)發(fā)展，本質(zhì)上也是為社會穩(wěn)定和繁榮營造良好秩序。沒有這樣的秩序，大企業(yè)也沒有擴展空間和發(fā)展的未來。

合法性是政府履職的最基本的前提，是融資法制的起碼要求。法律的授權已經(jīng)體現(xiàn)在法律文件上，經(jīng)過了立法機關的認可，但具體到大量運用來扶持中小企業(yè)時，必須要保證符合法律要求，包括采用方式、數(shù)額多少、支持行業(yè)、使用期限、監(jiān)督檢查程序、違法行為查處等。

效益性是指政府支持中小企業(yè)融資應提高支持資金的使用效能，保證達到預期的指標。這實際上是一個相當難以衡量的經(jīng)濟問題，因為諸多因素在影響著效率，影響著企業(yè)效益的提高，例如，原材料價格上漲，電力供應不足，都會給企業(yè)的效益評定準確性制造障礙。因此，有關效益性是具體操作中無法回避的問題。

透明性也就是信息公開，國家政策與具體項目支持都要向社會公開，接受社會的監(jiān)督。有關對中小企業(yè)給予融資扶持的方針已經(jīng)是家喻戶曉，宣傳講解是必不可少的工作。我們更關心的是，涉及具體的資助與減免項目實施過程中，要真正做到向社會公開，置于社會監(jiān)督之下。

（二）建立《中小企業(yè)融資服務法》

我國中小企業(yè)融資制度屬于政府引進型。政府意圖通過強制性制度變革引導金融機構為中小企業(yè)提供貸款。但是，包括信托投資公司、農(nóng)村信用社等金融機構的關閉和合并，中小企業(yè)獲得貸款的機率進一步縮減。因此，為緩解中小企業(yè)融資困難應當充分發(fā)揮金融市場的調(diào)節(jié)功能［5］。

從制度角度來看，破解中小企業(yè)融資的困境需要構建專門的法律——不僅在于制定旨在促進中小企業(yè)融資的政策，更需要以市場化為基本導向，以立法為保護形式，對傳統(tǒng)金融體系中的部分領域進行徹底變革，為中小企業(yè)營業(yè)權的行使創(chuàng)造一個公平的融資環(huán)境。在這種情況下，《中小企業(yè)融資服務法》呼之欲出，它應當從以下四個方面對中小企業(yè)融資進行扶持：第一，通過法律的手段明確中小企業(yè)銀行的概念和性質(zhì)，促進中小企業(yè)銀行的設立和發(fā)展，通過規(guī)定中小企業(yè)銀行將中小企業(yè)作為主要服務對象的方式保證其為中小企業(yè)提供穩(wěn)定的融資渠道。第二，給予非國有金融資本進入中小企業(yè)金融機構體系的權限，以此促進市場的競爭，促使金融機構更為主動地接近中小企業(yè)，同時建立相對穩(wěn)定的、長期的合作關系。第三，規(guī)范商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的條件和程序，并對于符合條件的中小企業(yè)給予政策性貸款。第四，以法律的形式提供對中小企業(yè)融資的診斷輔導，協(xié)助中小企業(yè)提升融資條件，幫助中小企業(yè)進行融資路徑的選擇。

另外，我國政府應當設立專門負責中小企業(yè)融資問題的行政管理部門，為中小企業(yè)向商業(yè)銀行提供貸款擔保；設立財政專項基金，同時以立法的形式規(guī)范中小企業(yè)的融資服務體系，簡化中小企業(yè)借貸手續(xù)，放寬要求，確保商業(yè)銀行增加中小企業(yè)貸款的透明度。

（三）建立和完善中小企業(yè)法律實施體制

法律法規(guī)不斷完善和扶持政策與時俱進是中小企業(yè)生存發(fā)展的強大支撐和保障，而法律、政策平等、公正的實施是中小企業(yè)法律體系發(fā)揮作用的標志和價值追求。

一方面，我國中小企業(yè)法律和政策的制定，首先要解決的重點問題之一就是進行中小企業(yè)管理體制改革［6］。我國政府管理機構的重要職能之一就是制定政策，而非直接干預企業(yè)的經(jīng)營，因此，建立統(tǒng)一、高效的中小企業(yè)行政管理體系對于我國中小企業(yè)的發(fā)展有著非比尋常的意義。隨著我國社會主義法治理念的貫徹和包括中小企業(yè)立法在內(nèi)的社會主義法制體系的建立和完善，隨著中小企業(yè)產(chǎn)權明晰、政企分離，為了防止大型企業(yè)不正當競爭的行為，提高中小企業(yè)自身的競爭能力，推進中小企業(yè)同大型企業(yè)之間的合作，應當有針對性地組建或整合具備中小企業(yè)管理職能的部門，專門負責或者協(xié)助制定中小企業(yè)的相關法律法規(guī)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)各個部門的管理職能。

另一方面，應當通過立法確認中小企業(yè)保障機構，確保中小企業(yè)之間能夠良好的溝通和合作，信息置換，給予中小企業(yè)團體合法的組織形式。日本政府在20世紀60年代就已建立地方政府為基礎，中央政府為主導，民間社團為補充的中小企業(yè)行政管理、服務的機構體系。同時，政府還幫助眾多的中小企業(yè)建立行業(yè)協(xié)會和組織，例如中小企業(yè)團體中央會、中小企業(yè)振興事業(yè)團等等。通過這種方式指導中小企業(yè)良性發(fā)展，推行中小企業(yè)政策。我國可以借鑒日本政府的管理方式，明確中央和地方扶持中小企業(yè)的分工，在中央設置中小企業(yè)的最高行政管理機構，專門負責中小企業(yè)扶持法規(guī)的制定和實施，在地方政府設置中小企業(yè)行政管理部門，專職負責管理和指導。

［1］中國中小企業(yè)融資網(wǎng)，編著．中小企業(yè)成功融資必讀［M］．北京：中華工商聯(lián)合出版社，2005：102．

［2］石飛．私募股權：解決中小企業(yè)融資難的有效途徑［J］．內(nèi)蒙古師范大學學報：哲學社會科學版，2007（6）：34．

［3］盛光華，等．日本風險企業(yè)創(chuàng)業(yè)、成長過程解析——以日本東海醫(yī)療器械株式會社為例［J］．現(xiàn)代日本經(jīng)濟，2010（6）：48－53．

［4］姜秀昶．國外中小企業(yè)融資的經(jīng)驗做法及對我國的啟示［J］．山東經(jīng)濟，2004（1）：75．

［5］王淑敏，張媛，田恩義．我國中小企業(yè)促進法律制度的建立與完善［J］．黑龍江科技信息，2010（4）：55．

［6］中小企業(yè)發(fā)展調(diào)研組．關于促進新疆中小企業(yè)加快發(fā)展的政策思考［J］．新疆師范大學學報：哲學社會科學版，2010（3）：28－33．

（作者單位：吉林大學法學院）

F275．6

A

1001－6201（2012）01－0216－03

2011－09－10

［責任編輯：秦衛(wèi)波］