○趙鑫

（中共中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)部 北京 100091）

一、民間金融的概念界定

對(duì)于民間金融的內(nèi)涵，國內(nèi)外學(xué)者從不同角度給出了不同的解釋，尚沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)和權(quán)威的界定?；诩扔械难芯砍晒P者認(rèn)為，民間金融的內(nèi)涵中應(yīng)體現(xiàn)兩個(gè)最基本的特征：一是民間金融的產(chǎn)生和發(fā)展是自發(fā)的，而不是由政府主導(dǎo)的。從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，民間金融內(nèi)生于中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，屬于誘致性制度變遷的范疇，是一種在客觀供求矛盾刺激下民間自發(fā)組織形成的金融活動(dòng)。二是民間金融運(yùn)行于政府的金融監(jiān)管體系之外，不受有關(guān)金融監(jiān)管部門的管控。由于金融部門在社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的重要性和敏感性，針對(duì)我國正規(guī)金融體系中的銀行、證券、保險(xiǎn)、農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)，政府均出臺(tái)了配套的法律法規(guī)，成立了專門的金融監(jiān)管部門對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格管理。因此，游離于監(jiān)管范圍之外的金融組織和金融活動(dòng)應(yīng)屬于民間金融的范疇。鑒于此，本文將民間金融定義為：伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展而自發(fā)產(chǎn)生的，游離于國家金融監(jiān)管體系之外的金融組織和金融行為。

二、民間金融產(chǎn)生的體制性根源

金融抑制理論是20世紀(jì)70年代由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·I·麥金農(nóng)和愛德華·S·肖提出的，他們以發(fā)展中國家的金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系為研究的切入點(diǎn)，指出大多數(shù)發(fā)展中國家的金融體制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有制約作用，即政府的過度干預(yù)壓制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的不發(fā)達(dá)又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而造成金融抑制與經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后的惡性循環(huán)。在金融抑制狀態(tài)下，政府通過嚴(yán)格控制利率和匯率、提高金融市場的準(zhǔn)入門檻、維持高水平的存款準(zhǔn)備金率以及設(shè)立特別信貸機(jī)構(gòu)等手段，將正規(guī)金融體系中大量廉價(jià)信貸資金配給到政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)或部門，與此同時(shí)，過低的利率導(dǎo)致過低的存款量，從而使得資金需求超過資金供給，導(dǎo)致很多企業(yè)和居民的融資需求無法從正規(guī)金融系統(tǒng)中獲得滿足，只能依賴于自身的內(nèi)源融資或者求助于民間金融市場。可以說，發(fā)展中國家民間金融的產(chǎn)生正是在這種客觀條件下對(duì)金融抑制的理性回應(yīng)。

在我國，金融抑制是促成民間金融產(chǎn)生并快速發(fā)展的體制性根源。改革開放以來，我國在實(shí)行漸進(jìn)式改革的過程中對(duì)金融領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格限制，國有商業(yè)銀行的信用壟斷構(gòu)成了這個(gè)時(shí)期我國金融抑制的基礎(chǔ)。國有壟斷金融體系依托國家信譽(yù)，低成本地壟斷了大部分金融資源。在以間接融資方式為主的金融體制下，一方面，由于受到自身規(guī)模的限制以及傳統(tǒng)體制下固有的所有制歧視的影響，民營經(jīng)濟(jì)特別是民營中小企業(yè)要獲得國有商業(yè)銀行融資支持十分困難；另一方面，由于我國的城鄉(xiāng)二元金融體系，使得農(nóng)村的金融抑制現(xiàn)象普遍存在，農(nóng)戶的融資需求無法得到滿足，存在著巨大的正規(guī)金融供給缺口。于是作為一種非正式的金融制度安排，民間金融逐漸興起，極大地緩解了市場上資金供求的矛盾，彌補(bǔ)了正規(guī)金融供給的不足，擴(kuò)大了社會(huì)融資渠道，促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、民間金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

1、民間金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用

（1）民間金融促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)的發(fā)展。民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要約束瓶頸之一是資金不足，而由于信貸配給和所有制歧視等問題，民營經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)很難從正規(guī)金融渠道獲得貸款。正是民間金融的存在和發(fā)展，為一些求貸不能的民營企業(yè)和個(gè)體戶解了燃眉之急，在很大程度上滿足了民營經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)經(jīng)營上的資金需求，彌補(bǔ)了正規(guī)金融供給的不足?？梢赃@樣說，如果沒有民間金融，民營經(jīng)濟(jì)不可能有持續(xù)二十年的快速發(fā)展，整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)也就不會(huì)有現(xiàn)在的國際地位。

（2）民間金融緩解了農(nóng)村地區(qū)資金供求的矛盾。農(nóng)村原本就是正規(guī)金融資源相對(duì)匱乏的地區(qū)。近年來，隨著四大銀行的商業(yè)化改革，農(nóng)村地區(qū)的大量經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)被撤消，正規(guī)金融資源更加稀少，金融資源供給嚴(yán)重不足；農(nóng)村信用社名曰為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)服務(wù)，然而實(shí)際上各地農(nóng)信社不但難以滿足農(nóng)村金融市場的資金需求、難以支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至連自身生存發(fā)展都面臨重大危機(jī)。而三農(nóng)問題的突破與解決，都需要大量的金融支持。這種供需上的失衡，催生了民間金融。民間金融在廣大農(nóng)村地區(qū)的興起，緩解了農(nóng)村資金供求結(jié)構(gòu)上的矛盾，縮小了城鄉(xiāng)之間在金融資源占有上的差距，推動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。

（3）民間金融提高了資金使用效率，促進(jìn)了資源優(yōu)化配置。民間金融具有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所無法比擬的信息和擔(dān)保優(yōu)勢，這使得它們能夠在較小的范圍內(nèi)綜合地對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和潛在的發(fā)展能力做出權(quán)衡，并憑借較強(qiáng)的市場拓展能力為農(nóng)村和中小城市保留一部分必要的發(fā)展資金，為金融資源在小范圍內(nèi)的優(yōu)化配置提供了可能，支持了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民間金融有效滿足了各種資金需求，提高了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率，提高了閑置資金的使用率。

（4）民間金融為整個(gè)金融體系注入了競爭因素，促進(jìn)了正規(guī)金融的發(fā)展。民間金融的蓬勃發(fā)展，分流了相當(dāng)一部分正規(guī)金融體系中潛在的資金供給，打破了正規(guī)金融對(duì)存款業(yè)務(wù)的壟斷地位，給正規(guī)金融施加了一定的外部競爭壓力，促進(jìn)了金融業(yè)的競爭。這種競爭壓力的存在促使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、挖掘自身潛力、改善管理體制、推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新、全面提高服務(wù)效率和水平，有利于整個(gè)金融市場的發(fā)育。

2、民間金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響

（1）民間金融的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)影響了社會(huì)穩(wěn)定。首先，民間金融運(yùn)行機(jī)制不規(guī)范，存款往往沒有法律保護(hù)，可能導(dǎo)致較高的風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生問題可能造成金融秩序的混亂，影響社會(huì)安定。其次，民間金融由于缺乏有效的外部監(jiān)管和約束機(jī)制，滋生出一系列問題。民間金融活動(dòng)中金融詐騙、非法集資、高利貸和洗黑錢等活動(dòng)十分猖獗，涉案金額越來越大，不僅擾亂了正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，給老百姓帶來了巨大的財(cái)產(chǎn)損失，而且嚴(yán)重威脅到社會(huì)穩(wěn)定，對(duì)民間金融的發(fā)展造成了極大的負(fù)面影響。

（2）民間金融削弱了國家對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力。民間金融的高利率誘發(fā)大量資金以現(xiàn)金形式流出正規(guī)金融體系，加大了資金的“體制外循環(huán)”，往往會(huì)干擾貨幣政策的執(zhí)行效果，使政府的宏觀調(diào)控目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱國家實(shí)行緊縮政策時(shí)，民間金融的活躍會(huì)提高貨幣流通速度，放大貨幣乘數(shù)的波動(dòng)，可能使得本應(yīng)淘汰或縮減的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)由于受民間金融活動(dòng)的支持得以延續(xù)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)疲軟國家采取擴(kuò)張性的政策時(shí)，民間金融活動(dòng)放大了政策放松的程度，增加了通貨膨脹壓力。這樣，在經(jīng)濟(jì)過熱階段民間金融延緩了經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的時(shí)間，而在經(jīng)濟(jì)回升階段又加劇了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的波動(dòng)幅度，抵消了貨幣政策的效果，削弱了宏觀金融調(diào)控的能力。

（3）民間金融增大了社會(huì)資金流動(dòng)的不可控性。民間金融活動(dòng)的膨脹意味著國家可以調(diào)動(dòng)和使用的資金減少，使國家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)投資項(xiàng)目得不到資金保證。而民間金融的逐利性使其天然地偏好于高投資收益率的項(xiàng)目，這使得資金容易進(jìn)入一些投機(jī)性較強(qiáng)的領(lǐng)域，盡管這些領(lǐng)域可能一直受國家的抑制，但民間金融活動(dòng)卻一直支撐著它的發(fā)展，結(jié)果造成國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的力度被削弱，經(jīng)濟(jì)中泡沫成分增加。

四、民間金融規(guī)范化發(fā)展的對(duì)策建議

1、完善相關(guān)法律法規(guī)，確立民間金融的合法地位

民間金融的規(guī)模實(shí)際上取決于正規(guī)金融的規(guī)模，當(dāng)正規(guī)金融無法滿足企業(yè)和居民的金融需求時(shí)，民間金融就應(yīng)運(yùn)而生。民間金融不等于非法金融，要摒棄打壓、取締以及用正規(guī)金融統(tǒng)一民間金融的思想，正確認(rèn)識(shí)民間金融與正規(guī)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互補(bǔ)作用，要有條件地允許民間金融合法化，引導(dǎo)民間金融合規(guī)經(jīng)營。中國人民銀行在《2004年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》中，對(duì)民間金融給予了一定程度的認(rèn)可，但仍缺乏法律效力。因此，國家應(yīng)針對(duì)民間金融的運(yùn)行特點(diǎn)，健全民間金融法律框架，盡快確立民間金融的合法地位。一方面，要修訂現(xiàn)行法律法規(guī)，對(duì)民間金融組織或行為形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，對(duì)現(xiàn)行法律中的模糊概念予以澄清和明確；另一方面，應(yīng)結(jié)合中國民間金融發(fā)展的實(shí)際情況，制定一部專門法律或法規(guī)，給予民間金融合理的生存發(fā)展空間，保護(hù)有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益的民間金融。

2、推進(jìn)利率市場化改革，規(guī)范民間金融行為

要引導(dǎo)大部分民間資金進(jìn)入正規(guī)金融體系，關(guān)鍵在于利率的市場化。長期以來，民間金融在利率市場化方面進(jìn)行的比較充分，其利率不受正規(guī)金融市場上利率的限制，而是由借貸雙方自行協(xié)商，根據(jù)借款人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資信狀況、關(guān)系遠(yuǎn)近、借款時(shí)間以及借款區(qū)域等情況上下自由浮動(dòng)。如果人民銀行能夠放棄對(duì)利率、貸款規(guī)模等方面的行政管制而轉(zhuǎn)向運(yùn)用市場的調(diào)節(jié)手段，以利率形成的市場化機(jī)制為突破口，使利率能夠切實(shí)反映市場供求狀況，引導(dǎo)社會(huì)資金在全社會(huì)范圍內(nèi)的合理、有序、高效流動(dòng)，一方面能夠打擊或者取締那些危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步的高利貸等黑色金融成分，另一方面也能推動(dòng)那些有益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的民間金融向正規(guī)金融轉(zhuǎn)化。因此，推進(jìn)利率市場化改革也是政府對(duì)民間金融進(jìn)行規(guī)制的一種有效手段。

3、建立有效的監(jiān)管機(jī)制，化解民間金融風(fēng)險(xiǎn)

建立起有效的民間金融監(jiān)管機(jī)制，促進(jìn)金融市場的公平競爭，有利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)，使民間金融真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的制度安排。加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管約束，建立與完善長效管理機(jī)制，可以從以下幾方面入手：第一，建立與民間金融組織相適應(yīng)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度。監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控的有效性進(jìn)行審查和檢查，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制。第二，建立民間金融監(jiān)測通報(bào)制度。應(yīng)要求民間金融機(jī)構(gòu)定期披露和上報(bào)有關(guān)資金借貸的基本情況，以便監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)測與管理。第三，建立民間金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。應(yīng)設(shè)計(jì)一套可行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，監(jiān)管部門根據(jù)指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，幫助民間金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)。第四，建立民間金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。對(duì)于存在問題的民間金融機(jī)構(gòu)，可以運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政等手段對(duì)其進(jìn)行處置，或強(qiáng)制其退出市場，最大限度維護(hù)存款人和債權(quán)人的合法權(quán)益，減少或消除不穩(wěn)定因素。

4、建立健全配套制度，改善民間金融生存空間

發(fā)展民間金融需要建立健全一整套相關(guān)的配套制度。第一，要建立市場準(zhǔn)入制度。金融業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，對(duì)進(jìn)入者必須有嚴(yán)格限制條件和要求，如規(guī)定注冊(cè)資本、經(jīng)營場地、經(jīng)營范圍等。第二，要建立存款保險(xiǎn)制度。這有利于增強(qiáng)民間金融的信用基礎(chǔ)，能夠?yàn)槊耖g金融與正規(guī)金融的公平競爭提供條件和保障。第三，要建立貸款擔(dān)保制度。政府應(yīng)鼓勵(lì)和支持民間擔(dān)保公司的發(fā)展，完善民營中小企業(yè)和農(nóng)戶的信用擔(dān)保體系，為民間金融提供制度保障。第四，完善社會(huì)征信制度。要盡快完善社會(huì)征信體系建設(shè)，引導(dǎo)、規(guī)范經(jīng)濟(jì)主體誠信守法，提高經(jīng)濟(jì)主體的信用意識(shí)，改善民間金融的生存土壤。

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[2]李建軍：中國地下金融調(diào)查[M].上海人民出版社，2006.

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