農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押盈利模式研究

王忠偉，吳亞輝

(中南林業(yè)科技大學(xué) 交通運輸與物流學(xué)院，湖南 長沙 410004)

1 引言

隨著物流不斷發(fā)展，物流和信息流的進一步整合，人們開始意識到單憑物流和信息流的整合價值增值的空間有限，只有將資金流充分考慮進來，才能開創(chuàng)物流新利潤源。農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押是物流與金融業(yè)務(wù)合作的創(chuàng)新產(chǎn)物，是雙方都可接受的結(jié)合點。一方面，倉單質(zhì)押貸款可以克服農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)融資中的一些常見難點，能給農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)融資帶來便利；另一方面，銀行可以通過該項業(yè)務(wù)降低貸款風(fēng)險。

2 農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押概念界定和模式

2.1 倉單質(zhì)押概念界定

物流金融的基本運作模式按照其基本運作流程分為三類，即墊付貨款業(yè)務(wù)模式、倉單質(zhì)押模式和保兌倉模式。

倉單質(zhì)押是以倉單為標的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的核心在于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)以在庫貨物（包括農(nóng)產(chǎn)品原材料、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)成品等）作為質(zhì)押物向銀行申請貸款，第三方物流企業(yè)經(jīng)銀行審核授權(quán)后，承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，并接受銀行委托，代理質(zhì)押物監(jiān)管服務(wù)，對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)的質(zhì)押物進行庫存監(jiān)管。

2.2 農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押的模式

2.2.1 根據(jù)倉單的形態(tài)，分為標準倉單質(zhì)押和非標準倉單質(zhì)押兩種形式。

(1)標準倉單質(zhì)押。標準倉單是在交易所流通的實物提貨憑證。指的是在交易所指定交割倉庫，完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主并在交易所注冊。標準倉單的生成一般包括交割預(yù)報、商品入庫、驗收、指定倉庫開具標準倉單、交易所簽發(fā)等環(huán)節(jié)。

(2)非標準倉單質(zhì)押。非標準倉單質(zhì)押指授信申請人以倉單為質(zhì)押物，向銀行申請短期融資的授信業(yè)務(wù)。在債務(wù)人不履行債務(wù)時，銀行有權(quán)依法將倉單折價或拍賣并就所得價款優(yōu)先受償。在實踐中農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押實行的是非標準倉單質(zhì)押。

2.2.2 根據(jù)倉儲物品的地理位置，可分為靜態(tài)質(zhì)押和動態(tài)質(zhì)押兩種形式。

(1)靜態(tài)質(zhì)押。靜態(tài)質(zhì)押是倉單質(zhì)押的基本模式，農(nóng)產(chǎn)品物流靜態(tài)質(zhì)押是指農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)把原料或產(chǎn)成品儲存在第三方物流企業(yè)的倉庫中，然后憑倉庫開具的倉單向商業(yè)銀行申請貸款，銀行根據(jù)質(zhì)押貨物的價值和其他相關(guān)因素，向農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)提供一定比例的貸款。同時，銀行委托第三方物流企業(yè)代理監(jiān)管貨物。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營需要，經(jīng)銀行同意，采用以物易物和保證金置換等方式進行倉單置換，使質(zhì)押物可持續(xù)流動更新，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。

(2)動態(tài)質(zhì)押。動態(tài)質(zhì)押模式是第三方物流企業(yè)根據(jù)自身實際情況和客戶的不同需求，整合倉庫資源或利用大范圍倉儲網(wǎng)絡(luò)甚至客戶自身的倉庫，就近進行質(zhì)押監(jiān)管。因為該模式是在靜態(tài)模式的基礎(chǔ)上放寬了對地理位置的要求，增加了物流網(wǎng)點的覆蓋范圍，故又稱為異地監(jiān)管質(zhì)押模式。動態(tài)質(zhì)押模式充分考慮了客戶的需要，解決了第三方物流企業(yè)網(wǎng)點覆蓋問題，降低了客戶的質(zhì)押成本，所以在實踐中應(yīng)用十分廣泛。

2.2.3 統(tǒng)一授信。隨著倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，質(zhì)押監(jiān)管類型從靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管到動態(tài)質(zhì)押和權(quán)力質(zhì)押。目前出現(xiàn)一種新的業(yè)務(wù)模式—統(tǒng)一授信監(jiān)管模式。第三方物流企業(yè)將部分或全部固定資產(chǎn)抵押給銀行，銀行給第三方物流企業(yè)批一定的放款額度，然后由第三方物流企業(yè)直接對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)放款。

農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程與業(yè)務(wù)關(guān)系如圖1所示。

農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)按照約定數(shù)量送貨到第三方物流指定的倉庫，第三方物流企業(yè)接到到貨通知后，經(jīng)驗貨確認后開具倉單；農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)當(dāng)場對倉單作質(zhì)押背書，由倉庫簽章后，交付銀行提出倉單質(zhì)押貸款申請。銀行向第三方物流企業(yè)核實倉單后，按照倉單價值的一定比例放款至農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)在銀行開立的監(jiān)管帳戶。第三方物流企業(yè)對貨物進行監(jiān)管并根據(jù)情況處置質(zhì)押品。

在這一系列的業(yè)務(wù)流程中，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)與第三方物流企業(yè)簽訂倉儲協(xié)議，與銀行簽訂銀企合作協(xié)議以及賬戶監(jiān)管協(xié)議。第三方物流企業(yè)與銀行簽訂不可撤消的協(xié)助銀行行駛質(zhì)權(quán)保證書。同時農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)與第三方物流企業(yè)和銀行簽訂倉單質(zhì)押貸款合作協(xié)議書。

3 農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押盈利模式的要素分析

3.1 盈利模式概念界定

盈利模式是在給定業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，各價值鏈所有權(quán)和價值鏈結(jié)構(gòu)已確定的前提下，企業(yè)利益相關(guān)者之間利益分配格局中企業(yè)利益的表現(xiàn)。簡單的說，盈利模式就是企業(yè)賺錢的渠道，通過什么樣的模式和渠道來賺錢。

選擇一個好的盈利模式對企業(yè)來說至關(guān)重要，因為企業(yè)經(jīng)營的主要目的是盈利。盈利模式必須具備四個基本要素：盈利對象、盈利措施、盈利點和盈利屏障。其中盈利對象是指企業(yè)有哪些客戶和向哪些客戶提供價值。盈利措施是用以吸引客戶購買和使用本企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的一系列經(jīng)營活動，比如廣告，促銷等。盈利增長點是指企業(yè)用什么樣的產(chǎn)品或服務(wù)來獲取利潤。利潤屏障是指企業(yè)為防止競爭者掠奪本企業(yè)的利潤而采取的防范措施，表現(xiàn)為企業(yè)投入。

3.2 農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押盈利模式的要素分析

根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的特點，分別對第三方物流企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)和銀行關(guān)于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)盈利模式四個要素進行分析。

第一，第三方物流企業(yè)農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押盈利模式分析，見表1。

對第三方物流企業(yè)，倉單質(zhì)押主要依靠物流倉儲費，貨物保管費，貨物監(jiān)管費以及中介服務(wù)費，第三方物流企業(yè)的主要利潤公式為：利潤=向融資企業(yè)收取費用+向銀行收取的費用-監(jiān)管人員的成本－管理成本－風(fēng)險成本。

第二，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)倉單質(zhì)押盈利模式四要素分析，見表2。

對于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)，倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)盈利點在于利用資金乘數(shù)效益，擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加毛收入。同時利用融資成本和物流外包成本的節(jié)約降低成本，但是質(zhì)押成本會增加。所以農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)倉單質(zhì)押盈利增加的前提條件是：增加的收入以及節(jié)約的成本要大于質(zhì)押成本。

第三，銀行倉單質(zhì)押盈利模式四要素分析，見表3。

表3 銀行倉單質(zhì)押盈利模式四要素分析

銀行倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)贏利點在于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展，增加銀行放貸業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)的利息收入，以及風(fēng)險成本、信息成本的降低。

4 農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押盈利模式分析

4.1 農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押盈利模式分析

現(xiàn)有倉單質(zhì)押盈利模式主要有三種：自有倉庫倉單質(zhì)押，異地監(jiān)管倉單質(zhì)押，統(tǒng)一授信倉單質(zhì)押。

4.1.1 自有倉庫倉單質(zhì)押模式三方盈利分析。對于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)通過倉單質(zhì)押模式可以讓企業(yè)通過流動資產(chǎn)融資，獲得一定的資金乘數(shù)效應(yīng)，使得企業(yè)總收入增加。并且企業(yè)借助專業(yè)的物流公司倉儲中心可以節(jié)省倉庫建設(shè)與管理費用，得到專業(yè)化的物流服務(wù)，降低物流成本。與此同時，還可以減少采用非正規(guī)融資手段和渠道所支出的關(guān)系成本。因此，與成本的大幅下降相比，通過倉單質(zhì)押方式融資所增加的成本是微不足道的。依據(jù)：利潤=總收入-總成本?？偸杖朐黾樱偝杀臼菧p少的，從而利潤增加。

對于銀行：首先，銀行增加大量業(yè)務(wù)，獲得一定量的放貸手續(xù)費用；其次，銀行利用農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)的貸款獲得一定利息收益；再則，第三方物流企業(yè)分擔(dān)了部分風(fēng)險，降低了壞賬呆賬的概率，使銀行貸款更安全。同時，銀行借助第三方物流企業(yè)的信息優(yōu)勢對信用貸款對象進行甄選，可降低信息成本，解決信息不對稱問題。

對于第三方物流企業(yè)：第三方物流企業(yè)的收益來自三方面：第一，向供方企業(yè)收取存放與管理貨物的費用；第二，為供方企業(yè)和銀行提供價值評估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)而收取一定比例的資費；第三，因客戶增加、規(guī)模擴大從而發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。如圖2所示。

4.1.2 異地監(jiān)管倉單質(zhì)押盈利分析。異地監(jiān)管倉單質(zhì)押模式是在第三方物流企業(yè)自有倉庫倉單質(zhì)押模式的基礎(chǔ)上對地理位置的一種拓展。第三方物流供應(yīng)商根據(jù)客戶的不同情況，整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進行質(zhì)押監(jiān)管，極大地降低了客戶的質(zhì)押成本。但是異地監(jiān)管模式對第三方物流企業(yè)的監(jiān)管能力和監(jiān)控技術(shù)，提出了更高層次的要求，這就要求第三方物流企業(yè)有完善的物流實體監(jiān)控系統(tǒng)和信息監(jiān)控系統(tǒng)以及必要的監(jiān)控手段，如計算機網(wǎng)絡(luò)、集裝箱檢查設(shè)備、電子地磅、監(jiān)管場所閉路電視等監(jiān)控設(shè)備、運輸工具GPS定位監(jiān)控設(shè)備等。

對于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)，異地監(jiān)管模式不僅有自有倉庫倉單質(zhì)押盈利模式的優(yōu)勢，并且極大地方便了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)就地實施倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，對銀行，有利于業(yè)務(wù)的拓展，但是也增加了一定的風(fēng)險。對于第三方物流企業(yè)，有利于物流業(yè)務(wù)的開展，對物流公司的自有資產(chǎn)降低了要求，但是對其監(jiān)控系統(tǒng)提出了更高要求，同時也增加了一定的風(fēng)險。如圖3所示。

4.1.3 統(tǒng)一授信倉單質(zhì)押盈利分析。統(tǒng)一授信倉單質(zhì)押模式是自有倉庫倉單質(zhì)押和異地監(jiān)管倉單質(zhì)押的發(fā)展，簡化了原先倉單質(zhì)押的流程，提高了運作效率。統(tǒng)一授信的流程：金融機構(gòu)根據(jù)第三方物流企業(yè)的信用程度、規(guī)模、運營現(xiàn)狀、經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)負債比例等，授予第三方物流企業(yè)一定的信貸額度，第三方物流企業(yè)利用信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，并全程監(jiān)控倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)過程。后期運作金融機構(gòu)基本不用參與。

對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)，統(tǒng)一授信倉單質(zhì)押模式很大程度上簡化了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的手續(xù)，提高了貸款資金獲得的效率。對于銀行，通過對第三方物流企業(yè)各方面的評估，以授予信貸額度的方式開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，簡化了銀行操作流程，極大程度地降低了銀行風(fēng)險。對于第三方物流企業(yè)，有利于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的迅速開展。如圖4所示。

4.2 倉單質(zhì)押盈利模式比較

通過上述三種倉單質(zhì)押盈利模式的分析，本文將對各種盈利模式的的成本，風(fēng)險，監(jiān)管程序或業(yè)務(wù)程序以及倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的運作效率進行概括性的比較分析，見表4。

從表4的比較分析可知，自有倉庫倉單質(zhì)押模式適用于第三方大型物流企業(yè)，因為大型物流企業(yè)在全國各地都有自己的倉儲中心。異地監(jiān)管模式在適用于大型第三方物流企業(yè)的同時，對于中小型物流企業(yè)來說也能適用。統(tǒng)一授信倉單質(zhì)押模式，不需金融機構(gòu)的直接參與，使業(yè)務(wù)程序大大簡化，這對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工中小企業(yè)是省時省力的最佳選擇，但第三方物流企業(yè)風(fēng)險也相應(yīng)提高。

5 結(jié)論

農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押是中小型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)融資的新渠道，同時也是第三方物流企業(yè)與銀行新增的盈利點。農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展，要求農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)，物流企業(yè)和銀行三方結(jié)合實際條件，選擇與自身條件相符合的倉單質(zhì)押盈利模式。本文對目前通用的三種倉單質(zhì)押模式進行了詳細分析，為各類企業(yè)倉單質(zhì)押模式選擇提供了參考。

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