趙海林

(1.上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院，上海 200433;2.南京財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院，江蘇 南京 210046)

隨著新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，智力資本成為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值、締造財(cái)富和獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要源泉。由于認(rèn)識到智力資本的重要性，一方面許多高管試著去披露公司的智力資本，以降低信息的不對稱性，增加高管和股東之間的透明度;另一方面，包括政府在內(nèi)的許多組織都會對智力資本給予極大關(guān)注，開發(fā)智力資本的能力成為各種組織在競爭中獲得成功的關(guān)鍵和潛在因素。智力資本披露及披露框架的制定已受到越來越多的國家和組織的關(guān)注。

一、智力資本內(nèi)涵

一般認(rèn)為，智力資本概念最早是1836年由Senior[1]提出的，是指個(gè)人所擁有的知識和技能。Calbrainth于1969年發(fā)展了這個(gè)概念，認(rèn)為智力資本不僅是純粹的知識形態(tài)的知識，而且還是相應(yīng)的智力活動[2]。20世紀(jì)，資本市場中對高科技企業(yè)的估值越來越脫離賬面價(jià)值，這種巨大的差異性吸引了更多的學(xué)者開始系統(tǒng)地從理論和實(shí)際角度研究智力資本，智力資本首次于1992年在斯堪迪亞(Skandia)公司年報(bào)中出現(xiàn)，并替代了無形資產(chǎn)，被定義為:“用以創(chuàng)造競爭優(yōu)勢而使用的知識、技能和技術(shù)，包括可以獲得的知識，所有員工的經(jīng)驗(yàn)、組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)技術(shù)與職業(yè)體系”[3]。美國學(xué)者Thomas定義了智力資本，提出智力資本的“H－S－C”結(jié)構(gòu)，為智力資本的研究開拓了新的篇章[4]。相繼Edvinsson 和 Malone[5]、Roos 和 Malone[6]，紀(jì)建悅等[7]，盧馨和黃順[8]提出智力資本兩要素，Sveiby[9]、Bontis[10]，Canibano 等[11]提出智力資本三要素，Edvinsson和Malone[5]，Brooking[12]，Joia[13]，CHoong[14]提出智力資本四要素，Pagano等[15]提出智力資本多要素。但總體而言，目前的文獻(xiàn)中，并沒有脫離智力資本的分類集中于人力資本、結(jié)構(gòu)資本和客戶關(guān)系資本這三者為基礎(chǔ)的框架。

二、智力資本披露現(xiàn)狀研究

Bontis[16]對加拿大1 000家公司的年報(bào)進(jìn)行了研究，使用一系列與智力資本相關(guān)的詞匯，如公司聲譽(yù)、客戶資本、員工技能、人力資產(chǎn)等39個(gè)關(guān)鍵詞匯，在年報(bào)中進(jìn)行搜索，發(fā)現(xiàn)只披露了7個(gè)與智力資本相關(guān)的關(guān)鍵詞，并且在1 000份年報(bào)中共出現(xiàn)74次，其中披露得最多的詞匯是知識產(chǎn)權(quán)，它代表了專利權(quán)和對研發(fā)的投資。Abeysekera和 Guthrie[17]以 1995 和 1999 年科倫坡股票交易所排名最前的30家上市公司為樣本，研究了智力資本信息披露情況，發(fā)現(xiàn)披露最多的是外部資本，其次是人力資本，且智力資本披露頻率逐年上升。Oliveras等[18]研究了2000—2002年間排名靠前的12個(gè)西班牙企業(yè)智力資本的披露情況，研究發(fā)現(xiàn)在這3年間，企業(yè)對智力資本披露逐年增多，且外部資本的信息披露要多于內(nèi)部資本或員工資本。這與其他以國家為基礎(chǔ)的研究結(jié)果相同。Campbell和Rahman[19]對Marks＆Spencer公司1978—2008年的智力資本報(bào)告進(jìn)行分析，研究發(fā)現(xiàn)31年來，智力資本披露內(nèi)容增多，但主要集中于智力資本的描述性內(nèi)容增多，而事實(shí)陳述減少，變化的報(bào)表傳達(dá)了自愿披露的復(fù)雜信息。蔣艷霞和徐程興對我國高科技上市公司智力資本信息披露的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)我國高科技上市公司智力資本披露程度較低[20]。Yi和 Davey[21]對中國同時(shí)上市的 A 股和B股49家公司2006年智力資本披露情況進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)大部分公司智力資本披露是含糊而不精確的，但從智力資本披露情況來看，這些公司已經(jīng)認(rèn)識到智力資本披露的重要意義，但披露的質(zhì)量不是很高。從目前研究來看，并沒有文獻(xiàn)從時(shí)間緯度研究智力資本披露的變化。

三、基于海爾集團(tuán)的智力資本報(bào)告披露研究

海爾集團(tuán)創(chuàng)立于1984年，創(chuàng)立前身只是一家瀕臨倒閉的集體所有制小廠——青島電冰箱總廠。時(shí)至2009年，海爾集團(tuán)成為世界第四大白色家電制造商、中國最具價(jià)值品牌集團(tuán)。海爾集團(tuán)在全球建立了29個(gè)制造基地，8個(gè)綜合研發(fā)中心，19個(gè)海外貿(mào)易公司，全球員工總數(shù)超過5萬人，已發(fā)展成為大規(guī)模的跨國企業(yè)集團(tuán)。海爾集團(tuán)是唯一一個(gè)進(jìn)入國際電工委員會(IEC)管理決策層的發(fā)展中國家企業(yè)代表，2009年6月，IEC選擇海爾作為全球首個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新實(shí)踐基地”。整個(gè)海爾集團(tuán)的發(fā)展史圍繞著創(chuàng)新展開。本文就海爾集團(tuán)2001—2009年智力資本披露情況展開研究。

1.披露條款及指標(biāo)的確定

智力資本指標(biāo)的構(gòu)建分為兩個(gè)階段:第一個(gè)階段從先前的研究文獻(xiàn)中提取智力資產(chǎn)指標(biāo);第二階段，對收集的指標(biāo)進(jìn)行歸類，并把專利、版權(quán)、商標(biāo)歸并到智力財(cái)產(chǎn)，信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)歸并為一類，品牌和公司聲譽(yù)歸并為一類，教育和培訓(xùn)歸并為一類。條款內(nèi)容參照表1。①詳細(xì)指標(biāo)如有需要請聯(lián)系作者。指標(biāo)的權(quán)重根據(jù)指標(biāo)出現(xiàn)的頻率來確定，在該研究中結(jié)構(gòu)資本有5項(xiàng)條款，12個(gè)指標(biāo);關(guān)系資本有6項(xiàng)條款，40個(gè)指標(biāo);人力資本有5項(xiàng)條款，31個(gè)指標(biāo)。

表1 智力資本條款

2.智力資本條款披露質(zhì)量研究

智力資本披露質(zhì)量的研究中，選擇分析單元至關(guān)重要。智力資本披露表述方式有詞匯、短語、句子、段落和篇章。本文將以句子作為分析單元，句子和短語相比，比較明晰，且可靠程度較高。但也會碰到這樣的情形，選擇的句子單元僅是闡述內(nèi)容的一部分，因而要進(jìn)行單元拓展，單元拓展至段落和篇章;或且一個(gè)句子包涵多重含義，因而要把句子分解為若干小單元。同時(shí)，在閱讀過程中，會發(fā)現(xiàn)句子長短不一，語法選擇的差異性，表述風(fēng)格的多樣化，這些都會影響對句子的信息含量的判斷。

在研究過程中，首先根據(jù)智力資本披露的內(nèi)容進(jìn)行編碼，并歸并到相應(yīng)的類別下面。但遇到的挑戰(zhàn)是如何分析內(nèi)容披露的程度，因?yàn)闆]有法定的公文對每個(gè)詞匯表述的水平進(jìn)行規(guī)范，所以對有些單元的分析會存在有爭議的地方。在分析過程中，如果認(rèn)為作者對單個(gè)詞匯表達(dá)的意義，沒有同等水平的細(xì)節(jié)描述，或者含義模糊，或者某些詞匯的出現(xiàn)并沒有相關(guān)背景，則認(rèn)為對此類詞匯的歸類是欠缺誠意的。對于披露條款質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，本文在Firer和Williams[22]規(guī)范的基礎(chǔ)上略做調(diào)整，并分為6個(gè)等級，詳細(xì)表述如表2所示。

表2 智力資本披露條款質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

3.海爾集團(tuán)智力資本歷年披露質(zhì)量研究

本文對2001—2009年海爾集團(tuán)智力資本披露情況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)海爾集團(tuán)智力資本披露內(nèi)容逐年增多。但在2007年之前，海爾集團(tuán)智力資本內(nèi)容分散在年度報(bào)告中，且披露得較少，披露質(zhì)量也不高。2008年之后隨著社會責(zé)任報(bào)告的推出，海爾集團(tuán)許多與智力資本相關(guān)的內(nèi)容在社會責(zé)任報(bào)告中詳細(xì)披露出來，如圖1所示。

圖1 海爾集團(tuán)智力資本披露指標(biāo)頻數(shù)圖

在研究過程中，本文對智力資本每一條款下的具體指標(biāo)賦予相等權(quán)重，并對各指標(biāo)得分進(jìn)行加權(quán)匯總。2001—2009年，智力資本條款披露的質(zhì)量逐年提高，智力資本條款的得分值呈現(xiàn)逐年增長趨勢(見表3所示)。對于結(jié)構(gòu)資本，海爾集團(tuán)從2001年披露的5個(gè)指標(biāo)，發(fā)展到2009年的10個(gè)指標(biāo);對關(guān)系資本，從2001年披露的8個(gè)指標(biāo)，發(fā)展到2009年的34個(gè)指標(biāo);對于人力資本，從2001年披露的3個(gè)指標(biāo)，發(fā)展到2009年的31個(gè)指標(biāo)。從2001—2009年，海爾集團(tuán)一直重視披露內(nèi)容是結(jié)構(gòu)資本中的公司文化、管理哲學(xué)、管理技術(shù)和過程，關(guān)系資本中的品牌威望、客戶關(guān)系和公司聲譽(yù)，人力資本中的員工信息(主要是高管信息)、員工教育背景及創(chuàng)新能力。結(jié)構(gòu)資本中的智力財(cái)產(chǎn)、信息和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、關(guān)系資本中的商業(yè)渠道于2004年、2005年開始逐步得到披露。關(guān)系資本中的金融關(guān)系、人力資本中的員工信息(高管外的員工信息)，隨著2008、2009年社會責(zé)任報(bào)告的推出才得到披露。

表3 2001—2009年海爾集團(tuán)智力資本條款打分情況

續(xù)表

海爾集團(tuán)智力資本披露質(zhì)量逐年提升。這里以結(jié)構(gòu)資本中的管理和技術(shù)過程條款為例，該條款下有存貨控制、質(zhì)量控制及行為評價(jià)三個(gè)指標(biāo)。從這三個(gè)指標(biāo)披露情況來看，2007年之前，除2001年披露了質(zhì)量控制和行為評價(jià)兩個(gè)指標(biāo)，2005年對存貨控制這一指標(biāo)有適當(dāng)披露，其他年度有關(guān)該條款的披露是零星的、間接的或者根本不存在相關(guān)描述。隨著2008年、2009年社會責(zé)任報(bào)告的頒布，該條款的三個(gè)指標(biāo)均得到詳細(xì)充分的披露，如表4所示。

表4 2001—2009年海爾集團(tuán)管理技術(shù)與過程條款的披露情況

四、海爾集團(tuán)智力資本披露相關(guān)啟示及建議

海爾集團(tuán)的企業(yè)文化，一直圍繞著自主創(chuàng)新，并從1984年瀕臨倒閉的小廠發(fā)展成為現(xiàn)在中國家電行業(yè)的排頭兵。海爾集團(tuán)智力資本披露情況具備一定代表性，通過對海爾集團(tuán)2001—2009年智力資本的分析得到如下的啟示:

1.建立與社會責(zé)任報(bào)告相融合的智力資本披露系統(tǒng)

從海爾集團(tuán)2001—2009年智力資本披露情況來看，2001—2007年之間，海爾集團(tuán)智力資本披露質(zhì)量逐步提升，但提升緩慢，可以看出雖然企業(yè)認(rèn)識到智力資本要素披露的重要性，但總體對披露不夠重視，且沒有系統(tǒng)性。2008年之后，隨著海爾集團(tuán)社會責(zé)任報(bào)告的推出，相應(yīng)的智力資本披露內(nèi)容增多，但是有些指標(biāo)年度之間缺乏對比性。智力資本與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展息息相關(guān)，與社會責(zé)任緊密融合，并相輔相成，企業(yè)完全可以結(jié)合社會責(zé)任報(bào)告對智力資本做出相應(yīng)披露，但是應(yīng)該對報(bào)告年度之間的變化和差異給予說明。

2.須對智力資本披露程度進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化處理

研究發(fā)現(xiàn)海爾集團(tuán)智力資本披露中，仍存在陳列的事實(shí)與對應(yīng)的文字陳述有不匹配現(xiàn)象，衡量智力資本披露質(zhì)量仍存在困難。因此，智力資本披露最好有相應(yīng)的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，對文字表述的程度進(jìn)行規(guī)范和級別劃分，并在此基礎(chǔ)上做出必要的文字闡述。進(jìn)而可以更好地衡量智力資本質(zhì)量以及加強(qiáng)企業(yè)間智力資本披露程度的對比。

3.可以借鑒財(cái)務(wù)報(bào)表的披露形式對智力資本進(jìn)行披露以強(qiáng)化智力資本管理

智力資本三要素可進(jìn)一步從現(xiàn)狀、管理及效果三個(gè)維度進(jìn)行披露:公司智力資本的內(nèi)容是什么?公司如何管理智力資本?公司智力資本產(chǎn)生什么效果?從三維角度對智力資本進(jìn)行披露，使智力資本的披露更加立體化和透明化，從而可以深入地對企業(yè)智力資本進(jìn)行橫向和縱向比較，加強(qiáng)企業(yè)對智力資本的重視，促進(jìn)企業(yè)智力資本的發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展。

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