文/清風(fēng)

降息政策下的理財策略

文/清風(fēng)

2012年6月8日起，我國央行三年半來首度降息，此次降息最大的不同是擴大了利率浮動范圍。存款利率浮動的上限為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動的下限為基準(zhǔn)利率的0.8倍。針對上述情況，大家應(yīng)如何調(diào)整理財策略呢？

“貨比三家”靈活存款，兼顧流動性和收益性

兩次降息后的一年期存款利率下調(diào)至3%，但如果上浮1.1倍，則存款利率變?yōu)?.3%。以存款10萬元一年為例，執(zhí)行基準(zhǔn)利率和1.1倍利率兩者利息相差300元。對于兩年期以上的存款來說,大多數(shù)銀行執(zhí)行基準(zhǔn)利率分別為3.75%、4.25%、4.75%,也有的執(zhí)行1.1倍利率。所以，如果規(guī)避風(fēng)險的保守投資者目前有一筆活期資金需要存定期，可考慮選擇利率最優(yōu)惠的銀行。但如果已是定期存款，要根據(jù)公式360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)，合理計算轉(zhuǎn)存臨界點，超過轉(zhuǎn)存臨界點，就不建議急著轉(zhuǎn)存，可以等到期后再進(jìn)行“存款大搬家”。

其次，可以采用階梯式存款，做到流動性和收益性兩者兼顧。如有5萬元閑置資金，其中1萬元存活期或者1天、7天通知存款，其余分別以一年期、兩年期、三年期、五年期各存1萬元，這樣既可應(yīng)對利率調(diào)整，同時也可滿足資金流動性的需求。針對理財?shù)暮唵我?guī)律，升息以短期理財為主，降息作長期理財?shù)陌才拧４蠹铱梢赃m當(dāng)延長存款的期限，以減少降息對收益的沖擊。

第三，要改變一些錯誤的存款方式。如不少人習(xí)慣等錢積累到一定數(shù)量如1萬元，才存定期。通過比較可以發(fā)現(xiàn)，如果每個月省下1000元，一年后定存，則只能獲得活期利息3.5元(1000×0.35%)；如果第一個月就已經(jīng)是定存，則利息為30元（1000×3%）甚至更高，差了8倍多。所以，不妨一有閑錢每月就定存，這樣每筆閑錢就能獲得比活期收益高很多的定期存款收益。

最后，在銀行選擇余地更大的情況下，大家要根據(jù)自己的生活便利程度、銀行服務(wù)、安全性、其他收費情況等附加因素，綜合比較后選擇合適的銀行。

關(guān)注低風(fēng)險產(chǎn)品，實現(xiàn)資金安全穩(wěn)健增長

在目前的情況下，除存款、國債外，各種穩(wěn)健收益的基金如貨幣型基金、債券型基金等也是不錯的選擇。

國債投資——充分關(guān)注流動性。每期憑證式國債的發(fā)布都受到大家的熱捧，隨著降息周期的到來，國債將繼續(xù)火爆，關(guān)注度會更高。如2012年第1期憑證式國債三年期票面年利率5.58%、五年期票面年利率6.15%，預(yù)期收益都超過同期銀行定存利率，加上購買門檻低至 100元起，廣受青睞。隨著降息消息的發(fā)布，原定發(fā)行的幾期國債都被取消。但投資者可以繼續(xù)關(guān)注后續(xù)新發(fā)行的國債。不過，由于國債的期限較長，所以要考慮流動性問題，提前兌取會損失一定的利息。

貨幣基金——閑置資金的“中轉(zhuǎn)站”。貨幣基金是低風(fēng)險理財產(chǎn)品陣營中的一員，它是去年唯一取得正收益的基金品種。

隨著央行降息，貨幣基金的收益率稍微有點下滑,但平均年收益率仍超過一年期存款利率，部分績優(yōu)貨幣基金更是跑贏了CPI。在流動性方面，貨幣基金僅次于活期存款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于國債等低風(fēng)險品種。同時，它也是股市投資者的資金“中轉(zhuǎn)站”，以便等待股市行情明朗后再做轉(zhuǎn)換。

債券型基金——適當(dāng)配置，比例不宜過高。上半年由于央行三年來首次降息，推動了債券市場不斷走高，債券市場整體高歌猛進(jìn)，獲得較大的正收益。未來存款準(zhǔn)備金率和利率進(jìn)一步下降的預(yù)期增強，對債券市場會形成利好，從而提升債券價格。

因此，投資者可以適當(dāng)關(guān)注債券型基金。但配置比例不宜過高，因為上半年債券市場漲幅較大，透支了后期的利好，使債券市場的走向有很多不確定性。建議投資者可以采用基金定投的方式，通過長期投資消除波段操作的失誤，較好地分?jǐn)傦L(fēng)險。

編輯：黃靈 yeshzhwu@foxmail.com