[摘 要] 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的作用愈加明顯，但鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)資金方面的問(wèn)題也日益凸顯。本人首先分析了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融支撐現(xiàn)狀，然后通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)分析法對(duì)當(dāng)前我國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)金融支撐效果進(jìn)行分析，最后得出結(jié)論和建議。
　　[關(guān)鍵詞] 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)；融資；金融支撐；金融機(jī)構(gòu)；灰色關(guān)聯(lián)分析法；效果評(píng)估
　　在我國(guó)，所謂鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，是指包含著各種水平的社會(huì)主義集體所有制多種經(jīng)濟(jì)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)的多形式、多層次、多門類、多渠道的鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下（含鄉(xiāng)鎮(zhèn)）合作企業(yè)和個(gè)體企業(yè)的統(tǒng)稱[1]。當(dāng)前鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活中重要支撐力量，在社會(huì)穩(wěn)定中起著舉足輕重的作用。然而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在做出巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)，自身融資困境卻逐步加重，這嚴(yán)重阻礙了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展，因此，金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融支持顯得尤其重要。
　　一、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融支撐現(xiàn)狀
　　鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融支撐范圍有以下幾種：一是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)貸款，這里包括幾大商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲(chǔ)蓄以及農(nóng)村信用社等；二是準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)貸款，主要是新興的信貸公司和由政府管理但不屬金融監(jiān)管機(jī)關(guān)監(jiān)管范疇的小額信貸公司等；三是民間借貸，主要是個(gè)人借貸、個(gè)人和企業(yè)組織之間的直接借款行為以及高利貸、私人錢莊等 [2]。
　　在中國(guó)金融年鑒中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款屬于短期貸款的范疇。金融機(jī)構(gòu)主要指人民銀行、各大商業(yè)銀行、政策性銀行、國(guó)有獨(dú)資銀行、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用社、信托投資公司、租憑公司等，這基本上涵蓋了我國(guó)最主要的金融機(jī)構(gòu)，因此，研究起來(lái)極具代表性、可信度更高。由表1可以看出金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款中，信用社的貸款份額一直以來(lái)都占有很高的比例，可知信用社在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融支撐上發(fā)揮著相對(duì)重要的作用。從2000年到2004年信用社貸款所占比例極高，均在75%左右，自2005年起，整個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款額度有所下降，信用社無(wú)論是在貸款數(shù)額還是貸款所占比例上，也有較大幅度的下滑。
　　相較于信用社的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款數(shù)據(jù)，我國(guó)各類大型商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)較難獲取，由于數(shù)據(jù)稀少，無(wú)法成表，只能從表1推測(cè)得出相關(guān)結(jié)論。在表1中，短期貸款的數(shù)額從2000年的65748.1億到2009年的146611.3億元，增幅極大，與之相對(duì)應(yīng)的卻是金融機(jī)構(gòu)對(duì)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款數(shù)額波動(dòng)幅度不高，近年甚至有所降低，其在短期貸款中所占的比例越來(lái)越小，由此可知，我國(guó)各大商業(yè)銀行在發(fā)展的同時(shí)忽略了對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融支持的力度。當(dāng)然，這與各大商業(yè)銀行的信貸對(duì)象有關(guān)，我國(guó)各大商業(yè)銀行的信貸多定位于國(guó)有大中型企業(yè)，對(duì)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，仍然缺乏制度支持。倘若按照現(xiàn)行的貸款標(biāo)準(zhǔn)，許多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)并不符合放貸條件。同時(shí)，近年來(lái)，各商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，大量撤并農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，使得商業(yè)銀行直接面向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的部門更加稀少[3]。
　　當(dāng)前，民間借貸在規(guī)模上逐年增多，央行調(diào)查顯示，在2010年民間借貸市場(chǎng)的資金存量就已超過(guò)2.4萬(wàn)億元。但目前民間信貸仍多以高利貸、私人錢莊為主，這類借貸充斥著太多非法的成分，以杭州市濱江區(qū)為例，該區(qū)法院在2008年到2010年每年受理的民間借貸涉案金額均逾2億，而近期爆發(fā)的溫州民間借貸風(fēng)波更是折射出民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)性和脆弱性。
　　需要指出的是，民間借貸充斥著太多的不確定性和不透明性，各類民間借貸的組織自身管理無(wú)序，財(cái)務(wù)狀況混亂，因而得出的數(shù)據(jù)可信度太低，真實(shí)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，不利于本文的效果評(píng)估，為保證數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性，本文忽略了諸如民間借貸在內(nèi)的多項(xiàng)機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)據(jù)，而只針對(duì)金融機(jī)構(gòu)得出的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
　　二、基于灰色關(guān)聯(lián)分析法對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融支撐效果評(píng)估
　　1.指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)
　　本文選擇以下金融機(jī)構(gòu)金融支撐指標(biāo)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)：（1）金融機(jī)構(gòu)金融支撐指標(biāo)。歷年來(lái)金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)放的貸款數(shù)額是金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)最直觀也最重要的數(shù)據(jù)，它可以充分反應(yīng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的支持力度。（2）鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)?！吨袊?guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》中反映鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)很多，在本文主要選取了3個(gè)指標(biāo)：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)利潤(rùn)總額、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)勞工薪酬，其中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額是直接與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r掛鉤的，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)勞工薪酬則是通過(guò)對(duì)企業(yè)從業(yè)人員的薪酬?duì)顩r的統(tǒng)計(jì)，間接反映出鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。
　　 2.鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融支撐效果測(cè)算
　　首先，是各因素及其序列值。本文采用的參考序列為：X0（金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模）：金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款數(shù)額占短期貸款數(shù)額之比；比較序列是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)：X1：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入；X2：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)利潤(rùn)總額；X3 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)勞工薪酬總額。將以上數(shù)據(jù)帶入可得表3。
　　表3 各因素序列值
　　X0 0.67392 0.64738 0.72808
　　從表4中關(guān)聯(lián)度數(shù)據(jù)的分布來(lái)看，三項(xiàng)指標(biāo)分別為0.67392、0.64738、0.72808，可見(jiàn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展提供的金融支持有一些成效。整體來(lái)看，三項(xiàng)指標(biāo)結(jié)果類似，三者差距不大，即鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額和勞工薪酬與金融機(jī)構(gòu)的支撐效果趨于相同，但如要細(xì)究，影響效果便略有不同，具體分析如下：
　　首先，三項(xiàng)指標(biāo)中最高的是X3，即金融機(jī)構(gòu)的資金支持對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)勞工薪酬的影響較大，也就是說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)資金支持力度越大，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)員工的工資就增長(zhǎng)的越快。這說(shuō)明一旦獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)一般不會(huì)將資金完全用于企業(yè)自身的發(fā)展，會(huì)留下一部分來(lái)提升員工的薪酬，用以吸收或留住高素質(zhì)人才，從而促進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
　　其次，X2的數(shù)值相對(duì)來(lái)說(shuō)是最小的，說(shuō)明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的利潤(rùn)額與金融機(jī)構(gòu)的資金支持的關(guān)系相對(duì)弱一些，這與實(shí)際情況相符，因?yàn)猷l(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的周期性較長(zhǎng)，投入的資金即便能及時(shí)到位，也要過(guò)較長(zhǎng)的一段時(shí)間才能看到成效。并且，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)自身技術(shù)含量不高，企業(yè)缺乏高附加值產(chǎn)品，使得產(chǎn)品質(zhì)量不高，市場(chǎng)上多有以次充好的現(xiàn)象，同時(shí)，企業(yè)缺少技術(shù)創(chuàng)新的能力和意愿，使得企業(yè)即使擁有充足的資金支持，也只會(huì)一味的增加產(chǎn)量，而不考慮增加產(chǎn)品的附加值，資金投入后的效果并不優(yōu)異。同時(shí)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)對(duì)資金的利用不合理、資金利用率不高也可能會(huì)造成該結(jié)果。
　　再次，X1的數(shù)據(jù)表明，資金的支持力度對(duì)于與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入水平的效果是比較好的，同時(shí)，X1與X2的數(shù)據(jù)相似，則說(shuō)明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對(duì)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和企業(yè)利潤(rùn)額兩者的影響是類似的，就數(shù)額來(lái)說(shuō)兩者互為進(jìn)退，但X1終究要比X2數(shù)值稍大一點(diǎn)，也說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進(jìn)行資金支持后，營(yíng)業(yè)收入增加的狀況不能等比的轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)額的增加，兩者之間存在一定差異，但差異不明顯。
　　最后，關(guān)聯(lián)度的取值范圍在0.64至0.73之間，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)的金融支撐與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展二者之間存在一定關(guān)聯(lián)度，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融支撐取得了一些效果，但效果顯然不理想，由表2、表3可以看出，從2000年到2009年，十年間，金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款額度上升幅度并不高，而這十年間，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展速度迅猛，單就利潤(rùn)額上看，增加了三倍左右，說(shuō)明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可能存在其他的融資渠道（如民間金融的支持等）[4]。
　　三、促進(jìn)我國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融支撐效果提升的政策建議
　　1.商業(yè)銀行的相關(guān)轉(zhuǎn)變
　　支持農(nóng)村金融的發(fā)展是商業(yè)銀行的特殊使命，在國(guó)家加快推進(jìn)農(nóng)村改革和發(fā)展的大背景下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展將會(huì)使得農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。因此，目前各商業(yè)銀行應(yīng)做好以下諸多工作：一是建立“中小企業(yè)信貸部門”，進(jìn)一步加強(qiáng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和商業(yè)銀行之間的聯(lián)系；二是縮減各鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的門檻，使得鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)能更容易獲得必需的資金支持；三是尋找更為靈活有效的抵押擔(dān)保方式，使鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款抵押擔(dān)保形式不再單一；四是加強(qiáng)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制[5]。
　　2.充分發(fā)揮農(nóng)村信用社的作用
　　目前，農(nóng)村信用社在我國(guó)絕大部分的農(nóng)村金融市場(chǎng)一家獨(dú)大的準(zhǔn)壟斷地位基本形成，農(nóng)信社之于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融支持的地位相當(dāng)重要，因此，如何充分發(fā)揮農(nóng)信社的主導(dǎo)地位成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展的重要課題。近幾年，農(nóng)信社一直都在穩(wěn)妥的推行體制改革，但由于目前農(nóng)信社體制改革的意見(jiàn)不統(tǒng)一，所以各地方應(yīng)當(dāng)在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，選擇和本地區(qū)特點(diǎn)的改革模式，使農(nóng)信社能更好的服務(wù)“三農(nóng)”，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金支持[6]。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)信社再貸款的支持，通過(guò)對(duì)央行再貸款制度的改善，促使儲(chǔ)蓄資金更多的通過(guò)再貸款流回農(nóng)村，以降低農(nóng)村資金通過(guò)儲(chǔ)蓄外流造成的資金流失，使農(nóng)村有獲得更多貸款資金支持的機(jī)會(huì)。
　　3.規(guī)范民間借貸
　　結(jié)合表1、表2可知，這幾年，民間借貸在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展中占據(jù)了頗為重要的地位，但是當(dāng)前民間借貸存在著諸多問(wèn)題，為了使民間借貸能更有效更合法的為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)服務(wù)，需規(guī)范引導(dǎo)當(dāng)前的民間借貸市場(chǎng)。民間借貸活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國(guó)家法律、行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助、誠(chéng)實(shí)信用原則。同時(shí)政府應(yīng)當(dāng)對(duì)民間借貸活動(dòng)進(jìn)行有效的調(diào)控和監(jiān)管，通過(guò)法律手段界定民間組織自由放貸的程度和范圍，打擊非法民間借貸組織的金融活動(dòng)，推進(jìn)民間借貸的合法化。
　　4.進(jìn)一步完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信用建設(shè)
　　鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)金融支撐面臨的困難一定程度上表現(xiàn)為信用困境，實(shí)際體現(xiàn)在信貸風(fēng)險(xiǎn)上，因此，加強(qiáng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信用建設(shè)具有重要意義。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)首先體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上，企業(yè)普遍缺乏償債能力，更重要的是道德風(fēng)險(xiǎn)較高即鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)因?yàn)樽陨泶嬖诘膯?wèn)題使其缺乏償債意愿?？梢哉f(shuō)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的違約率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他企業(yè)的[7]。當(dāng)前，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，使其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)收支狀況等重要信息無(wú)從反饋，必然導(dǎo)致在信用活動(dòng)中的信息不對(duì)稱，為取得資金供給者的信任與合作造成了障礙。對(duì)此，應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信用管理工作來(lái)逐步建立起鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的基本信用制度、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信用信息征集與評(píng)價(jià)體系、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信用擔(dān)保體系和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信用服務(wù)于監(jiān)管體系，進(jìn)而全面提升鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信用形象。
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