戚洪睿

雖說穩(wěn)定就業(yè)是資本主義社會(huì)的首要任務(wù)，但若想要繁榮發(fā)展，生產(chǎn)力的解放是必不可少的。如何在資本主義社會(huì)形態(tài)下突破資本主義生產(chǎn)力瓶頸？如何化解生產(chǎn)力的發(fā)展與生產(chǎn)關(guān)系的矛盾？社會(huì)似乎自發(fā)的找到了一個(gè)不錯(cuò)的容器去暫時(shí)封存這樣的矛盾，或者說是使這樣的矛盾轉(zhuǎn)嫁到別的地方使之暫時(shí)不暴露出來。這個(gè)容器就是與房地產(chǎn)緊密相聯(lián)的金融系統(tǒng)。當(dāng)然，這個(gè)容器只是暫時(shí)的。當(dāng)矛盾重新激發(fā)的時(shí)候，容器最后也只能隨之而爆裂。

人們對(duì)貨幣符號(hào)的過分追求

馬克思曾說過，貨幣最終僅僅是作為符號(hào)而存在。所謂“經(jīng)濟(jì)”，其實(shí)它的另外一個(gè)代名詞就是“交換”，人類的交易方式最先從物物交換發(fā)展到重金屬貨幣交易，然后到商業(yè)票據(jù)交易，再到布雷頓森林體系的雙掛鉤模式，最后到現(xiàn)在的純信用貨幣模式。不管我們手上的貨幣變成什么樣子，它最終只是作為物物交換的媒介而存在。

然而，人們對(duì)貨幣這一“符號(hào)”本身的追求似乎大于其他實(shí)物。即使在布雷頓森林體系瓦解后，紙幣已經(jīng)不再具有兌換定量黃金的信用。紙幣的流通完全是建立在每一個(gè)人都相信其他人愿意接受紙幣的這樣一種信心上，大家對(duì)紙幣的追求仍然日益劇增。這樣，我們似乎可以得出一個(gè)有趣的邏輯：為什么人們追求貨幣？是因?yàn)榇蠹叶枷嘈潘芰魍?；為什么貨幣能夠流通？是因?yàn)槿巳硕甲非笏?。根?jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，如果人們追求貨幣符號(hào)本身，而不是因?yàn)樨泿诺慕粨Q價(jià)值，等于是人們對(duì)貨幣的需求給貨幣賦予了自己的獨(dú)立價(jià)值，也就是說它的價(jià)值可以脫離它所具有的交換功能而存在——那意味著貨幣可以作為跟一般商品完全一樣的存在。造成這種局面的原因眾說紛紜，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是因?yàn)樨泿疟旧碜畛醭司哂薪粨Q功能，還具有“保留商品的選擇權(quán)”功能，是緣于人類對(duì)未來突然需求的不確定性。具體原因是什么不是我們這里討論的重點(diǎn)，重點(diǎn)是社會(huì)能夠通過利用人們對(duì)貨幣符號(hào)的追求實(shí)現(xiàn)什么，還有我們對(duì)貨幣符號(hào)這一虛幻的滿足感給自己帶來了什么局面？

布雷頓森林體系的瓦解，使得紙幣不再被任何貴金屬負(fù)責(zé)，紙幣的價(jià)值失去了它原本穩(wěn)定的根基，其根基變成了人們對(duì)它的流通信心。貨幣的牌價(jià)就是對(duì)各種商品的單位換取量，而商品的價(jià)格卻又是隨時(shí)變動(dòng)的，那意味著貨幣的價(jià)值隨時(shí)在變動(dòng)——我們手上所擁有的存款的實(shí)際價(jià)值隨時(shí)都在變動(dòng)，是我們默許了這種事情的合法性。同時(shí)提供了一種可能性：世界的高層管理者在無聲無息間實(shí)現(xiàn)財(cái)富再分配成為可能。

金融業(yè)、房地產(chǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鐵三角的運(yùn)作

金融系統(tǒng)的最基本形式就是借貸，借貸業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了金融杠桿的作用，它能夠充分調(diào)動(dòng)社會(huì)的產(chǎn)能，使生產(chǎn)能力得到更大限度的發(fā)揮。許多國家都看中了這種系統(tǒng)的優(yōu)越性，于是開始建立起以金融系統(tǒng)主導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會(huì)運(yùn)作模式：國家中有唯一一個(gè)中央銀行，中央銀行負(fù)責(zé)發(fā)行貨幣，通過增發(fā)貨幣使得社會(huì)貨幣流通量增加來刺激經(jīng)濟(jì)提高社會(huì)生產(chǎn)力。增發(fā)貨幣一般的方式是以一定的利率向各家商業(yè)銀行或投資銀行放貸，商業(yè)銀行再向社會(huì)上有融資需求的人或企業(yè)放貸，這樣增發(fā)的貨幣就流通到社會(huì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。同時(shí)，增發(fā)的貨幣又具有對(duì)GDP的乘數(shù)效應(yīng)。例如：一個(gè)生產(chǎn)商從銀行貸款資金用于生產(chǎn)，貸來的資金用于購買原材料與支付工人工資，這樣一來原材料供應(yīng)商與工人都得到了收入，他們也會(huì)用這筆錢去購買社會(huì)上其他商品，于是社會(huì)的交易規(guī)模擴(kuò)大，居民總收入增加。

然而，如果僅是這種金融系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)，并不能解決社會(huì)生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的矛盾，因?yàn)檫@樣的模型仍存在缺陷。我們知道從銀行貸款的代價(jià)是利息，那意味著當(dāng)有一家企業(yè)能夠成功的還款并且盈利的時(shí)候，社會(huì)上肯定存在另一家企業(yè)是虧損的，因?yàn)樨泿挪荒軣o中生有，它只能從中央銀行印出來；而央行把貨幣貸給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行放貸給社會(huì)，卻要求社會(huì)還更多的貨幣給銀行，這顯然是不切實(shí)際的，因?yàn)樯鐣?huì)并沒有印鈔的能力，央行發(fā)行出去的貨幣在社會(huì)的流通量是不會(huì)增加的，企業(yè)間只能爭(zhēng)奪央行發(fā)放出來的貨幣，所以當(dāng)社會(huì)存在一部分企業(yè)能夠成功還款并且盈利，就肯定有一部分企業(yè)是虧損、甚至是破產(chǎn)的——這就是金融系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)二元結(jié)構(gòu)的矛盾所在。

如何解決這樣的矛盾呢？西方國家找到一種方法，通過找到一個(gè)載體，承擔(dān)了原本二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾，實(shí)現(xiàn)了全社會(huì)的盈利。而這個(gè)載體，就是房地產(chǎn)以及房地產(chǎn)共同運(yùn)作的金融系統(tǒng)，最后加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形成了這樣一種鐵三角的運(yùn)作模式。

資本家們手握著大量的貨幣，他們的物質(zhì)需求都得到了滿足，而緣于之前所講的對(duì)貨幣符號(hào)的追求。他們唯一想做的，就是拿已有的貨幣，去制造更多的貨幣。例如：買進(jìn)某種商品，等這種商品升值時(shí)在拋售。他們可以買黃金、白銀甚至其他國家的貨幣，但有一種商品是具有其他商品都無法比擬的優(yōu)越性，那就是房地產(chǎn)。房屋與土地，作為人類的生活必需品，由于受環(huán)境因素的限制，它不能像汽車一樣無限制的制造；然而，社會(huì)人口的不斷增加，社會(huì)對(duì)房地產(chǎn)的需求只會(huì)有增無減，且政府不能像對(duì)原油與糧食一樣去強(qiáng)制干涉其價(jià)格，于是房地產(chǎn)成為了資本家投資的一個(gè)絕佳選擇。

西方國家的土地與房產(chǎn)都是屬于私人的，當(dāng)資本家把手中原本藏在家里的存款，去購買一個(gè)土地或者房產(chǎn)時(shí)，原房地產(chǎn)的擁有者就會(huì)獲得了一份報(bào)酬，如果他把這份收入拿去購買社會(huì)上的其他商品，那么就會(huì)多一份貨幣流通到社會(huì)，并且它會(huì)制造乘數(shù)效應(yīng)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)。資本家投資房地產(chǎn)的這種行為，使得社會(huì)不需要通過中央銀行的放貸，得到了貨幣流通量的增加，這增加的流通貨幣滿足了全社會(huì)企業(yè)盈利的需求，看來這是一件好事，解決了之前所說的二元結(jié)構(gòu)的矛盾。漸漸地，人們發(fā)現(xiàn)既然資本家們可以這么做，為什么自己不也這樣做呢。雖然沒有本錢，但通過銀行貸款就行了。于是，出現(xiàn)了越來越多的人，通過銀行貸款去購買房子，他們當(dāng)中有些是投機(jī)者，有些是確實(shí)需要住房的；而在需要住房的人群里面，有些是根本不具備還款能力的，但銀行不在乎這些，因?yàn)樗麄冑J款抵押的就是這房地產(chǎn)，如果債務(wù)人無法還款，銀行會(huì)沒收這個(gè)房地產(chǎn)占為己有，而銀行也很樂意這么做，因?yàn)殂y行相信，房地產(chǎn)是不斷的在升值。

房地產(chǎn)泡沫的爆破與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)

越來越多的人貸款投資房地產(chǎn)，使得房地產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，而銀行看到房地產(chǎn)價(jià)格的上漲，也愿意貸款給買房者，貸款門檻不斷降低，再加上國家寬松的貨幣政策，越來越多的貨幣通過投資房地產(chǎn)流通到社會(huì)。貨幣的大量流通，滿足了全社會(huì)企業(yè)的盈利，全社會(huì)企業(yè)的盈利又促進(jìn)了股票市場(chǎng)的牛市，虛擬經(jīng)濟(jì)里面其他領(lǐng)域也因此旺盛起來，整個(gè)社會(huì)呈現(xiàn)一片欣欣向榮的繁榮景象。然而，是否這樣就徹底解決了資本主義社會(huì)的矛盾呢？正如前面已經(jīng)提到過，這種鐵三角的運(yùn)作模式并不能真正瓦解矛盾，它只是一個(gè)容器，把矛盾以另外一種形式封存起來——但是，容器的容量是有極限的。

首先，這鐵三角模式運(yùn)作起來，是因?yàn)槿鐣?huì)都相信房地產(chǎn)永遠(yuǎn)在漲價(jià)，全社會(huì)包括銀行家、企業(yè)家、投資者都不希望看到房地產(chǎn)降價(jià)。一些國家，如美國，在次貸危機(jī)爆發(fā)以前虛擬經(jīng)濟(jì)（其中已包含房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)）的規(guī)模已遠(yuǎn)超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模。之前說過，只有央行才有發(fā)行貨幣的能力，社會(huì)并沒有印鈔的能力，那我們看到房地產(chǎn)不斷漲價(jià)卻不斷有人買，房地產(chǎn)投資者總是有能力還銀行本金與利息，這些錢是怎么冒出來的？其實(shí)也是央行發(fā)行出來的。如果我們把房地產(chǎn)這個(gè)環(huán)節(jié)抽離出來看，其實(shí)整個(gè)社會(huì)的運(yùn)作模式，就是社會(huì)在不斷的貸款來還之前的款項(xiàng)，不斷貸出來的貨幣推動(dòng)了社會(huì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而銀行家愿意這么做的原因是緣于對(duì)房地產(chǎn)的升值預(yù)期。其實(shí)，換個(gè)角度看房地產(chǎn)業(yè)的存在是提供了二元結(jié)構(gòu)里面金融系統(tǒng)不斷發(fā)行貨幣的信心。然而，這樣就造就了這種模式運(yùn)作的一個(gè)后果——房地產(chǎn)價(jià)格必須永遠(yuǎn)漲下去，并且漲幅一定要超過貨幣基準(zhǔn)利率，因?yàn)槿绻坏┩Ｖ節(jié)q價(jià)或漲幅不夠。那么，貸款投資者是無法向銀行還本金加利息的，所以全社會(huì)都不希望看到房地產(chǎn)降價(jià)。

另一方面，鐵三角模式的運(yùn)作使得貨幣不斷的流入社會(huì)，于是造成物價(jià)上漲通貨膨脹。同時(shí)，房地產(chǎn)投資者在這個(gè)系統(tǒng)中賺取了大量的利潤(rùn)，而相對(duì)工人工資提升的幅度肯定不會(huì)超過資本家收入提升的幅度。因此，資本家與工人的收入差距不斷的擴(kuò)大，造成整個(gè)社會(huì)的貧富差距擴(kuò)大。換另外種角度看，社會(huì)是在不斷的壓榨勞動(dòng)者的勞動(dòng)力，勞動(dòng)人民手中財(cái)富的價(jià)值被剝奪了卻渾然不知。

當(dāng)貧富差距不斷加大，物價(jià)不斷上升，到了某個(gè)程度，鐵三角這個(gè)封存矛盾容器破裂了，社會(huì)矛盾以一種急劇的方式爆發(fā)出來。整個(gè)過程的第一步，是越來越多的住房需求者由于高額的按揭首付放棄了住房，房地產(chǎn)市場(chǎng)開始出現(xiàn)停漲的苗頭。然后開始出現(xiàn)某些投機(jī)者，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)的漲幅沒有大到滿足他們還本金加利息的能力，于是放棄了房產(chǎn)由銀行來沒收。當(dāng)這類人越來越多的時(shí)候，那銀行手上的房地產(chǎn)就越來越多，銀行開始有點(diǎn)緊張了，他們必須要盡早賣出這些房地產(chǎn)，否則無法向央行或同業(yè)拆借市場(chǎng)上的債權(quán)人還款，于是他們選擇降價(jià)促銷，危機(jī)就因此爆發(fā)了。當(dāng)其中一塊房地產(chǎn)出現(xiàn)降價(jià)，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)受到?jīng)_擊，于是更多的房地產(chǎn)擁有者選擇降價(jià)，瘋狂拋售潮出現(xiàn)，更多的按揭貸款投機(jī)者無法還款而把房地產(chǎn)交給了銀行，銀行手握著大量已無法轉(zhuǎn)成貨幣的房產(chǎn)，對(duì)資金需求的緊張使銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率大大提高，導(dǎo)致基準(zhǔn)利率提高，這樣又進(jìn)一步打擊了房地產(chǎn)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)，貸款成本的提高又打擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。再到后來，部分銀行開始宣布破產(chǎn)，金融業(yè)受到嚴(yán)重打擊，而被金融系統(tǒng)主導(dǎo)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也因此大受打擊。2008年的美國次貸危機(jī)，就是這么一個(gè)過程。資本主義國家找到了緩解社會(huì)矛盾的容器，但資本主義的根本矛盾以及人類對(duì)貨幣的過分追求，使得容器終于還是承受不了極限，讓經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)出來。

（作者單位：中山大學(xué)嶺南學(xué)院）