邱向明
(廈門市海滄區(qū)企業(yè)服務(wù)中心,福建 廈門 361000)
近年來,隨著我國政策環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化,企業(yè)的市場競爭越來越激烈。在市場競爭力不斷提升的同時,企業(yè)也面臨著一個糾結(jié)的抉擇,是專注于原業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資還是拓展業(yè)務(wù)范圍實(shí)行多元化的投資,以獲取更多的利益?多元化投資指的是企業(yè)對多個行業(yè)或多種品種進(jìn)行投資,多元化投資在一定程度上降低了單一投資方向投資的風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)了投資資金的安全度,使得企業(yè)能夠在多個方向獲取效益;然而,多元化投資對于一些實(shí)力有限的企業(yè)而言,同時也帶來了分散的風(fēng)險(xiǎn),造成企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益偏差較大的現(xiàn)象,從而給企業(yè)帶來損失。如果不能科學(xué)合理地分析和控制風(fēng)險(xiǎn),將有可能影響企業(yè)經(jīng)營的績效,甚至導(dǎo)致破產(chǎn),因此,研究企業(yè)多元化經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)分析與控制有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。
企業(yè)投資環(huán)境指的是企業(yè)在進(jìn)行投資的過程中,影響投資的各類社會因素的集合。這些社會因素,在大環(huán)境下互相作用、互相制約,產(chǎn)生一種影響投資行為成敗的作用力,企業(yè)投資環(huán)境常面臨的風(fēng)險(xiǎn)如下:自然風(fēng)險(xiǎn)、國家宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)、投資法制風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)評估與審計(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)。
各個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展由于自身地理?xiàng)l件的因素使得企業(yè)投資面臨著差異化的風(fēng)險(xiǎn)因素,導(dǎo)致了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡現(xiàn)象的產(chǎn)生。在這樣的投資環(huán)境下,投資風(fēng)險(xiǎn)具有典型的地域特征,條件優(yōu)越的地區(qū),投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)較地理環(huán)境較差的地區(qū)要小很多。比如在河流、湖泊以及運(yùn)河集中的地區(qū),往往容易成為物質(zhì)或信息的集散地,企業(yè)在對水運(yùn)發(fā)達(dá)區(qū)域進(jìn)行投資時,能夠取得較好的投資效益。這是為什么我國大多數(shù)產(chǎn)業(yè)、投資部門集中與沿?;蚪煌ū憷貐^(qū)的原因。
國家宏觀政策因?yàn)槭怯烧畬?shí)際操作控制的,可變性是極高的。國家在做政策決策時,為了加大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后地區(qū)的扶持,往往會在政策上作適當(dāng)傾斜,這就使得相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、信貸利率等關(guān)鍵信息具有很大的不確定性,對企業(yè)的投資造成影響。投資法制的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在相關(guān)投資法律法規(guī)、投資方式以及投資權(quán)益的規(guī)定上,企業(yè)在進(jìn)行投資活動時,如果不清晰地掌握了解相關(guān)法律法規(guī),那就極有可能出現(xiàn)因?yàn)橥顿Y活動不符合法律規(guī)定而引發(fā)投資法制風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)評估及審計(jì)過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)多是由于審計(jì)機(jī)構(gòu)相關(guān)從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)不高,相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)制不科學(xué),暗箱操作現(xiàn)象普遍而造成的,這些不良的因素都將對企業(yè)的投資收益造成影響。
企業(yè)投資規(guī)范指的是企業(yè)一定時期內(nèi)的項(xiàng)目總投資額度,企業(yè)投資規(guī)模換一句話說就是企業(yè)投資成本。一個合理的投資規(guī)模,有利企業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展,投資規(guī)模與投資品成本及價格變化息息相關(guān),關(guān)乎社會投資需求與消費(fèi)需求間的比例平衡。企業(yè)投資規(guī)模不當(dāng),容易造成結(jié)構(gòu)的失穩(wěn),企業(yè)的綜合效益也無法得到實(shí)現(xiàn)。企業(yè)在進(jìn)行多元化投資過程中,往往追求大規(guī)模的投資,但在實(shí)際中無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),存在資源浪費(fèi)或資源供給不足的情況,難以促進(jìn)企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。投資規(guī)模的不合理性直接破壞投資結(jié)構(gòu)的平衡,使得企業(yè)產(chǎn)業(yè)組合無法有效發(fā)揮自身優(yōu)勢。企業(yè)投資規(guī)模的不足,企業(yè)無法取得競爭優(yōu)勢,難以在激烈的市場環(huán)境中立足。企業(yè)在對一個新領(lǐng)域進(jìn)行投資時,由于內(nèi)部管理成本和外部交易成本轉(zhuǎn)移耗費(fèi)得了大量的資金,如果投資規(guī)模不足那么將導(dǎo)致沒有足夠資金投入到產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)引進(jìn)等工作中,這意味著投資項(xiàng)目創(chuàng)新性的下降,最終導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限。企業(yè)投資規(guī)模過大時,在一定程度上會對投資效率造成影響,如果忽略企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力,容易造成高負(fù)債,使得投資回收期進(jìn)一步延長,投資風(fēng)險(xiǎn)也會隨之增大,嚴(yán)重情況下還會引發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂,危害企業(yè)的健康發(fā)展。
企業(yè)多元化投資結(jié)構(gòu)指的是投資資金按照一定比例分布于投資的各個項(xiàng)目上,一個良性的投資結(jié)構(gòu)意味著投資資金的優(yōu)化分配,保障了投資效益的回收。企業(yè)多元化投資結(jié)構(gòu)會對企業(yè)原來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)造成影響,一般而言企業(yè)所擁有的資源是有限的,企業(yè)投資項(xiàng)目的增多勢必造成資源分散,這對原主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是有一定影響的。多元化的投資分散了有限的資源,不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
多元化的投資還意味著企業(yè)面臨管理失控的風(fēng)險(xiǎn)。多元化的投資使得企業(yè)經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大,管理的難度也在增大。一旦企業(yè)做不好自身的管理工作,有可能導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部信息處理失控,企業(yè)運(yùn)作混亂,企業(yè)支配能力的降低。企業(yè)在進(jìn)行多元化投資前,由于沒有做好目標(biāo)市場的調(diào)研工作,使得后期產(chǎn)業(yè)建設(shè)中面臨重重困難,缺乏相應(yīng)的技術(shù)以及人才的支持,企業(yè)發(fā)展陷入困境。此外由于多元化投資結(jié)構(gòu)的不合理,導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)作費(fèi)用的攀升,進(jìn)入新領(lǐng)域后還需要不斷追加后期資源,來進(jìn)行各項(xiàng)管理工作,使得企業(yè)成本進(jìn)一步增加。
企業(yè)的多元化投資盡管面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn),但其投資回收效益還是很可觀的,企業(yè)為了保障投資的安全,依據(jù)以下策略進(jìn)行投資活動。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制主要采取事前損失控制的方式。企業(yè)在實(shí)施多元化經(jīng)營時要把握好經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期,仔細(xì)地分析外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況,明確其所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,繁榮時期肯定會比蕭條時期更易于實(shí)施多元化經(jīng)營。(1)看世界經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展形勢,因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)形勢的任何變動都會影響我國的市場需求,特別是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動向;(2)分析股票行情,經(jīng)濟(jì)起跌漲落通常會在股票市場上有強(qiáng)烈的反應(yīng),股票的回報(bào)與損失也反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正處于哪一周期,另外,如果經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹,股市一般處于起漲,反之,則出現(xiàn)跌落;(3)研究國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,遵循宏觀經(jīng)濟(jì)政策的規(guī)定,最大化趨利避害,避免違反決策規(guī)定而產(chǎn)生的決策風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)進(jìn)入一個新領(lǐng)域時,在投資的初期由于供需關(guān)系的不平衡,獲取的初期利潤往往是很大的。許多人會賺取很多錢,企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也不大,對于那些盈利空間有限,現(xiàn)金流量需求較大的企業(yè)而言,將資金投入到黃金階段的行業(yè)領(lǐng)域,不失為一個獲取利潤及現(xiàn)金流的有效途徑,在初期的操作中應(yīng)注重對時機(jī)的把握。
企業(yè)對新行業(yè)的投資,所面臨的壓力主要來源于先入者的競爭,老手的競爭經(jīng)驗(yàn)往往會在競爭中占據(jù)很大的優(yōu)勢。企業(yè)在進(jìn)行多元化投資中,如果涉足一個壟斷性強(qiáng)的行業(yè),那么相應(yīng)的競爭壓力就小得多,風(fēng)險(xiǎn)也會降低。故對于企業(yè)而言,投資壟斷性行業(yè)在資金運(yùn)行上會比較安全,有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
多元化投資是企業(yè)面臨的一個較為糾結(jié)的命題,把握好多元化的程度,事關(guān)整個投資的成敗。多元化投資的成功與否,取決于企業(yè)的實(shí)際能力,一些企業(yè)因?yàn)楦吖雷陨韺?shí)力,往往過渡沉浸在以往的成功光環(huán)中,不重視投資行為的控制。對于跨行業(yè)投資,企業(yè)在投資初期要做好新業(yè)務(wù)數(shù)量的控制工作,在業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定后再進(jìn)行其他業(yè)務(wù)的拓展。企業(yè)的多元化投資不僅要做好前期的準(zhǔn)備工作,也要實(shí)時把控新業(yè)務(wù)的發(fā)展與實(shí)施工作。如果企業(yè)不注重新業(yè)務(wù)的管理,什么事都只要求淺嘗輒止,那么將會對企業(yè)的后續(xù)發(fā)展造成不良的影響。
在很長一段時間內(nèi),企業(yè)由單一業(yè)務(wù)經(jīng)營模式向多樣化經(jīng)營的過渡似乎成為了一種潮流,然而并不是所有的企業(yè)都適用于此種發(fā)展模式。一些企業(yè)如可口可樂等長期專注于單一經(jīng)營模式的發(fā)展也取得了巨大的成功。企業(yè)在發(fā)展過程中,要切實(shí)結(jié)合自身狀況,做好多元化投資的決策工作,隨著市場形勢的日趨復(fù)雜,多變的環(huán)境也使得企業(yè)投資面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)基于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),謀取利益的原則,往往會積極追求多元化的投資活動,在具體實(shí)施過程中,企業(yè)要制定科學(xué)正確的多元化投資策略,對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評估,保證企業(yè)平穩(wěn)健康的發(fā)展。
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