梁 東

（中國人民銀行蘭州中心支行，甘肅 蘭州 730000）

一、信貸政策在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用

信貸政策主要是指結(jié)構(gòu)性的貨幣政策，其通過優(yōu)化信貸資源配置和調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)提高貨幣政策的實(shí)施效果，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)貨幣政策在調(diào)整結(jié)構(gòu)上的不足。目前我國的信貸政策主要有以下幾類：一是支持“三農(nóng)”發(fā)展的信貸政策，包括推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，支持農(nóng)田水利、農(nóng)業(yè)科技、林業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)金融政策；二是改進(jìn)中小微企業(yè)金融服務(wù)的信貸政策措施；三是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的信貸政策，包括金融支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級、服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)以及旅游業(yè)等行業(yè)發(fā)展的政策；四是就業(yè)、扶貧、助學(xué)等民生信貸政策；五是差別化住房信貸政策。在我國間接融資占主要地位、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾突出，區(qū)域發(fā)展嚴(yán)重不平衡、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢的情況下，信貸政策對提高信貸資金的配置和使用效率以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。

由于我國地域廣闊，西部地區(qū)資源稟賦不同，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)達(dá)程度、信貸投資環(huán)境和防范處置風(fēng)險(xiǎn)能力與東部發(fā)達(dá)地區(qū)存在較大差異，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)金融特征明顯的區(qū)域差異，信貸政策的實(shí)施受到一定程度的影響。因此，必須要找準(zhǔn)制約因素，突出信貸支持重點(diǎn)，暢通政策傳導(dǎo)渠道，發(fā)揮銀行主體作用，更好地發(fā)揮信貸政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用。

二、信貸政策支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的制約因素分析

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異

由于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長主要依賴石油、煤炭、化工、有色及鋼鐵等資源性行業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)業(yè)鏈條短，附加值低，表現(xiàn)為典型的投資拉動、能源原材料工業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定信貸資源配置結(jié)構(gòu)，以甘肅為例，2012年，全省金融機(jī)構(gòu)對交通、電力、制造業(yè)等行業(yè)的貸款額約占全省貸款總額的40%，對大中型企業(yè)的貸款額約占全省企業(yè)貸款的70%；中長期貸款余額占全省貸款余額的60%。信貸資源向大項(xiàng)目、大企業(yè)集中，向中長期貸款集中，對非公經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)和民生領(lǐng)域支持不足，不利于提升信貸資源流轉(zhuǎn)效率、支持薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展，影響了信貸政策調(diào)結(jié)構(gòu)的實(shí)際效果。

（二）金融發(fā)展水平差異

銀行是金融市場不發(fā)達(dá)情況下貨幣政策的主要傳導(dǎo)渠道。西部地區(qū)金融發(fā)展相對滯后，金融總量與全國差距較大，金融發(fā)展在全國處于較低水平，并且差距水平還在不斷擴(kuò)大，可利用的信貸資源有限，金融體系的效率和功能被弱化。到2011年末，西部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額占全國的17.9%，低于東部42.3個(gè)百分點(diǎn)；存款占全國的18.3%，低于東部40.8個(gè)百分點(diǎn)；貸款占全國的18.8%，低于東部40.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)組織體系不盡合理，城市金融主要以國有大銀行和全國性股份制銀行為主，農(nóng)村金融則是以農(nóng)村信用社為主，各類新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展仍相當(dāng)緩慢。地方法人金融機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小，經(jīng)營活力和市場競爭力亟待提高。農(nóng)村金融市場發(fā)育程度較低，農(nóng)村金融服務(wù)仍然薄弱，金融支農(nóng)功能有待進(jìn)一步加強(qiáng)。金融發(fā)展水平的落后，一定程度上阻礙了貨幣信貸政策的有效實(shí)施。

（三）金融機(jī)構(gòu)信貸模式差異

一是商業(yè)銀行以盈利性為首要經(jīng)營目標(biāo)，由于欠發(fā)達(dá)地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境差，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目少，商業(yè)銀行會將信貸資金投放于經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的區(qū)域，在一定程度上造成了欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投入不足和資金外流的現(xiàn)象，導(dǎo)致欠發(fā)達(dá)地區(qū)的貨幣信貸政策的作用減弱；二是隨著近年來保增長政策的實(shí)施，大量信貸資金通過地方政府融資平臺進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，透明度低、盈利預(yù)期不明朗等因素造成銀行信貸資產(chǎn)在中長期內(nèi)的收益性和安全性面臨一定考驗(yàn)；三是西部銀行收入長期靠貸款業(yè)務(wù)和利差收入，貸款投向高度集中于傳統(tǒng)行業(yè)，與傳統(tǒng)行業(yè)形成了基于粗放發(fā)展方式的共同利益格局。信貸政策實(shí)施，可能與銀行盈利目標(biāo)相沖突，減少利息收入，降低商業(yè)銀行執(zhí)行政策的意愿，減弱信貸政策效果。

（四）金融生態(tài)環(huán)境差異

金融生態(tài)是信貸政策制定、實(shí)施的外部條件，直接影響信貸政策傳導(dǎo)，進(jìn)而影響信貸政策的有效性。金融生態(tài)環(huán)境對貨幣政策傳導(dǎo)效果的影響突出表現(xiàn)為以下幾方面：一是政府在制定地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策時(shí)忽視國家信貸政策的取向，由于政府過分追求經(jīng)濟(jì)的快速增長，因而往往存在更強(qiáng)烈的項(xiàng)目投資沖動。在對金融仍有相當(dāng)強(qiáng)大影響力的條件下，地方行政的項(xiàng)目投資沖動最終演化為金融機(jī)構(gòu)信貸擴(kuò)張，對信貸政策實(shí)施形成沖擊；二是對貸款質(zhì)量、企業(yè)守信情況、中介體系建設(shè)情況重視不夠，導(dǎo)致企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)信用殘缺，社會信用處于失衡狀態(tài)，使信貸政策操作不能有效地影響微觀經(jīng)濟(jì)主體行為，信貸政策意圖無法得以徹底實(shí)現(xiàn)。

三、政策建議

（一）為政策實(shí)施奠定經(jīng)濟(jì)金融基礎(chǔ)

認(rèn)真貫徹落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策，不斷擴(kuò)大信貸總量，使信貸供給與經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)惠和產(chǎn)業(yè)升級的需求相適應(yīng)。要在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，發(fā)現(xiàn)不同市場主體的金融需求，努力實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的良性互動。健全和完善金融機(jī)構(gòu)體系，商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)從深層次上繼續(xù)落實(shí)各項(xiàng)改革措施，完善機(jī)制，優(yōu)化流程，不斷提高管理水平和經(jīng)營效率。繼續(xù)深化國有商業(yè)銀行改革，加快培育政策性、商業(yè)性、合作性金融互為補(bǔ)充的多元化農(nóng)村金融組織體系。加快推進(jìn)地方法人金融機(jī)構(gòu)向現(xiàn)代金融企業(yè)轉(zhuǎn)型，切實(shí)提高經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，切實(shí)提高政策的針對性和執(zhí)行力。

（二）充分發(fā)揮信貸政策的導(dǎo)向作用

加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策的協(xié)調(diào)，通過建立和完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體、擔(dān)保組織體系，以及信貸政策導(dǎo)向評估、監(jiān)測、考核和激勵體制，鼓勵和引導(dǎo)金融資源向國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜。要堅(jiān)持區(qū)別對待、有保有壓，從嚴(yán)控制對高耗能、高污染和資源消耗型的企業(yè)和項(xiàng)目的融資支持，促進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能，推動企業(yè)兼并重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)因地制宜推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，加大對糧食生產(chǎn)、特色農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和推進(jìn)城鎮(zhèn)化等領(lǐng)域的信貸投放。切實(shí)加大對中小企業(yè)的信貸投入，進(jìn)一步落實(shí)和完善小額擔(dān)保貸款、扶貧貼息貸款、助學(xué)貸款政策，加強(qiáng)和改進(jìn)對技術(shù)進(jìn)步、自主創(chuàng)新、技術(shù)改造等領(lǐng)域的金融服務(wù)。

（三）引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)樹立可持續(xù)發(fā)展的理念

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主力軍。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式發(fā)生深刻變革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為重要任務(wù)的背景下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要主動適應(yīng)形勢的變化，切實(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，把調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)作為主抓手，全方位調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)、負(fù)債、收益結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)比重，提高多元化盈利的能力，突破盈利成長的瓶頸，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

（四）不斷改善金融生態(tài)環(huán)境

進(jìn)一步發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，完善政績考核指標(biāo)體系，增強(qiáng)基層政府做好金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)工作的責(zé)任感和使命感。加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)，協(xié)助金融機(jī)構(gòu)解決不良資產(chǎn)處置、清收不良貸款等過程中的實(shí)際問題，因地制宜制定地方金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，制定配套政策，引導(dǎo)和推動社會各界提高對金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的參與度。廣泛開展信用評級，積極引導(dǎo)、規(guī)范和培育社會中介服務(wù)市場。緊密結(jié)合貫徹落實(shí)貨幣政策的各項(xiàng)工作，以守信激勵、失信約束為原則引導(dǎo)信貸供給，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，推動西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。完善金融中介體系，鼓勵引進(jìn)和發(fā)展信用評級、資產(chǎn)評估、融資擔(dān)保、投資咨詢、會計(jì)審計(jì)、以及法律服務(wù)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，培育創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、產(chǎn)業(yè)基金等新金融的發(fā)展環(huán)境。

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