○陸岷峰

(北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，北京100741)

一引言

改革開放以來，我國商業(yè)銀行的存貸款利差水平一直較高，遠高于國外和我國臺灣地區(qū)，以一年期為例，2011年中國商業(yè)銀行的存貸款利差為3.46%，而國外銀行業(yè)的平均利差水平為1.5%～2%，極少數(shù)發(fā)展中國家平均利差則超過2.5%，臺灣的商業(yè)銀行利差平均水平為1.38%［1］68－70。高利差水平不但大大降低了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，亦給商業(yè)銀行帶來了豐厚且穩(wěn)定的利潤來源:有數(shù)據(jù)顯示，2011年中國的5家國有控股上市銀行利息凈收入占其營業(yè)收入的平均比例為80.56%［2］。中國高水平的存貸利差一方面使中國的商業(yè)銀行與實體經(jīng)濟狀況強行分開，二者之間缺乏利益共享、風(fēng)險共擔(dān)機制，給實體經(jīng)濟的發(fā)展帶來較重的經(jīng)濟負擔(dān)，不利于中國社會經(jīng)濟水平的提升，同時由于商業(yè)銀行的利潤來源又基于實體經(jīng)濟的發(fā)展，長此以往亦將限制商業(yè)銀行自身的發(fā)展;另一方面使中國的商業(yè)銀行過多地追求貸款規(guī)模的擴張，而缺乏對自身盈利能力和抗風(fēng)險水平的考慮，一旦國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，將會沖擊商業(yè)銀行的自主經(jīng)營能力，甚至破產(chǎn)倒閉。

今年以來，中國人民銀行于短期內(nèi)進行了兩次“不對稱”降息:2012年6月8日，在將一年期存、貸款基準(zhǔn)利率各下調(diào)0.25個百分點的基礎(chǔ)上，存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，而貸款利率的浮動區(qū)間下限則調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍①數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行網(wǎng)站 ［EB/OL］.http:∥www.pbc.gov.cn/.;7月5日，央行再次將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點，同時貸款利率下浮區(qū)間從0.8倍調(diào)整到0.7倍②數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行網(wǎng)站 ［EB/OL］.http:∥www.pbc.gov.cn/.。本輪降息中存款利率上限與貸款利率下限浮動幅度的加大，實則縮小了存貸利差，標(biāo)志著我國利率市場化改革進入了實質(zhì)性階段。過去的均衡利差政策實質(zhì)是國家對商業(yè)銀行所采取的隱性擔(dān)保，在給商業(yè)銀行提供保護屏障的同時縮減了經(jīng)營風(fēng)險。本輪的兩次“不對稱降息”在直接減少利潤收入的同時，給商業(yè)銀行的盈利能力和經(jīng)營管理水平等帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，至此，中國的利率市場化進程越加清晰，根據(jù)國際經(jīng)驗，商業(yè)銀行的破產(chǎn)與重組危機亦逐漸顯現(xiàn)。本文以兩次“不對稱降息”為背景，引入分析存貸利差縮小與利率市場化環(huán)境下商業(yè)銀行面臨的退市的風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上探討商業(yè)銀行應(yīng)對該風(fēng)險的相關(guān)策略，對保持商業(yè)銀行長遠發(fā)展、進一步推進利率市場化、加快金融自由化有重要意義。

二 文獻綜述

多年來，關(guān)于中國的商業(yè)銀行是否存在退市風(fēng)險和破產(chǎn)危機這一問題爭議較大，存在著相互對立的觀點，因此統(tǒng)一對這一問題的認識十分重要，這對于商業(yè)銀行當(dāng)前是否有必要采取應(yīng)對退市危機及應(yīng)對策略具有十分重要的戰(zhàn)略意義。理論上主要有兩種觀點所述如下:

否定論者認為:中國的商業(yè)銀行無論是地方銀行或是大型股份制商業(yè)銀行都沒有退市風(fēng)險，其依據(jù)是自新中國成立以來，國內(nèi)從未出現(xiàn)過商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉狀況，廣大存款人對商業(yè)銀行的支付能力和盈利狀況充分信任。我國商業(yè)銀行在經(jīng)歷了多次金融風(fēng)暴后，依然保持著相對穩(wěn)定的運營狀況，從未出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象。這種觀點是長期根生于多數(shù)存款人的主導(dǎo)觀念——國家的銀行不會破產(chǎn)倒閉，它的理論基礎(chǔ)是政府對金融部門提供了無限的隱性擔(dān)保，即政府對企業(yè)的競爭失敗和經(jīng)營損失提供不言自明的擔(dān)保。從實際情況來看，我國的政府確實對金融部門提供了多種形式甚至多次的隱性擔(dān)保③MBA 百科.隱性擔(dān)保 ［EB/OL］.http:∥wiki.mbalib.com/.。如為提高巴塞爾協(xié)議和我國商業(yè)銀行法所規(guī)定的8%資本充足率，政府通過債券或直接注入財政資金的方式補充，于1998年財政部通過發(fā)行2700億元特別國債來充實國有銀行資本金，以強化其抗風(fēng)險能力;為剝離國有銀行不良貸款，設(shè)立資產(chǎn)管理公司來收購處置，而金融資產(chǎn)管理公司由于承接不良債務(wù)造成的損失則由中央財政承擔(dān);為完成銀行的股份制改造，動用國家外匯儲備向其注資，如2009年國家向四大國有銀行注資900億美元。此外，還規(guī)定中小商業(yè)銀行發(fā)生風(fēng)險由地方政府買單，近年來成長起來的城市商業(yè)銀行在從城市信用社改制過程中，甚至成為商業(yè)銀行后其巨額的不良資產(chǎn)均由各級政府資產(chǎn)注入或資金注入來改善其經(jīng)營狀態(tài)，對于眾多的已經(jīng)是資不抵債的農(nóng)村金融機構(gòu)也照樣生存。與此同時，我國商業(yè)銀行的改革化進程起步較晚，完整的存款保險制度正逐步完善中［3］，而存款保險制度是商業(yè)銀行破產(chǎn)的社會條件，這項制度不出臺，無法自負盈虧的商業(yè)銀行退市必然引發(fā)社會動蕩，這與黨的執(zhí)政理念絕對沖突。因此，中國的商業(yè)銀行無論是地方銀行或是大型股份制商業(yè)銀行都沒有退市風(fēng)險。

肯定論者認為:中國的商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行正面臨嚴(yán)重的退市風(fēng)險。認為無退市場風(fēng)險的觀點是基于中國特殊的政治經(jīng)濟環(huán)境，認為以中央政府為核心的隱性擔(dān)保體系為中國商業(yè)銀行提供了堅實的保障，它所傳達的信息背離了市場規(guī)則，破壞了“優(yōu)勝劣汰”的市場秩序。之所以認為中國的商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行正面臨嚴(yán)重的退市風(fēng)險依據(jù):首先，在自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負盈虧和自我約束的經(jīng)營機制下，為謀求自身的發(fā)展和效益，商業(yè)銀行之間存在有激烈的市場競爭;特別是在經(jīng)濟全球化的背景下，隨著金融市場的擴大，盈利能力和抗風(fēng)險能力都強于我國金融機構(gòu)的外資銀行逐漸進入中國市場，銀行業(yè)內(nèi)部的競爭已演變?yōu)槿澜绶秶鷥?nèi)的競爭，在世界競爭規(guī)則下，行業(yè)競爭將會更加激烈。依照優(yōu)勝劣汰生存法則，對于行業(yè)內(nèi)經(jīng)營管理不善、出現(xiàn)信用危機的商業(yè)銀行就有遭遇因為擠兌現(xiàn)象而引發(fā)退市的可能。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會原副主席唐雙寧認為，發(fā)展不平衡已成為目前我國商業(yè)銀行面臨的首要問題，一些商業(yè)銀行成功引進境外戰(zhàn)略投資者甚至跨區(qū)域經(jīng)營，正向精品銀行方向積極發(fā)展，但部分商業(yè)銀行仍面臨消化和處置不良資產(chǎn)、改善經(jīng)營狀況等問題，因此，實在難以救助的高風(fēng)險商業(yè)銀行必須要做好市場退出的準(zhǔn)備。［4］其次，中國是一個法制國家，一切應(yīng)當(dāng)以法律為依據(jù)。隨著法制化程度的提高，政府行為必須歸位，商業(yè)銀行也必須按市場規(guī)律運行，“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負盈虧和自我約束”的經(jīng)營方針從根本上決定了商業(yè)銀行同所有企業(yè)一樣，在不能支付到期債務(wù)的情況下應(yīng)當(dāng)承擔(dān)破產(chǎn)的責(zé)任。第三，從國外成熟的市場經(jīng)濟國家商業(yè)銀行發(fā)展歷史來看，商業(yè)銀行合并與倒閉如同工商企業(yè)一樣，十分正常。自上世紀(jì)20年代末大蕭條至最近一次的次貸危機，美國總共出現(xiàn)過三次銀行倒閉潮:第一次是1929年大蕭條時期，1930－1933年，美國銀行倒閉三分之一，銀行數(shù)量由危機前25000家驟減到不足15000家，促成了1934年美國聯(lián)邦存款保險公司的成立;第二次是上世紀(jì)80年代的儲貸危機，由于大量發(fā)放住房按揭貸款以及經(jīng)營環(huán)境的變化，1980－1995年共有2943家金融機構(gòu)倒閉;第三次是2007年開始的次貸危機引發(fā)的國際金融危機，共有402家銀行倒閉［5］。數(shù)據(jù)顯示，僅2009年美國共有140家銀行破產(chǎn)，花費聯(lián)邦儲蓄保險基金360億美元;2010年銀行破產(chǎn)數(shù)目增至157家，為18年來最高水平，自2008年至2010年，接管破產(chǎn)銀行已累計花費美國聯(lián)邦儲蓄保險基金768億美元［6］。由此看來，商業(yè)銀行的破產(chǎn)與重組在國際上早已司空見慣，伴隨著利率市場化進程的推進，以及國內(nèi)外金融形勢的變幻莫測，那些無法自負盈虧的商業(yè)銀行宣告破產(chǎn)已是十分普遍，因而中國的商業(yè)銀行在存貸款利差縮小、利率市場化加快的情況下，如若經(jīng)營不善、無法承擔(dān)債務(wù)走向退市存在客觀必然性。

肯定論與否定論的對立的觀點，從一定程度上對中國商業(yè)銀行是否存在退市從不同角度進行了論述，判別其是否正確必須從世界經(jīng)濟環(huán)境、商業(yè)銀行的本質(zhì)特征與中國特殊的經(jīng)濟背景來進行分析。首先，中國目前沒有出現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)銀行退市不代表就不存在退市本身的存在，這主要是由于中國特殊的歷史時期所決定，這個特殊時期特定條件一旦不存在，退市問題就會推到前臺;其次，中國既然是個市場經(jīng)濟國家，市場經(jīng)濟的結(jié)果企業(yè)必然優(yōu)勝劣汰，退市不可避免;第三，商業(yè)銀行是否有破產(chǎn)風(fēng)險及破產(chǎn)的范圍與速度，往往與其相對應(yīng)的金融環(huán)境下的經(jīng)濟運行質(zhì)量、資金價格體制以及商業(yè)銀行自身的管理水平等因素密切相關(guān)。在目前的市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行作為市場要素之一，必然要按照價值規(guī)律、市場競爭機制的要求來經(jīng)營管理。從當(dāng)前的情況看，隨著兩輪不對稱降息的開始，利率市場化進程有所加快，商業(yè)銀行的存貸款利差縮小，依靠息差收入為主要利潤來源的增長模式將會不復(fù)存在，商業(yè)銀行將會面臨一定的財務(wù)危機，這樣那些經(jīng)營管理不善、無法自負盈虧的商業(yè)銀行，尤其是中小商業(yè)銀行即會面臨一定的生存危機。第四，退市機制與現(xiàn)實形成是社會進步的一種表現(xiàn)，商業(yè)銀行退市一天不實現(xiàn)，社會主義市場經(jīng)濟的真正優(yōu)越性就不會體現(xiàn)出來，不公平的競爭仍然存在。因此，中國的商業(yè)銀行目前之所以沒有發(fā)生大規(guī)模的合并與倒閉，則是由于破產(chǎn)所應(yīng)具備的內(nèi)外部環(huán)境條件還未達到，而從當(dāng)前形勢來看，我國的利率市場化進程加快、存貸利差逐漸縮小，如若不采取相應(yīng)策略，商業(yè)銀行的“被退市”將只是時間的問題。

三 利差趨小影響商業(yè)銀行生存因素的分析

(一)存貸利差縮小是帶有趨勢性的經(jīng)濟行為

2012年6月8日以來兩次“不對稱”降息的開始，標(biāo)志著我國的利率市場化改革之路越加清晰。一方面，利率市場化改革的微觀基礎(chǔ)進一步加強。近年來，商業(yè)銀行股份制改革取得了明顯成效，財務(wù)約束、經(jīng)營穩(wěn)健、風(fēng)險管理能力都有所提升，為進一步推進利率市場化改革奠定了基礎(chǔ)。同時，央行利率調(diào)整體系正逐步完善，存貸款利率上下限管理與引導(dǎo)市場利率走勢并重的調(diào)控模式已形成，央行運用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率的能力有所提升，加之金融機構(gòu)對利率市場化的認可度加強，企業(yè)和居民對利率的敏感度提高。此外，資本市場規(guī)模的擴大、債券市場的逐步完善、理財和信托產(chǎn)品的逐步發(fā)展，都表現(xiàn)出市場化定價的金融資產(chǎn)領(lǐng)域在不斷擴大。另一方面，理財產(chǎn)品是存款利率市場化的試水。理財產(chǎn)品具有存期短、收益高、風(fēng)險低的特點，因而商業(yè)銀行將理財產(chǎn)品看作是一種攬存工具，各銀行為留住客戶發(fā)行了大量理財產(chǎn)品，據(jù)統(tǒng)計，2011年以來，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品迎來爆發(fā)性的增長，僅2012年4月份，江蘇省的金融機構(gòu)通過理財產(chǎn)品募集資金達400多億元，理財產(chǎn)品對存款的替代效應(yīng)表現(xiàn)明顯。導(dǎo)致理財產(chǎn)品熱銷的根本原因是通脹預(yù)期走高形勢下的利率管制，利率管制導(dǎo)致存款定價的不合理，而理財產(chǎn)品在定價方面則更貼近市場，因此，可以說理財產(chǎn)品是在利率市場化進程中發(fā)展起來的新興載體。同時，在國內(nèi)信貸資源緊張的宏觀調(diào)控下，民間借貸市場需求旺盛，亟待通過形成合理的價格機制，將有限的信貸資金流向有利于實體經(jīng)濟發(fā)展的行業(yè)或企業(yè)。

可以看出，市場的力量正助推利率市場化進程，加之利差縮小已付諸行動，我國的利率市場化程度正快速提升，存貸款利差縮小已是大勢所趨，商業(yè)銀行無法再依靠規(guī)模擴張來獲取主要利潤，尤其是中小商業(yè)銀行，其適應(yīng)利率市場化的迫切性和必要性則更加明顯，只有加速改變盈利模式，創(chuàng)新金融產(chǎn)品、提升自主定價能力，才能避免將會面臨的財務(wù)危機或是倒閉和重組風(fēng)險，才能在今后的利率市場化改革的道路上越走越遠。

(二)利差縮小對商業(yè)銀行的財務(wù)連續(xù)性影響

1.影響商業(yè)銀行的利潤總額

長期以來，以存貸款利差收入為主的息差收入成為我國商業(yè)銀行最主要的收入來源。據(jù)2011年上市銀行年報統(tǒng)計分析:2011年我國上市銀行非利息收入占營業(yè)收入的平均比重均值達到15.2%，其中工、農(nóng)、中、建、交五家大型銀行為19.2%，股份制商業(yè)銀行平均占比為14.3%，而發(fā)達國家銀行的非利息收入占營業(yè)收入的平均比重卻高達39.8%，由此可見我國商業(yè)銀行的利潤來源中對利息收入的依賴程度很高①數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行網(wǎng)站 ［EB/OL］.http:∥www.pbc.gov.cn/.。由此，目前的存貸利差趨小將直接減少商業(yè)銀行的利息收入，從而使利潤總額大幅下降，據(jù)央行的最新規(guī)定，若存款利率上浮至基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率下調(diào)至基準(zhǔn)利率的0.7倍，這樣商業(yè)銀行的存貸利差為1.473個百分點②數(shù)據(jù)來源:根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)整理計算得出。，與原先保持的大于3個百分點相比較，商業(yè)銀行的利潤水平將縮小50%。并且，隨著利率市場化改革的推進，存貸利差繼續(xù)縮小將會是必然趨勢，這意味著商業(yè)銀行無法繼續(xù)依靠息差作為主要利潤來源，必須加速轉(zhuǎn)型，尋找新的利潤增長點來獲取長遠發(fā)展。

2.影響商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)

伴隨“不對稱”降息的政策開展，各大銀行紛紛做出相應(yīng)的利率調(diào)整，股份制銀行都已將存款利率上調(diào)10%，幾大國有銀行則將存款利率浮動7.7%，可以看出，商業(yè)銀行已經(jīng)感受到了利率浮動區(qū)間的擴大和利差收入縮小帶來的激烈競爭:一方面商業(yè)銀行為了吸收存款資金而提升利率，而激烈的市場競爭進一步推高存款利率，增加了存款的利息支出，相應(yīng)的帶來融資成本的增加;另一方面，銀行間為了爭奪市場客戶，以價格競爭的方式形成了一種較低的貸款利率，相應(yīng)的減少貸款利息收入。由此，隨著商業(yè)銀行存貸款利差的縮小，商業(yè)銀行的利潤收入直接被縮減，原先依靠存貸款規(guī)模擴張所得的利息收入大幅減少，這樣，短時期內(nèi)將會改變商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu):以一年期存款為例，若上浮存款利率10%，根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)①數(shù)據(jù)來源:根據(jù)央行數(shù)據(jù):2011年金融機構(gòu)各項存款總額826701億元。，金融機構(gòu)僅僅存款的利息收入將減少1653億元，那么根據(jù)2011年銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，利息收入的占比將提升至21.5%，直接減少利息收入的同時中間業(yè)務(wù)收入的作用明顯突出。隨著利率市場化進程的加速，商業(yè)銀行依靠利息收入取得利潤的形勢已不復(fù)存在，基于商業(yè)銀行營業(yè)收入中利息收入的大幅下降，中間業(yè)務(wù)收入對商業(yè)銀行來說就顯得愈加重要，若想維持原有的利潤水平、在改革大潮中立于不敗之地，商業(yè)銀行在下一步經(jīng)營中須加大對中間業(yè)務(wù)的投入。

3.影響商業(yè)銀行的客戶結(jié)構(gòu)

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，對公業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)的平均占比為2.5∶1，各中小型商業(yè)銀行的對公、零售業(yè)務(wù)占比最高可達3.5∶1－4∶1②數(shù)據(jù)來源:根據(jù)央行、銀監(jiān)局2011年公布的數(shù)據(jù)整理而得。，這也與商業(yè)銀行依靠信貸規(guī)模擴張獲取主要利潤收入的現(xiàn)狀相符。若按照非對稱降息政策，貸款利率下調(diào)至基準(zhǔn)利率0.7倍，經(jīng)測算，0.25個百分點的降息將減少1450億元的貸款利息收入，存貸利差縮小在減少收入的同時也影響商業(yè)銀行的客戶結(jié)構(gòu)，給商業(yè)銀行的定價能力帶來挑戰(zhàn)。

一方面，基于大型企業(yè)的較高議價能力，在息差收入大幅減少的情況下，面對激烈的市場競爭，商業(yè)銀行的定價能力必須適應(yīng)利率市場化進程，商業(yè)銀行不得不改變以大型國企、央企為主的單一信貸投放模式，擴大業(yè)務(wù)范圍，更多地開發(fā)中小型客戶和零售私人客戶，利率彈性較大的中小型企業(yè)將會成為商業(yè)銀行新的盈利來源。另一方面，自2011年以來，我國中小企業(yè)的貸款負擔(dān)較重、融資成本居高不下，為了金融服務(wù)更好地實體經(jīng)濟，商業(yè)銀行側(cè)重選擇中小企業(yè)客戶群體，則更加體現(xiàn)承擔(dān)社會責(zé)任、更加趨向于宏觀政策的引導(dǎo)，只有實體經(jīng)濟長遠、穩(wěn)健地發(fā)展，金融才能有長遠發(fā)展的可能，由此看來，存貸利差趨小不但改變了商業(yè)銀行的客戶結(jié)構(gòu)，也在一定意義上給商業(yè)銀行和中小企業(yè)帶來“雙贏”。

4.影響商業(yè)銀行的經(jīng)營能力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力

一直以來，由于存款價格的高度制約，商業(yè)銀行一直依賴于央行的價格管制，自身定價能力并不足，特別是中小商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價能力更是有所欠缺。而隨著利率市場化改革的加速，存貸款利差縮小，利率的靈活性使得商業(yè)銀行可根據(jù)不同產(chǎn)品的特點、資金成本、競爭策略、客戶價值、風(fēng)險程度和目標(biāo)利潤等進行自主定價，此時價格競爭在競爭格局中占據(jù)主導(dǎo)，定價能力成為商業(yè)銀行提升競爭力的重要因素，這對商業(yè)銀行的自主定價能力和品牌經(jīng)營能力來說是極大的挑戰(zhàn)。

同時，從資本補充渠道看，商業(yè)銀行一方面可以通過提高自身盈利能力來補充資本進行內(nèi)源融資;另一方面可以利用股權(quán)資本、債務(wù)類工具、混合型權(quán)益等各種外源資本工具進行資本金的外源補充。據(jù)相關(guān)資料表明:“截至2010年末，大型銀行的平均利潤留存率為63%，而中小銀行卻高達84.2%”;隨著利率市場化改革的推進，凈息差收窄必將影響商業(yè)銀行留存收益，若維持內(nèi)源融資規(guī)模不變，只有提高利潤留存比率，存貸款利差的縮小影響商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，這對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力來說是一大考驗，必須通過科技創(chuàng)新和精細化管理等方式，開辟新的盈利途徑。

5.影響商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理水平

在過去的管制利率階段，商業(yè)銀行只要按照央行規(guī)定的利率水平吸收存款、發(fā)放貸款，基本不用考慮利率風(fēng)險問題。但在利率市場化改革加速、存貸利差縮小的新階段，利率的高頻率、大幅度波動，在加劇期限結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性的同時也增加了利率風(fēng)險管理的難度。有專家測算，如果按照2011年底銀行業(yè)54.79萬億元貸款余額來計算，貸款損失率每上升一個點，銀行的風(fēng)險成本就會增加5479億元，這表明在貸款實際損失率達到4.1%時，銀行的凈利潤就會降為零，如果超過此水平以上，將會出現(xiàn)虧損，并沖減資本金［1］。

同時，存貸款利差縮小的趨勢導(dǎo)致利率波動頻繁，經(jīng)營風(fēng)險加大，利率浮動區(qū)間的增大，一方面使得部分商業(yè)銀行以高于平均存款利率吸收存款，以低于平均貸款利率擴展客戶，導(dǎo)致成本上升，加大流動性風(fēng)險;另一方面，利率市場化改革帶來貸款利率的上揚，但過高的利率會使得風(fēng)險規(guī)避者選擇退出信貸市場，帶來逆向選擇和道德風(fēng)險的增加，這時商業(yè)銀行提高的貸款收益率是以提高風(fēng)險容忍度為代價的。此外，利率市場化的改革客觀上要求銀行不斷提高經(jīng)營管理水平以及防范金融風(fēng)險的能力，由于低風(fēng)險資產(chǎn)的收益較低，在上市后股東回報的壓力下，資產(chǎn)風(fēng)險度將上升，因此存貸款利差趨小還將帶來風(fēng)險偏好的變化。

上述影響，如果商業(yè)銀行不能采取有效的對策，都可能導(dǎo)致其利潤水平大幅下降，隨著時間的推移，會導(dǎo)致財務(wù)能力的下降，最終形成財務(wù)連續(xù)性的斷裂，從而形成退市風(fēng)險。

四 中小商業(yè)銀行應(yīng)對“退市”風(fēng)險的策略

中小商業(yè)銀行大多受困于網(wǎng)點數(shù)量少、品牌知名度低和收入渠道窄等因素，市場份額和市場影響力遠小于大型商業(yè)銀行。此外，隨著利率市場化進程的進一步加快，存貸利差趨小已是大勢所趨，處于相對弱勢地位的中小商業(yè)銀行，其處境日益嚴(yán)峻，若如繼續(xù)依賴規(guī)模增長獲取利潤，將面臨嚴(yán)重的財務(wù)危機。而在這場商業(yè)銀行生存游戲中，由于大型商業(yè)銀行規(guī)模的超級龐大，利率市場化對其影響或形成的風(fēng)險要遠遠小于中小商業(yè)銀行，因此，本文主要論述的是中小商業(yè)銀行應(yīng)對“被退市”危機對策。

(一)堅持正確的市場定位，實行錯位經(jīng)營策略

市場定位是指企業(yè)根據(jù)競爭者現(xiàn)有產(chǎn)品在市場上所處的位置，針對顧客對該類產(chǎn)品某些特征或?qū)傩缘闹匾暢潭?，為本企業(yè)產(chǎn)品塑造與眾不同的，給人印象鮮明的形象，并將這種形象生動地傳遞給顧客，從而使該產(chǎn)品在市場上確定適當(dāng)?shù)奈恢芒費BA 百科.市場定位 ［EB/OL］.http:∥baike.baidu.com/view/177980.htm.。我國中小商業(yè)銀行傳統(tǒng)的市場定位戰(zhàn)略是跟隨型戰(zhàn)略，即無視與國有大商業(yè)銀行在制度結(jié)構(gòu)、資金規(guī)模等方面的差異，業(yè)務(wù)產(chǎn)品同質(zhì)化，缺乏各自的經(jīng)營特色。隨著金融業(yè)競爭的日趨激烈，繼續(xù)實行跟隨型市場定位無異于飲鴆止渴、慢性自殺。

首先，中小商業(yè)銀行必須實行正確的市場定位，立足中小企業(yè)和個人金融服務(wù)，不斷創(chuàng)新金融工具，采取差異性兼市場補缺的戰(zhàn)略，抓住市場中的先機，為在激烈的競爭中有所建樹奠定基礎(chǔ)。其次，中小商業(yè)銀行的市場定位還需遵循市場化、安全性、實事求是和適時調(diào)整四大原則，努力做到支撐市場定位戰(zhàn)略的核心業(yè)務(wù)多元化，尋求“人無我有、人有我新、人新我特”的定位戰(zhàn)略，將獨特的服務(wù)與技術(shù)優(yōu)勢融入與競爭對手相似的業(yè)務(wù)中。第三，為實現(xiàn)差異性兼市場補缺的戰(zhàn)略目標(biāo)，中小商業(yè)銀行還應(yīng)樹立正確的經(jīng)營理念，在其顧客的選擇、經(jīng)營領(lǐng)域、業(yè)務(wù)產(chǎn)品以及服務(wù)質(zhì)量上努力完善，重視中小企業(yè)，大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行，鑄造自身的金融品牌，通過不斷開展金融創(chuàng)新發(fā)揮自身的優(yōu)勢，為社區(qū)和個人提供多樣化的服務(wù)，樹立區(qū)域性銀行的形象。

(二)保持業(yè)務(wù)適度發(fā)展速度，實行薄利多銷策略

如果從危機處理階段來看，目前存貸款利差縮小造成的利潤大幅縮水的情況，對中小商業(yè)銀行無異于雪上加霜。因而面臨目前利率市場化可能帶來的財務(wù)危機，最直接的危機處理即是不斷擴大業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，改變以往單一注重規(guī)模增長帶來的粗放式發(fā)展，向既重視規(guī)模又重視機構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)變。由下表看出產(chǎn)生100萬元不良貸款的損失情況:

表1 產(chǎn)生100萬不良貸款的損失情況

由此可以看出，發(fā)放一筆100萬元正常貸款，按現(xiàn)行人行一年基礎(chǔ)利率6%測算，年收入6萬元，要連續(xù)放近8年才收入48萬元;或者放800萬元貸款一年收入48萬元①此處僅考慮本年的影響以及次年有可能收回的情況。。而如果考慮此筆貸款成為損失類貸款提取專項準(zhǔn)備100%，損失100萬元，加上利息收入損失的3萬元，共103萬元，則須發(fā)放1700萬元貸款才能彌補損失。同時，若情況變?yōu)槔麧櫾黾?00萬元:即發(fā)放一筆100萬元正常貸款，按現(xiàn)行人行一年基礎(chǔ)利率6%測算，年收入6萬元，如果利潤要增加100萬，加上計提的貸款一般準(zhǔn)備20萬元，要發(fā)放2000萬元一年期貸款才行。

由此看來，在當(dāng)前的危機情況下，中小商業(yè)銀行若想維持原有利潤水平，并且在今后激烈的市場競爭中占有一席之地，首當(dāng)其沖就必須是不斷擴大規(guī)模，以規(guī)模的擴張來增加收入來源。此外，擴大規(guī)模的同時必須考慮到中小商業(yè)銀行的市場定位，而有效的信貸投入是增加收入的重要途徑，盤活存量、用足增量亦是增加利潤的有效手段，因而中小商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)要持續(xù)做好個人貸款、小微企業(yè)貸款的拓展，爭取更快的增長，提升個人貸款、小微企業(yè)貸款占比，要爭取做大小微企業(yè)貸款規(guī)模，最大限度的發(fā)揮小微企業(yè)貸款的定價優(yōu)勢。

(三)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，實現(xiàn)加快轉(zhuǎn)型升級策略

中間業(yè)務(wù)具有不占用資本、風(fēng)險小、成本低等優(yōu)點，在當(dāng)前存貸款利差縮小的情形下，重視中間業(yè)務(wù)的發(fā)展可以有效改善商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低商業(yè)銀行整體風(fēng)險水平，并且與商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)可以實現(xiàn)交叉銷售。中間業(yè)務(wù)可以依附在商業(yè)銀行原有客戶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上快速發(fā)展，是利率市場化進程中商業(yè)銀行新利潤增長的主要來源，從國際經(jīng)驗看，也必將成為我國商業(yè)銀行未來的核心業(yè)務(wù)。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的中國銀行業(yè)發(fā)展報告顯示，發(fā)達國家在完成利率市場化改革后，中間業(yè)務(wù)收入占比平均值為40% ～60%，大銀行可達60% ～70%［7］。因此，中小商業(yè)銀行必須在保持基本業(yè)務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，逐步減少對利息收入的依賴，向更加重視中間業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)變。從服務(wù)功能、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)范圍的廣度和深度上下功夫，重點發(fā)展投資理財、財務(wù)顧問、資產(chǎn)管理、國內(nèi)外結(jié)算、擔(dān)保、代理保險等附加值高的業(yè)務(wù)品種，使經(jīng)營收益從以賺取利差為主逐步向以賺取服務(wù)費為主的方向轉(zhuǎn)移。在目前的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，商業(yè)銀行更應(yīng)提早布局，搶占先手，以少量短期利益為代價實現(xiàn)長期競爭力的提升。

(四)抓牢中小企業(yè)和個人客戶，擴大利率彈性空間策略

長期以來，傳統(tǒng)對公信貸業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行凈利息收入的主要來源，而國際同業(yè)普遍就偏向議價能力更強的零售業(yè)務(wù)作為業(yè)務(wù)核心，使其定價水平顯著提高。如美國花旗、香港恒生等銀行個人金融業(yè)務(wù)對全行的利潤貢獻都在50%左右。因此，存貸款利差趨小的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)積極調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)和服務(wù)中心，由重視大客戶向既重視大客戶又重視中小客戶轉(zhuǎn)變，加快業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。因此應(yīng)大力增加零售業(yè)務(wù)比重，開展汽車消費信貸、資信、按揭等個人金融業(yè)務(wù)，拓展個人金融業(yè)務(wù)利潤增長空間。另外，利率市場化改革和資本市場脫媒的加快將使得商業(yè)銀行大型優(yōu)質(zhì)客戶的貢獻度降低，要維持較高的利差水平，商業(yè)銀行應(yīng)從中小企業(yè)融資需求及其風(fēng)險特點出發(fā)，采取差別營銷、差別管理策略［2］，嘗試幫扶有行業(yè)發(fā)展前景與發(fā)展?jié)摿?，只因為?jīng)濟周期下行而暫時出現(xiàn)一定困難的中小企業(yè)，并通過有效的擔(dān)保和貸款定價能力管控風(fēng)險。在中小企業(yè)客戶和個人客戶價格談判過程中，商業(yè)銀行始終處于相對強勢地位，議價能力較高，利率一般都執(zhí)行的是上限。同時，各類商業(yè)銀行都應(yīng)致力于中小企業(yè)信貸管理制度的創(chuàng)新，改造風(fēng)險管理工具，大力發(fā)展特色金融產(chǎn)品，不斷改進中小企業(yè)的金融服務(wù)。

(五)實行多元化經(jīng)營，實現(xiàn)精細化管理策略

多元化經(jīng)營已經(jīng)成為國際同業(yè)的重要利潤來源，以資本市場業(yè)務(wù)為代表的綜合經(jīng)營成為國際同業(yè)的戰(zhàn)略重點。［8］29－31在存貸利差縮小、利率市場化的大背景下，商業(yè)銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的盈利空間不斷被壓縮，因此隨著國內(nèi)金融市場和衍生工具的不斷發(fā)展，必須積極發(fā)展資本市場及投行業(yè)務(wù)，拓寬收入來源，將資本市場業(yè)務(wù)作為多元化收入來源的新增長點，擴展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、上市融資、債券承銷、資產(chǎn)管理、兼并收購等資本市場業(yè)務(wù)空間。尤其是中小商業(yè)銀行應(yīng)進一步借鑒國際同業(yè)經(jīng)驗，大力推進綜合經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)精細化管理，努力打造領(lǐng)先的多元化金融服務(wù)銀行。此外，各類商業(yè)銀行都要積極構(gòu)建集科學(xué)的決策體系、有效的內(nèi)部控制機制和嚴(yán)格的風(fēng)險管理體制為一體的新型運營機制，加快推進機構(gòu)扁平化和業(yè)務(wù)垂直化管理，建立市場化人力資源管理體制和有效的激勵約束機制，實施審慎的財務(wù)和會計政策，嚴(yán)格信息披露制度，逐步向精細化管理推進。

(六)持續(xù)推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升集約經(jīng)營水平策略

業(yè)務(wù)創(chuàng)新意味著用盡可能少的成本實現(xiàn)同樣的經(jīng)營目的，提升集約化經(jīng)營水平，除了控制人力資源的成本、管理費用等因素外，更主要的要通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新來實現(xiàn)。在渠道建設(shè)創(chuàng)新方面，要實現(xiàn)有型網(wǎng)點與無型網(wǎng)點的同步建設(shè)，打破時間和空間業(yè)務(wù)競爭的劣勢。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，重點推進企業(yè)投融資體制及全方位配套的投融資方式、投融資工具創(chuàng)新，有方向、有目標(biāo)、有重點、有效率的支持自主創(chuàng)新及新興企業(yè)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資，積極拓展同業(yè)合作渠道與合作方式，通過創(chuàng)新合力以新型投融資形式，適應(yīng)不斷變化的市場經(jīng)濟條件下企業(yè)各個發(fā)展階段的金融服務(wù)需要;在存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，首要的任務(wù)是進行存款工具和業(yè)務(wù)手段的創(chuàng)新，大力發(fā)展個人銀行、企業(yè)銀行和網(wǎng)上銀行，推出高品位、多功能的金融工具與金融產(chǎn)品，以先進的電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)能為客戶提供方便快捷的全方位服務(wù)，滿足客戶多方面的金融需求;在表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，在通過大力提高匯兌、結(jié)算業(yè)務(wù)服務(wù)效率以鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，還要積極創(chuàng)新開展回租租賃、經(jīng)營租賃、杠桿租賃業(yè)務(wù)等服務(wù)種類，擴展業(yè)務(wù)范圍，增加利潤增長點。

五 結(jié)束語

高風(fēng)險、低質(zhì)量的商業(yè)銀行“被退市”實質(zhì)是社會的一種進步，是充分的市場經(jīng)濟的一種表現(xiàn)，但是任何一家商業(yè)銀行猶如一個自然人都有生存的欲望本能，不希望“被退市”，而從當(dāng)前利率市場化進程看，商業(yè)銀行“被退市”壓力日益加大，但“退市”不會是明天的事，因為中國商業(yè)銀行“退市”的一些基本條件還不具備，如存款保險制度的制定與推出還要有一個過程。因此，各家商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行或經(jīng)營狀態(tài)較差的商業(yè)銀行面臨“被退市”的危機概率正不斷增大。商業(yè)銀行要充分運用這個時間差，要不斷提升危機管理水平，通過正確市場定位、調(diào)整收入結(jié)構(gòu)、大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)等相關(guān)策略來進行應(yīng)對，從而保持市場的競爭力和生存發(fā)展能力，避免“被退市”風(fēng)險。

［1］ 譚德波.銀行業(yè)的高利潤傷害了誰 ［J］.南風(fēng)窗，2012，(2).

［2］ 中國金融網(wǎng).有利于銀行轉(zhuǎn)型平衡多方利益［EB/OL］.(2012－06－21)［2012－08－25］.http://www.zgjrw.com/News/2012621/home/194060240200.shtml.

［3］ 搜狐財經(jīng).人民銀行:2012年金融穩(wěn)定報告 ［EB/OL］.(2012－7－16)［2012－08－25］.http://stock.sohu.com/20120713/n348123069.shtml.

［4］ 新華網(wǎng).唐雙寧表示高風(fēng)險城市商業(yè)銀行要做好退市準(zhǔn)備 ［EB/OL］.(2005－12－14)［2012－08－25］.http://finance.sina.com.cn.

［5］ 網(wǎng)易財經(jīng).美國中小商業(yè)銀行的倒閉與回顧 ［EB/OL］.(2012－01－12)［2012－08－25］.http://money.163.com/12/0112/11/7NIJ8T8R0025335L.html.

［6］ 楊 博.今年以來68家美國銀行破產(chǎn) ［EB/OL］. (2011－08－22)［2012－08－25］.http://www.cs.com.cn/yh/03/201108/t20110822_3020459.html.

［7］ 中國銀行業(yè)協(xié)會.2011－2012中國銀行業(yè)發(fā)展報告 ［EB/OL］. (2012－07－03)［2012－08－25］.http://bank.hexun.com/2012 －07 －03/143149904.html.

［8］ 李楊勇，龔 青.利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策 ［J］.新經(jīng)濟，2011，(06).