摘要：中小企業(yè)融資難的“麥克米倫缺欠”現(xiàn)象，是金融領(lǐng)域里的一個(gè)較普遍現(xiàn)象。本文從理論上分析了產(chǎn)生“麥克米倫缺欠”現(xiàn)象的原因，著重討論了政府行為的介入對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的重要作用，在此基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資的政府扶持行為具體方式進(jìn)行了探索。

關(guān)鍵詞：麥克米倫缺欠；中小企業(yè)；融資；政府扶持

一、引言

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)中小企業(yè)是吸納社會(huì)就業(yè)的重要載體，是促進(jìn)科技創(chuàng)新的一支生力軍，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一支重要力量。國(guó)際上，許多國(guó)家中小企業(yè)也都發(fā)揮著舉足輕重的作用。然而，由于中小企業(yè)自身實(shí)力不足，以及金融政策和金融機(jī)構(gòu)對(duì)它們的“規(guī)模歧視”現(xiàn)象，使得中小企業(yè)的融資難問(wèn)題成為阻礙我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

中小企業(yè)融資難現(xiàn)象，并不是近期才出現(xiàn)的現(xiàn)象，也不僅僅是中國(guó)才存在的一種特殊現(xiàn)象。上世紀(jì)二、三十年代， 爆發(fā)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為擺脫困境， 重振經(jīng)濟(jì)，英國(guó)政府曾指派以麥克米倫爵士為首的金融產(chǎn)業(yè)委員會(huì)對(duì)該國(guó)的工商業(yè)和金融業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。完成調(diào)查之后提交了一份調(diào)查報(bào)告，被稱(chēng)為麥克米倫報(bào)告。該報(bào)告指出，在英國(guó)中小企業(yè)中普遍存在著融資困難的現(xiàn)象。 后來(lái)，這種現(xiàn)象被稱(chēng)為“麥克米倫缺欠”現(xiàn)象。 實(shí)際上，麥克米倫缺欠現(xiàn)象所反映的中小企業(yè)融資困難問(wèn)題， 在世界上是一個(gè)普遍存在的現(xiàn)象 ，即使在金融體系較為發(fā)達(dá)的國(guó)家也依然存在這樣的問(wèn)題。在我國(guó)，尤其當(dāng)前，由于要實(shí)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，突出企業(yè)科技創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化，以及要積極解決社會(huì)勞動(dòng)就業(yè)等問(wèn)題的迫切性，通過(guò)解決中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的融資困難瓶頸問(wèn)題，促進(jìn)中小企業(yè)快速健康發(fā)展，對(duì)提前實(shí)現(xiàn)全面小康，實(shí)現(xiàn)宏偉的中國(guó)夢(mèng)更具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、金融領(lǐng)域 “麥克米倫缺欠”現(xiàn)象存在的理論解釋

1.根據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)理論的解釋。中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中普遍存在融資困難現(xiàn)象的重要原因之一是由于所謂“信息不對(duì)稱(chēng)”。信息不對(duì)稱(chēng)理論認(rèn)為，當(dāng)交易雙方各自據(jù)有的信息不對(duì)等時(shí)，或者說(shuō)一方據(jù)有相關(guān)信息，而另一方?jīng)]有這些相關(guān)信息，或者據(jù)有的相關(guān)信息相對(duì)少一些，就存在雙方信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象。目前，我國(guó)大部分中小企業(yè)，尤其小企業(yè)，還無(wú)法獲得具有權(quán)威性的信用評(píng)級(jí)，更不具備公開(kāi)上市資格，因而，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表及其它與融資相關(guān)的企業(yè)信息無(wú)法向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效傳遞，于是，銀行與這些企業(yè)之間存在著明顯的信息不對(duì)稱(chēng)。在交易雙方的信息傳遞與信息掌握問(wèn)題上，銀行處于信息劣勢(shì)。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行只好對(duì)這樣的企業(yè)少發(fā)放貸款，甚至不發(fā)放貸款，從而導(dǎo)致出現(xiàn)貸款市場(chǎng)上的“逆向選擇”和中小企業(yè)融資難的困境。

2.根據(jù)信貸配給理論的解釋。信貸配給理論認(rèn)為，貸款發(fā)放者發(fā)放貸款時(shí)，需要綜合考察貸款的利潤(rùn)空間大小和貸款的風(fēng)險(xiǎn)度，利率機(jī)制不是決定是否發(fā)放貸款的唯一因素。于是，信貸市場(chǎng)上就會(huì)出現(xiàn)信貸配給現(xiàn)象，銀行綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)水平和利率水平后，對(duì)特定企業(yè)通過(guò)配給的方式完成信貸交易，有一些企業(yè)即使愿意支付高的貸款利率也可能無(wú)法獲得貸款。這一現(xiàn)象在中小企業(yè)中尤為明顯，更不用說(shuō)小微企業(yè)了。

由于中小企業(yè)自身規(guī)模與結(jié)構(gòu)等方面的特殊性，在我國(guó)，為有效解決中小企業(yè)融資難現(xiàn)象，除了要靠中小企業(yè)自身建設(shè)的加強(qiáng)以外，必須有強(qiáng)有力的外界因素介入。這里所說(shuō)的外界因素，主要包括政府的積極扶持與金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)協(xié)作。

三、政府介入解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的作用分析

1.由政府主導(dǎo)向中小企業(yè)提供融資制度保障。推動(dòng)和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，本是政府的職責(zé)所在。因此，政府有責(zé)任通過(guò)相應(yīng)的行政手段，為中小企業(yè)創(chuàng)造有利的融資環(huán)境，提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。政府不僅應(yīng)當(dāng)在穩(wěn)定企業(yè)資金鏈條上發(fā)揮積極作用，還應(yīng)當(dāng)大力幫助建設(shè)有利于中小企業(yè)發(fā)展的外部大環(huán)境，以便為中小企業(yè)疏通融資渠道。這個(gè)大環(huán)境既包括企業(yè)發(fā)展的外部制度環(huán)境，還應(yīng)包括設(shè)定一些能推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和具體操作規(guī)范等。在我國(guó)當(dāng)前國(guó)情下，如果沒(méi)有政府力量的積極介入，要有效解決諸如此類(lèi)的問(wèn)題，為中小企業(yè)營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境是非常困難的。因此，為中小企業(yè)建立良好的融資環(huán)境，改善融資氣候，政府扶持力度至關(guān)重要。

2.適度的政策性資金扶持，促進(jìn)中小企業(yè)資金流通。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，為促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府的職責(zé)不僅僅是要為企業(yè)營(yíng)造大環(huán)境，大氣候。當(dāng)處于一定發(fā)展階段的合法社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)預(yù)期目的存在很大困難時(shí)，政府可以，也有責(zé)任運(yùn)用公共資金對(duì)特定領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行適當(dāng)?shù)馁Y金扶持，這種政策性行為或者說(shuō)政府性資金扶持有助于實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的再分配。被扶持的社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體固然主要靠市場(chǎng)機(jī)制的作用進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，但這時(shí)的政府行為是一種必要又有力有效的補(bǔ)充。一定發(fā)展階段的中小企業(yè)就屬于這樣的社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體。中小企業(yè)普遍存在著的融資難現(xiàn)狀，不僅影響其自身的發(fā)展速度，甚至影響其正常的存在和經(jīng)營(yíng)，從而變相阻礙了社會(huì)財(cái)富的增加。這既是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，也是社會(huì)問(wèn)題。因此，面對(duì)中小企業(yè)融資難現(xiàn)象，政府責(zé)無(wú)旁貸，應(yīng)當(dāng)采取更有力措施，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行適度的政策性資金扶持，幫助暢通中小企業(yè)的融資渠道，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

在政府的作用下，通過(guò)政策性資金扶持，除了可以有效彌補(bǔ)中小企業(yè)的資金缺口，提高中小企業(yè)資金的流通與運(yùn)作效率，直接幫助和促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展外，還可以充分發(fā)揮和利用政策性資金的引導(dǎo)作用和政策性信用的保障作用，降低相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。還能通過(guò)這種政策性行為的示范引導(dǎo)作用來(lái)改變投資的風(fēng)險(xiǎn)收益分布，吸引金融與商業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的關(guān)注與投資，從而最大限度地發(fā)揮政策性資金的杠桿作用。

3.發(fā)揮政府服務(wù)功能，向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。解決中小企業(yè)融資難題，僅在資金上進(jìn)行扶持還不夠，還需要構(gòu)建完善的社會(huì)支持體系。這項(xiàng)工作是離不開(kāi)政府的作用的。這種支持體系不但包括前面所述的為中小企業(yè)制定各種制度保障大環(huán)境，還應(yīng)包括一些具體操作措施，如信息提供，技術(shù)引導(dǎo)，中介咨詢(xún)等。以信息提供為例，由于在金融信貸市場(chǎng)上存在著信息不對(duì)稱(chēng)，為了保證自身收益，處于信息劣勢(shì)方的金融機(jī)構(gòu)，難免要對(duì)中小企業(yè)采取收緊放貸量的經(jīng)營(yíng)策略。我國(guó)目前的企業(yè)法律制度和信用體系仍不健全，信息收集與傳遞及其保障機(jī)制仍存在著許多問(wèn)題，這都成為了中小企業(yè)信息傳達(dá)機(jī)制暢通的障礙。為了解決這一問(wèn)題，使信息溝通渠道暢通，使借款人信息有效、及時(shí)、充分地傳遞，還需要有政府的合理干預(yù)，例如，通過(guò)行政力量設(shè)立信用規(guī)則，幫助建立完備的信息傳達(dá)體系，健全企業(yè)征信系統(tǒng)和中小企業(yè)融資信息服務(wù)系統(tǒng)等，以便促進(jìn)中小企業(yè)信息傳遞的暢通。除了對(duì)中小企業(yè)信息支持和信息提供外，在我國(guó)目前的現(xiàn)實(shí)情況下，由政府提供創(chuàng)業(yè)支持，技術(shù)支持及人力資源支持，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也都是十分必要的。

四、我國(guó)中小企業(yè)融資的扶持方式探索

根據(jù)中小企業(yè)在我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中所處的地位和所發(fā)揮的作用，有效地解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題具有相當(dāng)?shù)木o迫性。 盡管?chē)?guó)家相繼出臺(tái)了一些促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的措施，也取得了一定效果，但是，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，目前我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展仍然步履維艱，也應(yīng)當(dāng)看到，進(jìn)一步健全政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的扶持方式，加大政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度，并以此來(lái)促進(jìn)中小企業(yè)內(nèi)部功能的改善，已成為現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的國(guó)情，扶持中小企業(yè)發(fā)展的具體方式可以主要從以下幾個(gè)方面著手。

（一）進(jìn)一步完善中小企業(yè)融資政策保障制度，健全促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)體系

在工業(yè)化國(guó)家，維護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益，扶持中小企業(yè)發(fā)展的最重要最通用的手段之一就是立法，近年來(lái)，雖然我國(guó)也出臺(tái)了一系列相關(guān)的法律法規(guī)，但是應(yīng)該說(shuō)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。盡管已有了一部《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但是，對(duì)于確定中小企業(yè)的法律地位，為政府制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策提供基本的法律依據(jù)，并促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資法制化、規(guī)范化，現(xiàn)有的這部《中小企業(yè)促進(jìn)法》的功能是不夠的。

其次，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和融資活動(dòng)涉及到信用問(wèn)題。目前還并沒(méi)有一部規(guī)范完整的信用法規(guī)，使得社會(huì)信用體系的建立還缺乏系統(tǒng)的法律支持。雖然已有的《合同法》、《民法》和《刑法》等法律法規(guī)不同形式和程度地涉及到信用問(wèn)題，但這畢竟不是規(guī)范完整性的信用法規(guī)，其功能還是不夠的。

此外，現(xiàn)有的一些直接關(guān)系到中小企業(yè)融資的法律法規(guī)也還有待進(jìn)一步完善。例如，現(xiàn)有的一些與中小企業(yè)融資有關(guān)系的諸如貸款制度、財(cái)政投資的配套法規(guī)政策等也都要進(jìn)一步完善，要確保這些制度與政策法規(guī)對(duì)中小企業(yè)的適用性與有效性。

從根本上說(shuō)，只有具有了完備的相關(guān)法律法規(guī)體系，才能確保中小企業(yè)融資體系的建立和正常運(yùn)行，才能確保對(duì)中小企業(yè)融資市場(chǎng)相關(guān)參與主體的活動(dòng)進(jìn)行有效規(guī)范，并進(jìn)一步明確市場(chǎng)各方的權(quán)利與義務(wù)，才能確保政府能有效的對(duì)中小企業(yè)融資的支持。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)政府對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)督

不可否認(rèn)，中小企業(yè)融資難問(wèn)題也與其自身諸多因素有著密切關(guān)系。固然，其企業(yè)規(guī)模不夠大對(duì)融資會(huì)產(chǎn)生一定影響，但企業(yè)的管理問(wèn)題應(yīng)當(dāng)說(shuō)是更重要的影響因素。

例如，中小企業(yè)中，有不少是私營(yíng)企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)主對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為起著決定作用。金融機(jī)構(gòu)對(duì)這樣的企業(yè)有可能發(fā)生的非法資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的擔(dān)心和防范也不是沒(méi)有理由的。為防范企業(yè)主非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，使金融市場(chǎng)上銀行的貸款債權(quán)得到保證，就必須掌握企業(yè)主的資信程度。這就有必要通過(guò)專(zhuān)門(mén)的第三方機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)主的資信進(jìn)行評(píng)級(jí)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行管理監(jiān)督，以便于放款銀行能夠隨時(shí)了解企業(yè)主的資信情況。這在一定程度上可以有效防止企業(yè)主通過(guò)非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的手段，使企業(yè)破產(chǎn)，達(dá)到惡意逃債的目的。

目前，我國(guó)相當(dāng)一部分中小企業(yè)是私營(yíng)家族企業(yè)，并且按照家族式的方法管理，還沒(méi)有建立起規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。在這樣的企業(yè)，存在管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)混亂、產(chǎn)權(quán)不清晰、信息不對(duì)稱(chēng)、信用水平低等一系列問(wèn)題不足為怪。顯然，這些企業(yè)想從銀行獲得融資，必然面臨逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。為了順利獲得融資，就有必要依照相關(guān)法律的規(guī)定對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)改制，建立規(guī)范的組織結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代化的企業(yè)組織形式，規(guī)范企業(yè)管理方式，健全企業(yè)內(nèi)控制度。問(wèn)題在于，只有在政府的強(qiáng)有力監(jiān)管和監(jiān)督下，以上這些工作才可能順利進(jìn)行。

（三）進(jìn)一步完善信貸管理機(jī)制，促使金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)

政府可通過(guò)相關(guān)政策，制約或激勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)揮資金雄厚，網(wǎng)點(diǎn)多，信貸機(jī)制健全，金融工具多樣的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步完善信貸管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)。

加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)，可以從以下方面進(jìn)行改革或嘗試。第一，進(jìn)一步完善貸款授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放貸款權(quán)限。根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)減少對(duì)客戶(hù)的管理層次，簡(jiǎn)化審批程序。還可以適當(dāng)增加基層金融機(jī)構(gòu)和信貸員的貸款權(quán)限和責(zé)任，將風(fēng)險(xiǎn)防范措施與信貸激勵(lì)機(jī)制結(jié)合起來(lái)，做到責(zé)權(quán)明確、賞罰分明。在核定的貸款額度內(nèi)，可以授予有條件的基層金融機(jī)構(gòu)自主審查發(fā)放貸款的權(quán)限。第二，對(duì)具備一定條件的中小企業(yè)可放寬貸款條件，擴(kuò)大授信額度，甚至可試行非全額擔(dān)保貸款?？稍试S對(duì)信用等級(jí)優(yōu)良的中小企業(yè)發(fā)放部分信用貸款，甚至在授信額度內(nèi)允許信用卡透支。銀行還可以為這樣的企業(yè)辦理承兌和貼現(xiàn)，幫助加速資金流轉(zhuǎn)。第三，加強(qiáng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的科學(xué)化，使信用評(píng)級(jí)能客觀真實(shí)地反映中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款發(fā)放更便于操作。第四，為防范出現(xiàn)貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)可以嘗試企業(yè)法人代表和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人貸款連帶責(zé)任辦法。第五，為了進(jìn)一步調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性，可以適當(dāng)簡(jiǎn)化中小企業(yè)不良貸款的核銷(xiāo)程序。相信通過(guò)這些措施，能夠進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決，推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)健康順利的發(fā)展

參考文獻(xiàn)：

[1]Adams D.W.，Canavesi de Sahonero，M.L.，Rotating Savings and Credit Associations in Boliva，Saving and Development，1989（03）.

[2]Boot.Greenbaum，A.Thakor.Reputation and discretion in financial contracting.American Economic Review，1993（08）.

[3]Gapen M，D Gray，L Cheng，Y Xiao.Measuring and analyzing sovereign risk with contingent claims.IMF Working Paper，2005（05）.

[4]馬向東.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].甘肅科技，2008（21）.

[5]許青，鄭明望.我國(guó)中小企業(yè)融資難及其對(duì)策[J].企業(yè)家天地，2007（05）.

[6]劉平良.對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討[J].中國(guó)商界，2009（06）.

[7]謝子遠(yuǎn).民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資創(chuàng)新—以臺(tái)州商業(yè)銀行為例[J].創(chuàng)新，2011（01）.