利率市場化改革加劇了利率波動的頻率和幅度，增加了保險公司的利率風(fēng)險。保險公司利率風(fēng)險管理的第一個也是最重要的環(huán)節(jié)是對利率風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的測度。從利率敏感性缺口模型到持續(xù)期缺口模型、有效持續(xù)期模型和凸度模型，測度利率風(fēng)險時前提假定更接近現(xiàn)實，從而提高對利率風(fēng)險估計的精確度。

保險公司的利率風(fēng)險，是指利率波動引起保險公司的資產(chǎn)、負(fù)債市場價值發(fā)生變動，從而導(dǎo)致保險公司的市值和所有者權(quán)益遭受損失的可能性。保險公司利率風(fēng)險管理中第一個、也是最重要的一個環(huán)節(jié)是，對利率風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的測度。因為，如果不能對資產(chǎn)負(fù)債表中的利率風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的測度，保險公司也就無法了解其所承受的利率風(fēng)險的大小，從而也就無法制定一套有效的風(fēng)險管理策略。