摘要：當(dāng)今社會，中小企業(yè)成為了國民經(jīng)濟發(fā)展的一股重要力量，但隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展與擴大，企業(yè)對于資金的需求也越來越多，融資難的問題日益嚴(yán)峻，資金的短缺嚴(yán)重影響和制約了企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展?；诖?，從中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀著手，分析阻礙我國中小企業(yè)發(fā)展的主要原因是資金短缺，融資難等問題，并進(jìn)一步分析其成因，進(jìn)而針對融資難等問題提出解決的方案和途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；現(xiàn)狀；原因；途徑；對策

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）09-0133-02

改革開放以來，中小企業(yè)的數(shù)量越來越多，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟增長、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力、活躍我國的市場經(jīng)濟等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。但是，融資的問題一直困擾著我國的中小企業(yè)。國務(wù)院2010年政府工作報告中明確提出：要進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，拓寬中小企業(yè)融資渠道，切實解決中小企業(yè)特別是小企業(yè)的融資難問題。

企業(yè)融資是企業(yè)從自身經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展策略的需要，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟活動。資金是企業(yè)體內(nèi)的血液，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，沒有足夠的資金，企業(yè)的生存和發(fā)展就沒有保障。

一、中小企業(yè)融資途徑

1 股權(quán)融資

一是內(nèi)源融資，就是自己賺錢，滾雪球。中國的民營企業(yè)絕大多數(shù)就是這樣發(fā)展起來的。二是外源融資，即上市或者吸引別的投資者投入，股權(quán)投資為中小企業(yè)提供一個持續(xù)融資渠道，為風(fēng)險資本提供一個退出渠道，調(diào)整證券市場結(jié)構(gòu)，完善資本市場體系。中小企業(yè)的商業(yè)模式?jīng)Q定了其融資應(yīng)以股權(quán)融資為主。很多中小企業(yè)商業(yè)模式具有較高風(fēng)險，高回報的特點。這些企業(yè)投資一旦成功，企業(yè)可以賺跟多錢，但是債權(quán)人只能得到固定的回報。

2 銀行貸款

銀行貸款是中小企業(yè)融資最為普通的手段之一，截至2007年末，全國小企業(yè)授信戶數(shù)381萬戶，小企業(yè)貸款余額2.52萬億元，僅占全部銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款余額的9%。但中小企業(yè)和發(fā)展過程中，要取得銀行貸款是比較困難的。由于中小企業(yè)普遍規(guī)模小，前景不明，缺乏信用記錄，銀行一般不會冒險給中小企業(yè)貸款。因此，中小企業(yè)要取得貸款，必須解決一個信用問題，信用擔(dān)保制度能較好解決中小企業(yè)融資過程中的擔(dān)保問題。

3 信用擔(dān)保

目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。這些機構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔(dān)?；鸬膩碓矗话闶怯僧?dāng)?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔(dān)保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔(dān)保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比，擔(dān)保公司對抵押品的要求更為靈活。當(dāng)然，擔(dān)保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業(yè)提供反擔(dān)保措施，有時擔(dān)保公司還會派員到企業(yè)監(jiān)控資金流動情況。

4 融資租賃

融資租賃是當(dāng)今國際上通行的金融業(yè)務(wù)。目前在發(fā)達(dá)國家已廣泛用于中小企業(yè)融資。但是我國中小企業(yè)應(yīng)用還較少。它主要涉及出租方、承租方和供貨方三方當(dāng)事人。在租賃期間由承租方按合同規(guī)定，分期向出租方支付租金，租賃設(shè)備的所有權(quán)屬于出租方，承租方在租賃期內(nèi)對該設(shè)備享有使用權(quán)。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1 企業(yè)自身缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系

就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權(quán)利登記等，極為煩瑣。目前，在國家緊縮信貸政策下，由于中小企業(yè)缺少有效的不動資產(chǎn)做抵押，而擔(dān)保公司又不愿意為成長中的中小企業(yè)做擔(dān)保，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度更大。

2 我國缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系

中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)提供支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一、規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機構(gòu)，如中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)、中小企業(yè)的信用評級機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)。

3 第三方服務(wù)機構(gòu)不健全

由于包括政府相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方金融服務(wù)機構(gòu)的不健全，使得金融機構(gòu)和中小企業(yè)即資金提供方和資金使用方之間的信息不對稱性不能得到有效的減少或消除，而這更造成了在資本市場中本來就處于弱勢地位中小企業(yè)無法通過正當(dāng)?shù)那纴慝@得金融機構(gòu)的貸款，同時加上銀行等金融機構(gòu)對于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的科學(xué)認(rèn)知和衡量，使得其更加加劇了面向中小企業(yè)的借貸行為，第三方服務(wù)機構(gòu)的缺失使得這種信息不對稱的狀況會更加繼續(xù)和擴大。

三、中小企業(yè)融資難的主要原因分析

1 企業(yè)自身因素

對于中小企業(yè)來說，由于自身缺乏資金，自有資本不足，資金的積累程度有限，從而造成企業(yè)內(nèi)部融資的困難。企業(yè)內(nèi)部融資是不依賴于外部資金，而在內(nèi)部籌集中資金的一種方式，主要依賴?yán)麧櫫舸娣绞健５珜σ粋€剛發(fā)展起來的企業(yè)來說，前期投資已花費了大量的資金。這些資金一部分來源于商業(yè)銀行的貸款，企業(yè)更愿意將利潤用于還貸不是用于作為自由資本。

同時，中小企業(yè)還存在運作不規(guī)范，管理不嚴(yán)格等現(xiàn)象。這種影響了商業(yè)銀行對企業(yè)貸款的積極性，普遍認(rèn)為中小企業(yè)的信用度差。企業(yè)財務(wù)信息不規(guī)范，有些企業(yè)信息披露制度不健全，其信息的真實性難以甄別。為了降低交易成本，銀行一般會按照平均的風(fēng)險成本對中小企業(yè)設(shè)立同一的貸款利率，中小企業(yè)難以承擔(dān)較高利率的信貸。

企業(yè)的財務(wù)管理制度不夠規(guī)范，在核算成本，利潤上實際情況相差較大，經(jīng)常出現(xiàn)假賬，使銀行對企業(yè)的未來前景做出合理的判斷，從而難以審核對企業(yè)的放貸額度。出于風(fēng)險，商業(yè)銀行不予大量資金支持。

2 受到法律及政策的限制

《中小企業(yè)促進(jìn)法》雖然頒布實施了，但仍需要一系列配套法規(guī)政策條例來細(xì)化。目前我國既缺乏相關(guān)的信用法律制度，也未建立起全社會統(tǒng)一的企業(yè)與個人征信系統(tǒng)，還缺乏統(tǒng)一權(quán)威管理部門，導(dǎo)致相關(guān)政策缺乏有效協(xié)調(diào)和銜接，信用擔(dān)保機構(gòu)運行秩序混亂，支持中小金融機構(gòu)發(fā)展的法律制度缺乏。

法律法規(guī)不適應(yīng)新形勢需要，限制了中小企業(yè)的融資。如《借款合同條例》中排除了為數(shù)眾多的非公有制中小企業(yè)的借款主體資格；《擔(dān)保法》中缺乏對擔(dān)保機構(gòu)法律地位的明確界定和相關(guān)利益的有效保護(hù)；風(fēng)險投資的發(fā)展需要對《公司法》、《保險法》、《商業(yè)銀行法》等一系列法律進(jìn)行修改。政策對民營中小企業(yè)的歧視，削弱了其內(nèi)源資本積累和外源資本籌措能力：一是對民營資本準(zhǔn)入的過多限制使中小企業(yè)難以進(jìn)入基礎(chǔ)性、利潤穩(wěn)定的行業(yè)，從而難以形成有效積累；二是中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)過重，以流轉(zhuǎn)稅為主的比例稅率制度對于小規(guī)模納稅人十分不利；三是銀行的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)對中小企業(yè)貸款不利；四是民間資本難以進(jìn)入銀行體系。

3 商業(yè)銀行的體系影響中小企業(yè)的貸款

由于中國的商業(yè)銀行體系，尤其是作為主體的四大國有商業(yè)銀行正處于轉(zhuǎn)型之中，遠(yuǎn)來真正實現(xiàn)市場化與商業(yè)化，為了防范金融風(fēng)險，國有商業(yè)銀行近年來實際上轉(zhuǎn)向面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權(quán)限上收的同時撤并了大量原有機構(gòu)，客觀上導(dǎo)致了對分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務(wù)的大量收縮。

另外，中小企業(yè)貸款的單位交易費用太高。銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟性，由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查、監(jiān)管費用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。中小企業(yè)一般信貸額度較小，所以貸款的單位費用較高。據(jù)測算，中小企業(yè)的貸款成本是大企業(yè)的5倍，銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督費用的經(jīng)濟性出發(fā)，自然寧可做“批發(fā)”，而不愿意做中小企業(yè)的“零售”業(yè)務(wù)。

同時，政府對銀行開展中小企業(yè)貸款的激勵機制有待創(chuàng)新，目前銀行自身在機構(gòu)設(shè)置、產(chǎn)品設(shè)計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的特殊需求。

四、解決中小企業(yè)融資難的對策

1 努力提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)融資難的根本途徑

強化內(nèi)部管理，健全各項管理制度，提高管理水平。中小企業(yè)應(yīng)著力提高企業(yè)管理者和員工的素質(zhì)，調(diào)整自身的知識結(jié)構(gòu)，滿足現(xiàn)代管理的需要；制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，培育名牌產(chǎn)品，特色產(chǎn)品，從本質(zhì)上增強自身的市場競爭能力。

加強財務(wù)制度建設(shè)，樹立良好信用觀念意識。加快中小企業(yè)結(jié)構(gòu)治理，積極引導(dǎo)中小企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變，尤其要建立規(guī)范、透明、真實反映中小企業(yè)狀況的財務(wù)制度，定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財務(wù)觀點，以減少交易雙方信息的不對稱。其次，中小企業(yè)要主動配合當(dāng)?shù)卣c銀行、財政、稅務(wù)、工商等部門建立良好關(guān)系，爭取銀行信任，堅決杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實提高自身的信用等級、

2 建立多層次、全方位的金融體系和金融機制

引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)針對大銀行遠(yuǎn)離中小企業(yè)的現(xiàn)狀，可適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限，對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)可以發(fā)放BWwqlEMmcCzeaO25DH0g9EZTWhxUR/1bJcnPPuMhW9Y=信用貸款，簡化審貸手續(xù)，完善授信制度，擴大信貸比例，以降低企業(yè)的融資成本和銀行的管理成本。國家開發(fā)銀行作為國家政策性銀行，應(yīng)積極依托城市商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)開展對中小企業(yè)的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，并對具備條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)先試行再擔(dān)保。各股份制商業(yè)銀行要努力實現(xiàn)金融理念、金融產(chǎn)品和服務(wù)功能的創(chuàng)新。

3 完善我國中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，構(gòu)建資信評級體系

中小企業(yè)融資，立法先行。用立法的形式強化對中小企業(yè)融資服務(wù)體現(xiàn)了一個國家對中小企業(yè)發(fā)展的重視程度，如美同為扶持中小企業(yè)發(fā)展制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》等一系列法律法規(guī)，西方其他國家也十分重視中小企業(yè)融資立法。我國制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》為中小企業(yè)融資提供了法律保障，但其條文偏重原則性，應(yīng)建立與之相配套的具體法律法規(guī)。

中小企業(yè)融資難的根源是銀企之間的“信息不對稱”，而最佳解決方案是構(gòu)建企業(yè)資信評級體系，提供中小企業(yè)資信方面的數(shù)據(jù)能幫助銀行低成本地評估中小企業(yè)的融資風(fēng)險，同時減少不對稱信息的生成。為此需要采取一系列措施：建立政府機構(gòu)掌握的信息共享機制、培育征信市場、設(shè)立資信評級機構(gòu)、完善相關(guān)法律和培育專業(yè)人才。

目前，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位。為了適應(yīng)變幻莫測的市場經(jīng)濟，必須保持經(jīng)營靈活，變化快捷的特點。因而在時間和數(shù)量上對資金的需求具有不確定性。一次性融資的量較小，但發(fā)生頻率較高，不僅融資的復(fù)雜性加大，而且投資的成本代價較高。企業(yè)主要依靠自身積累資金來追加投資、擴大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行融資。但一般來說，當(dāng)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度后，單靠企業(yè)內(nèi)部積累難以滿足全部資金需要，還需要通過企業(yè)外部融資來解決。由于中小企業(yè)的直接融資渠道狹窄，銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的重要渠道，但企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)能否獲得銀行貸款的決定性因素。

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（責(zé)任編輯：袁凌云）