摘要：改革開放以來，我國的中小企業(yè)迅猛發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，成為我國全面實現(xiàn)小康目標(biāo)的重要力量，在活躍市場、發(fā)展經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。而且隨著市場競爭的日益激烈，中小企業(yè)會越來越多，但是由于中小企業(yè)規(guī)模相對較小、資信度低等客觀條件的限制，大多數(shù)中小企業(yè)資金匱乏，籌資困難，其擴(kuò)大再生產(chǎn)只能靠慢慢的自我積累，步履維艱，錯過發(fā)展機(jī)會，使得經(jīng)營困難，面臨破產(chǎn)。這嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，研究中小企業(yè)籌資問題就顯得尤為重要。鑒于此，探究中小企業(yè)籌資渠道、方式，深刻分析中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及其籌資難的原因，并且提出了一系列的解決建議及措施，以期能給中小企業(yè)籌資創(chuàng)造更多條件，促使中小企業(yè)在未來發(fā)揮更重要的作用。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌資難；解決措施

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）09-0135-02

一、我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及特點

為了對我國中小企業(yè)的融資困境有所了解，我們有必要對現(xiàn)有中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有所了解。首先先了解一下我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的一些相關(guān)資料。

（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀大致為以下幾點：

1 中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開募集資金。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。

2 獲得的信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時，中小企業(yè)引資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。據(jù)統(tǒng)計，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。2003年全同鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。據(jù)浙江省2001年統(tǒng)計，全省民間投資中自籌占55.9%，銀行貸款20.1%，直接融資不到1%。

3 親友信貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)中發(fā)揮了重要作用，但由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系建設(shè)的差異，非正規(guī)金融在江浙、中西部地區(qū)發(fā)育程度差異極大。

4 中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源——不僅僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持。這主要是由于銀行一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因一般不會提供長期貸款。

（二）我國中小企業(yè)融資的特點

根據(jù)我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，我們可以總結(jié)出其具有以下特點：

1 短期資金融通難度降低，但長期權(quán)益性資本嚴(yán)重缺乏。由于各地政府的努力，中小企業(yè)的融資困難有所緩解。但是現(xiàn)有金融體系只是對中小企業(yè)開放了短期信貸業(yè)務(wù)，中長期信貸和權(quán)益性資本的供給仍嚴(yán)重不足。特別是對于大量高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，最為缺乏的不是短期貸款而是中長期貸款和股權(quán)投資，但這類資本很難從正式金融體系中獲得。

2 大企業(yè)融資困難得到緩解，但中小企業(yè)融資仍十分困難。在現(xiàn)行金融體系中，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)主要面向大型企業(yè)，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，服務(wù)范圍、服務(wù)品種難以滿足中小企業(yè)需要。

3 大中城市資金充裕，但縣級以下地域資金匱乏。近年來，信貸資金的分布越來越向大城市集中，一些縣以下地域甚至出現(xiàn)資金供給空白。據(jù)調(diào)查，2000年有的省的一些縣貸款為零增長或負(fù)增長，甚至有的地區(qū)所有縣均未得到國有商業(yè)銀行的新增貸款支持。

4 所有制差別正在縮小，但依然存在。由于一些執(zhí)法和審計部門觀念上的問題，在實際工作中確實存在著對國企貸款出現(xiàn)壞賬不予追究、對私企貸款出現(xiàn)壞賬就要追究法律責(zé)任的現(xiàn)象。銀行信貸人員因此盡量不對民營的中小企業(yè)貸款，在具體貸款評審中，對中小企業(yè)的風(fēng)險評估也高于國有企業(yè)。

二、我國中小企業(yè)融資困境的成因

從我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀的分析可以看出，“融資難”已經(jīng)成了制約中小企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重“瓶頸”之一。那么，為什么我國中小企業(yè)的融資會陷入這樣的一種困境之中呢？從目前來說，這種狀況的形成主要是中小企業(yè)自身與金融體系特點相沖突的一般因素與源自我國體制轉(zhuǎn)型時期經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展不相適應(yīng)的特殊因素共同作用的結(jié)果，筆者將從中小企業(yè)自身缺陷和其外部環(huán)境缺陷進(jìn)行分析：

（一）中小企業(yè)自身缺陷

1 我國中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險較大，破產(chǎn)率較高。我國絕大多數(shù)中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、機(jī)器設(shè)備落后、原始資金投入不足、企業(yè)抵御風(fēng)險能力較差。同時企業(yè)管理人員缺乏現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理論和實踐，非正規(guī)化行為異常嚴(yán)重。這些都使得中小企業(yè)的破產(chǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)。銀行為了減少風(fēng)險、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，不可避免的就會在貸款中回避中小企業(yè)。

2 中小企業(yè)實力較弱，抵押資產(chǎn)不足。中小企業(yè)具有經(jīng)營規(guī)模小，同定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)的押物不足等特點，提供一定數(shù)量和質(zhì)量的實物用于借款抵押難度較大，有的企業(yè)是租賃經(jīng)營，幾乎沒有資產(chǎn)可用以抵押。而銀行出于貸款安全考慮，基本上只對不動產(chǎn)開辦抵押貸款。

3 中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，企業(yè)存在著道德風(fēng)險。中小企業(yè)因缺乏人才和企業(yè)管理制度，從而影響財務(wù)管理機(jī)制的建立。加之許多企業(yè)為了自身利益不愿泄漏債務(wù)量、舉債渠道等商業(yè)秘密，以致銀行和其他金融機(jī)構(gòu)很難通過一般的渠道獲得中小企業(yè)經(jīng)營管理等方面的信息。即使獲取所需信息，銀行付出的成本是相當(dāng)大的。因此，在很多情況下，銀行寧可做出不予貸款的決策。

4 信用觀念淡薄，存在較高的違約率。貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。中小企業(yè)逃避、拖欠賬款現(xiàn)象突出，多數(shù)小企業(yè)一旦陷入經(jīng)營困難和債務(wù)危機(jī)，就逃避銀行債務(wù)，造成了中小企業(yè)整體上信用不良的局面，這極大地影響金融機(jī)構(gòu)和其他資金供給者的投資信心。

三、中小企業(yè)籌資的國際比較與借鑒

二戰(zhàn)后，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用越來越被得到認(rèn)同，大力發(fā)展中小企業(yè)成為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)快速、穩(wěn)定增長的有效途徑。20世紀(jì)90年代，美國等一些新興科技小企業(yè)的蓬勃發(fā)展以及在科技板市場的成功上市，引起了世界各國對中小企業(yè)的高度關(guān)注。發(fā)達(dá)國家在支持中小企業(yè)籌資上的做法，值得我們借鑒。

（一）政府在解決中小企業(yè)籌資困境中的作用

1，設(shè)立專門的政府主管部門

美國、西班牙、德國等國家都設(shè)有專門的政府部門和政策性金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助。美國政府設(shè)有正部級的小企業(yè)管理局（SBA），在全國50個州中設(shè)有區(qū)域和地區(qū)性直屬辦公室，擁有員工3000多人小企業(yè)管理局經(jīng)國會授權(quán)撥款，可通過直接貸款、協(xié)調(diào)貸款和擔(dān)保貸款等多種形式，為小企業(yè)給予資金幫助；西班牙設(shè)立了從屬于經(jīng)濟(jì)財政部的中小企業(yè)專門機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)由部際委員會、政策工作小組和中小企業(yè)觀察局三部分組成，負(fù)責(zé)研究、協(xié)調(diào)和監(jiān)督對中小企業(yè)的金融信貸、參與貸款和建立集體投資資金體系；德國政府的“馬歇爾計劃援助對等基金”專門負(fù)責(zé)直接向中小企業(yè)提供貸款。

2 完善擔(dān)保體系

發(fā)達(dá)國家的政府部門雖然也為中小企業(yè)提供資金，但最主要的形式還是提供擔(dān)保支持。美國小企業(yè)管理局對中小企業(yè)最主要的資金幫助就是擔(dān)保貸款，另外，政府部門還制定和實施了“債券擔(dān)保計劃”、“擔(dān)保開發(fā)公司計劃”、“微型貸款計劃”等多種資金援助計劃，以幫助更多的存在資金融通困難的中小企業(yè)；日本官方設(shè)立有專門為中小企業(yè)提供籌資擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)一中小企業(yè)信用保險公庫，設(shè)有52個信貸擔(dān)保公司，并在此基礎(chǔ)上設(shè)立了全國性的“信貸擔(dān)保協(xié)會”，共同致力于為中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保服務(wù)；英國政府自1981年起開始實施“小企業(yè)信貸擔(dān)保計劃”，為那些己有可行的發(fā)展方案卻因缺乏信譽(yù)而得不到貸款的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保；法國則成立了具有互助基金性質(zhì)的、會員制的中小企業(yè)信貸擔(dān)保集團(tuán)，如大眾信貸、互助信貸和農(nóng)業(yè)信貸等集團(tuán)就是專門面向地方中小企業(yè)和農(nóng)村非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的三大信貸擔(dān)保集團(tuán)。

3 提供支持中小企業(yè)的籌資優(yōu)惠政策

政府的資金支持是中小企業(yè)資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來資金的10%左右，具體是多少則決定于各國對中小企業(yè)的相對重視程度，以及各國企業(yè)文化的傳統(tǒng)。各國對中小企業(yè)資金援助主要包括稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼、貸款援助等方式。

四、面對世貿(mào)組織健全中小企業(yè)籌資服務(wù)體系

加入世貿(mào)組織后，隨著國際金融的進(jìn)入，競爭促使建立健全的中小企業(yè)籌資服務(wù)體系必須在金融體制、組織制度、觀念、管理等多方面實行創(chuàng)新。

1 加快國有商業(yè)銀行的改革。由于目前只有國有商業(yè)銀行能供給中小企業(yè)，以國有商業(yè)銀行為主，中小金融機(jī)構(gòu)為輔的模式是可行的。在此模式下，必須對國有商業(yè)銀行進(jìn)行制度創(chuàng)新：（1）商業(yè)銀行要真正實現(xiàn)觀念上的突破，理清思路，步出認(rèn)識上的誤區(qū)，真正以經(jīng)營效益為行為準(zhǔn)則，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的誤區(qū)，支持中小企業(yè)的合理資金需求，調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境。（2）創(chuàng)新商業(yè)銀行的組織制度。應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，以制定和執(zhí)行對本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)的策略、貸款運(yùn)營與管理模式，進(jìn)一步密切銀企間的聯(lián)系，了解企業(yè)的實際困難和需要，切實有針對性地幫助中小企業(yè)解決其發(fā)展中存在的問題。（3）商業(yè)銀行應(yīng)在加強(qiáng)防范金融風(fēng)險的前提下，為中小企業(yè)的發(fā)展提供與之相適應(yīng)的全方位的金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時抓住稍縱即逝的發(fā)展機(jī)遇得到迅速發(fā)展。

2 加強(qiáng)整合，建立銀企之間新型的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。即銀行由過去對企業(yè)單純的資金支持，上升為對企業(yè)經(jīng)營管理的全過程進(jìn)行幫助和促進(jìn)，它是金籌資金和產(chǎn)業(yè)資本融合發(fā)展的具體表現(xiàn)，其核心是銀行與企業(yè)相互依存，共同發(fā)展。我國銀企關(guān)系經(jīng)主辦銀行制度的模式優(yōu)化后，必然會沿產(chǎn)融結(jié)合的道路縱深發(fā)展。廣大的中小企業(yè)在銀企之間新型戰(zhàn)略伙伴關(guān)系下，也更容易獲得金融機(jī)構(gòu)借貸資金支持。

3 加大農(nóng)村信用社改革力度。我國的中小企業(yè)尤其是鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)和個體私營企業(yè)，大部分分布在農(nóng)村集鎮(zhèn)，農(nóng)村信用社是它們最初的金融服務(wù)供給者。在對現(xiàn)行的農(nóng)村信用社組織體系和經(jīng)營策略進(jìn)行大膽改革的同時，還應(yīng)允許民間資金參股，以體現(xiàn)合作金融組織的性質(zhì)。農(nóng)村商業(yè)銀行組建完成后，要明確其主要職責(zé)和業(yè)務(wù)范圍，即以中小企業(yè)特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)和個體私營企業(yè)為主要服務(wù)對象，使農(nóng)村商業(yè)銀行成為真正意義上的合作金融組織。

4 試行建立中小企業(yè)銀行。要在發(fā)揮各類金融機(jī)構(gòu)之間的競爭的同時，建立、規(guī)范和發(fā)展中小金融體系，試行建立中小企業(yè)銀行。鑒于我國缺乏專門的為中小企業(yè)服務(wù)的銀行，因此可以考慮設(shè)立政策性的和商業(yè)性的兩種類型的中小企業(yè)銀行，專門扶持中小企業(yè)發(fā)展。政策性中小企業(yè)銀行資金來源應(yīng)是中國人民銀行的再貸款，或者靠向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行政策性金融債券來解決。其職責(zé)主要是對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免費(fèi)、貼息和低息貸款。在目前，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行可以代行政策性中小企業(yè)銀行的功能，并相應(yīng)規(guī)定給中小企業(yè)的貸款比例。待條件成熟時，還可組建地方性中小企業(yè)發(fā)展政策性銀行，專門落實對中小企業(yè)的政策性扶持。

（責(zé)任編輯：劉嬌嬌）