汪洋

公司主要收入來源于“校訊通”業(yè)務(wù)的運(yùn)營合作分成，但該業(yè)務(wù)面臨被取締的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，全通教育已被同行甩在身后

1月16日，廣東全通教育股份有限公司（下稱“全通教育”） 網(wǎng)上中簽號(hào)出爐，其發(fā)行價(jià)為30.31元，市盈率為51.37倍，中簽率為1.67%。中簽率公布后，若不出意外，全通教育本月內(nèi)或可成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

雖冠以教育之名，但實(shí)際上全通教育不過是教育領(lǐng)域的SP服務(wù)商，主要收入來源于“校訊通”業(yè)務(wù)的運(yùn)營合作分成。

但“校訊通”近期被部分地區(qū)教育主管部門調(diào)查，讓全通教育命懸一線。在“校訊通”業(yè)務(wù)以外，全通教育的其他嘗試如“校付通”與“書香校園”等項(xiàng)目卻猶如雞肋。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的今天，全通教育已被同行甩在身后，留給全通教育的機(jī)會(huì)已趨渺茫。

主營業(yè)務(wù)恐被取締

招股書顯示，全通教育的主要營收來自于“校訊通”業(yè)務(wù)。據(jù)人民網(wǎng)調(diào)查顯示，該業(yè)務(wù)共有三方參與，包括通信運(yùn)營商、軟件開發(fā)及推廣企業(yè)、學(xué)校及教師，三方利益分成比例大致為5：3：2。作為軟件開發(fā)及推廣方，全通教育每年還需付給教師高達(dá)千萬元左右的勞務(wù)支出。

招股書顯示，2010年～2012年，全通教育付給教師的勞務(wù)費(fèi)分別達(dá)到824.6萬元、1064.3萬元和791.7萬元，教師的人均補(bǔ)償款約30元/月。

正是由于如此畸形利益鏈的存在，“校訊通”屢遭家長詬病。

去年9月份，深圳市羅湖區(qū)東昌小學(xué)涉嫌“校訊通”亂收費(fèi)的事件被曝光，學(xué)校與企業(yè)之間簽訂有合作協(xié)議，學(xué)校負(fù)責(zé)向?qū)W生家長發(fā)放“致家長書”，負(fù)責(zé)配合企業(yè)在學(xué)校范圍內(nèi)進(jìn)行推廣和宣傳“校訊通”而進(jìn)行的市場活動(dòng)。隨后，三家“校訊通”服務(wù)企業(yè)被羅湖市監(jiān)分局立案調(diào)查。

今年1月2日，深圳市教育局再度下令，重申“校訊通”不能收費(fèi)外，還要求學(xué)校敦促相關(guān)企業(yè)退費(fèi)，不過全通教育是否在退費(fèi)企業(yè)之列尚不得而知。

實(shí)際上，“校訊通”業(yè)務(wù)早在2011年3月就被安徽省教育廳明令禁止，而深圳教育局的立案對(duì)全通教育更為致命。因?yàn)楣緛碜詮V東地區(qū)的收入占總營收的近六成。一旦深圳的行動(dòng)蔓延至廣東全省，將意味著全通教育的近六成收入將受影響，在無其他業(yè)務(wù)支撐的情況下，全通教育已無未來可言。隨著學(xué)生家長不滿的堆積和監(jiān)管層的介入，“校訊通”被其他地區(qū)取締的風(fēng)險(xiǎn)也在加劇。

書香校園業(yè)務(wù)如同雞肋

為滿足家長多樣化的家庭教育需求，全通教育開始涉足閱讀信息服務(wù)，“書香校園”便是該服務(wù)內(nèi)容的主要項(xiàng)目之一。

“書香校園”的商務(wù)模式顯示，“校付通”成為“唯一”支付工具，全通教育在校付通網(wǎng)頁的顯著位置特別標(biāo)注“中小學(xué)校指定在線支付平臺(tái)”。但筆者致電中山市教育局，得到的答復(fù)卻是并不知情。作為運(yùn)營數(shù)年的平臺(tái)，該業(yè)務(wù)目前僅停留在中山市27所小學(xué)，已成雞肋，以此平臺(tái)來運(yùn)營“書香校園”，未來盈利預(yù)期不容樂觀。

另外，中國軟件著作權(quán)登記網(wǎng)上顯示，“校付通”的著作權(quán)屬于福建開普教育設(shè)備有限公司，全通教育僅擁有“校付通”的注冊(cè)商標(biāo)。

雖然全通教育在“書香校園”項(xiàng)目上多冠以“數(shù)據(jù)”、“智能”等科技詞匯，但實(shí)際上，該項(xiàng)目與自動(dòng)售賣機(jī)幾無差別。

學(xué)生買書完全可以在當(dāng)當(dāng)、卓越等圖書網(wǎng)站上購買。這些圖書網(wǎng)站上的圖書不僅品種多，而且價(jià)格相對(duì)低廉。

如此雞肋項(xiàng)目的結(jié)果只有兩個(gè)，要么以與當(dāng)當(dāng)、卓越相似的價(jià)格售書，像當(dāng)當(dāng)、卓越一樣承受虧損；要么以教育之名，強(qiáng)行收取高額書費(fèi)，學(xué)生又成了“唐僧肉”。

被競爭對(duì)手甩在身后

通過與運(yùn)營商捆綁，前些年SP服務(wù)商的日子均頗為滋潤，但面對(duì)愈演愈烈的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大潮沖擊，SP服務(wù)商的生存空間正逐漸被壓縮，很多傳統(tǒng)的SP服務(wù)商都在積極轉(zhuǎn)型，如神州泰岳、拓維信息等。

以神州泰岳的飛信業(yè)務(wù)為參照，神州泰岳2013年三季報(bào)顯示，飛信業(yè)務(wù)占神州泰岳總體利潤的比重逐年降低（2010年占近60%；2013年1～9月降至25%左右）。依靠積極轉(zhuǎn)型，神州泰岳的營業(yè)收入從2010年的8.4億元增至2012年的14.1億元，增幅近七成，遠(yuǎn)超同期全通教育的增幅。

另外，“校訊通“并非中國移動(dòng)的全網(wǎng)產(chǎn)品，“校訊通”并沒有一個(gè)統(tǒng)一的承建商。同時(shí)，在各地的系統(tǒng)承建上，也不一定只對(duì)接一家公司。這些決定了目前“校訊通”市場不可能一家獨(dú)大。也就是說，“校訊通”的基因決定了全通教育未來狹小的發(fā)展空間，同樣運(yùn)營“校訊通”業(yè)務(wù)的拓維信息已開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

相比神州泰岳，拓維信息與全通教育更為類似，雖然同樣運(yùn)營“校訊通”業(yè)務(wù)，但拓維信息來自“校訊通”業(yè)務(wù)的營收占比已越來越小，這得益于其近年來的積極轉(zhuǎn)型。拓維信息不僅在在線教育方面積極布局，而且已成功切入移動(dòng)游戲領(lǐng)域，目前其教育服務(wù)業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)涵蓋十幾個(gè)省。其轉(zhuǎn)型帶來的直接結(jié)果便是教育服務(wù)營收增長近64%，游戲增長更是高達(dá)2041%。

作為早期運(yùn)營“校訊通”業(yè)務(wù)的同行，拓維信息早已將全通教育甩開，而全通教育依然執(zhí)著于“校訊通”業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)單一的頑疾一直未變。最近幾年，全通教育來自“校訊通”業(yè)務(wù)的營收占比超過80%，與此對(duì)應(yīng)的是全通教育在2013年迎來了業(yè)績?cè)鲩L的拐點(diǎn)，全通教育2013年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長1%～ 10%，凈利潤同比下降1%～5%，2013年凈利潤約為4150萬元～4330萬元。