[摘要]隨著出版社轉(zhuǎn)型成為企業(yè)后，出版社的財(cái)務(wù)管理成為其成功經(jīng)營(yíng)的重要工作內(nèi)容，出版企業(yè)的財(cái)務(wù)管理主要包括企業(yè)全面的預(yù)算管理、單位產(chǎn)品的利潤(rùn)核算、電子商務(wù)會(huì)計(jì)三個(gè)方面。只有實(shí)現(xiàn)出版企業(yè)財(cái)務(wù)的全面預(yù)算、控制和管理，才能發(fā)揮出版企業(yè)內(nèi)外部資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)出版企業(yè)資源優(yōu)化配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，達(dá)到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

[關(guān)鍵詞]出版企業(yè)；財(cái)務(wù)視角；可持續(xù)增長(zhǎng)；財(cái)務(wù)管理

[作者簡(jiǎn)介]張白鴿，河南職業(yè)技術(shù)學(xué)院。

為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，提高出版企業(yè)可持續(xù)能力，加強(qiáng)出版企業(yè)的財(cái)務(wù)管理成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要工作內(nèi)容。通過加強(qiáng)出版企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，做好全面的財(cái)務(wù)預(yù)算、決策和控制工作，不斷調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，提升企業(yè)在整個(gè)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，成為出版企業(yè)的重要發(fā)展趨勢(shì)和方向。本文將從財(cái)務(wù)視角的角度分析影響出版行業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，探究不斷提升出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理成效的方法，增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力。

一、影響出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)

影響出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的因素是多方面的。從財(cái)務(wù)角度分析，出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的影響因素包括企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及償債能力等。從出版企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的角度，對(duì)影響企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的因素進(jìn)行細(xì)化，可以得到以下具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷售毛利率、銷售凈利率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率、銷售現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。其中適度指標(biāo)主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，其他指標(biāo)為正向的指標(biāo)體系。

為了對(duì)出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的具體影響指標(biāo)和影響效果進(jìn)行分析，我們采用主成分分析法和回歸分析法對(duì)某出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析。在分析過程中為了方便各項(xiàng)工作的順利開展，以資本積累率、銷售增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)來衡量出版企業(yè)的成長(zhǎng)能力；以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)衡量出版企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。通過對(duì)這兩組指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析得到這些指標(biāo)與出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力之間的相關(guān)系數(shù)是0.8，即這些指標(biāo)對(duì)于出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的影響是正向的。以企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來衡量上市公司的償債能力，實(shí)證分析得到這些指標(biāo)與出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力之間的相關(guān)系數(shù)為0.78，也就是說出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力與出版企業(yè)的償債能力正相關(guān)。以企業(yè)的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)凈利率以及利潤(rùn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)來衡量公司的盈利能力，實(shí)證分析得到出版企業(yè)的可持續(xù)正常能力和公司的盈利能力之間存在正相關(guān)關(guān)系。綜上所述，我們可以了解到，影響出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的主要財(cái)務(wù)因素包括公司的營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力和盈利能力等。

因此，為了能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)方面的作用，出版企業(yè)管理層就應(yīng)針對(duì)影響可持續(xù)增長(zhǎng)能力的因素以及各因素下的指標(biāo)對(duì)出版企業(yè)展開全面的財(cái)務(wù)預(yù)算、決策、控制和管理。

二、提升出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)策略

1. 提升財(cái)務(wù)能力的綜合財(cái)務(wù)策略分析

在提升財(cái)務(wù)能力的綜合財(cái)務(wù)策略分析中，我們需要采用多元線性判定模型。多元線性判定模型由美國(guó)紐約大學(xué)的教授愛德華·阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期提出，是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ停鶕?jù)大量破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，用統(tǒng)計(jì)方法建立。它對(duì)5個(gè)財(cái)務(wù)比率分別給出一定的權(quán)數(shù)，計(jì)算其加權(quán)平均值，這個(gè)值稱為Z值。

Z=0.012x1+0.014x2+0.033x3+0.006x4+0.999x5

其中， x1=營(yíng)運(yùn)資金÷資產(chǎn)總額×100； x2=留存收益÷資產(chǎn)總額×100； x3=息稅前利潤(rùn)÷資產(chǎn)總額×100；x4=股份市值×負(fù)債賬面價(jià)值總額×100 ；x5=產(chǎn)銷售收入×資產(chǎn)總額。

該模型通過5個(gè)變量將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)（x1，x4）、獲利能力指標(biāo)（x2，x3）以及營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)（x5）有機(jī)聯(lián)系起來，進(jìn)行綜合分析之后預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，較之單變量預(yù)警模型更為科學(xué)。一般來說，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。若 Z≥2.675，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較小；若Z≤1.81，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險(xiǎn)；若1.81

通過對(duì)某出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力的Z值分析可以得到，出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力受到出版企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力影響的程度為35.78%，受到盈利能力影響的程度為32.23%，受到成長(zhǎng)能力影響的程度為22.64%，受到償債能力影響的程度最小為9.35%。因此可以得到出版企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力和償債能力是影響出版企業(yè)的主要影響因素，其中營(yíng)運(yùn)能力反映了出版企業(yè)綜合調(diào)度各項(xiàng)資源，進(jìn)行資源優(yōu)化配置和管理的效果。盈利能力反映了出版企業(yè)在投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，是出版企業(yè)生存和不斷發(fā)展的基礎(chǔ)。成長(zhǎng)能力反映了出版企業(yè)的發(fā)展性和成長(zhǎng)性，是影響出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力相對(duì)比較重要的一個(gè)因素。償債能力反映了出版企業(yè)現(xiàn)金支付和債務(wù)償還的能力，是出版企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的直接體現(xiàn)，在出版企業(yè)的生存和發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的作用。出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力和上面的各項(xiàng)指標(biāo)之間均存在正相關(guān)關(guān)系，因此，提高出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的主要財(cái)務(wù)策略應(yīng)是采取適當(dāng)?shù)拇胧?duì)上述因素進(jìn)行提升，實(shí)現(xiàn)上述因素綜合效率的最大化。

2. 出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)策略分析

通過上面的分析和研究我們得知，出版企業(yè)應(yīng)從營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力和償債能力等角度不斷提升出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力。

（1）提升營(yíng)運(yùn)能力。出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力和出版企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力之間存在正相關(guān)關(guān)系，即出版企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和出版企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力之間存在正相關(guān)關(guān)系。因此，出版企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步做好總資產(chǎn)和應(yīng)收賬款的管理，并對(duì)出版企業(yè)應(yīng)收賬款的管理方法和策略進(jìn)行合理調(diào)整，確保出版企業(yè)能夠及時(shí)回收應(yīng)收賬款，合理確定收款費(fèi)用和收益之間的平衡關(guān)系，做好壞賬的計(jì)提和管理，從而提升出版企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。

（2）提升盈利能力。出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力和出版企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷售凈利率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率等指標(biāo)成正相關(guān)關(guān)系，因此，為了提升出版企業(yè)的盈利能力，出版企業(yè)也應(yīng)做好銷售成本和費(fèi)用的合理預(yù)算，確保公司能夠保持市場(chǎng)份額?；蛘咴陂_拓新市場(chǎng)的情況下，不斷降低銷售的成本費(fèi)用，提升銷售凈利率?？傊?，市場(chǎng)營(yíng)銷和銷售成本預(yù)算、控制對(duì)于提升出版企業(yè)的盈利能力有著重要的作用，出版企業(yè)應(yīng)做好市場(chǎng)開拓和成本預(yù)算、控制工作。

（3）提升出版企業(yè)成長(zhǎng)能力。由于出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力和出版企業(yè)成長(zhǎng)能力（主要體現(xiàn)在出版企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、資本保值增值率和利潤(rùn)增長(zhǎng)率等）存在正相關(guān)關(guān)系，因此，充分利用出版企業(yè)內(nèi)外部資源促進(jìn)企業(yè)不斷發(fā)展壯大，合理的控制出版企業(yè)的成本費(fèi)用提升利潤(rùn)增長(zhǎng)率，對(duì)于提升出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力發(fā)揮著重要的作用。

（4）提升償債能力。出版企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等各項(xiàng)指標(biāo)和出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力之間存在正相關(guān)關(guān)系，因此，出版企業(yè)為了能夠有效的保證其償債能力，應(yīng)該在保持現(xiàn)有能力的基礎(chǔ)上，對(duì)出版企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整，確保出版企業(yè)保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率。同時(shí)加強(qiáng)出版企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)以及速動(dòng)資產(chǎn)的管理，確保出版企業(yè)有足夠的資金用于償還到期的債務(wù)。

總之，對(duì)出版企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，能夠?qū)Τ霭嫫髽I(yè)的運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力和償債能力進(jìn)行有效改善，從總體上強(qiáng)化出版企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力，提升出版企業(yè)的成長(zhǎng)力。

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