摘要：金融市場的風(fēng)云變幻對于投資者來說難以把控，這是由證券市場自身的屬性和特點(diǎn)所決定的。文章對證券市場進(jìn)行洞悉，對證券投資的多元內(nèi)容進(jìn)行分析闡述，對我國證券市場的現(xiàn)狀做出分析，進(jìn)而找出我國證券市場還存在的一些主要問題，并提出相應(yīng)解決方案。

關(guān)鍵詞：證券投資；證券市場；風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2014）07-0006-02

證券投資因其起步早較為成熟逐漸受到專業(yè)和非專業(yè)投資者的青睞，逐漸成為人們投資理財(cái)?shù)闹匾x擇方向之一。證券投資活動(dòng)過程中，要不斷強(qiáng)化對證券投資知識(shí)的積累，科學(xué)認(rèn)知，要時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防微杜漸，才能將風(fēng)險(xiǎn)控制到最小。經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)后要明晰風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，在后期證券投資活動(dòng)中借鑒經(jīng)驗(yàn)，不斷總結(jié)，以便形成證券投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力，提升自身證券投資的價(jià)值。

1 證券市場證券投資的基本內(nèi)涵

證券投資（investment in securities）是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要

形式。

證券投資的特點(diǎn)表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：第一，高度的市場力是其重要表現(xiàn)之一；第二，證券自身是有價(jià)證券，發(fā)行者和投資者對未來預(yù)期收益都有所預(yù)估，其自身具有一定風(fēng)險(xiǎn)性；第三，證券投資活動(dòng)中兩個(gè)不可忽略的行為就是投資和投機(jī)并存；第四，二級(jí)市場的證券投資只是在投資者之間相互流動(dòng)進(jìn)行再分配，不會(huì)增加社會(huì)資本的總量。

證券投資的作用包括：第一，證券投資成為企業(yè)、組織籌集資金的重要渠道之一；第二，證券投資可以實(shí)現(xiàn)對閑置資本的使用效率和高效利用，實(shí)現(xiàn)資源合理配置和優(yōu)化；第三，證券投資有利于企業(yè)聚攏資金和再投資，改善企業(yè)的經(jīng)營管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，提升社會(huì)知名度，促動(dòng)企業(yè)經(jīng)營行為科學(xué)合理化；第四，央行在進(jìn)行金融宏觀調(diào)控上可以通過證券投資作為重要手段，一定程度上來說，對國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高效快速發(fā)展有著非常重要的意義；第五，證券投資促進(jìn)了我國與國際金融市場的融合，促進(jìn)了各國經(jīng)濟(jì)之間的交流。

時(shí)間、收益、風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)行證券投資的重要因素，也關(guān)乎證券投資活動(dòng)的成敗。

高市場力是我國證券投資的重要特征，證券是有價(jià)證券，有一定的預(yù)期收益，存在風(fēng)險(xiǎn)性是我國證券投資的構(gòu)成要素。投資與投機(jī)是證券市場投資中必然存在的兩種行為，在二級(jí)市場證券持有者之間的互相轉(zhuǎn)讓流轉(zhuǎn)無法實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本總量的增加，僅僅是二次分配。發(fā)行者、中介人、投資者構(gòu)成了證券投資關(guān)系，是證券投資關(guān)系的核心組成，貫穿于證券投資活動(dòng)的整個(gè)過程中。證券投資過程中并非是口頭交易，而是經(jīng)過規(guī)范的商務(wù)文本書面注明所有權(quán)或債券債務(wù)的關(guān)系，通過簽訂具有法律效力的合法商務(wù)文本對證券投資活動(dòng)行為進(jìn)行約束，確保其符合法律規(guī)范。

在經(jīng)濟(jì)生活中，證券投資的重要作用同樣不能忽視?；I集資金，調(diào)節(jié)資金走向，挖掘閑置資金提高資金使用效率，這是從宏觀層面而言，對于企業(yè)而言，對內(nèi)增加資金流，為企業(yè)運(yùn)營提供資本支持，對外樹立良好的品牌形象，提高企業(yè)的知名度和美譽(yù)度。從政府角度來看，是對金融市場進(jìn)行宏觀調(diào)控的有效手段之一，有助于促動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展，提升發(fā)展質(zhì)量和速度。在國際上，有力于國際關(guān)系的強(qiáng)化和對國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的借鑒。

2 證券投資風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)容

我國經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，國際化融合程度更高，我國證券投資市場前景也就越來越廣闊。不僅經(jīng)濟(jì)組織在證券投資上是主要主體，越來越多的普通大眾理財(cái)意識(shí)也在逐漸增強(qiáng)，對風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)更加深刻，對風(fēng)險(xiǎn)的把控，對收益的預(yù)期都在逐漸科學(xué)化。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)更多指向投資后的結(jié)果不確定，證券市場的波動(dòng)，進(jìn)而對投資者利益造成損害，讓投資者資產(chǎn)貶值。

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括整體證券市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，證券利率風(fēng)險(xiǎn)，投資者購買力風(fēng)險(xiǎn)等等，是隨著社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)等變化對證券市場產(chǎn)生的不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以看做是證券投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因。當(dāng)國家的相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)整、轉(zhuǎn)變，都會(huì)影響到證券市場的變動(dòng)，央行銀根收緊，量化寬松等等政策都會(huì)導(dǎo)致利率的升高或降低，這也會(huì)造成貨幣使用方向發(fā)生改變，稅收政策可以說在證券投資風(fēng)險(xiǎn)的影響上更為直接，稅收的高低直接影響證券投資者的積極或消極行為的發(fā)生，企業(yè)投資行為也會(huì)受到促動(dòng)還是限制，這成為推進(jìn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)非常直接的原因。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指的因?yàn)槠渌蚨斐蓪€(gè)別證券的沖擊和影響。它包括信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來源于企業(yè)決策、成本控制、管理模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局、市場認(rèn)可度等一系列可以直接對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生直接影響的因素。

3 證券投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則

第一，回避風(fēng)險(xiǎn)。投資者要對證券投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)評估，如果存在對投資者利益損害，且對相應(yīng)的避免策略不夠清晰時(shí)，投資者一定要果斷放棄對該項(xiàng)目的投資行為，或者指定新的有針對性的投資方案來實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

第二，分散風(fēng)險(xiǎn)?！安灰央u蛋放在一個(gè)籃子里”非常形象生動(dòng)地說明了這一原則。通過分散投資資金單位、行業(yè)、時(shí)間、季節(jié)等來實(shí)現(xiàn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的降低，這樣就有效避免了一次的投資失誤影響了全局，更好實(shí)現(xiàn)資金的保值增值。

第三，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵在于找到方式分擔(dān)。對于投資者來說，既可以以合同非合同的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給其他單位或者個(gè)人來承擔(dān)，也可以通過購買保險(xiǎn)的方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，例如財(cái)務(wù)型保險(xiǎn)等等。這樣一來，一旦交易中遭遇了任何形式的損失或者風(fēng)險(xiǎn)都可以通過以上相應(yīng)的方式來減少風(fēng)險(xiǎn)，從而將損失降到

最低。

第四，控制風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一，但是，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不可改變的情況下，投資者可以通過一定的方式提前預(yù)防，對風(fēng)險(xiǎn)加以規(guī)避和控制。例如在交易過程中，控制投資規(guī)模，根據(jù)自身特點(diǎn)采取相應(yīng)的投資策略，科學(xué)分析，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。

第五，風(fēng)險(xiǎn)自留。事物具有相對性，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避也不例外。不管采取多少方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也不可能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的全部分散。對于投資者來說，在獲取收益的同時(shí)，承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也是合情合理。因此在投資過程中需要科學(xué)判斷自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)指數(shù)，預(yù)留一定的資金，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，不至于讓資金無法周轉(zhuǎn)陷入困境。

綜上，我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和信息化程度的提升，讓居民對證券投資意識(shí)更加強(qiáng)化，都具備了一定的專業(yè)素質(zhì)，對證券投資的專業(yè)知識(shí)也更加深入，證券投資的活動(dòng)相應(yīng)也更具備一定水準(zhǔn)，但是，證券投資本身存在一定的高風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、把控風(fēng)險(xiǎn)，甚至利用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而改變未來的收益狀況，這些都是一個(gè)證券投資者不能不認(rèn)真對待的課題。

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作者簡介：周際（1984—），男，山東濟(jì)南人，共青團(tuán)中央國際聯(lián)絡(luò)部副主任科員，碩士，研究方向：國際金融。