摘要：近年來(lái)，人民幣匯率不斷上升，連連突破重要關(guān)口。人民幣升值是一把雙刃劍，既能給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)很多有利因素，也能產(chǎn)生很多不利影響。如果因勢(shì)利導(dǎo)，采取正確的對(duì)策，就能充分利用升值的正面影響，克服負(fù)面影響。文章就從人民幣升值原因著手，分析人民幣升值的利弊以及我國(guó)應(yīng)怎樣更好地設(shè)計(jì)匯率制度，使其在利用升值正面影響的同時(shí)規(guī)避負(fù)面影響。

關(guān)鍵詞：人民幣升值；有利因素；不利影響

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2014）07-0171-03

1 人民幣匯率升值的主要原因

匯率又稱(chēng)匯價(jià)，是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。匯率的微小變動(dòng)都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)及國(guó)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響，涉及到一國(guó)的貿(mào)易收支、進(jìn)出口商品的價(jià)格水平、國(guó)際間資本流動(dòng)、外匯儲(chǔ)備、收入分配以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系等方面，因此，在當(dāng)前人民幣不斷升值的背景下，對(duì)匯率的研究顯得尤為重要。

人民幣匯率升值的主要原因有以下四點(diǎn)：

1.1 經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)

近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)是導(dǎo)致人民幣匯率升值的一個(gè)重要原因。人民幣的匯率隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不斷增長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是人民幣升值的基礎(chǔ)。2008年爆發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，我國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)危機(jī)的沖擊實(shí)施了4萬(wàn)億的投資計(jì)劃并且配以適度寬松的貨幣政策，此舉有效地拉動(dòng)了基礎(chǔ)建設(shè)的投資，同時(shí)在一定程度上也帶動(dòng)了居民的消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

1.2 國(guó)際收支持續(xù)多年順差

從下表可以看出，我國(guó)多年來(lái)，國(guó)際收支一直保持著較大的順差。從而，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)貨幣的需求量不斷增加，進(jìn)而導(dǎo)致人民幣匯率不斷上升。

表1 2006-2012年國(guó)際收支順差結(jié)構(gòu)單位：億美元

項(xiàng)目 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年

國(guó)際收支總差額 2811 4474 4607 4417 5247 4016 1763

經(jīng)常項(xiàng)目差額 2318 3532 4206 2433 2378 1361 1931

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家外匯管理局，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

1.3 持續(xù)多年的高利率

據(jù)利率評(píng)價(jià)理論：一國(guó)金融資產(chǎn)的吸引力與其利率成正比。除2000年外，自1997年至今人民幣的實(shí)際利率都高于美元的實(shí)際利率，因此我國(guó)吸引了大量的美元資金流入國(guó)內(nèi)，這些資金都需先轉(zhuǎn)換成人民幣才能夠進(jìn)行投資，這樣就增加了人民幣的需求量，從而導(dǎo)致了人民幣的升值。

1.4 政治因素——來(lái)自其他國(guó)家的壓力

我國(guó)多年來(lái)制造業(yè)高速發(fā)展，出口強(qiáng)勁，經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)多年保持順差，因此部分和我國(guó)貿(mào)易為逆差的國(guó)家用各種方式施壓迫使人民幣升值，以此削弱我國(guó)出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)我國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，以緩解這些國(guó)家和我國(guó)貿(mào)易的逆差。

2 人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的有利影響

2.1 有利于降低進(jìn)口成本，節(jié)約國(guó)內(nèi)資源，抑制通貨膨脹

我國(guó)作為世界第二大進(jìn)口國(guó)，人民幣升值有利于降低進(jìn)口成本。使相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)增加，有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

另一方面，由于進(jìn)口商品成本的降低，進(jìn)口商品價(jià)格將下降，有助于緩解目前較為嚴(yán)重的通貨膨脹。同時(shí)，對(duì)進(jìn)口商品的消費(fèi)將增加，對(duì)國(guó)內(nèi)商品的消費(fèi)會(huì)有一定程度的減弱，從而減少了國(guó)內(nèi)資源的消耗，有利干國(guó)內(nèi)資源的可持續(xù)發(fā)展。

2.2 有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，促使貿(mào)易方式向集約型轉(zhuǎn)變

我國(guó)出口的產(chǎn)品以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主，經(jīng)濟(jì)效益低下，在人民幣升值的壓力下，這些企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)進(jìn)一步減少，短期來(lái)看，這些出口企業(yè)受到的沖擊是負(fù)面的。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣升值會(huì)迫使這些企業(yè)改變低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)技術(shù)，管理的創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值。使相關(guān)產(chǎn)業(yè)由勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)為技術(shù)密集型，最終使貿(mào)易方式由粗放型轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型。

2.3 有利于企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)下，傳統(tǒng)的出口已不能滿足企業(yè)在全球配置資源的需求。因?yàn)椋饔^與客觀均要求我國(guó)企業(yè)加強(qiáng)實(shí)施“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，到非洲，東南亞，南美洲以及歐美等發(fā)展中和發(fā)達(dá)國(guó)家投資，從而更好的在全球配置資源，提高生產(chǎn)率。人民幣升值將降低我國(guó)企業(yè)到海外投資的成本，有利于企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施。

2.4 有利于改善和對(duì)華貿(mào)易逆差國(guó)的關(guān)系

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，其中，與很多國(guó)家的貿(mào)易順差不斷增大，這些國(guó)家為了保護(hù)自已的產(chǎn)業(yè)，抑制我國(guó)產(chǎn)品的出口，通過(guò)各種途徑施壓使人民幣升值。人民幣升值可改善與這些國(guó)家的貿(mào)易矛盾，緩解與這些國(guó)家比較緊張的關(guān)系。

2.5 有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，平衡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展

人民幣升值將使外資對(duì)華投資的成本上升，由于目前外資主要集中在東部沿海地區(qū)，但是中西部地區(qū)投資成本低于東部地區(qū)，同時(shí)，隨著我國(guó)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，中西部地區(qū)的投資環(huán)境已日益改善，具備接納產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的能力。綜上，在人民幣升值的壓力下，部分外資會(huì)到成本相對(duì)低的中西部地區(qū)投資。此舉有利于平衡我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3 人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響

3.1 不利于出口企業(yè)的發(fā)展，降低出口企業(yè)吸納勞動(dòng)力的能力

我國(guó)有大量的出口企業(yè)，人民幣匯率的升值以及波動(dòng)都將增大這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其會(huì)導(dǎo)致很多抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，發(fā)展緩慢，甚至破產(chǎn)倒閉。從而增加失業(yè)率。

3.2 不利于我國(guó)吸引外資

人民幣升值將導(dǎo)致外商投資成本增加。外商對(duì)華投資主要集中在制造業(yè)，其生產(chǎn)的產(chǎn)品以出口為主，故而，人民幣升值后，其產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力將下降，導(dǎo)致外商的利潤(rùn)下降。從而影響外商對(duì)華投資。

3.3 外匯儲(chǔ)備市值降低

中國(guó)人民銀行1月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.82萬(wàn)億美元，再度創(chuàng)出歷史新高。這一數(shù)據(jù)相比2012年末增長(zhǎng)了5097億美元，年增幅也創(chuàng)出歷史新高。在外匯儲(chǔ)備規(guī)模如此巨大的情況下，人民幣微小的升值，其市值都將大幅度

縮水。

3.4 不利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定

人民幣不斷升值的現(xiàn)象，以及人們對(duì)人民幣還將持續(xù)升值的預(yù)期，將促使很多投機(jī)者利用匯率的變化進(jìn)行套利，套匯。國(guó)際游資先進(jìn)入中國(guó)，兌換人民幣，在人民幣升值后，相同金額的人民幣可以兌換更多的外幣，以此獲取巨額利潤(rùn)。投機(jī)活動(dòng)的盛行將擾亂我國(guó)的進(jìn)入市場(chǎng)秩序。

另一方面，銀行的不良資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分是以美元衡量的，隨著人民幣的升值，不良資產(chǎn)的實(shí)際金額也隨之上升，嚴(yán)重的情況下將會(huì)引發(fā)貨幣危機(jī)甚至是金融危機(jī)。

4 基本結(jié)論

從目前形勢(shì)來(lái)看，人民幣升值已是大勢(shì)所趨，故應(yīng)進(jìn)行人民幣匯率制度的改革，充分發(fā)揮人民幣升值帶來(lái)的益處，避免其造成的危害，基本改革策略主要包括以下四個(gè)方面：

4.1 人民幣匯率非政治化

近年來(lái)，國(guó)際社會(huì)上很多國(guó)家，尤其是對(duì)華貿(mào)易持續(xù)保持逆差的國(guó)家不斷通過(guò)各種途徑給我國(guó)政府施壓，要求人民幣升值。在這種情況下，匯率的變化帶有很多政治色彩。故在制定人民幣的匯率制度時(shí)，應(yīng)保持客觀、冷靜的頭腦，根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r和環(huán)境進(jìn)行判斷，而不應(yīng)受到來(lái)自國(guó)內(nèi)外的各種干擾因素的影響。

4.2 逐步擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)幅度

匯率制度改革的目標(biāo)之一是使人民幣匯率保持平穩(wěn)，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，應(yīng)逐步擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)幅度，以此增強(qiáng)增強(qiáng)人民幣匯率的靈活性。從當(dāng)前情況看，使人民幣匯率保持10%～15%的上下波動(dòng)幅度是合理的，這樣既可以提高長(zhǎng)期人民幣匯率調(diào)整的靈活性，又能維持短期內(nèi)人民幣匯率的穩(wěn)定性。從而為我國(guó)推進(jìn)提高各個(gè)市場(chǎng)效率的改革提供強(qiáng)有力的保證。

4.3 加強(qiáng)市場(chǎng)在人民幣匯率形成機(jī)制中的作用

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，我國(guó)政府和人民都意識(shí)到市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中的重要作用和地位，同樣，在匯率的形成機(jī)制中，應(yīng)讓市場(chǎng)發(fā)揮其應(yīng)有的作用。減少人為的干預(yù)。

4.4 加快推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算

在我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易中，目前已有一部分是用人民幣進(jìn)行結(jié)算的，若是能盡快推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，則我國(guó)企業(yè)，尤其是出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)降低不少。當(dāng)然，在人民幣升值的情況下，進(jìn)口企業(yè)最好仍使用美元或者其他主要國(guó)際貨幣結(jié)算。

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作者簡(jiǎn)介：杜茂娟（1986—），女，四川西昌人，北京大學(xué)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生，研究方向：國(guó)際貿(mào)易。