商品期貨合約套期保值的一種賬務(wù)處理構(gòu)想

陳同舟

【摘 要】 商品期貨合約可以用于商品的套期保值，現(xiàn)行采用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》的規(guī)定對其進(jìn)行賬務(wù)處理，但是對于商品期貨套期保值的賬務(wù)處理仍處于研究階段。為此，文章擬借用西方一種股指期貨的賬務(wù)處理方法，對商品期貨進(jìn)行賬務(wù)處理，旨在找出在所有期約中可以通用的方法，并將這種構(gòu)想方法和現(xiàn)行方法進(jìn)行對比，說明該構(gòu)想方法的科學(xué)性、可行性與創(chuàng)新之處。

【關(guān)鍵詞】 商品期貨合約； 套期保值； 公允價值套期保值； 現(xiàn)金流量套期保值

中圖分類號：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）09-0103-04

一、引言

期貨合約是在規(guī)定的交割日或到期日按約定的價格對某一資產(chǎn)（有時候是其現(xiàn)金價值）進(jìn)行交割的合約。國際會計準(zhǔn)則委員會1999年發(fā)布的第39號國際會計準(zhǔn)則《金融工具：確認(rèn)和計量》，在第32號準(zhǔn)則基礎(chǔ)上對衍生工具作出了如下定義：“衍生工具，指具有如下特征的金融工具：第一，其價值隨特定利率、證券價格、商品價格、外匯匯率、價格或匯率的指數(shù)、信用等級和信用指數(shù)或類似變量的變化而變化；第二，不要求初始凈投資或相對于市場條件具有類似反應(yīng)的其他類型的合約所要求的初始凈投資較少；第三，在未來日期結(jié)算?！庇纱丝梢?，期貨合約是衍生金融工具中極其重要的一種。查閱有關(guān)期貨套期保值的會計實務(wù)的書籍和論文可知：即便是企業(yè)會計準(zhǔn)則實務(wù)操作指南編委會編寫的權(quán)威版本《企業(yè)會計準(zhǔn)則實務(wù)操作指南》對期貨套期保值的實務(wù)說明也不過兩個例題而已；而對于商品期貨的處理在準(zhǔn)則和準(zhǔn)則的應(yīng)用指南中都未提及。在各種論文中對于商品期貨的處理仍然處于探討階段，所以，筆者打算借用西方一種股指期貨的賬務(wù)處理方法應(yīng)用于商品期貨的賬務(wù)處理，以供實際工作者與理論研究的專家參考。

二、商品期貨合約的套期保值

目前，商品期貨的套期保值從時間節(jié)點(diǎn)上看，主要包括以下三種情況：已有資產(chǎn)的保值、已有商品預(yù)期出售、預(yù)期購入某種商品。其中第一種屬于公允價值套期，后兩種屬于現(xiàn)金流量套期。套期保值從性質(zhì)上看，基本上有三種類型：第一類，公允價值套期，指對已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾（或該資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)的一部分）的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行的套期，該類價值變動源于某種特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益；第二類，現(xiàn)金流量套期，指對現(xiàn)金流量風(fēng)險進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益；第三類，境外凈經(jīng)營套期（因與本文無關(guān)，故省略）。

在商品期貨合約的套期保值業(yè)務(wù)中主要涉及到的會計賬戶有：第一，“應(yīng)收保證金”賬戶，登記交納的保證金及其變化情況；第二，“套期工具——買入期貨合約”、“套期工具——賣出期貨合約”兩個對應(yīng)賬戶，登記合約買入或賣出業(yè)務(wù)；第三，“被套期項目”賬戶，以及庫存商品、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、貸款、長期借款、預(yù)期商品銷售、預(yù)期商品購買、對境外經(jīng)營凈投資等項目使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)金流量風(fēng)險變動的，均可被指定為被套期項目；第四，“公允價值變動損益”賬戶，登記公允價值套期下的套期損益以及現(xiàn)金流量套期下的套期損益的無效部分；第五，“資本公積——其他資本公積”賬戶，登記現(xiàn)金流量套期下套期損益的有效部分；第六，增加“期貨合約清算”賬戶，登記合約的賣出與買入的輔助登記及沖銷業(yè)務(wù)。特別提醒：因2006年版的CAS NO.24中對此并沒有作出特別規(guī)定，為此，本文特為合約的賣出與買入的輔助登記及沖銷業(yè)務(wù)而設(shè)置此賬戶。

三、公允價值套期的賬務(wù)處理構(gòu)想的方法

為了充分說明在公允價值套期業(yè)務(wù)情況下，本文構(gòu)想的方法和現(xiàn)行方法在賬務(wù)處理上的區(qū)別，現(xiàn)舉例并進(jìn)行分析如下：

2013年9月1日，某航空公司與某航油供應(yīng)商簽訂購貨合同（屬于確定承諾），購買100萬噸航油，價格為580美元/噸。由于國際期貨交易市場上沒有航油的交易品種，航空公司一般采用與航油高度相關(guān)的燃油、取暖油等作為套期保值的交易品種。經(jīng)全球燃油市場的行情分析，估計未來3個月的航油價格會持續(xù)上漲，因此該航空公司在新加坡期貨市場上與某交易商簽訂3個月以620美元/噸的價格賣出100萬噸燃油的商品期貨合約。2013年9月30日，燃油的即期價格為600美元/噸，期貨價格為640美元/噸。2013年10月31日，即期價格為660美元/噸，期貨價格為690美元/噸。2013年11月30日，即期價格為600美元/噸。以600美元/噸套期工具——買入期貨合約平倉。兩種方法在賬務(wù)處理上的區(qū)別如表1所示。

四、現(xiàn)金流量套期的賬務(wù)處理構(gòu)想的方法

（一）預(yù)期購入

為了充分說明在現(xiàn)金流量套期預(yù)期購入業(yè)務(wù)情況下，筆者構(gòu)想的方法和現(xiàn)行方法在賬務(wù)處理上的區(qū)別，現(xiàn)舉例并進(jìn)行分析如下：

沿用上例，假設(shè)該航空公司將于3個月后購買100萬噸的航油（屬于預(yù)期交易），并于2013年9月1日在期貨市場上與某交易商簽訂3個月以價格620美元/噸的價格購買100萬噸燃油的商品期貨合約。2013年9月1日的即期價格為580美元/噸。2010年9月30日，即期價格為600美元/噸，期貨價格為640美元/噸。2010年10月31日，即期價格為660美元/噸，期貨價格為690美元/噸。2013年11月30日，即期價格為600美元/噸。假設(shè)套期完全有效。兩種方法在賬務(wù)處理上的區(qū)別如表2所示。

（二）預(yù)期賣出

為了充分說明在現(xiàn)金流量套期預(yù)期賣出業(yè)務(wù)情況下，筆者構(gòu)想的方法和現(xiàn)行方法在賬務(wù)處理上的區(qū)別，現(xiàn)舉例進(jìn)行討論與分析如下：

例如，A公司預(yù)計2013年一季度產(chǎn)生石油100 000桶，2012年12月1日，現(xiàn)貨市場價格為25美元/桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于近幾年的平均價格，A公司希望以25美元/桶賣出第一季度的產(chǎn)量，但是面臨著石油生產(chǎn)出來以后石油價格會下降的風(fēng)險。2012年12月10日，A公司通過下列方式對預(yù)期的100 000桶石油進(jìn)行套期保值：賣出33份（每份1 000桶原油）于2013年1月交割的NYM期貨合約，賣出33份（每份1 000桶原油）于2013年2月交割的NYM期貨合約，賣出34份（每份1 000桶原油）于2013年3月交割的NYM期貨合約。交易所收取每份750美元的保證金。假設(shè)套期完全有效，以一月份到期的期貨合約為例對賬務(wù)進(jìn)行處理。兩種方法在賬務(wù)處理上的區(qū)別如表3所示。endprint

五、結(jié)論

本文提出了構(gòu)想方法并且和現(xiàn)行方法進(jìn)行了對比，通過以上三例不同的賬務(wù)處理，說明了構(gòu)想方法和現(xiàn)行方法在不同情況下會計思想的明顯差異。在此總結(jié)了兩種方法根本的不同之處。由以上三表的對比結(jié)果可知，現(xiàn)行方法與筆者構(gòu)想的方法比較有如下四個特點(diǎn)：（1）套期工具的價值期初為零，當(dāng)為賣出期貨合約且期貨價格上漲時，套期工具價值下跌；當(dāng)為買入期貨合約且當(dāng)期貨價格上漲時，套期工具價格上漲。（2）平倉的處理，未用到“期貨合約清算”賬戶。（3）沒有體現(xiàn)平倉過程，只是注銷套期工具的賬面余額。（4）將公允價值變動或資本公積——其他資本公積的變動轉(zhuǎn)入了投資收益，作為已經(jīng)實現(xiàn)的收益。由此可知，現(xiàn)行方法最大的優(yōu)點(diǎn)是處理較為簡單，但是簡單也帶來了新的問題。這些問題是：（1）期貨合約價格漲跌時要考慮建倉時使用的是賣出期貨合約還是買入期貨合約，但是在看賬面時這些并不清楚，因為現(xiàn)行方法并沒有“買入期貨合約”和“賣出期貨合約”的二級科目。（2）現(xiàn)行方法也完全沒有處理平倉的步驟，而是賦予了“套期工具”賬戶太多的功能，這樣復(fù)雜的賬戶功能很難使人一目了然。（3）最終將套期工具的損益計入是否要轉(zhuǎn)到其他科目，轉(zhuǎn)到什么科目，仍然沒有什么明確的指導(dǎo)與做法。顯然，套期工具的損益應(yīng)該作為已有存貨賣出的成本增項或減項、預(yù)期買入的購入成本的增項或減項、預(yù)期賣出的收入的增項或減項，這是符合實質(zhì)重于形式原則的。因為套期保值中的期貨合約并不是用于投資，所以轉(zhuǎn)入投資收益是明顯不合適的。商品期貨合約的套期保值的賬務(wù)處理構(gòu)想方法的意義有：（1）對現(xiàn)行方法進(jìn)行完善，解決了現(xiàn)行方法過于簡單帶來的問題；（2）構(gòu)想方法采用的是與股指期貨的套期保值相同的處理方法，有利于對所有期貨種類賬務(wù)處理的融合；（3）翻閱文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)學(xué)者們對期貨賬務(wù)處理都是各執(zhí)一詞，有些混合了中國和國際的做法，有些用的是我國已經(jīng)過時的做法?？傊?，期貨的賬務(wù)處理仍處于探討階段，構(gòu)想方法提供了一種解決路徑。

但是，這個構(gòu)想方法仍然存在些許不足，如這種期貨的處理方法是否可以推廣到所有的期貨，比如利率期貨、匯率期貨等，從理論上而言是可以的，但是仍然需要實踐的進(jìn)一步驗證；另外，這里還忽略了現(xiàn)金流量套期的有效性問題，文中假定了這些套期是完全有效的。遠(yuǎn)期合約與期貨合約最大的區(qū)別在于沒有逐日盯市，即價格變動日不會有真正的保證金收入和支出，只需要在備查簿中記錄即可，無需賬務(wù)處理。上述例子雖然以期貨合約為例，但是賬務(wù)處理內(nèi)容可同理引用于遠(yuǎn)期合約。此外，商品期貨除了運(yùn)用于套期保值以外，還可以運(yùn)用于本文尚未涉及到的投機(jī)套利，這些不足之處有待于今后研究和完善。

【參考文獻(xiàn)】

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[6] 牛竹林.我國商品期貨的會計核算探討[J].中國證券期貨，2009（3）：10-11.endprint

五、結(jié)論

本文提出了構(gòu)想方法并且和現(xiàn)行方法進(jìn)行了對比，通過以上三例不同的賬務(wù)處理，說明了構(gòu)想方法和現(xiàn)行方法在不同情況下會計思想的明顯差異。在此總結(jié)了兩種方法根本的不同之處。由以上三表的對比結(jié)果可知，現(xiàn)行方法與筆者構(gòu)想的方法比較有如下四個特點(diǎn)：（1）套期工具的價值期初為零，當(dāng)為賣出期貨合約且期貨價格上漲時，套期工具價值下跌；當(dāng)為買入期貨合約且當(dāng)期貨價格上漲時，套期工具價格上漲。（2）平倉的處理，未用到“期貨合約清算”賬戶。（3）沒有體現(xiàn)平倉過程，只是注銷套期工具的賬面余額。（4）將公允價值變動或資本公積——其他資本公積的變動轉(zhuǎn)入了投資收益，作為已經(jīng)實現(xiàn)的收益。由此可知，現(xiàn)行方法最大的優(yōu)點(diǎn)是處理較為簡單，但是簡單也帶來了新的問題。這些問題是：（1）期貨合約價格漲跌時要考慮建倉時使用的是賣出期貨合約還是買入期貨合約，但是在看賬面時這些并不清楚，因為現(xiàn)行方法并沒有“買入期貨合約”和“賣出期貨合約”的二級科目。（2）現(xiàn)行方法也完全沒有處理平倉的步驟，而是賦予了“套期工具”賬戶太多的功能，這樣復(fù)雜的賬戶功能很難使人一目了然。（3）最終將套期工具的損益計入是否要轉(zhuǎn)到其他科目，轉(zhuǎn)到什么科目，仍然沒有什么明確的指導(dǎo)與做法。顯然，套期工具的損益應(yīng)該作為已有存貨賣出的成本增項或減項、預(yù)期買入的購入成本的增項或減項、預(yù)期賣出的收入的增項或減項，這是符合實質(zhì)重于形式原則的。因為套期保值中的期貨合約并不是用于投資，所以轉(zhuǎn)入投資收益是明顯不合適的。商品期貨合約的套期保值的賬務(wù)處理構(gòu)想方法的意義有：（1）對現(xiàn)行方法進(jìn)行完善，解決了現(xiàn)行方法過于簡單帶來的問題；（2）構(gòu)想方法采用的是與股指期貨的套期保值相同的處理方法，有利于對所有期貨種類賬務(wù)處理的融合；（3）翻閱文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)學(xué)者們對期貨賬務(wù)處理都是各執(zhí)一詞，有些混合了中國和國際的做法，有些用的是我國已經(jīng)過時的做法?？傊?，期貨的賬務(wù)處理仍處于探討階段，構(gòu)想方法提供了一種解決路徑。

但是，這個構(gòu)想方法仍然存在些許不足，如這種期貨的處理方法是否可以推廣到所有的期貨，比如利率期貨、匯率期貨等，從理論上而言是可以的，但是仍然需要實踐的進(jìn)一步驗證；另外，這里還忽略了現(xiàn)金流量套期的有效性問題，文中假定了這些套期是完全有效的。遠(yuǎn)期合約與期貨合約最大的區(qū)別在于沒有逐日盯市，即價格變動日不會有真正的保證金收入和支出，只需要在備查簿中記錄即可，無需賬務(wù)處理。上述例子雖然以期貨合約為例，但是賬務(wù)處理內(nèi)容可同理引用于遠(yuǎn)期合約。此外，商品期貨除了運(yùn)用于套期保值以外，還可以運(yùn)用于本文尚未涉及到的投機(jī)套利，這些不足之處有待于今后研究和完善。

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五、結(jié)論

本文提出了構(gòu)想方法并且和現(xiàn)行方法進(jìn)行了對比，通過以上三例不同的賬務(wù)處理，說明了構(gòu)想方法和現(xiàn)行方法在不同情況下會計思想的明顯差異。在此總結(jié)了兩種方法根本的不同之處。由以上三表的對比結(jié)果可知，現(xiàn)行方法與筆者構(gòu)想的方法比較有如下四個特點(diǎn)：（1）套期工具的價值期初為零，當(dāng)為賣出期貨合約且期貨價格上漲時，套期工具價值下跌；當(dāng)為買入期貨合約且當(dāng)期貨價格上漲時，套期工具價格上漲。（2）平倉的處理，未用到“期貨合約清算”賬戶。（3）沒有體現(xiàn)平倉過程，只是注銷套期工具的賬面余額。（4）將公允價值變動或資本公積——其他資本公積的變動轉(zhuǎn)入了投資收益，作為已經(jīng)實現(xiàn)的收益。由此可知，現(xiàn)行方法最大的優(yōu)點(diǎn)是處理較為簡單，但是簡單也帶來了新的問題。這些問題是：（1）期貨合約價格漲跌時要考慮建倉時使用的是賣出期貨合約還是買入期貨合約，但是在看賬面時這些并不清楚，因為現(xiàn)行方法并沒有“買入期貨合約”和“賣出期貨合約”的二級科目。（2）現(xiàn)行方法也完全沒有處理平倉的步驟，而是賦予了“套期工具”賬戶太多的功能，這樣復(fù)雜的賬戶功能很難使人一目了然。（3）最終將套期工具的損益計入是否要轉(zhuǎn)到其他科目，轉(zhuǎn)到什么科目，仍然沒有什么明確的指導(dǎo)與做法。顯然，套期工具的損益應(yīng)該作為已有存貨賣出的成本增項或減項、預(yù)期買入的購入成本的增項或減項、預(yù)期賣出的收入的增項或減項，這是符合實質(zhì)重于形式原則的。因為套期保值中的期貨合約并不是用于投資，所以轉(zhuǎn)入投資收益是明顯不合適的。商品期貨合約的套期保值的賬務(wù)處理構(gòu)想方法的意義有：（1）對現(xiàn)行方法進(jìn)行完善，解決了現(xiàn)行方法過于簡單帶來的問題；（2）構(gòu)想方法采用的是與股指期貨的套期保值相同的處理方法，有利于對所有期貨種類賬務(wù)處理的融合；（3）翻閱文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)學(xué)者們對期貨賬務(wù)處理都是各執(zhí)一詞，有些混合了中國和國際的做法，有些用的是我國已經(jīng)過時的做法。總之，期貨的賬務(wù)處理仍處于探討階段，構(gòu)想方法提供了一種解決路徑。

但是，這個構(gòu)想方法仍然存在些許不足，如這種期貨的處理方法是否可以推廣到所有的期貨，比如利率期貨、匯率期貨等，從理論上而言是可以的，但是仍然需要實踐的進(jìn)一步驗證；另外，這里還忽略了現(xiàn)金流量套期的有效性問題，文中假定了這些套期是完全有效的。遠(yuǎn)期合約與期貨合約最大的區(qū)別在于沒有逐日盯市，即價格變動日不會有真正的保證金收入和支出，只需要在備查簿中記錄即可，無需賬務(wù)處理。上述例子雖然以期貨合約為例，但是賬務(wù)處理內(nèi)容可同理引用于遠(yuǎn)期合約。此外，商品期貨除了運(yùn)用于套期保值以外，還可以運(yùn)用于本文尚未涉及到的投機(jī)套利，這些不足之處有待于今后研究和完善。

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