P2P 借貸的風(fēng)險與防范

秦 唏

(蘇州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇蘇州215009)

所謂P2P 借貸(Peer to Peer)就是有資金并且有理財投資想法的個人，通過中介機(jī)構(gòu)牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。從借款業(yè)務(wù)層面上講，P2P 更多應(yīng)該是專注于3 ～100 萬(3 萬以下可以有信用卡承擔(dān)，100萬以上金融機(jī)構(gòu)可以滿足)之間的小微企業(yè)經(jīng)營性借款(如淘寶經(jīng)營)，這是銀行、小貸和擔(dān)保公司目前很難覆蓋的領(lǐng)域。P2P 模式靈活、高效，能很好地對接草根的融資需求和理財需求，在融資效率、投資收益上都具有優(yōu)勢。近年來P2P 機(jī)構(gòu)像雨后春筍般的增長，至2014 年6 月已達(dá)1 263 家，半年成交金額接近1 000 億元人民幣，接近去年全年成交金額。預(yù)計全年成交額將超過3 000 億元。但伴隨而來的跑路、自融、詐騙質(zhì)疑不斷，已跑路的有150 家，每個月有六七家跑路，相關(guān)風(fēng)險需引起高度重視。

1 P2P 行業(yè)面臨的風(fēng)險

1.1 借款人風(fēng)險

由于中國社會征信體系尚不健全，P2P 平臺不能接入中國人民銀行征信中心，各P2P 借貸平臺在進(jìn)行交易撮合時，主要根據(jù)借款人提供的身份證明、財產(chǎn)證明、繳費(fèi)記錄、熟人評價等信息。此類證明信息極易造假，即使真實(shí)也存在片面性，無法全面了解借款人的信息，做出正確的、客觀的信用評價。

1.2 P2P 平臺風(fēng)險

投資者將錢通過平臺轉(zhuǎn)給借款人，如果平臺資質(zhì)沒有保障，極易出現(xiàn)借新還舊的龐氏騙局、投資款項被挪用或經(jīng)營不善倒閉的情況。有些平臺號稱通過第三方支付公司托管或有擔(dān)保公司擔(dān)保，但真正出問題的時候，第三方支付公司或擔(dān)保公司也一同跑路了。

1.3 國家政策風(fēng)險

目前行業(yè)相關(guān)法律和主管部門還不明確，門檻低、無監(jiān)管、無規(guī)范，導(dǎo)致民間借貸市場混亂，民間借貸長期游離在灰色地帶，容易傳導(dǎo)金融風(fēng)險、沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)、影響群眾利益和社會穩(wěn)定。

2 相應(yīng)的對策

1)制定統(tǒng)一的信用評價標(biāo)準(zhǔn)，積極促進(jìn)與外部征信系統(tǒng)的對接，使P2P 借貸中介平臺可以合法使用個人綜合社會征信報告。個人信用報告包含個人基本信息(聯(lián)系方式、婚姻狀況、住址等)，職業(yè)信息(單位、職位及收入等)，貸款信息(發(fā)放銀行、貸款額度期限、還款記錄、擔(dān)保信息等)，信用卡信息(授信額、還款記錄等)，信貸領(lǐng)域以外的信用信息 ，個人繳納水費(fèi)、電費(fèi)、燃?xì)赓M(fèi)等公用事業(yè)費(fèi)用的信息，五險一金信息，欠稅的信息，法院判決信息等。在國外，信用征信和評級系統(tǒng)由獨(dú)立于政府之外的征信機(jī)構(gòu)開發(fā)完成，其管理和運(yùn)作完全按市場化的模式進(jìn)行。但在中國這樣一個信用意識低下、信用數(shù)據(jù)分散的國家，一套完整的個人信用征信系統(tǒng)的建立需要政府推動與市場運(yùn)作相結(jié)合。

2)客戶資金可通過銀行的第三方存管可以有效防止網(wǎng)絡(luò)平臺或個人非法挪用客戶資金，脫離第三方支付。在第三方存管模式下，每位投資人和借款人在銀行開設(shè)獨(dú)立的第三方賬戶，資金只在雙方的賬戶中流轉(zhuǎn)，不經(jīng)過P2P 融資平臺。每一次資金交易指令可以由P2P 中介平臺向銀行發(fā)出，也可以直接由投資人借款人向銀行發(fā)出，但都是在第三方賬戶中進(jìn)行，且第三方賬戶中的每一次資金變動用戶都收到短信通知;

3)P2P 平臺應(yīng)按照貸款總額提取壞賬準(zhǔn)備金，比如目前宜信的P2P 業(yè)務(wù)從傭金中提取相當(dāng)于貸款金額2%的風(fēng)險準(zhǔn)備金，一旦發(fā)生壞賬，將本息全額賠付給投資者。另外還應(yīng)根據(jù)借款人的條件、借款金額和期限要求借款人提供抵押或第三方擔(dān)保。

4)小額分散:除了分散借款方的地域、行業(yè)、人群特征外，還應(yīng)將借款需求和投資都是雙向打散，對資金和期限的交錯配比，稱之為“多對多”模式。比如你只有10 萬元用于投資，也可以在10 個項目中每項目投入1 萬元，確保雞蛋不放在一個籃子里，充分有效地分擔(dān)了風(fēng)險。

5)借貸雙方信息透明公開，在保護(hù)個人隱私的前提下數(shù)據(jù)可以互相查詢，防止P2P 平臺暗箱操作。為收取高額手續(xù)費(fèi)或進(jìn)行錯配，有些平臺會分別與投資人、借款人簽訂合同，而非讓真實(shí)的借貸雙方直接簽署合同。事實(shí)上構(gòu)建了資金池，涉嫌非法集資，使投資人無法有效甄別風(fēng)險。

6)引入行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制:按照P2P 平臺的自有資本限制其投資人數(shù)、總投資額。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)及監(jiān)管辦法不完善時，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會和P2P 行業(yè)協(xié)會對促進(jìn)行業(yè)自律發(fā)展關(guān)系重大，并且可以成為P2P 企業(yè)與監(jiān)管層之間的橋梁，使得行業(yè)信息自下而上傳導(dǎo)，利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解行業(yè)情況，更好進(jìn)行監(jiān)管。通過發(fā)放金融牌照等，P2P 平臺將一步一步走向合法化。

7)政府應(yīng)盡早出臺相關(guān)法律、介入監(jiān)管。明確P2P 機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)模式、支付結(jié)算等方面的法律界限，避免涉嫌非法集資，其業(yè)務(wù)應(yīng)該申請金融牌照或許可。應(yīng)明確P2P 平臺的線上線下、擔(dān)保模式、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段等不同方式所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任。特別應(yīng)明確機(jī)構(gòu)跑路需承擔(dān)的刑事責(zé)任來保證廣大投資人的利益。另一方面，應(yīng)充分肯定P2P 業(yè)務(wù)對金融創(chuàng)新的貢獻(xiàn)和未來的發(fā)展?jié)摿Γ髦夭扇”O(jiān)管措施。比如最近制定的P2P 行業(yè)的四條紅線就很及時:一是明確平臺的中介性;二是明確平臺本身不得提供擔(dān)保;三是不得搞資金池;四是不得非法吸收公眾存款。

8)引導(dǎo)P2P 市場細(xì)分與整合:一方面，目前百度、阿里、騰訊、搜狐、招商銀行、民生銀行、國家開發(fā)銀行等國家巨頭已加緊進(jìn)入小微市場。巨頭的進(jìn)入，增強(qiáng)了社會對該行業(yè)的信心，它們大多有一定背景，不會輕易跑路，運(yùn)作資本嫻熟，作為投資人，更青睞這些平臺，將有益于降低中小微企業(yè)融資成本。一些經(jīng)營不善的中小平臺或倒閉或被有實(shí)力的公司兼并，進(jìn)而誕生一批行業(yè)龍頭。另一方面，過去幾年P(guān)2P 平臺主要集中在北京、上海、深圳等城市。隨著競爭的加劇，包括正規(guī)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的改善，一些平臺紛紛開始向二三線城市轉(zhuǎn)移，尋求擴(kuò)大自身區(qū)域性影響力。對一些中小平臺而言，希望能專注于細(xì)分領(lǐng)域挖到自己的市場份額。而對那些成立比較早的平臺來說，在已經(jīng)獲得穩(wěn)定的投資者之后，又開始擴(kuò)展用戶的服務(wù)范圍，從服務(wù)個人借款向P2B，即向企業(yè)借款轉(zhuǎn)移。

3 對于普通投資者的建議

1)看平臺的規(guī)模實(shí)力，相對來說，國有資本背景的平臺，抗風(fēng)險能力會相對較強(qiáng);選擇中國P2P 行業(yè)協(xié)會的全國性成員單位:如宜信、陸金所、人人貸、拍拍貸等。

2)不要盲目追求高收益。要根據(jù)自己的抗風(fēng)險能力選擇合適的理財產(chǎn)品，年化收益動輒超過20%、30%的平臺不要輕易碰觸。P2P 公司要清楚明確地顯示借款人、借款金額，信息越清楚越好。此外，投資項目要有正規(guī)專業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保增信。

3)保證收益的同時安全性是最主要的，最好是P2P 公司只是做為第三方機(jī)構(gòu)提供項目供你選擇，資金量大的時候最好做線下理財。抵押物最好抵押到你名下，對用錢的客戶有一個大致的了解。

4 結(jié)語

總之，P2P 行業(yè)還處于發(fā)展創(chuàng)新階段，相應(yīng)監(jiān)管缺失，相關(guān)人員和機(jī)構(gòu)對它的風(fēng)險要有充分的認(rèn)識。同時，P2P 借貸成本低、對探索合理的民進(jìn)借貸模式和促進(jìn)我國金融創(chuàng)新發(fā)展非常重要，國家應(yīng)盡快出臺配套的法律和監(jiān)管措施，保護(hù)廣大群眾的合法利益，促進(jìn)該行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

［1］鄒志鵬. P2P 借貸網(wǎng)絡(luò)平臺分析［J］. 中國市場，2012(32).

［2］張金艷.論“人人貸”的風(fēng)險及法律防范［J］. 西南金融，2013(3).