杜彬
作為中央銀行監(jiān)控商業(yè)銀行“三性”(安全性、流動性、效益性)的重要指標之一,飽受銀行業(yè)詬病近20年的“存貸比”再次迎來了調(diào)整,但與前幾次一樣,并未涉及75%的紅線。業(yè)內(nèi)分析認為,銀監(jiān)會此舉符合對“微刺激”政策的預(yù)判。
調(diào)結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵
根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》規(guī)定,從今年7月1日起,商業(yè)銀行存貸比的監(jiān)管計算口徑調(diào)整,并且僅對人民幣業(yè)務(wù)實施存貸比監(jiān)管考核。分母(存款)增加兩項來源:銀行對企業(yè)、個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單,外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額;分子(貸款)在扣除支農(nóng)再貸款、小微企業(yè)貸款專項金融債、“三農(nóng)”專項金融債對應(yīng)貸款,以及村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款的基礎(chǔ)上,再扣除以下三項:商業(yè)銀行發(fā)行剩余期限不少于一年,且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對應(yīng)的貸款、支小再貸款所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款,和商業(yè)銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款。
銀監(jiān)會預(yù)計,此舉將有助于商業(yè)銀行將更多的信貸資源用于支持涉農(nóng)、小微企業(yè)等實體經(jīng)濟。
中國銀行業(yè)法定的監(jiān)管標準來自于上世紀90年代。
1995年,《中華人民共和國商業(yè)銀行法》頒布,其中第39條規(guī)定:“銀行貸款余額和存款余額比例不能超過75%。”
此后,隨著金融市場的不斷變化,商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式日趨復(fù)雜,銀監(jiān)會數(shù)次對存貸比指標進行了調(diào)整。
比如,2006年,從分子中扣除農(nóng)村信用社的支農(nóng)再貸款;2011年,從分子中扣除小微企業(yè)專項金融債所對應(yīng)的貸款,并開始實施月度日均存貸比考核;2012年,從分子中扣除村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款。
作為數(shù)量型工具,存貸比在中國貨幣政策的發(fā)展歷程中扮演了重要角色。據(jù)統(tǒng)計,從1995年開始,銀行業(yè)存貸比從93.8%逐年下降,約束了銀行資產(chǎn)的過度擴張。
中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席王兆星在國務(wù)院例行新聞發(fā)布會上就調(diào)整存貸比管理辦法進行解釋,他表示,存貸比的結(jié)構(gòu)應(yīng)該與時俱進地調(diào)整,但是其基本功能仍然沒有改變。
《中國經(jīng)營報》在隨后的文章中援引業(yè)內(nèi)人士的說法,指出“此次存貸比分子分母的修訂并不是簡單的扣減規(guī)模,而是引入了債券、存單等金融產(chǎn)品,將存貸比計算口徑與利率市場化的步驟和巴塞爾協(xié)議III進行了銜接。在資產(chǎn)方,僅銀行支持三農(nóng)和小微等實體經(jīng)濟領(lǐng)域。在負債方,鼓勵銀行增加長期穩(wěn)定的資金來源”。
實體經(jīng)濟的悲哀
盯住存款和貸款能不能全面反映流動性結(jié)構(gòu)?
據(jù)了解,我國大部分銀行的存貸比指標表現(xiàn)良好,僅部分市場化程度略高的股份制銀行容易受到存貸比制約,但其指標普遍徘徊在70%左右,與紅線也尚有緩沖余地。然而實際上,進入2013年以后,中國實體經(jīng)濟多次遭遇“錢荒”,過于寬松的貨幣政策,使信貸資金結(jié)構(gòu)問題受銀行流動資金的流動效率影響較為突出。廣義貨幣更是一度突破了110萬億元,實體經(jīng)濟面臨資金困難。
巴曙松認為,存貸比引進之初,利好于當(dāng)時的雙緊縮政策,對抑制通貨膨脹曾起到積極影響。但進入2012年以后,存貸比明確限制了中國銀行業(yè)信貸投放的增長速度,使其明顯低于預(yù)期。而就當(dāng)前條件而言,存貸比調(diào)整對各銀行影響不一,不利于不同銀行間的公平競爭。
存貸比的存在,在一定程度上迫使商業(yè)銀行展開“攬儲大戰(zhàn)”。為了匹配足夠的貸款額度,銀行不得已頒布吸儲的業(yè)績指標。
存貸比的松綁釋放出未來《商業(yè)銀行法》改革的信息。銀行的資產(chǎn)負債都面臨多元化調(diào)整,早已不能就簡單的負債方僅有存款、資產(chǎn)方僅有貸款來預(yù)警風(fēng)險。
金融改革的推進正在有條不紊地進行當(dāng)中,銀行和非銀行機構(gòu)的競業(yè)限制也將逐漸放開,貨幣市場的利率水平將通過市場的公開調(diào)節(jié)得以與目標利率保持一致。
通過定向降準、補充抵押貸款、調(diào)整存貸比計算口徑等一系列微調(diào)整,希望能夠達到定向刺激的短期經(jīng)濟效果,在經(jīng)濟下行的背景下,能夠促進實體經(jīng)濟的增長,并逐步改善商業(yè)銀行的經(jīng)營條件。