巴西當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，第六次金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)發(fā)表了《福塔萊薩宣言》，宣布金磚國(guó)家正式簽約成立新開發(fā)銀行（New Development Bank），并建立金磚國(guó)家應(yīng)急儲(chǔ)備安排?？偛吭O(shè)于上海，首任行長(zhǎng)來自印度。

金磚銀行，一個(gè)響亮的名字，而其野心或許比名號(hào)更大——挑戰(zhàn)現(xiàn)有國(guó)際金融體系。

積弊不改與另起爐灶

世界銀行1945年成立。成立初期法定資本100億美元，全部資本為10萬股，每股10萬美元。世界銀行的重要事項(xiàng)都需會(huì)員國(guó)投票決定，投票權(quán)重與會(huì)員國(guó)認(rèn)購(gòu)的股本成正比。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）與世行同時(shí)成立、并列為世界兩大金融機(jī)構(gòu)之一。其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國(guó)貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助。

在掌控全球金融秩序的近70年之間，世行與IMF兩大金融機(jī)構(gòu)成為美元全球霸主地位的執(zhí)行者，實(shí)際操作中飽受詬病，改革呼聲不斷。如今，挑戰(zhàn)者來了。

金磚銀行與應(yīng)急儲(chǔ)備安排兩者同時(shí)成立，金磚銀行初始核定資本為1000億美元，初始認(rèn)繳資本為500億美元并由各創(chuàng)始成員國(guó)均攤，各成員國(guó)平均分配股權(quán)和投票權(quán)。金磚應(yīng)急儲(chǔ)備安排初始承諾互換規(guī)模1000億美元，其中中方承諾出資410億美元，巴西、俄羅斯、印度各180億美元，南非50億美元。

這一迷你版的世界銀行和IMF被視為全球最重要的五個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體試圖重構(gòu)國(guó)際金融秩序。

金磚五國(guó)擁有42%的世界人口，按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算占據(jù)30%的世界經(jīng)濟(jì)。其全球資本投資約占11%，貿(mào)易額在過去5年幾乎增加了一倍，過去十年對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過50%，已逐步成為全球經(jīng)濟(jì)的主要引擎。

但世界銀行和IMF由西方國(guó)家掌控，世界銀行行長(zhǎng)通常由美國(guó)人擔(dān)任，而IMF主席則來自歐洲國(guó)家，現(xiàn)有的投票機(jī)制讓西方國(guó)家擁有很大的話語權(quán)。

IMF的投票規(guī)則是根據(jù)實(shí)際各國(guó)繳納的基金份額獲得加權(quán)票，單美國(guó)一個(gè)國(guó)家的份額就占17%，而金磚五國(guó)表決權(quán)加起來也僅有11%。不僅如此，IMF規(guī)定：遇到修訂章程等重大問題，必須以85%的票數(shù)通過，也就是說，美國(guó)一票便能否決。

2008年金融危機(jī)倒逼IMF加快改革步伐。

2010年11月，IMF執(zhí)董會(huì)批準(zhǔn)了對(duì)基金組織份額和治理進(jìn)行全面改革的建議，超過6%的份額將轉(zhuǎn)移到有活力的新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家，同時(shí)，最貧窮成員國(guó)的份額比重和投票權(quán)將受到保護(hù)。改革之后，中國(guó)將成為僅次于美、日的IMF第三大份額國(guó)。

但是美國(guó)連續(xù)兩年否決這一提案，IMF的投票權(quán)改革方案遲遲不能落實(shí)。

美國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際金融秩序?qū)τ谌蚪?jīng)濟(jì)新情況尊重不足，也是導(dǎo)致金磚國(guó)家聯(lián)手另起爐灶的重要原因。

7月15日金磚銀行成立之時(shí)，巴西總統(tǒng)羅塞夫就表示：“IMF應(yīng)盡快修改投票權(quán)分配，以反映新興經(jīng)濟(jì)體在全球的重要性。我們希望正義和平等的權(quán)利?！痹凇陡ＫR薩宣言》中，金磚國(guó)家也繼續(xù)表達(dá)了對(duì)IMF改革停滯的失望和關(guān)切。

自救功能與隱憂

安邦分析認(rèn)為，美日歐持續(xù)的寬松貨幣政策正在不斷地推高新興經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)泡沫，并打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低成本環(huán)境，而龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求和穩(wěn)定金融的需求卻得不到國(guó)際金融體系的支持，這在開放經(jīng)濟(jì)條件下有著不可想象的風(fēng)險(xiǎn)。

為避免在下一輪金融危機(jī)中受到貨幣不穩(wěn)定的影響，金磚國(guó)家計(jì)劃構(gòu)筑一個(gè)共同的金融安全網(wǎng)。一旦出現(xiàn)貨幣不穩(wěn)定，可以借助這個(gè)資金池兌換一部分外匯來應(yīng)急。

同時(shí)，世界銀行主要是針對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)幫助其脫貧，但金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速較快，人均收入也在慢慢提升，已經(jīng)不能獲得世行貸款了。但它們?nèi)匀幻媾R著經(jīng)濟(jì)滯緩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題，金磚銀行主要是針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的貸款，這正是發(fā)展中國(guó)家急需的投資。

然而金磚合作之下，也有裂痕；功能之外，也有隱憂。

路透社指出，金磚國(guó)家強(qiáng)調(diào)相互平等，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模大于其他四國(guó)的總和，這兩者是不可解決的矛盾。

約翰·霍普金斯大學(xué)政治學(xué)者羅依特（Riordan Roett）分析認(rèn)為：“中國(guó)主導(dǎo)新銀行是不可避免的……除非獲得控制權(quán)，否則中國(guó)是不會(huì)參與這種合作的——未必是完全的控制權(quán)，但要有巨大的影響力?！?/p>

“金磚”各國(guó)的發(fā)展速度不同，部分國(guó)家還有不同領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，一旦建立開發(fā)銀行，在資金投入、股份分配、話語權(quán)等方面是否有效合作，取決于各國(guó)之間能否建立深層次的信任關(guān)系。這也是前幾年開發(fā)銀行之類機(jī)制受阻的原因。

其實(shí)各方為了平衡確實(shí)做出了很大努力。

根據(jù)公開的協(xié)議，新開發(fā)銀行的總部設(shè)在中國(guó)上海，首任行長(zhǎng)由印度人擔(dān)任，理事會(huì)主席來自俄羅斯，董事會(huì)主席來自巴西，還將在南非設(shè)立非洲區(qū)中心。同時(shí)，500億初始認(rèn)購(gòu)資本由5個(gè)創(chuàng)始國(guó)平攤。

然而也有觀察人士提出，金磚銀行強(qiáng)調(diào)民主和公平原則，出資比例五國(guó)均等，權(quán)力結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也充分照顧各方。這一結(jié)構(gòu)看似公平、民主，但也導(dǎo)致了權(quán)力過度分散，可能影響決策效率。金磚銀行將出現(xiàn)行長(zhǎng)、理事會(huì)主席和董事會(huì)主席三巨頭并存局面，決策效率值得擔(dān)憂。

金磚五國(guó)聯(lián)盟是否堅(jiān)固？對(duì)現(xiàn)有規(guī)則有多大沖擊？這些都有待觀察。國(guó)際金融秩序的重構(gòu)路漫漫兮，但金磚銀行至少開啟了這一長(zhǎng)期進(jìn)程。

王慕樂根據(jù)財(cái)新網(wǎng)、《金融時(shí)報(bào)》《新京報(bào)》等綜合編譯。