網(wǎng)絡(luò)金融初探

●徐屹

網(wǎng)絡(luò)金融初探

●徐屹

文章簡述了網(wǎng)絡(luò)金融的特征，分析了我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題，提出了相應(yīng)的對策建議

網(wǎng)絡(luò)金融 特征 發(fā)展現(xiàn)狀 存在問題 對策建議

一、網(wǎng)絡(luò)金融的特征

網(wǎng)絡(luò)金融是20世紀的最后五年才開始出現(xiàn)和發(fā)展的新事物,對它的認識還處于初級階段，還處于市場發(fā)展推動下的商業(yè)實踐和探索。從過去其飛速發(fā)展的十多年的過程來看，基本可以得出網(wǎng)絡(luò)金融的一些主要特征。

1.業(yè)務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿足客戶的需求，擴大市場份額和增強競爭實力,網(wǎng)絡(luò)金融必須進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這種創(chuàng)新在金融的各個領(lǐng)域都在發(fā)生，比如在信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行利用互聯(lián)網(wǎng)上搜索引擎（Search Engine）軟件，為客戶提供適合其個人需要的消費信貸、房屋抵押信貸、信用卡信貸、汽車消費信貸服務(wù)；在支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域，新出現(xiàn)的電子賬單呈遞支付業(yè)務(wù)（EBPP，Electronic Bill Presentment&Payment）通過整合信息系統(tǒng)來管理各式賬單（保險單據(jù)、賬單、抵押單據(jù)、信用卡單據(jù)等）。在資本市場上，電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECNs，Electronic Communication Networks）為市場參與者提供了一個可通過計算機網(wǎng)絡(luò)直接交換信息和進行金融交易的平臺，有了ECNs，買方和賣方可以通過計算機相互通訊來尋找交易的對象，從而有效地消除了經(jīng)紀人和交易商等傳統(tǒng)的金融中介,大大降低了交易費用。

2.管理創(chuàng)新。管理創(chuàng)新包括兩個方面:一方面,金融機構(gòu)放棄過去那種以單個機構(gòu)的實力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想,充分重視與其他金融機構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作,達到在市場競爭中實現(xiàn)雙贏的局面。另一方面,網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化,傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。

3.市場創(chuàng)新。由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展,金融市場本身也開始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面,為了滿足客戶全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競爭新格局,金融市場開始走向國際聯(lián)合,如2000年4月英國倫敦證券交易所、德國法蘭克福證券交易所宣布合并。另一方面,迫于競爭壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略,因為作為公開上市的公司,交易所將可以利用股票資金以更富有創(chuàng)意的方式與其他的交易所、發(fā)行體、投資者及市場參與者建立戰(zhàn)略合伙關(guān)系和聯(lián)盟。

4.監(jiān)管創(chuàng)新。由于信息技術(shù)的發(fā)展,使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國際合作兩方面的特點:一方面過去分業(yè)經(jīng)營和防止壟斷的傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場開放、業(yè)務(wù)融合和機構(gòu)集團化的新模式所取代。另一方面,隨著在網(wǎng)絡(luò)上進行的跨國界金融交易量越發(fā)巨大，一國的金融監(jiān)管部門已經(jīng)不能完全控制本國的金融市場活動了。因此,國際間的金融監(jiān)管合作就成了網(wǎng)絡(luò)金融時代監(jiān)管的新特征。

二、我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展現(xiàn)狀

我國信息服務(wù)業(yè)起步較晚,但近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)向社會經(jīng)濟各領(lǐng)域日益廣泛滲透和擴散,我國網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)業(yè)發(fā)展速度驚人。據(jù)SIECC的統(tǒng)計,我國2012年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值達177913億元,比2006年增長3818%。其中,金融信息服務(wù)業(yè)也呈現(xiàn)了強勁的增長勢頭,出現(xiàn)了越來越多的金融網(wǎng)站,競爭也更加激烈。但同時也要看到,我國的網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)業(yè)尚處于起步階段,與發(fā)達國家相比,仍存在著較大的差距。

1.網(wǎng)絡(luò)金融市場發(fā)展帶動金融信息服務(wù)業(yè)。我國20世紀80年代開始實施金融電子化。我國的金融行業(yè)是信息技術(shù)應(yīng)用最早,也是應(yīng)用得最好的行業(yè),在信息的利用方面,金融業(yè)是走在前列的。隨著金融業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)的不斷拓展,各方面對金融信息需求的日益增加,我國的金融信息服務(wù)也得到了持續(xù)的發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)金融信息資源增長迅速。以網(wǎng)絡(luò)銀行信息服務(wù)為例,銀行利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢為客戶提供大量基于互聯(lián)網(wǎng)的金融信息服務(wù)。目前我國各銀行基本上都已經(jīng)建立了自己的網(wǎng)站提供金融信息和開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)。其提供的信息主要有銀行的基本信息、銀行的金融信息、銀行的業(yè)務(wù)信息及其他綜合信息。

隨著網(wǎng)絡(luò)越來越普及,網(wǎng)絡(luò)銀行已不滿足于僅僅提供有關(guān)金融方面的信息服務(wù),為了滿足更廣大客戶群的需求,網(wǎng)絡(luò)銀行開始提供金融信息之外的信息服務(wù)。例如中國銀行作為北京2008年奧運會惟一的銀行合作伙伴,在奧運會期間專門開辟了奧運頻道,發(fā)布了有關(guān)奧運動態(tài)、奧運門票、奧運產(chǎn)品及服務(wù)、奧運主題活動等信息，很好地發(fā)揮了其網(wǎng)絡(luò)銀行的巨大優(yōu)勢。

2.網(wǎng)絡(luò)金融用戶增多,網(wǎng)絡(luò)金融信息需求提高。根據(jù)CNNIC（中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心）發(fā)布的第二十二次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告,截至2008年6月底,中國網(wǎng)民數(shù)量達到2153億,網(wǎng)民規(guī)模躍居世界第一位。在互聯(lián)網(wǎng)時代,方便和快捷的信息傳播大大地改變了人們的生產(chǎn)和生活方式;反過來,新的生產(chǎn)和生活方式又刺激著人們對信息的更進一步的需求。網(wǎng)絡(luò)金融作為信息產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代金融高度有機結(jié)合的產(chǎn)物,它借助互聯(lián)網(wǎng)覆蓋面廣、無間斷運行和實時快捷的優(yōu)勢,為用戶提供了全新的服務(wù)方式。網(wǎng)絡(luò)的開放性使得用戶很容易獲得實時性很強的金融信息,因此金融網(wǎng)站良好的服務(wù)吸引了眾多的網(wǎng)絡(luò)用戶。

3.網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)需求激增,網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)呈現(xiàn)多元化、個性化特點。隨著網(wǎng)絡(luò)金融市場的不斷發(fā)展與繁榮,用戶對信息服務(wù)的需求越來越多,要求也越來越高,各金融信息網(wǎng)站正努力提供多層次與全方位的內(nèi)容與功能服務(wù),使網(wǎng)絡(luò)用戶能非?？焖贉蚀_地獲取權(quán)威而準確的金融信息,實時動態(tài)地了解金融市場,從而做出正確的投資決策。目前網(wǎng)絡(luò)金融信息網(wǎng)站除了提供主要的金融新聞、業(yè)務(wù)介紹等金融信息外,還提供一些多元化、個性化服務(wù),以滿足不同用戶的不同需求。如和訊網(wǎng)（www.hexun.com）創(chuàng)立于1996年,從中國早期金融證券資訊服務(wù)脫穎而出,建立了第一個財經(jīng)資訊垂直網(wǎng)站。和訊網(wǎng)創(chuàng)造性地提出了“財經(jīng)世界、品質(zhì)人生”的口號,倡導(dǎo)一種全新的財經(jīng)服務(wù)理念,即“以財經(jīng)服務(wù)為核心,建設(shè)中國新興中產(chǎn)階級網(wǎng)絡(luò)家園”,在和訊網(wǎng)上打造出中國第一個兼具財經(jīng)資訊、投資理財、休閑消費功能,突顯個性化服務(wù)特性的互動平臺。

三、國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)金融存在的問題

1.網(wǎng)絡(luò)銀行的問題。中國銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)主要包括:對公及個人賬務(wù)查詢、企業(yè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)賬、銀行轉(zhuǎn)賬、信用卡申請、代收費業(yè)務(wù)、網(wǎng)上購物支付及各種信息咨詢業(yè)務(wù)。從網(wǎng)上業(yè)務(wù)內(nèi)容來看，我國銀行的網(wǎng)上服務(wù)還處于初級階段，即對初級的銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化階段，業(yè)務(wù)種類不多，業(yè)務(wù)量較小，網(wǎng)上業(yè)務(wù)尚未成為銀行盈利的手段。

中國網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展已有十多年的歷史，在這十幾年的發(fā)展中還存在著諸多方面的問題。

（1）安全問題。這是最關(guān)鍵的問題。網(wǎng)上交易的安全性主要包括三個方面,即確保銀行身份的正確、確認客戶身份和保證數(shù)據(jù)的保密性和完整性。這些安全要求目前都有相應(yīng)的實現(xiàn)技術(shù)。同時還必須有一套健全的安全管理制度來規(guī)范人的行為,并且還應(yīng)當(dāng)有一套安全稽核的方法進行事后監(jiān)督以便及時發(fā)現(xiàn)問題。而這些往往在人們討論網(wǎng)上銀行的安全時容易被忽略。

（2）信息的非對稱導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)銀行面臨不利選擇和道德風(fēng)險。由于網(wǎng)絡(luò)銀行無法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險水平而處于不利的選擇地位，網(wǎng)上客戶可能利用他們的隱蔽信息和隱蔽行動做出對自己有利但損害網(wǎng)絡(luò)銀行利益的決策等。另外，在虛擬的金融市場上，網(wǎng)上客戶不了解每家銀行提供的服務(wù)質(zhì)量究竟是高是低，多數(shù)客戶會按照他們對網(wǎng)絡(luò)銀行提供服務(wù)的平均質(zhì)量來確定預(yù)期購買價格。結(jié)果，高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)銀行反而可能被低質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)銀行排擠出網(wǎng)上市場。

（3）相關(guān)法律法規(guī)的缺失。網(wǎng)絡(luò)銀行的法律風(fēng)險源于違反相關(guān)法律規(guī)定、規(guī)章和制度，以及在網(wǎng)上交易中有關(guān)權(quán)利與義務(wù)的規(guī)定多不清晰，缺乏相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)消費者權(quán)益保護管理規(guī)則及試行條例。網(wǎng)絡(luò)銀行在我國還處于起步階段，政府尚未有配套、完備的法律、法規(guī)與之相適應(yīng)，金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，使銀行在開展業(yè)務(wù)時無法可依。即使各國有相關(guān)的法律、法規(guī)，但網(wǎng)絡(luò)是跨越國界的，各國之間有關(guān)金融交易的法律、法規(guī)存在差異，在網(wǎng)絡(luò)銀行的跨國交易業(yè)務(wù)中，難免產(chǎn)生國與國之間法律問題上的沖突。目前國際上尚未就網(wǎng)絡(luò)銀行涉及的法律問題達成共同協(xié)議，也沒有一仲裁機構(gòu)，客戶與網(wǎng)絡(luò)銀行很容易陷入法律糾紛之中。

因此，利用網(wǎng)絡(luò)提供或接受金融服務(wù)，簽訂經(jīng)濟合同就會面臨在有關(guān)權(quán)利與義務(wù)等方面的相當(dāng)大的法律風(fēng)險，容易陷入不應(yīng)有的糾紛之中，結(jié)果是使交易者面對著關(guān)于交易行為及其結(jié)果的更大的不確定性，增大了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費用，甚至影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。

2.網(wǎng)絡(luò)證券的問題。

（1）復(fù)雜的利益關(guān)系與平衡問題。與傳統(tǒng)的證券交易方式相比，網(wǎng)絡(luò)證券交易涉及了證券投資者、上市公司、證券公司、證券監(jiān)管機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商、網(wǎng)絡(luò)信息發(fā)布者、銀行等多方主體。網(wǎng)絡(luò)交易的流程一般是先由證券投資者向證券公司申請開通網(wǎng)上交易，然后網(wǎng)絡(luò)提供商提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，由銀行提供資金的劃轉(zhuǎn)。另外，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第6條的規(guī)定，上市公司及其他信息披露義務(wù)人依法披露信息，應(yīng)當(dāng)將公告文稿和相關(guān)備查文件報送證券交易所登記，并在中國證券監(jiān)督管理委員會指定的媒體發(fā)布。從相關(guān)調(diào)查來看，投資者對上市公司信息的獲取渠道主要方式集中于以下四種：中國證監(jiān)會指定信息披露報刊，中國證監(jiān)會指定信息披露網(wǎng)站，錢龍等股票行情軟件以及網(wǎng)上金融證券站點。

（2）網(wǎng)絡(luò)證券活動中的監(jiān)管困境。隨著我國證券市場的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)證券活動主要集中在三個方面:一是網(wǎng)絡(luò)證券的發(fā)行、交易行為;二是網(wǎng)絡(luò)證券投資咨詢；三是網(wǎng)絡(luò)證券信息披露。其中監(jiān)管難度較大的是涉及各種網(wǎng)絡(luò)證券投資咨詢活動和網(wǎng)絡(luò)證券信息的傳遞行為。

（3）法律救濟制度的失當(dāng)問題。由于網(wǎng)絡(luò)投資信息具有時效性強、內(nèi)容全面豐富、獲取信息的途徑便捷等特點，實踐中出現(xiàn)了散布虛假的上市公司消息，誘惑投資者高價購買，進行價格操縱與內(nèi)幕交易；或者由于技術(shù)性風(fēng)險、操作性風(fēng)險以及第三人侵權(quán)行為導(dǎo)致的損害等問題，導(dǎo)致投資者資財損失。我國目前的法律制度對投資者的權(quán)利救濟還存在著很多問題。

四、我國網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展建議

培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)品牌化。目前我國采用嚴格的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式，雖然存在金融控股公司類型的混業(yè)經(jīng)營，但是單個金融主體的經(jīng)營業(yè)務(wù)仍然比較單一。這也導(dǎo)致了我國很多金融網(wǎng)站都以其在某個金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的聲譽為人們所熟知，現(xiàn)階段國內(nèi)多數(shù)用戶都傾向于接受品牌公司的金融服務(wù)。這些公司建立起來的信譽基礎(chǔ)將是帶動我國網(wǎng)絡(luò)金融進步發(fā)展的重要力量。

加快網(wǎng)絡(luò)營銷模式多樣化。作為網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展不可缺少的一部分，網(wǎng)絡(luò)營銷的好壞往往決定了一個金融網(wǎng)站盈利能力的強弱。而國內(nèi)缺少多種業(yè)務(wù)并存的金融網(wǎng)站，也缺乏價格比較類的網(wǎng)絡(luò)平臺，所以網(wǎng)絡(luò)營銷的手段和方法對金融網(wǎng)站的發(fā)展顯得更加重要。我國目前除了常見的搜索引擎營銷、許可Email營銷，還有病毒性營銷、博客營銷、社區(qū)營銷等營銷方式。而現(xiàn)在的社交網(wǎng)絡(luò)包含了大量的網(wǎng)絡(luò)信息，客戶對于用戶體驗的要求大大增加，針對網(wǎng)站交互性以及用戶體驗而創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)營銷模式將對網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展起到推進作用。

改善我國網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)理念。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，信息量越來越龐大，客戶的可選擇范圍不斷擴大，對網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)的質(zhì)量要求越來越高。各網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)提供商應(yīng)更加重視以客戶為主的服務(wù)理念，加強對網(wǎng)站的設(shè)計、業(yè)務(wù)流程的設(shè)計以及對售后服務(wù)等環(huán)節(jié)的重視，使版面更加清晰，流程更加流暢和人性化，這些方面會在激烈的競爭中起到重要的作用。

[1]傅東升，曹麗娟.SVM與BP網(wǎng)絡(luò)對基金波動的預(yù)測效果比較分析[j].世界經(jīng)濟情況，2007（8）

[2]周小川.新世紀以來中國貨幣政策的主要特點[j].中國金融，2013（2）

（作者單位：農(nóng)行浙江臨海市支行 浙江臨海 317000）

（責(zé)編：李雪）

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1004-4914（2014）04-145-02