【摘要】倉單質(zhì)押是物流金融的一種主要方式，在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程中，主體較多，流程很繁瑣，并且標準的缺失嚴重，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)面臨著眾多的風(fēng)險。本文將從市場、信用、流動性、管理和法律等方面識別風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】倉單質(zhì)押 融資風(fēng)險 風(fēng)險識別

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)緩解了信貸方與中小企業(yè)之間的信息不對稱，為中小企業(yè)的融資開辟了一條重要的途徑。然而，國內(nèi)的倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展時間不長，相關(guān)政策、法規(guī)都不健全，商業(yè)銀行和物流企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)驗不足，操作流程步驟不完善、業(yè)務(wù)模式存在缺陷，這些都會造成開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

一、市場風(fēng)險

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)過程中會涉及到質(zhì)押物的市場經(jīng)營在這個過程中會發(fā)生質(zhì)押物的價格波動、交易時間的延遲、利率的變化以及交易過程中產(chǎn)生的人為貨物貨損等不利現(xiàn)象，這些現(xiàn)象會對質(zhì)押業(yè)務(wù)導(dǎo)致?lián)p失，產(chǎn)生風(fēng)險。在這些風(fēng)險中，質(zhì)押物的價格波動和利率變化影響最大，是最主要的市場風(fēng)險。在開展質(zhì)押業(yè)務(wù)之前，各方要充分認識到市場風(fēng)險可能帶給各方的利益影響，在此基礎(chǔ)上協(xié)商面對市場風(fēng)險的應(yīng)對措施，在有必要的情況下，要將相關(guān)規(guī)定寫入正式的合同條款里面。

二、信用風(fēng)險

倉單質(zhì)押本質(zhì)上是信貸業(yè)務(wù)，所以信用違約是質(zhì)押業(yè)務(wù)不可避免的風(fēng)險形式。倉單質(zhì)押的信用風(fēng)險主要是指借款人在約定的時間沒有按照合同的規(guī)定執(zhí)行相應(yīng)的業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的違約風(fēng)險，比如沒有及時還款、沒有在相應(yīng)的時間將指定的貨物存放進銀行規(guī)定的倉庫等等。

信用風(fēng)險一旦發(fā)生，對于銀行來說會損失較大，為了盡量減少損失，銀行需要將質(zhì)押物變現(xiàn)，這個過程中又會產(chǎn)生市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。信用風(fēng)險的發(fā)生一般是由于企業(yè)本身經(jīng)營不善，或者出現(xiàn)行業(yè)性的虧損，不可預(yù)料的特殊事件所導(dǎo)致的。

三、流動性風(fēng)險

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險是在貸款人發(fā)生違約之后產(chǎn)生的。貸款人產(chǎn)生違約，銀行在一定的時期內(nèi)會按照合同的規(guī)定將質(zhì)押物變現(xiàn)。流動性風(fēng)險就是指銀行在將貨物的變現(xiàn)的過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。

根據(jù)我國的相關(guān)法律規(guī)定，銀行不能從事金融業(yè)務(wù)之外的行業(yè)，所以很多銀行對質(zhì)押物的市場經(jīng)營行為無力承擔(dān)。因此貨物變現(xiàn)的業(yè)務(wù)一般是銀行委托質(zhì)押業(yè)務(wù)的相關(guān)物流公司完成，物流公司會將質(zhì)押物投放市場進行銷售、轉(zhuǎn)讓。如果質(zhì)押物數(shù)量巨大，一次性投入市場會拉低市場價格，對銀行造成損失；而采用緩慢投放的方式又會拉長資金回籠周期，同樣會對銀行產(chǎn)生不利影響。另外，銀行委托物流公司變現(xiàn)，物流公司會收取委托代理費用。

四、管理風(fēng)險

質(zhì)押融資的思想在世界范圍來看由來已久，但在我國的開展時間不長，最早是深圳發(fā)展銀行聯(lián)合中儲物流針對中小型的流通性企業(yè)開發(fā)的融資業(yè)務(wù)，后來逐漸被其他銀行和企業(yè)所認可。比較中外的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)發(fā)展，國內(nèi)的業(yè)務(wù)擴展明顯緩慢，其中很大一部分原因就在于在業(yè)務(wù)管理上存在這很多的風(fēng)險。這些風(fēng)險一部分是由于外部的經(jīng)濟環(huán)境，另外一部分是因為業(yè)務(wù)管理本身的問題?；究梢詫⒐芾盹L(fēng)險細分成以下幾類：

（一）質(zhì)押物的選擇風(fēng)險

倉單質(zhì)押要對借款人所質(zhì)押的貨物進行嚴格的選擇，了解質(zhì)押貨物的保值性，數(shù)量，質(zhì)量以及需要的保管條件。并且要調(diào)查質(zhì)押物的市場價格波動情況。

（二）貨權(quán)風(fēng)險

倉單質(zhì)押質(zhì)押給銀行的是倉單，倉單上所列的貨物的真實性，需要銀行提前確認，確保質(zhì)押的倉單能無條件的提取貨物。

（三）質(zhì)押物交付的風(fēng)險

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)會規(guī)定貸款人要將質(zhì)押的倉單所代表的貨物按時間存放在制定的倉庫里，有時會出現(xiàn)周期存入的情況，倉庫方要防止貸款人拖延時間，甚至中斷存儲。

（四）質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險

在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中經(jīng)常會出現(xiàn)異地倉庫監(jiān)管的情況，在這種情況下，出現(xiàn)風(fēng)險的幾率就會更大。一是同一商品被多次重復(fù)質(zhì)押。二是質(zhì)押物被非法挪用或轉(zhuǎn)移的風(fēng)險。在倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，異地倉儲會承受很大的風(fēng)險，除非多年合作的企業(yè)，一般不會采用這種存儲方式。

（五）倉單風(fēng)險

倉單風(fēng)險主要存在兩個方面；一是倉單本身的真實性，我國的倉單沒有統(tǒng)一的標準，各個公司格式不一樣，形式也不一樣，要嚴格審查倉單的真實性。二是倉單是一種可在市場是流通的單據(jù)，所以銀行要防止已經(jīng)質(zhì)押過的倉單在市場上流入非善意的第三方，導(dǎo)致后期提貨出現(xiàn)問題。

（六）融通倉業(yè)務(wù)中的倉單變換風(fēng)險

在融通倉業(yè)務(wù)中會涉及到倉單的變換，從原材料到半成品或者成品的不斷變換也要求倉單隨之變換，而在這一過程中很可能出現(xiàn)倉單和實物不符，從而出現(xiàn)質(zhì)押物落空的危險。

（七）合同風(fēng)險

倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)會涉及到多份合同，合同的制定會根據(jù)具體業(yè)務(wù)的不同而不同，要小心合同欺騙。

五、法律風(fēng)險

目前來說，關(guān)于倉單質(zhì)押的法律規(guī)定還很不完善。所以在倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)操作過程中既要注重依照法律規(guī)定程序進行，又要注意法律上的漏洞，在雙方發(fā)生爭議的事項上，盡可能的以書面協(xié)議的方式予以說明，避免后期的糾紛和風(fēng)險。

（一）質(zhì)押貸款合同的風(fēng)險

由于銀行使用的貸款合同一般是格式信貸合同，往往會因為銀行過分強調(diào)保護自身利益而忽略申貸企業(yè)或其他相對人的利益保護，從而違反了公平原則進而影響合同的效力。為了避免上述的問題，使用框架合同文本是一個有效的方法。

（二）質(zhì)押物登記缺位的風(fēng)險

我國的擔(dān)保法規(guī)定很大一部分可設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保的動產(chǎn)在出質(zhì)時是無需辦理出質(zhì)登記的，但是還有一部分是必須辦理出質(zhì)登記之后才能實施質(zhì)押擔(dān)保，信貸方銀行必須要求出質(zhì)人辦理有關(guān)出質(zhì)登記手續(xù)，否則質(zhì)押擔(dān)保關(guān)系便會無效。

（三）倉單設(shè)質(zhì)需要背書的風(fēng)險

由相關(guān)法律規(guī)定可知，倉單質(zhì)押時需要出質(zhì)人背書。我國《擔(dān)保法》和《合同法》的規(guī)定，質(zhì)押物保管人的簽名或蓋章并不是倉單設(shè)質(zhì)的必要條件。但是在實際的業(yè)務(wù)操作中，為了避免糾紛一般要求有質(zhì)押物保管人的簽名或蓋章。

（四）出質(zhì)倉單轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險

對于出質(zhì)倉單的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)該在倉單質(zhì)押融資協(xié)議中協(xié)商好明確的操作方法，一般來說規(guī)定處置倉單轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過出質(zhì)人和保管人同意之后才可以操作。另外也可以在背書倉單是就明確記載不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)倉單，來避免危害倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的操作發(fā)生。

（五）第三方物流公司的義務(wù)履行風(fēng)險

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)會涉及三個主要參與人，物流公司作為第三方同樣承擔(dān)著很多關(guān)鍵性的責(zé)任，需要物流公司協(xié)助銀行核對倉單，檢查質(zhì)押物，保管質(zhì)押物等。另外銀行還要防止第三方物流公司和融資方合伙欺騙的風(fēng)險。

總之，倉單質(zhì)押的風(fēng)險大致可從市場、信用、流動性、管理和法律等方面識別，在實際的融資活動中，前期的風(fēng)險識別對整個融資的成功與否影響重大，我們必須謹慎操作，來避免活動后期的各種不必要的損失。

參考文獻

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[2]丁婭婷.淺談質(zhì)押貸款的潛在風(fēng)險及防范.金融與經(jīng)濟.2000（12）：62.

基金項目：本文系陜西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2013年院級科研課題“陜西省冷鏈物流行業(yè)發(fā)展研究”的研究成果。（項目編號：ZK13-28）。

作者簡介：成志平（1986-），男，陜西漢中人，陜西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，助教，碩士，研究方向：物流管理。