金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)本科《量化投資實(shí)驗(yàn)》教學(xué)設(shè)計(jì)研究

摘要：量化投資現(xiàn)已成為投資領(lǐng)域的主導(dǎo)發(fā)展方向，量化投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)設(shè)計(jì)是金融專業(yè)教學(xué)遇到的新問(wèn)題。量化投資實(shí)驗(yàn)是量化投資教學(xué)過(guò)程中培養(yǎng)學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，塑造學(xué)生解決投資實(shí)際問(wèn)題思維方式，強(qiáng)化學(xué)生投資策略程序?qū)崿F(xiàn)能力和工程化觀念的重要環(huán)節(jié)。應(yīng)該在整合現(xiàn)有金融實(shí)驗(yàn)教學(xué)資源的基礎(chǔ)上通過(guò)設(shè)計(jì)自包容實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，利用案例教學(xué)的優(yōu)勢(shì)以及教學(xué)考核方式改革提升量化投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果。

關(guān)鍵詞：量化投資；實(shí)驗(yàn)教學(xué)；課程設(shè)計(jì)

中圖分類號(hào)：F240文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2014）18-0061-02

量化投資是指借助現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)方法構(gòu)建投資模型，采用計(jì)算機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)模型，并優(yōu)化為可重復(fù)使用的投資策略，以實(shí)踐投資理念，實(shí)施投資決策的過(guò)程。積極探索量化投資人才高效培養(yǎng)方式和實(shí)施途徑業(yè)已成為高校金融專業(yè)教學(xué)改革的熱點(diǎn)問(wèn)題。

一、量化投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)現(xiàn)狀

量化投資在國(guó)外始于20世紀(jì)60年代，近十年發(fā)展迅猛，量化投資基金的數(shù)量增加速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了傳統(tǒng)投資基金，量化投資技術(shù)已覆蓋了投資的主要環(huán)節(jié)。隨著2010年股指期貨的推出，中國(guó)證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，金融產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的手段都發(fā)生了根本性的變革，面對(duì)日益復(fù)雜的投資市場(chǎng)，投資理念和投資技術(shù)開(kāi)始趨于更精確、更數(shù)量化方向。然而，國(guó)內(nèi)量化投資人才的極度匱乏，已經(jīng)成為制約中國(guó)量化投資發(fā)展的瓶頸。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)部分知名高校已認(rèn)識(shí)到量化投資人才培養(yǎng)的重要性和緊迫性，并逐步開(kāi)設(shè)了相關(guān)課程，舉辦了形式多樣的培訓(xùn)和校際比賽。自2010年開(kāi)始，國(guó)泰安金融學(xué)院、北京大學(xué)匯豐商學(xué)院、上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院相繼投入數(shù)百萬(wàn)元資金建設(shè)了專業(yè)的量化投資金融實(shí)驗(yàn)室，并開(kāi)辦了量化投資高級(jí)研修班。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院在碩士研究生培養(yǎng)計(jì)劃中設(shè)置了專門(mén)的量化投資方向，開(kāi)設(shè)了“技術(shù)分析與高頻交易”、“金融工程與量化投資”、“統(tǒng)計(jì)套利與程序交易”等量化投資課程。2012年初，清華大學(xué)深圳研究生院、上海交通大學(xué)金融工程中心聯(lián)合國(guó)泰安公司創(chuàng)辦了中國(guó)量化投資研究院，專門(mén)從事量化投資研究和人才培養(yǎng)。2012年6月該研究院為北京大學(xué)和清華大學(xué)的50多名碩士生開(kāi)設(shè)了第一期量化投資策略研究與應(yīng)用培訓(xùn)班。2012年舉辦的“中國(guó)大學(xué)生量化投資策略大賽”，吸引了包括清華大學(xué)、北京大學(xué)、廈門(mén)大學(xué)、上海交通大學(xué)、浙江大學(xué)及華南理工大學(xué)多個(gè)代表隊(duì)參加了比賽，以模擬實(shí)際操盤(pán)的方式演練量化投資技術(shù)，改革了傳統(tǒng)教學(xué)方式，極大推動(dòng)了參賽高校的量化投資教學(xué)和改革研究。

二、量化投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)設(shè)計(jì)理念

量化投資屬主動(dòng)投資范疇，本質(zhì)是定性投資的數(shù)量化實(shí)踐。《量化投資實(shí)驗(yàn)》課程在《投資學(xué)》、《金融工程學(xué)》和《投資組合管理》等理論課程的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步融合了數(shù)理建模仿真、計(jì)算機(jī)高級(jí)語(yǔ)言編程和金融計(jì)量學(xué)等專業(yè)知識(shí)和操作技能，具有較強(qiáng)的綜合性和顯著的實(shí)務(wù)特征。因此在依托學(xué)校金融學(xué)專業(yè)課程建設(shè)和金融專業(yè)實(shí)驗(yàn)室豐富的軟硬件資源的基礎(chǔ)上，通過(guò)整合各項(xiàng)金融工程類專業(yè)實(shí)驗(yàn)資源的基礎(chǔ)上開(kāi)展量化投資實(shí)驗(yàn)課程的研究設(shè)計(jì)。這對(duì)于提升金融專業(yè)學(xué)生理論綜合應(yīng)用能力，強(qiáng)化學(xué)生對(duì)量化投資實(shí)務(wù)工作的適應(yīng)能力，以及探索培養(yǎng)滿足金融業(yè)實(shí)務(wù)需求的金融創(chuàng)新型和實(shí)踐型人才具有十分重要的意義。

1.量化投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)過(guò)程需要突出量化投資實(shí)務(wù)特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)投資策略的具體實(shí)現(xiàn)方法。量化投資實(shí)驗(yàn)具有較強(qiáng)的投資實(shí)務(wù)特征，與現(xiàn)實(shí)投資活動(dòng)聯(lián)系緊密。這就要求量化投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)在講授實(shí)驗(yàn)現(xiàn)實(shí)背景和實(shí)驗(yàn)原理的基礎(chǔ)上，更為注重培養(yǎng)學(xué)生綜合使用金融工具設(shè)計(jì)投資策略的能力。既要充分利用金融實(shí)驗(yàn)室現(xiàn)有軟硬件資源提升學(xué)生借助多種數(shù)據(jù)庫(kù)，綜合使用建模工具軟件構(gòu)造、實(shí)施量化投資決策的能力，尤其注重培養(yǎng)金融工程專業(yè)學(xué)生的投資策略程序?qū)崿F(xiàn)能力和工程化觀念。

2.案例教學(xué)與建模操作相結(jié)合的教學(xué)方式。針對(duì)學(xué)生對(duì)量化投資實(shí)務(wù)陌生，難以理解復(fù)雜金融工具抽象概念的難題，通過(guò)結(jié)合案例前導(dǎo)教學(xué)和實(shí)際操作，深化學(xué)生對(duì)投資理論的理解和認(rèn)識(shí)。

三、量化投資實(shí)驗(yàn)課程設(shè)計(jì)實(shí)施路徑

《量化投資實(shí)驗(yàn)》是一門(mén)綜合性實(shí)驗(yàn)課程，其最終教學(xué)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生依據(jù)特定的投資理念，利用數(shù)理建模知識(shí)和計(jì)算機(jī)編程技能，設(shè)計(jì)、實(shí)現(xiàn)以及優(yōu)化量化選股、量化擇時(shí)、統(tǒng)計(jì)套利、高頻交易等交易算法，最終實(shí)施投資決策的綜合能力。因此，應(yīng)在合理界定課程范疇，篩選、融合在教學(xué)過(guò)程中涉及的眾多理論知識(shí)點(diǎn)，統(tǒng)籌優(yōu)化實(shí)驗(yàn)操作能力的培養(yǎng)順序，強(qiáng)化教學(xué)重點(diǎn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建一個(gè)高效合理的課程框架體系。

1.量化投資實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)的基本原則。（1）在厘清《量化投資實(shí)驗(yàn)》課程框架的基礎(chǔ)上，依據(jù)教學(xué)目標(biāo)設(shè)置教學(xué)模塊，合理分解實(shí)驗(yàn)內(nèi)容，最后針對(duì)各教學(xué)模塊設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目；根據(jù)金融實(shí)驗(yàn)、實(shí)訓(xùn)的特點(diǎn)，以及參與主體的目標(biāo)特征，規(guī)劃、設(shè)計(jì)量化投資實(shí)驗(yàn)課程的具體內(nèi)容和實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，合理劃分和設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)教學(xué)模塊；收集整理量化投資實(shí)務(wù)領(lǐng)域成熟的投資策略及著名投資事件，并以此為依據(jù)為相應(yīng)各實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目編寫(xiě)量化投資操作案例，可以幫助學(xué)生直觀了解復(fù)雜的金融量化投資過(guò)程，從總體上把握各種投資理念和投資策略，提升實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果。（2）建設(shè)模擬實(shí)驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。集成現(xiàn)有量化實(shí)驗(yàn)軟件、數(shù)據(jù)庫(kù)及校園網(wǎng)金融服務(wù)器集群的基礎(chǔ)上，將設(shè)計(jì)好的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目嵌入實(shí)驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。依托校園網(wǎng)較為成熟的光纖高速校園網(wǎng)，打破實(shí)驗(yàn)室開(kāi)放的空間和時(shí)間局限，實(shí)現(xiàn)所有實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目在校園網(wǎng)上全天候操作運(yùn)行。（3）改革量化投資實(shí)驗(yàn)課程考核形式。探索以分組模擬實(shí)盤(pán)操作比賽進(jìn)行課程考核形式的可行性以及具體實(shí)施途徑，比較研究不同課程考核形式對(duì)改進(jìn)教學(xué)效果的影響大小及作用機(jī)制。探索高效的實(shí)驗(yàn)教學(xué)實(shí)施方式方法，優(yōu)化量化投資實(shí)驗(yàn)課程考核方式，為開(kāi)設(shè)金融量化投資實(shí)驗(yàn)課程奠定基礎(chǔ)。

2.量化投資實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)的實(shí)施要點(diǎn)。（1）量化投資實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)在同學(xué)已修讀學(xué)習(xí)過(guò)相關(guān)課程，具備相關(guān)理論知識(shí)和基本操作技能的基礎(chǔ)上，通過(guò)設(shè)計(jì)4~5個(gè)自包容的綜合實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，以體現(xiàn)量化投資實(shí)施的全過(guò)程，強(qiáng)化投資決策系統(tǒng)性和工程化觀念。（2）量化投資實(shí)驗(yàn)前導(dǎo)案例編寫(xiě)。收集整理現(xiàn)有成熟的投資策略和著名的投資事件的實(shí)施過(guò)程，依據(jù)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，編寫(xiě)具有較強(qiáng)針對(duì)性的案例材料，幫助學(xué)生直觀了解復(fù)雜投資流程，豐富投資決策實(shí)踐知識(shí)。（3）量化投資實(shí)驗(yàn)課程考核方式創(chuàng)新。比較研究多種實(shí)驗(yàn)課程考核方式的具體效果，探索新型考核方式的實(shí)現(xiàn)途徑。

四、結(jié)語(yǔ)

量化投資理論雖然在國(guó)外已有近五十余年的發(fā)展歷史，但其實(shí)務(wù)界的廣泛應(yīng)用只是在近十年間計(jì)算機(jī)軟硬裝備、計(jì)算能力突破原有技術(shù)瓶頸后才得以迅速發(fā)展，引入中國(guó)金融投資界的時(shí)間較遲。但是量化投資已然成為現(xiàn)代金融投資領(lǐng)域的未來(lái)主導(dǎo)發(fā)展方向，各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)量化投資專業(yè)人才需求更是呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，這就對(duì)高校金融專業(yè)教學(xué)提出了新的要求。

由于量化投資要求更高的動(dòng)手操作能力和解決實(shí)際問(wèn)題的能力，量化投資實(shí)驗(yàn)課程作為培養(yǎng)金融專業(yè)學(xué)生理論應(yīng)用于實(shí)踐、指導(dǎo)投資實(shí)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，這就對(duì)量化投資實(shí)驗(yàn)課程的革新提出了更高的要求。因此，應(yīng)該依據(jù)量化投資的自身特點(diǎn)，在遵循教育教學(xué)自身規(guī)律的基礎(chǔ)上，開(kāi)展研究設(shè)計(jì)金融專業(yè)本科量化投資實(shí)驗(yàn)課程具有重要的意義。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]

收稿日期：2014-03-19

基金項(xiàng)目：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)教研項(xiàng)目（ACJYYB2013013）

作者簡(jiǎn)介：高志（1976-），男，安徽蚌埠人，講師，博士研究生，從事資本市場(chǎng)理論研究。

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