朱光弟

〔吉林省網(wǎng)絡商品交易監(jiān)測中心，吉林 長春130117〕

一、人民幣升值原因分析

1．外部壓力

經(jīng)濟增長是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的主要目標之一，它對匯率的影響體現(xiàn)在多個方面。改革開放以來，中國經(jīng)濟已經(jīng)逐步融入到全球分工和市場體系之中，特別是加入WTO 以后，中國的對外貿(mào)易范圍不斷擴大，經(jīng)濟增長方式也更加多樣化，經(jīng)濟更是保持了持續(xù)高速增長。在2003年到2007年間，中國的經(jīng)濟增長始終保持在兩位數(shù)，即使是在2008、2009 兩年，受全球金融危機的影響，世界各國的經(jīng)濟均出現(xiàn)低增長，甚至負增長的背景下，我國的經(jīng)濟還是分別保持了增長9．6%和8．7%的良好勢頭。我國經(jīng)濟實力和綜合國力持續(xù)提高，投資環(huán)境不斷改善，外國投資者不斷追加資金，引起了資本項目的順差，這是人民幣升值的一個重要因素。

近年來，作為世界經(jīng)濟大國的中國，對全球經(jīng)濟的影響效應也日益明顯。進入21 世紀，全球經(jīng)濟持續(xù)低迷，而中國經(jīng)濟卻保持了令人驚嘆的高增長，以美國為首的西方國家認為中國日益擴大的出口規(guī)模實際是在向發(fā)達國家輸出通貨緊縮，因此，除了對中國出口商品設置很高的貿(mào)易壁壘，還強烈要求人民幣升值，以此來維護自身的經(jīng)濟利益。此外，國際收支的雙順差、熱錢的大量涌入、巨額的外匯儲備、利率上升與預期強化等對匯率的影響因素也是人民幣升值的原因。

2．內(nèi)部壓力

(1)主觀因素

我國的貿(mào)易政策一直遵循的是“獎出限入”、資金“寬進嚴出”的理念。出發(fā)點就是獎勵出口、限制進口，鼓勵外資流入、限制資本流出。其目的，一是通過出口創(chuàng)匯換回國內(nèi)不能生產(chǎn)的產(chǎn)品和技術(shù)，二是引進經(jīng)濟發(fā)展亟需的資金。在我國，通常把引進外資的多少作為衡量政府官員政績的重要指標。為此，制定了一系列鼓勵和獎勵措施，實施的結(jié)果自然是出現(xiàn)了經(jīng)常項下的長期貿(mào)易順差和近年來出現(xiàn)的巨大的資金凈流入。雖然金融危機后我國對這些鼓勵措施進行了較大力度的適應性調(diào)整，但在相當長的一段時間內(nèi)仍會成為人民幣升值壓力的主要原因。

(2)客觀因素

近年來，中國的外匯儲備急劇上升，從1996年的1050 億美元增加到2013年的3．82 萬億美元，我國成為世界外匯儲備最多的國家。巨大的外匯儲備不僅加大了外匯市場上外幣的供應量，更重要的是增大了我國外匯儲備方面的機會成本，為了降低儲備成本，就需要減持外匯資產(chǎn)，特別是美元資產(chǎn)，于是就需要賣出外幣回籠本幣，這進一步加大了外匯市場上的外匯供求差距，必然導致外幣對人民幣匯率的下跌，從而使人民幣升值壓力增大。

二、客觀看待人民幣升值

1．人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的有利影響

第一，有利于出口型中小企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，有利于轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式和改善國際貿(mào)易條件。長期以來，受“出口創(chuàng)匯”指導性原則的影響，我國大部分出口型中小企業(yè)都是粗放型的發(fā)展模式，表現(xiàn)為勞動力密集且技術(shù)含量低，呈現(xiàn)“三高一低”(高物耗、高耗能、高污染和低附加值)的特征，而真正體現(xiàn)高技術(shù)、高附加值含量的生產(chǎn)要素都需要從國外進口。企業(yè)出口的增長，主要依靠豐富廉價勞動力的比較優(yōu)勢、數(shù)量擴張和低價競爭。人民幣升值，有助于引進國外的設備、技術(shù)、資金，把更多精力放在研發(fā)高附加值和高技術(shù)產(chǎn)品上，抑制目前企業(yè)間的低價格“窩里斗”現(xiàn)象;從而，促進出口企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，徹底轉(zhuǎn)變我國外貿(mào)增長方式，也可以從根本上改善我國企業(yè)出口產(chǎn)品的國際貿(mào)易條件。

第二，有助于提高出口型中小企業(yè)國際競爭能力和抗風險能力。首先，人民幣升值，降低了企業(yè)能源和原材料的進口成本。在美元貶值背景下，人民幣升值可以降低出口型中小企業(yè)能源和原材料的進口成本，使企業(yè)購買原油、鋼鐵、銅、鋁等能源和主要原材料的能力增加，實際上降低了出口產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。如果國際市場上同類產(chǎn)品原有的國際貨幣價格維持不變，那么中國企業(yè)的獲利空間就會增加。其次，人民幣升值降低了企業(yè)從國外引進先進設備和先進技術(shù)的成本。人民幣升值，意味著進口先進設備、先進技術(shù)的成本降低，有利于企業(yè)引進國外的先進設備、先進技術(shù)、先進管理經(jīng)驗和高素質(zhì)人才，增強企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新的能力，提升出口產(chǎn)品的國際競爭力。再次，有助于增強企業(yè)的抗風險能力。我國政府為了擴大出口，出臺了一系列鼓勵出口的優(yōu)惠政策，包括為出口企業(yè)提供優(yōu)惠貸款、貼息、出口補貼、退稅等措施。目前，不少出口企業(yè)主要以低價格換取市場，企業(yè)利潤十分微薄，甚至很多中小出口企業(yè)依靠出口退稅和有關(guān)優(yōu)惠政策才能維持生存，企業(yè)抗風險能力很差。而人民幣升值，迫使我國出口型中小企業(yè)必須優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促使他們把人民幣升值的壓力變?yōu)榧夹g(shù)進步和經(jīng)營革新的動力，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，重視管理，靠企業(yè)實力跑贏國際市場。

第三，加速企業(yè)走出去并擴展國際市場。從以往的國際經(jīng)驗來看，德國、日本等許多發(fā)達國家的進出口企業(yè)在本國貨幣升值的過程中都會大力增加對外直接投資，1986年到1993年，日元兌美元的匯率升值幅度接近38%，但就在這種升值壓力下，日本的很多進出口企業(yè)對外直接投資的力度沒有減少反而是極大擴張，他們將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家，將一些制造業(yè)轉(zhuǎn)移到美國等發(fā)達國家。由此可見，人民幣升值降低了中國出口企業(yè)到國外進行直接投資的成本，在人民幣升值的情況下，我們可以以較低的成本獲取國外的資源，而我國的進出口企業(yè)的對外直接投資也會因此而增加。

2．人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的不利因素

第一，我國實際有效匯率的進一步上升會削弱出口商品的競爭力。實際匯率大幅上升已導致中國出口競爭力有所減弱。最直觀的論據(jù)就是中國外部收支的變化:2013年中國經(jīng)常賬戶順差占GDP 比重從2007年(全球金融危機前)10%的峰值下降至2．1%。如果對出口高報進行調(diào)整后，該數(shù)字將進一步降至1．7%。中國出口增速持續(xù)超過全球貿(mào)易增速，因此中國出口在全球市場的份額持續(xù)增長，不過近年來市場份額上升步伐已明顯放慢，而且中國出口在G3 經(jīng)濟體的市場份額已開始下降。

分行業(yè)來看，在傳統(tǒng)上具有競爭優(yōu)勢的勞動力密集型行業(yè)(包括服裝、鞋類和玩具行業(yè)等)，中國出口競爭力的下降程度較為明顯。例如，近年來中國服裝出口在美國市場上的份額下降，而越南和孟加拉等國依靠成本更低的產(chǎn)品增加了份額。交通運輸設備(汽車及零部件)行業(yè)中，中國出口的市場份額也有所下降。尤其是全球金融危機以來，中國在歐美的市場份額有所下降。

第二，人民幣升值將會影響外商對我國投資的積極性。我國自改革開放以來，優(yōu)惠的投資條件吸引了大批外資企業(yè)和跨國公司，而他們生產(chǎn)的產(chǎn)品除一小部分在中國國內(nèi)銷售外，很大一部分份額都用來出口。多年來，外商投資企業(yè)出口份額在中國總出口額的比重保持了較快增長。人民幣匯率的升高意味著外商對華投資成本的增加，受此影響，國外資金可能會轉(zhuǎn)向流入中國的資本市場，影響到對我國“三資企業(yè)”的資金投入?！叭Y企業(yè)”是我國進出口貿(mào)易的主要載體，在中國進出口貿(mào)易額中占有很大比重。因此，人民幣升值可能會對我國的進出口貿(mào)易產(chǎn)生一定程度的負面影響。

三、緩解和消除人民幣升值不利影響的路徑分析

1．對癥下藥，優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

實現(xiàn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，要引導中小加工貿(mào)易企業(yè)與國內(nèi)知名企業(yè)開展深層次合作，吸引國內(nèi)知名公司把技術(shù)水平更高、增值含量更大的加工制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到中小企業(yè)，使中小加工貿(mào)易企業(yè)通過加強產(chǎn)業(yè)配套，向自創(chuàng)品牌方向發(fā)展。

2013年，我國貿(mào)易順差2598 億美元，外匯儲備達到3．82 萬億美元。適當調(diào)整人民幣匯率水平，改革匯率形成機制，有利于貫徹以內(nèi)需為主的經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。優(yōu)化資源配置，則有利于增強貨幣政策的獨立性，提高金融調(diào)控的主動性和有效性。企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，增強自主創(chuàng)新能力，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力。優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，提高利用外資效果，則有利于充分以“兩種資源”和“兩個市場”提高對外開放的水平。

2．改善企業(yè)經(jīng)營的外部制度環(huán)境

第一，實行公平的行業(yè)準入政策。我國逐漸開放外貿(mào)、金融、保險、證券、電信等服務業(yè)領(lǐng)域，在向外資開放這些領(lǐng)域的同時，也應向中小民營企業(yè)開放，除了關(guān)系國家安全和必須由國家壟斷的行業(yè)以外，其他行業(yè)都應允許民營中小企業(yè)進入。第二，減輕民營中小企業(yè)的稅費負擔。一方面，各級政府應規(guī)范對民營中小企業(yè)的收費，對于有關(guān)的收費項目要進行清理和規(guī)范;另一方面，外貿(mào)中小企業(yè)也應享受各項稅費減免政策。

3．以人為本，留住人才

受全球經(jīng)濟危機的影響，許多行業(yè)紛紛裁員，但是，更嚴重的問題也出現(xiàn)了——人才大量流失。企業(yè)應以人為本，給人才足夠的人文關(guān)懷。對于企業(yè)而言，最大的損失不是一時的利潤減少，甚至一個市場的喪失也不足畏懼，最可怕的應當是人才的流失。

4．壓縮經(jīng)營成本

我國外貿(mào)中小企業(yè)應采取措施，壓縮生產(chǎn)經(jīng)營成本，加強管理，提高效率，降低原材料采購成本，減少一些不必要的開支，或?qū)⑵髽I(yè)轉(zhuǎn)移到勞動力成本更低的地區(qū)，以有效降低生產(chǎn)經(jīng)營成本。由于海外并購和投資的成本下降，我國出口企業(yè)可在國外設立銷售分公司或?qū)Ｙu店，或直接與外商聯(lián)系，通過減少中間環(huán)節(jié)來提高企業(yè)利潤，最大程度減少人民幣升值的影響。

5．完善相關(guān)法律法規(guī)，多方拓展融資渠道

我國的中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復雜，而我國的企業(yè)立法和有關(guān)政策又主要是按照所有制性質(zhì)來制定的，這就使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競爭起跑線上，這不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。因此，建議與大多數(shù)市場經(jīng)濟國家一樣，將中小企業(yè)視為統(tǒng)一整體，制定相關(guān)法律法規(guī)，比如制定《中小企業(yè)基本法》，使中小企業(yè)管理走上法制化軌道。而《中小企業(yè)基本法》中應含有中小企業(yè)金融機構(gòu)設立、中小企業(yè)融資措施等規(guī)定。

［1］周小川．金融宏觀調(diào)控和人民幣匯率形成機制改革［J］．中國貨幣市場，2004(3)．

［2］劉睿伣．關(guān)于人民幣升值的理性思考［M］．深圳:特區(qū)經(jīng)濟出版社，2007:1－4．