■ 丁竹君 教授 郭 晴（西北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 蘭州 730070）

我國區(qū)域金融發(fā)展水平差異的空間分布—基于西部地區(qū)11省數(shù)據(jù)

■ 丁竹君 教授 郭 晴（西北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 蘭州 730070）

本文以西部地區(qū)11省為研究對象，選取衡量金融發(fā)展水平的11個分項指標(biāo)，運用因子分析和聚類分析方法對2000-2011年各省金融發(fā)展水平進行綜合評價，并進一步觀察西部大開發(fā)十余年金融發(fā)展水平差異的空間演化。結(jié)果表明：所選指標(biāo)能夠很好地從證券業(yè)、保險業(yè)、金融效率和銀行業(yè)四方面解釋各省金融發(fā)展水平。西部地區(qū)各省金融發(fā)展水平存在顯著差異，總體上呈現(xiàn)以金融發(fā)展高水平的四川為中心，其他相對低水平省份為十字交叉帶的空間均衡分布。

金融發(fā)展 因子分析 空間分布 西部地區(qū)

中國人民銀行從2005年開始召集各省人民銀行分行組織編寫《中國區(qū)域金融運行報告》，至今已有八份涵蓋全國、東部、中部、西部和東北地區(qū)詳實的經(jīng)濟金融信息分析呈現(xiàn)在我們眼前。這些報告的客觀描述為我們清晰地展現(xiàn)了全國及區(qū)域經(jīng)濟金融發(fā)展的宏觀形勢，即2004年全國各地區(qū)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展較快。就西部地區(qū)而言，銀行業(yè)方面：銀行業(yè)金融機構(gòu)網(wǎng)點、從業(yè)人數(shù)和資產(chǎn)總額均逐年增加；本外幣各項存款余額、貸款余額由2005年的4.6萬億元、3.2萬億元分別增長到2011年的14.7萬億元、10.5萬億元，較之2005年存款和貸款余額均大約翻了3倍。證券業(yè)方面：境內(nèi)上市公司數(shù)量從2005年的283家發(fā)展到2011年的344家；當(dāng)年國內(nèi)股票（A股）籌資額由2005年的29.2億元增加至2011年的659.5億元，占全國比重達到13%。保險業(yè)方面：不論是轄內(nèi)的保險公司數(shù)，還是保費收入都有所增長，保費收入由2005年的760億元增加到2011年的2676億元，占全國比重達到18.8%。

從上述資料看，西部地區(qū)整體金融發(fā)展水平是穩(wěn)步前進的，然而轄內(nèi)各省份金融運行卻存在明顯差異。如2000年四川的金融業(yè)產(chǎn)值是甘肅的3倍，直至發(fā)展到2011年的6倍。再看區(qū)域內(nèi)各省國內(nèi)資本投入情況：2011年，重慶、四川和廣西利用內(nèi)資額逐年增幅較大并突破4000億元逼近5000億元，陜西、貴州和內(nèi)蒙古利用內(nèi)資額向3000億元靠近，而甘肅、寧夏、新疆和云南利用內(nèi)資額都達不到2000億元，甚至我們發(fā)現(xiàn)青海利用內(nèi)資額僅剛過300億元。這都說明了區(qū)域金融運行失衡，導(dǎo)致地區(qū)資本投入存在差異，必然會加劇區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展失衡，省際間金融發(fā)展差異的最主要原因在于各省市區(qū)之間經(jīng)濟地理條件和國家制度政策傾斜等方面的不同（李敬等，2007）。

關(guān)于區(qū)域金融發(fā)展水平的度量，國內(nèi)相關(guān)文獻主要從以下幾方面測算：一是運用戈氏指標(biāo)（FIR）和麥?zhǔn)现笜?biāo)（M2/GDP）來衡量，但是由于地區(qū)金融總資產(chǎn)和M2數(shù)據(jù)的缺乏，學(xué)者通常采用地區(qū)存款余額或貸款在GDP中的比重來表示金融發(fā)展水平（張云，2008；李梅、譚力文，2009；魯釗陽、廖彬彬，2012）；二是認(rèn)為上述衡量方法會高估金融深化程度，因而采用樊綱構(gòu)造的地區(qū)金融市場化指標(biāo)來測量地區(qū)的金融發(fā)展水平（謝維敏、方紅星，2011）；三是采用熵權(quán)法建立金融發(fā)展指數(shù)（雷宏，2009）；四是建立金融發(fā)展評價體系，運用統(tǒng)計學(xué)分析方法，如因子分析（仲深、王春宇；曲藝，2011；張亮、衣保中，2013）、層次分析法（李學(xué)文、李明賢，2007）。

本文針對西部地區(qū)11?。ǔ鞑赝猓?，從金融發(fā)展量、質(zhì)和結(jié)構(gòu)三方面出發(fā)，構(gòu)建金融發(fā)展水平評價指標(biāo)體系，運用因子分析方法綜合評價2000年和2011年各省份金融發(fā)展水平變化，利用聚類分析對2011年各省金融發(fā)展水平分類，并在此基礎(chǔ)上觀察其空間分布情況，以期為今后西部開發(fā)政策的制定部門提供一定的參考。

各省金融發(fā)展水平的實證分析

（一）評價指標(biāo)體系的建立及數(shù)據(jù)來源

2005年起，中國社會科學(xué)院啟動了中國城市/地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境評價的專題研究項目，根據(jù)李揚等課題組編寫的《中國地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境評價：2009-2010》一書中關(guān)于區(qū)域金融發(fā)展建立的指標(biāo)體系，本文從金融發(fā)展深化（量）、金融部門效率（質(zhì)）和金融結(jié)構(gòu)三方面測度地區(qū)金融發(fā)展程度，具體分項指標(biāo)、指標(biāo)說明和數(shù)據(jù)來源如表1所示。

（二）因子分析

本文使用SPSS 18.0進行因子分析描述各地區(qū)金融發(fā)展水平通過降維的方法，將聯(lián)系比較緊密的變量歸為同一類，且不同類別的變量之間的相關(guān)性則較低，利用提取出的公共因子來解釋地區(qū)金融發(fā)展水平。

首先，檢驗初始變量的相關(guān)性，從相關(guān)矩陣圖看（由于篇幅限制，此圖將不列示），多個變量之間的相關(guān)系數(shù)較大，且其對應(yīng)的Sig值普遍較小，說明11個變量之間存在較為顯著的相關(guān)性，有必要進行因子分析。接著，我們通過KMO檢驗和Bartlett球形檢驗，KMO值為0.701，Bartlett球形檢驗統(tǒng)計量的Sig<0.01，則其適合做因子分析。

其次，提取公共因子，得到方差解釋如表2所示。從累積方差貢獻率看，前4個公因子解釋的累積方差達到90.823%超過臨界值85%，故提取這4個公因子就能夠比較好地解釋原有變量所包含的信息。

最后，用具有Kaiser標(biāo)準(zhǔn)化的正交法經(jīng)7次迭代后得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣（見表2），并分析2000年和2011年的成分得分和綜合得分（見表3）。

根據(jù)表3可以看出：第一，指標(biāo)X9、X8、X3在第一公共因子上具有最大載荷，說明第一公共因子更能代表這幾個指標(biāo)的信息。股票交易額、上市公司數(shù)和金融從業(yè)人員數(shù)均體現(xiàn)了證券業(yè)的發(fā)展，因而，第一公共因子F1為證券業(yè)發(fā)展因子。第二，F(xiàn)2主要包含了X11、X10、X2和X4這四個指標(biāo)，說明第二公因子基本反映了這四個指標(biāo)的信息。保險密度、保險深度、金融業(yè)產(chǎn)值、保費收入均與保險業(yè)的發(fā)展相關(guān)，故第二公因子F2為保險業(yè)發(fā)展因子。第三，指標(biāo)X5和X6在第三公共因子上具有最大載荷，儲蓄率和金融轉(zhuǎn)化能力體現(xiàn)了金融部門對金融資源的有效配置，因此，第三公共因子F3為金融部門效率因子。第四，F(xiàn)4主要包含了X1和X7這兩個指標(biāo)，說明第四公共因子能夠反映這兩個指標(biāo)的信息。金融相關(guān)率和存貸比體現(xiàn)了銀行業(yè)的存貸款，故第四公共因子F4為銀行業(yè)發(fā)展因子。

根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣，可以計算出F1、F2、F3和F4這四個公共因子得分值。接著，將表1“旋轉(zhuǎn)平方和載入”欄中“方差貢獻率”作為權(quán)重，4個旋轉(zhuǎn)后公因子的方差貢獻率依次為29.976%、26.628%、20.734%和13.484%，于是可得各省金融發(fā)展水平的綜合得分的計算公式如下：

從表4可以看出，西部地區(qū)11省中金融發(fā)展水平一直處于領(lǐng)先地位的是四川省，其金融發(fā)展綜合實力最強，遠高于西部其他省份。從2000年和2011年綜合得分情況看，西部11省的金融發(fā)展水平都有明顯提升，從2000年僅有的三個正值發(fā)展到2011年只剩三個負(fù)值，不斷優(yōu)化，且負(fù)值的絕對值也有所減小。從2011年四個公共因子的得分情況看，證券業(yè)、保險業(yè)和金融業(yè)發(fā)展情況良好，但金融部門效率得分負(fù)值較多，這說明西部地區(qū)各省金融部門對金融資源配置的能力有待提升，不能有效地將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，同時，各省不良貸款率也影響著銀行機構(gòu)資金運用效率。西部地區(qū)金融部門對實體經(jīng)濟的支持能力和其自身的盈利能力表現(xiàn)出金融體系缺乏效率。

（三）聚類分析

同樣運用統(tǒng)計分析軟件SPSS 18.0，在上述因子分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)2000年和2011年西部地區(qū)各省金融發(fā)展水平綜合得分情況，采用組間關(guān)聯(lián)法的歐氏距離平方進行聚類分析，得到西部地區(qū)金融發(fā)展水平差異程度的聚類譜系圖（2000年和2011年聚類結(jié)果見圖1、圖 2）。

從圖1所呈現(xiàn)的結(jié)果看，聚類分析按照2000年各省金融發(fā)展水平綜合得分情況將西部地區(qū)各省劃分為五個梯隊。第一類：四川；第二類：陜西；第三類：重慶、青海、寧夏、甘肅；第四類：新疆、內(nèi)蒙古、云南；第五類：貴州、廣西。從圖2的聚類結(jié)果看，2011年四川省綜合得分依舊最高排名第一位，排名第二的有重慶、陜西、云南三省，余下七省并列第三。經(jīng)過十多年的發(fā)展，各省金融發(fā)展水平均有很大地提升，除一直處于遙遙領(lǐng)先地位的四川省難以超越外，其他省金融發(fā)展水平之間的差距不斷縮??；同時，整體上西部地區(qū)金融發(fā)展避免了“馬太效應(yīng)”的出現(xiàn)，而有“俱樂部”特征的顯現(xiàn)。

西部地區(qū)金融發(fā)展的空間分布

根據(jù)聚類分析結(jié)果，運用ARCGIS軟件對西部11省金融發(fā)展水平差異的空間分布進行分析，得到2000年和2011年西部地區(qū)金融發(fā)展區(qū)位圖（見圖3、圖4，將西藏始終歸入最后等級）。由圖3可知，2000年各省金融發(fā)展水平差異較大，并為呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域分布特征。隨著十余年西部大開發(fā)進程的加快，各省金融發(fā)展水平明顯提高且省際間差距不斷縮小。在空間分布上呈現(xiàn)以四川省為中心接連斜十字交叉帶狀，西北至東南和東北至西南金融發(fā)展水平有所趨同呈現(xiàn)“俱樂部”特征。位于西部中心位置的四川省始終處于金融發(fā)展高位區(qū)，帶動周圍地區(qū)金融發(fā)展；中等金融發(fā)展水平包括陜西、重慶、云南三省，其中，從地理位置看，陜西是西北五省的區(qū)域金融中心，而云南是云、廣、貴三省的區(qū)域金融中心；金融高發(fā)展的四川集聚大量了金融資本，對重慶可能產(chǎn)生“影子效應(yīng)”。預(yù)測今后西部地區(qū)金融發(fā)展可能會呈現(xiàn)以四川省為中心向周圍延展的環(huán)帶狀特征。

2011年的聚類分析將西部地區(qū)11省按照金融發(fā)展水平的差異情況分成三類：

金融發(fā)展高水平：四川省（F>1.5）。四川省作為西部地區(qū)金融發(fā)展水平綜合實力最強的省份，第一、二、三主成分得分均較高，這都離不開四川省在提高金融發(fā)展水平方面所做的努力。從2005年開始，四川省創(chuàng)新開展金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)工作，2011年末四川省金融機構(gòu)不良貸款率較年初下降1.3個百分點，金融機構(gòu)效益繼續(xù)提升，全年利潤增長35%，金融支持地方經(jīng)濟發(fā)展的能力進一步提升。同時，四川省還有效集成科技金融資源，不斷推進科技金融改革創(chuàng)新，加強對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的支持。在信用監(jiān)管方面，四川保監(jiān)局和銀監(jiān)局都加強了監(jiān)管工作，形成監(jiān)管體系，這都不斷促進金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化，使得四川有望成為西部地區(qū)的金融中心。

金融發(fā)展中等水平：重慶、云南、陜西（0.5

金融發(fā)展低水平：新疆、甘肅、貴州、寧夏、廣西、內(nèi)蒙古、青海（F<0.5）。從得分情況看，無論是公因子的得分還是綜合得分均出現(xiàn)較多負(fù)值，這表明這幾個省份金融發(fā)展水平不高。究其原因，我們發(fā)現(xiàn)，這幾個省份均表現(xiàn)出金融體系不健全，金融部門效率低下，金融市場不發(fā)達，融資渠道狹窄。

結(jié)論與政策建議

本文基本結(jié)論如下：首先，西部大開發(fā)政策實施十年來，西部地區(qū)整體金融發(fā)展水平明顯提升，各省金融生態(tài)環(huán)境也得到相應(yīng)的改善。聚類分析結(jié)果從2000年的五類發(fā)展到2011年的三類，這說明各省金融發(fā)展水平不斷地提升，相互之間的差距有所減緩。其次，處于遙遙領(lǐng)先地位的四川省和位居最后的青海省，兩省金融發(fā)展水平綜合得分之間的差距明顯拉大。這說明在良好的金融環(huán)境下，四川省經(jīng)濟不斷增長，經(jīng)濟增長的同時反助金融發(fā)展，使得青海與四川金融發(fā)展方面的差距越來越大。最后，運用ARCGIS軟件對西部地區(qū)金融發(fā)展的空間特征進行了分析。各省金融發(fā)展水平差異明顯，總體上從2000年的分布特征不突出到2011年呈現(xiàn)以四川為中心接連斜十字交叉帶狀分布，并可劃分為高中低三類金融發(fā)展水平。

基于以上結(jié)論，本文提出以下政策建議：一是不斷改善金融生態(tài)環(huán)境。各省銀監(jiān)會、保監(jiān)會應(yīng)進一步完善監(jiān)管體系，改善信用環(huán)境，降低金融債務(wù)逃廢和違約行為發(fā)生的概率，從而降低不良貸款率，以期營造良好的金融生態(tài)環(huán)境筑成資金的“洼池效應(yīng)”。二是促進直接、間接融資能力。完善金融市場服務(wù)體系，加大銀行機構(gòu)的建立，強化小額信貸公司的作用，不斷拓寬融資渠道以解決中小企業(yè)融資難問題。三是提高金融部門運行效率。吸收引進金融高端人才，提高金融機構(gòu)辦事效率，提升將本地儲蓄轉(zhuǎn)化為本地投資的能力，達到金融部門更好地支持地區(qū)實體經(jīng)濟發(fā)展的目的。四是加快西部金融中心的建立，促進西部地區(qū)各省間金融合作。區(qū)域中心的建立能夠集中大量金融資本，完善金融先進設(shè)施的建立，提高科技創(chuàng)新金融，從質(zhì)上提高西部地區(qū)金融發(fā)展水平。

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F830

A

丁竹君（1964年-），女，甘肅天水人，西北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，主要研究方向：金融理論與應(yīng)用。

郭晴（1988年-），女，河南洛陽人，西北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院碩士生，主要研究方向：區(qū)域金融。