券商看市

上周（9月8日-12日）上證綜指在站上2300點(diǎn)后，盡管中登公司數(shù)據(jù)顯示A股新增開戶數(shù)據(jù)持續(xù)上升，但六連陽走勢(shì)未能延續(xù)，在上周一沖高后連拉了三個(gè)陰十字星。顯然，隨著股指的上行，市場(chǎng)需要用時(shí)間來換空間，以消除長期的熊市給人們帶來的恐高后遺癥。

對(duì)于后市，申銀萬國表示，股指2300點(diǎn)已實(shí)現(xiàn)，建議謹(jǐn)慎對(duì)待上升空間。申銀萬國稱，當(dāng)前行情由流動(dòng)性預(yù)期推升，缺乏基本面支撐，短期急漲過后獲利盤豐厚，上行基礎(chǔ)并不穩(wěn)固；此外，盡管新股巨額申購資金回流，增量資金入市意愿積極，但近期成交放量明顯，能否持續(xù)需要觀察；從技術(shù)面看，3478點(diǎn)以來下降通道上軌在2280點(diǎn)左右，趨勢(shì)的有效突破非一日之功，短期來看還不具備扭轉(zhuǎn)條件，2350點(diǎn)一帶阻力較大。申銀萬國同時(shí)表示，目前整體牛市并不現(xiàn)實(shí)，結(jié)構(gòu)牛市更加合理。

中信證券同樣認(rèn)為基本面難有驚喜，A股后市相對(duì)謹(jǐn)慎。

中信證券表示，由于國內(nèi)制造業(yè)PMI、投資品價(jià)格、進(jìn)口等基本面數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，以及穩(wěn)增長政策發(fā)力預(yù)期的落空，市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)期將處于下修過程中。8月中旬制造業(yè)PMI下行更多反映的是房地產(chǎn)與產(chǎn)能去化這兩個(gè)中期壓力下內(nèi)需不足的窘境；而8月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)也顯示外需穩(wěn)定向好，但內(nèi)需持續(xù)疲弱的特征。

整體上，由于供需兩方面都有趨弱跡象，特別是需求面疲軟料將持續(xù)，預(yù)計(jì)近期公布的物價(jià)數(shù)據(jù)將符合或略低于市場(chǎng)預(yù)期，基本面難有驚喜。政策方面的看點(diǎn)依然是改革落地。只要貨幣政策不出現(xiàn)全面寬松（如降息），那么房地產(chǎn)基本面中期下行的趨勢(shì)不會(huì)改變，目前政策對(duì)沖下，地產(chǎn)基本面依然處于以價(jià)換量的抵抗式下跌階段，年內(nèi)難有好轉(zhuǎn)。

此外，中信證券還強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期是此輪海外資金流入最重要的原因，但海外投資者并不認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)復(fù)蘇。滬港通并不是此輪海外資金大幅流入最主要的原因。第三波外資流入A股接近尾聲。

安信證券一如既往地看空，認(rèn)為本輪是資金驅(qū)動(dòng)型的市場(chǎng)反彈，時(shí)至今日需要對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)因素保持警惕。經(jīng)濟(jì)面上，例如，短期投資增速下行、房地產(chǎn)市場(chǎng)未見起色、信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵等等；資金面上，需要防范IPO發(fā)行節(jié)奏加快，同時(shí)隨著滬港通時(shí)點(diǎn)臨近，外資流動(dòng)的不確定性也將加大。

中投證券則仍然維持下半年上證指數(shù)主體波動(dòng)區(qū)間2300點(diǎn)下方運(yùn)行的判斷，認(rèn)為未來一階段，A股最大的關(guān)注的點(diǎn)在于，是否有增量資金持續(xù)地流入。

券商薦股

中信證券看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈

中信證券稱，目前可關(guān)注教育、環(huán)保、軍工和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。首先，習(xí)總書記日前要求各級(jí)黨委和政府把教育放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置，繼續(xù)大力推動(dòng)教育改革發(fā)展。預(yù)計(jì)與教育相關(guān)的概念股，包括在線教育、職業(yè)教育等可能都會(huì)出現(xiàn)主題機(jī)會(huì)。其次，李總理近日強(qiáng)調(diào)要用決戰(zhàn)決勝的信心、措施來治理污染，最突出的問題是水、大氣和土壤污染。投資回升、政策預(yù)期、訂單/并購落地、估值切換等多因素將助推板塊行情持續(xù)演繹。第三，中國新銳導(dǎo)彈FD2000的成功研制，標(biāo)志著中國成為繼美國和俄羅斯之后，世界上第三個(gè)擁有遠(yuǎn)程防空技術(shù)和能力的國家。板塊內(nèi)的主題機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

最后，蘋果前不久發(fā)布了iPhone 6/plus、apple watch。大屏、NFC移動(dòng)支付、未使用藍(lán)寶石屏幕，都符合之前對(duì)iPhone 6的預(yù)期。使用藍(lán)寶石蓋板、無線充電、2015年上市，也都符合之前對(duì)iwatch的預(yù)期。但apple watch的發(fā)布時(shí)點(diǎn)及部分技術(shù)細(xì)節(jié)仍略超預(yù)期，預(yù)計(jì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有望成為資金博弈的熱點(diǎn)板塊。

中信證券推薦的股票組合為：鼎漢技術(shù)、雛鷹農(nóng)牧、迪森股份、威孚高科、川投能源、探路者、一汽富維、光明乳業(yè)、網(wǎng)宿科技。

中金認(rèn)為農(nóng)業(yè)板塊強(qiáng)勢(shì)延續(xù)

中金公司稱，在行業(yè)旺季、反轉(zhuǎn)預(yù)期、利好政策等諸多因素驅(qū)動(dòng)下，農(nóng)業(yè)板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)有望延續(xù)。

重點(diǎn)推薦：景氣持續(xù)向好的畜禽產(chǎn)業(yè)鏈與水產(chǎn)飼料板塊，推薦圣農(nóng)發(fā)展、大北農(nóng)、天康生物、海大集團(tuán)、通威股份、新希望、益生股份，關(guān)注牧原股份；受益于減產(chǎn)與政策扶持的糖業(yè)與種業(yè)股，推薦登海種業(yè)，關(guān)注南寧糖業(yè)。自下而上角度，建議關(guān)注主業(yè)企穩(wěn)同時(shí)具備并購預(yù)期的西王食品。

國泰君安提出環(huán)保行業(yè)“水十條”

國泰君安稱，國務(wù)院調(diào)整中央直屬和跨省水力發(fā)電用水水資源費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)；國家發(fā)改委、財(cái)政部、環(huán)保部調(diào)整排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)。這些調(diào)整水資源費(fèi)及排污費(fèi)政策均是“水十條”出臺(tái)的前奏，在水資源改革（包括節(jié)水等重要內(nèi)容）背景下，節(jié)水（包括農(nóng)業(yè)節(jié)水、工業(yè)節(jié)水、城鎮(zhèn)節(jié)水）、再生水等非常規(guī)水資源的相關(guān)公司，以及第三方環(huán)保服務(wù)公司和相關(guān)監(jiān)測(cè)設(shè)備企業(yè)將有所獲益。

國泰君安認(rèn)為，綜合考慮業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與業(yè)績彈性，碧水源、國中水務(wù)、津膜科技、巴安水務(wù)、中電環(huán)保、大禹節(jié)水最為受益，是“水十條”受益組合。推薦碧水源、國中水務(wù)、迪森股份。

申銀萬國推薦神劍股份等30家公司

申銀萬國重點(diǎn)推薦表調(diào)入漢威電子、神劍股份。申銀萬國的重點(diǎn)推薦表一共推薦30家公司，分別是：中國船舶、康得新、恒瑞醫(yī)藥、桐昆股份、恒基達(dá)鑫、航天信息、上海綠新、太極股份、森馬服飾、蘭生股份、鴻路鋼構(gòu)、萬邦達(dá)、銀河電子、九九久、隆基股份、萬豐奧威、上海新陽、新世紀(jì)、伊立浦、際華集團(tuán)、新時(shí)達(dá)、遠(yuǎn)方光電、長園集團(tuán)、一心堂、中國天楹、萬潤科技、鋼研高納、振芯科技、漢威電子和神劍股份。