劉建國 高世憲 朱躍中

自從2013年底烏克蘭危機爆發(fā)以來，美國與歐盟聯(lián)合對俄羅斯進行制裁。與美國不同，歐盟對俄羅斯油氣高度依賴，其在制裁俄羅斯上一直有所顧慮，近期發(fā)生的馬航MH17的墜落事件，迫使歐盟不得不加強對俄制裁，歐盟明確提出禁止俄羅斯部分國有銀行在歐洲資本市場進行長期融資，并限制對俄出口與能源相關的設備和技術。同時，烏克蘭議會通過決議，禁止俄羅斯過境烏克蘭向歐洲輸送能源。由于俄羅斯在全球油氣出口市場的重要地位，特別是作為歐盟進口油氣的重要來源，在冬季來臨之際，也擁有很強的反制裁手段，雙方的制裁與反制裁角力，不僅影響這三方的能源發(fā)展，也將對世界油氣市場及其供求格局帶來新的變化。

從近期看，對世界油氣市場整體供需形勢沖擊不大

從世界油氣市場來看，油氣供應格局正朝著多極化趨勢發(fā)展，除傳統(tǒng)石油輸出國歐佩克國家之外，俄羅斯、中亞地區(qū)，以及拉美地區(qū)在國際油氣供應中發(fā)揮了越來越重要的作用，同時，非常規(guī)油氣開采技術的成功應用也極大地增強了未來油氣供應潛力。供應地的多元化以及較大的供應潛力，使得在未來相當長的時期內，國際油氣供應相對充足。在需求端，OECD國家油氣消費量較為平穩(wěn)，新興經(jīng)濟體油氣消費量增長迅速，能源消費重心東移趨勢明顯?？傮w來看，世界油氣供求大體平衡，且朝著多元化方向發(fā)展，雖然地緣政治因素一直是影響世界油氣市場的重要因素，但歷史經(jīng)驗還表明，影響未來油氣市場的關鍵因素是供求基本面，單一事件很難扭轉總的發(fā)展趨勢。

從此次美歐對俄制裁來看，由于存在以下幾個因素，使得其很難對世界油氣市場整體供需形勢產(chǎn)生較大沖擊。

俄歐之間巨大的油氣貿易量，使得雙方制裁都很謹慎。歐盟是俄羅斯最大的貿易伙伴，俄羅斯是歐盟的第三大貿易伙伴。作為全球最大的天然氣出口國和第二大原油出口國，俄羅斯58%的天然氣和84%原油流向歐盟國家。歐盟國家所需的天然氣有近30%來自俄羅斯，其中白俄羅斯、芬蘭對俄羅斯天然氣的依賴度高達100%，奧地利、土耳其、波蘭、希臘、烏克蘭、斯洛伐克、捷克對俄羅斯天然氣的依賴度超過50%，德國、比利時、匈牙利則超過40%，2013年，歐盟就從俄羅斯進口了1300億立方米天然氣和1.7億噸原油。對俄羅斯油氣資源高度依賴的局面使得歐盟在對俄制裁方面一直很謹慎。雖然此次歐盟提出融資和設備技術出口限制，但對常規(guī)油氣開發(fā)網(wǎng)開一面，也是試圖減少對歐盟自身的影響。同時，由于俄歐之間的天然氣合同多為“照付不議”的長期合約，所以從短期看不會對俄歐之間的天然氣貿易造成根本性影響。

出于自身經(jīng)濟利益考慮，美歐很難徹底與俄羅斯斷絕合作。美歐油氣企業(yè)在俄投資巨大，英國石油公司持有俄羅斯國有的俄羅斯石油公司20%股份；?？松梨?、殼牌石油等美歐企業(yè)均參與俄羅斯遠東的薩哈林油氣田開發(fā)項目；意大利埃尼公司和挪威國油也和俄羅斯石油公司在北極勘探上有所合作；同時一些美歐油服公司也進入俄羅斯相關領域，提供鉆探、油氣作業(yè)平臺建設，以及最新的水力壓裂技術。對俄出口能源設備和技術的限制已經(jīng)給這些公司帶來了巨大損失，加大制裁必將招致俄羅斯實施反制措施，對這些美歐企業(yè)也會造成更大的損失，歐美能源巨頭也不可避免地通過相關渠道向本國政府施壓，因此制裁的實際成效也有待進一步觀察。

烏克蘭禁止俄氣過境，對俄歐天然氣供應影響較小。首先，烏克蘭天然氣進口需求量大，且高度依賴俄羅斯，約50%天然氣來自俄羅斯，2013年進口量為277億立方米，由于其自身天然氣庫存不足，到了天然氣需求高峰的冬季，烏克蘭對俄羅斯的天然氣依賴程度更高。從歷史經(jīng)驗來看，俄羅斯也數(shù)次采取“斷供”措施，迫使烏克蘭就范。其次，由于歐盟向俄羅斯進口的一半以上的天然氣需要經(jīng)過烏克蘭，2013年，俄過境烏克蘭的天然氣為860億立方米，占歐盟天然氣消耗總量的15%，所以在禁止俄氣過境問題上，歐盟也會不斷向烏克蘭施壓。再次，俄羅斯向歐盟輸送的天然氣管道一共有11條，其中4條過境烏克蘭，即使烏克蘭禁止俄氣過境或者由于烏克蘭境內戰(zhàn)亂無法保證管道安全，俄羅斯也可以通過剩余的7條管線保證對歐盟的天然氣供應。

綜上所述，由于美歐俄在油氣領域緊密合作和高度依賴，能源行業(yè)利益密切關聯(lián)，各方在制裁與反制裁中都比較謹慎，所以從近期看，此次事件很難對國際油氣供需產(chǎn)生較大影響。從近期國際石油市場的反應也可以佐證這點，如圖1所示，自烏克蘭危機發(fā)生以來，國際油價僅出現(xiàn)小幅震蕩，在美歐宣布新一輪制裁以后，國際油價甚至出現(xiàn)小幅回落。

從中遠期看，將減緩俄羅斯油氣進一步的開發(fā)力度

2014年初，俄羅斯公布了《2035年前俄羅斯能源戰(zhàn)略草案》（簡稱《2035戰(zhàn)略》），提出了未來能源發(fā)展目標，包括在俄羅斯東部地區(qū)形成石油天然氣綜合體（即石油天然氣勘探開發(fā)、儲運和加工的綜合體系）；開發(fā)北極地區(qū)和俄羅斯北部大陸架的能源資源；建設國內能源基礎設施等。同時，俄羅斯還調高了能源出口的增長率預測，從《2030戰(zhàn)略》中評估2005—2030年的年平均增長0.5%提高到2010—2035年的年平均增長0.7%。此次戰(zhàn)略調整，體現(xiàn)出俄羅斯進一步加大能源開采力度，加強能源出口對于國家經(jīng)濟支撐作用的愿景。但此輪美歐對俄的制裁，很有可能會影響到俄羅斯油氣的進一步開發(fā)力度。

針對金融領域的制裁，使得俄能源企業(yè)融資困難。2013年底，俄羅斯外債總額已達6500億美元，且在2014年內，俄羅斯銀行和企業(yè)將陸續(xù)有約1600億美元的外債到期。美歐此輪針對俄羅斯大型油氣公司、國有銀行的金融制裁將使得其進行再融資變得非常困難。美歐新一輪制裁剛公布，俄最大石油生產(chǎn)商俄羅斯石油公司立即向政府請求約420億美元的支持，以彌補由于美歐限制其進行融資的損失。顯然，美歐對俄羅斯有針對性的金融制裁將使《2035戰(zhàn)略》中提到的項目遇到很大的資金問題。

針對能源技術和設備領域的制裁，使得俄深海鉆井、北極勘探以及頁巖油開采面臨巨大困難。在近十年，盡管俄羅斯實施了一系列的能源項目，但俄羅斯能源行業(yè)中仍然存在著諸如設備損耗高、能效低、投資效率低等問題，同時，在提高采收率和石油深加工方面也進展緩慢。俄羅斯《2035戰(zhàn)略》提出，要擴大能源資產(chǎn)置換，加強在北極海上等風險和復雜項目上的國際合作，2035年前將北極大陸架開采的石油份額增至5%，天然氣份額增至10%。顯然此舉是希望借助國際力量，特別是美歐的最新設備、先進技術以及成熟的管理經(jīng)驗，幫助俄油氣領域進一步發(fā)展。此輪針對能源技術和設備的制裁，將延緩俄羅斯在北極致密油、海上油氣鉆探、頁巖氣開采等高難度領域的開發(fā)，為《2035戰(zhàn)略》戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)帶來很大的障礙。

雙方進一步的牽制措施將促使國際油氣供求格局出現(xiàn)新的變化

促進俄羅斯加快向亞洲出口油氣的步伐。在亞洲，中國、印度等新興經(jīng)濟體對石油和天然氣的需求仍保持積極增長的勢頭；日本福島核電站事故加劇了日本對進口能源的需求；韓國也一直保持較高的對外能源依存度。但是，俄羅斯目前對亞太地區(qū)的油氣供應仍處于較低水平：對亞洲的原油出口僅占其出口總量的20%；天然氣則只有薩哈林二期一個LNG項目，每年出口量為1000萬噸。

《2035戰(zhàn)略》提出，俄羅斯將向亞太地區(qū)的能源出口量占俄羅斯總出口份額的比重提高到至少28%，石油和石化產(chǎn)品出口占比將提升至23%，原油和天然氣占比分別增至32%和31%。俄羅斯希望將能源出口目標多元化，避免過度依賴歐洲市場。

顯然，為了應對美歐對俄羅斯的制裁，俄將加快實施出口多元化與均勢戰(zhàn)略，加強與中國、印度、日本、韓國等亞洲國家的能源合作。而亞洲各國由于本地區(qū)能源供不應求，一直在努力尋找充足可靠的能源供應地，特別是中、印、韓三國一定會抓住俄能源領域向亞洲轉身的機會，加快、加大與俄羅斯合作。需要指出的是，烏克蘭危機之前，日方也一直積極謀求與俄羅斯合作，日本企業(yè)在薩哈林一期、二期中分別占有30%和22.5%的權益。但是由于烏克蘭危機后，日本緊追美歐步伐，參與對俄制裁，這將對日俄進一步的能源合作帶來巨大阻力。盡管如此，俄羅斯與亞洲國家的能源合作將得到一個很好的發(fā)展機會，俄羅斯《2035戰(zhàn)略》提出的對亞洲油氣出口目標很有可能提前完成。

促使歐盟積極實施油氣進口多元化戰(zhàn)略。目前歐盟能源高度依賴俄羅斯，特別是其天然氣消費總量中的30%來自俄羅斯。此次烏克蘭危機，使得歐盟實施能源多元化戰(zhàn)略顯得更加迫切。近年來，歐盟一直致力于能源供應多元化，但是收效甚微，特別是在天然氣領域一直無法擺脫對俄的高度依賴。今后一段時期，歐盟必定會進一步加大投資，一方面，通過提高能源利用效率、拓展能源供應品種，減少對傳統(tǒng)能源的依賴；另一方面，主動擴大油氣能源供應渠道，加強與中亞、中東、北美等地區(qū)國家的合作。在中亞地區(qū)，積極加快“納布科”管道建設；在中東地區(qū)，加快與卡塔爾、科威特等國簽訂液化天然氣供應合同，并積極建設LNG接收站；在北美地區(qū)，積極促進美國解除油氣出口禁令，加強與美國、加拿大兩國的油氣貿易。通過加強其能源進口多樣化渠道，逐漸降低對俄油氣的依賴。

加快北美液化天然氣（LNG）出口進程，但仍然面臨很大的不確定性。為了使歐盟堅定地與自己站在一起，美國必定會幫助其解決對俄羅斯的能源依賴問題，最直接的辦法當然是直接取代俄羅斯對歐盟出口天然氣。2007年以來，北美頁巖氣開發(fā)取得了巨大的成功，特別是美國的天然氣產(chǎn)量大幅增長，從2007年5456億立方米增長到2013年的6876億立方米，年增長率為3.9%，并且從2009年開始取代俄羅斯成為全球最大的天然氣生產(chǎn)國。相對于天然氣產(chǎn)量的快速增長，其天然氣消費量增長緩慢，從2007年的6591億立方米，增長到2013年的7372億立方米，年增長率僅為1.9%，目前其天然氣缺口僅不到500億立方米。根據(jù)國際能源署的預測，美國將在2020年成為天然氣凈出口國，到2035年實現(xiàn)能源獨立。

由于天然氣開采量及出口終端建設等限制，顯然短期內美方無法改變歐洲能源供應格局。但是，從2011年開始，美國就開始批準建設LNG出口碼頭，到現(xiàn)在為止先后批準了7個大型出口設施，其中6個建在東海岸和墨西哥灣，顯然歐洲是其潛在目標市場。除了美國的7個項目，加拿大也批準了7個項目。據(jù)預測，美方最早可于2015年下半年開始出口天然氣。2013年，美國Henry Hub價格、英國NBP價格和日本LNG進口價格的年平均價格比為1：2.9：4.4，一旦北美天然氣進入國際能源出口市場，將憑借巨大的價格優(yōu)勢沖擊俄羅斯的天然氣出口。目前，俄羅斯在全球天然氣市場中約占1/5的份額，一旦美國天然氣出口解禁，俄羅斯在天然氣市場的占有量將受到極大的擠壓。北美加快液化天然氣的出口不僅可以幫助盟友歐盟擺脫對于俄羅斯能源的依賴，也可以沖擊俄羅斯在整個天然氣市場的份額，從而影響能源收入對于俄羅斯的經(jīng)濟支撐作用，所以美國一定會設法加快北美LNG出口進程。

雖然未來北美LNG出口的可能性非常大，但是依然面臨著很大的不確定性。首先是，由于目前美國天然氣價格較低，政府鼓勵在交通、發(fā)電、化工領域使用天然氣替代石油和煤炭，這將導致未來美國天然氣消費出現(xiàn)相對較高的增長，從而影響可供出口的LNG量。其次，由于頁巖氣田產(chǎn)量呈現(xiàn)高速衰減的趨勢，現(xiàn)階段的高速增長必將帶來后續(xù)的產(chǎn)量遞減，要填補產(chǎn)量遞減甚至保持高速增長需要持續(xù)高額的資金投入，因此未來美國國內頁巖氣產(chǎn)量能否持續(xù)高速增長也存在極大的不確定性。

針對能源領域去美元化的斗爭將更加激烈，有望實現(xiàn)區(qū)域能源貿易本幣結算。俄羅斯在世界油氣市場占有重要份額，2013年，俄羅斯出口天然氣2255億立方米，占世界天然氣貿易總量的21.8%。出口石油2.35億噸，占世界石油貿易總量的8.5%，但是其在世界油氣貿易領域話語權卻不大。一直以來，俄羅斯希望通過推進能源貿易實現(xiàn)本幣結算，從而增加其在國際能源領域的話語權。此次美歐對俄制裁，也將促使俄羅斯加速推廣本國貨幣的使用范圍，促成區(qū)域能源貿易去美元化，打擊美國利用美元在能源結算中作用的獲利，沖擊美國在能源領域的話語權。但是，由于現(xiàn)階段與能源相關的金融交易基本采用美元交易，且從流動性和穩(wěn)定性來看，美元依然具有較大的優(yōu)勢，所以在全球范圍內，去美元化還很難實現(xiàn)。

但在雙邊和區(qū)域貿易中，有望實現(xiàn)能源貿易本幣結算。目前，中國是俄羅斯最首選的能源出口國，加強與中國的能源合作，也是俄羅斯擺脫美歐對其制裁的最好出路，在雙方能源貿易中實現(xiàn)盧布和人民幣直接結算符合雙方的共同利益。同樣，東北亞地區(qū)作為俄羅斯《2035戰(zhàn)略》提出的新市場，也將成為其推廣能源貿易本幣結算的重點區(qū)域。在中俄達成共識的基礎上，中國在與中亞國家開展能源貿易過程中實現(xiàn)本幣結算也將很快得以落實。