戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的政府補(bǔ)貼與企業(yè)行為＊——基于政府規(guī)制下的動(dòng)態(tài)博弈分析視角

汪秋明，韓慶瀟，楊 晨

（1.南京審計(jì)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，江蘇 南京211815；2.南京大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，江蘇 南京210093；3.南開(kāi)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津300071）

一、引 言

2010年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確提出我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期目標(biāo)。①當(dāng)前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)，但是其具體含義還沒(méi)有定論。《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中指出：“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動(dòng)作用，知識(shí)技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長(zhǎng)潛力大、綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。”同時(shí)，該文件還明確提出了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)包括七個(gè)產(chǎn)業(yè)：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。金融危機(jī)后，在全球經(jīng)濟(jì)尚未走出蕭條的背景下，我國(guó)制造業(yè)發(fā)展仍面臨著諸多瓶頸問(wèn)題和制約因素。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是中國(guó)應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩、著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇，也是近年來(lái)我國(guó)政府的工作重心之一。與此相配合，大量的支持政策陸續(xù)出臺(tái)，包括直接補(bǔ)貼、稅收減免、金融支持等。這些政策對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了一定的導(dǎo)向和鼓勵(lì)作用，但是由于利潤(rùn)最大化的潛在動(dòng)機(jī)，企業(yè)的實(shí)際行為不一定符合政府所預(yù)期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)。最典型的問(wèn)題是，政府補(bǔ)貼一定會(huì)有效刺激企業(yè)增加在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的科研投入嗎？考慮到七個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的異質(zhì)性，政府補(bǔ)貼的有效性是否應(yīng)該基于不同行業(yè)分別分析才更有價(jià)值？對(duì)其他產(chǎn)業(yè)又是否具有可借鑒的意義？這是我國(guó)政府評(píng)估已出臺(tái)的企業(yè)補(bǔ)貼政策效果所需研究的重要課題，其結(jié)論也可以作為后續(xù)政策制定與調(diào)整的重要依據(jù)。

在西方文獻(xiàn)中并沒(méi)有戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)這一提法，關(guān)于政府補(bǔ)貼對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展作用的研究大多以戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)為對(duì)象。邁克爾·波特（1990）研究產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象時(shí)提出，政府行為是決定產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)關(guān)鍵性因素，要增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，必須有一系列的制度安排作為輔助。這可以說(shuō)是為政府干預(yù)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供理論支持的最早文獻(xiàn)。新西蘭學(xué)者Harfield（1999）在研究行業(yè)間利益競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系時(shí)指出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比政府相應(yīng)的鼓勵(lì)措施更為重要。Tsai等（2009）通過(guò)一個(gè)三階段模型研究了新產(chǎn)品市場(chǎng)上資本投入的決定，并以此為基礎(chǔ)分析了新興國(guó)家所采用的促進(jìn)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策是否有效，同時(shí)提出了在不確定環(huán)境下更可行的政策措施。也有部分學(xué)者以某一具體的新興產(chǎn)業(yè)為對(duì)象研究了政府補(bǔ)貼對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所起到的作用。如Cotti和Skidmore（2010）利用美國(guó)典型的新興能源產(chǎn)業(yè)乙醇產(chǎn)業(yè)1980-2007年的州際數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，州政府的稅收減免和補(bǔ)貼措施對(duì)于乙醇產(chǎn)能的增加起到了重要作用。Reise等（2012）在研究德國(guó)生物能源產(chǎn)業(yè)農(nóng)場(chǎng)主的投資決策行為與政府支持措施之間的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，約有一半的農(nóng)場(chǎng)主愿意接受政府補(bǔ)貼，并且有投資經(jīng)驗(yàn)的農(nóng)場(chǎng)主對(duì)補(bǔ)貼表現(xiàn)出更大的積極性。Claudia Hitaj（2012）在研究美國(guó)的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)時(shí)特別關(guān)注了政府對(duì)再生能源產(chǎn)業(yè)的激勵(lì)措施，并根據(jù)1998-2007年的數(shù)據(jù)驗(yàn)證發(fā)現(xiàn)，聯(lián)邦政府的產(chǎn)品稅減免、州政府的營(yíng)業(yè)稅減免以及按產(chǎn)量的現(xiàn)金補(bǔ)償措施對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的作用。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為我國(guó)學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)是在2009年原國(guó)務(wù)院總理溫家寶召開(kāi)第三次戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會(huì)之后，迄今對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展中政府作用的研究還非常有限。張曄（2009）以信產(chǎn)部手機(jī)“牌照制度”的實(shí)踐為例，通過(guò)建立簡(jiǎn)單的進(jìn)入規(guī)制模型，分析了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入規(guī)制與規(guī)制績(jī)效。萬(wàn)軍（2010）在研究總結(jié)日本政府在發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)中所起作用的基礎(chǔ)上，提出政府不僅需要關(guān)注企業(yè)的技術(shù)發(fā)展，還應(yīng)該注重企業(yè)技術(shù)的市場(chǎng)需求和企業(yè)的創(chuàng)新制度安排。鐘清流（2010）認(rèn)為，政府在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中應(yīng)該起到組織和宏觀調(diào)控的作用，將政府推動(dòng)與市場(chǎng)主導(dǎo)相結(jié)合，用政策導(dǎo)向引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)正確的發(fā)展方向。劉洪昌（2011）分析了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的地方政府重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、缺乏足夠的資金支持等問(wèn)題。周軼昆（2012）通過(guò)一個(gè)兩階段博弈模型，證明了為了激勵(lì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，政府可以考慮對(duì)其進(jìn)行研發(fā)補(bǔ)貼，并討論了事后補(bǔ)貼和事前補(bǔ)貼的適用情況。其結(jié)論是：研發(fā)補(bǔ)貼數(shù)量與所能觀察到的企業(yè)研發(fā)投資和企業(yè)成本正相關(guān)，與企業(yè)研發(fā)期望收益負(fù)相關(guān)。但是他的研究只考慮了企業(yè)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的預(yù)期與反應(yīng)，而未考慮到企業(yè)與政府在補(bǔ)貼實(shí)施的不同階段的相互博弈及影響，因而其結(jié)論的有效性值得懷疑。張國(guó)興等（2013）研究了與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的節(jié)能環(huán)保補(bǔ)貼政策，認(rèn)為政企博弈下市場(chǎng)均衡效率受到做假的偽裝成本和期望風(fēng)險(xiǎn)成本的影響，得出相應(yīng)的解決對(duì)策是進(jìn)一步細(xì)化政策、標(biāo)準(zhǔn)，并提高檢查復(fù)查效率、設(shè)置較大的懲罰力度、建立基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)庫(kù)等。他們的研究雖然在使用博弈模型從微觀層面分析政府補(bǔ)貼和企業(yè)行為上做出了重要貢獻(xiàn)，但缺乏實(shí)證檢驗(yàn)，有待進(jìn)一步完善。

總之，通過(guò)總結(jié)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究成果發(fā)現(xiàn)，政府在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用是不可替代的，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金來(lái)源、減小失敗風(fēng)險(xiǎn)、改善企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境等。但是現(xiàn)有研究尚存在某些不足：第一，大量研究都是基于宏觀層面或產(chǎn)業(yè)層面進(jìn)行的分析，沒(méi)有深入到微觀層面考察政府與企業(yè)作為理性經(jīng)濟(jì)人的具體行為；第二，國(guó)內(nèi)研究大多局限于理論層面，缺乏相關(guān)的實(shí)證研究。本文嘗試深入微觀層面，運(yùn)用動(dòng)態(tài)博弈模型分析規(guī)制關(guān)系中政府的補(bǔ)貼和監(jiān)督行為與企業(yè)進(jìn)入和相關(guān)投入行為的序貫博弈過(guò)程，并基于2002-2011年7大類(lèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，以檢驗(yàn)政府補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系，同時(shí)探究政府補(bǔ)貼有效的影響因素，為政府評(píng)估補(bǔ)貼政策的有效性與后續(xù)政策的調(diào)整提供參考依據(jù)。

二、政府補(bǔ)貼與企業(yè)行為的動(dòng)態(tài)博弈分析

自國(guó)務(wù)院下發(fā)文件《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確規(guī)定了到2015年使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重要力爭(zhēng)達(dá)到8%左右，中央和各地政府開(kāi)始從財(cái)稅金融等方面出臺(tái)了一攬子政策以加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中最重要的就是政府對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)潛在進(jìn)入企業(yè)的直接財(cái)政補(bǔ)貼。政府給予企業(yè)補(bǔ)貼的初衷是希望企業(yè)投資發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，但是由于政府與企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)且企業(yè)利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)，企業(yè)很有可能將補(bǔ)貼資金用于與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展無(wú)關(guān)的其他利潤(rùn)獲取行為，而政府監(jiān)督的不足則會(huì)使政府補(bǔ)貼無(wú)效成為可能。本文試圖建立一個(gè)政府補(bǔ)貼與企業(yè)行為的動(dòng)態(tài)博弈模型，分析使政府補(bǔ)貼有效的條件和影響因素。

（一）模型假設(shè)

博弈參與方為企業(yè)（博弈方1）和政府（博弈方2）。政府希望企業(yè)把補(bǔ)貼資金用于發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，使社會(huì)收益最大化；企業(yè)希望把補(bǔ)貼資金投入到使自身收益最大化的方面。企業(yè)選擇進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須支付一定的專(zhuān)用性資本a（這種資本具有沉沒(méi)性），企業(yè)生產(chǎn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的成本為b，產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格為P，市場(chǎng)需求為M。政府對(duì)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼為e，企業(yè)得到補(bǔ)貼后選擇生產(chǎn)，社會(huì)獲得收益為s；政府對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼資金用途進(jìn)行檢查的成本為c，如果企業(yè)沒(méi)有將補(bǔ)貼資金投入到相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)中而被政府發(fā)現(xiàn)，則會(huì)遭到懲罰f。E1為企業(yè)的期望收益，E2為政府的期望收益。為了分析方便，假設(shè)各變量均已進(jìn)行貨幣化處理。

由于政府出臺(tái)的相關(guān)政策中承諾給予進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)補(bǔ)貼，如果政府未兌現(xiàn)承諾，就會(huì)失信于企業(yè)，從而造成大量企業(yè)退出或放棄進(jìn)入，使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)難以發(fā)展，造成巨大社會(huì)損失，損失為g，其數(shù)值巨大，甚至可能難以用貨幣衡量。假定企業(yè)選擇將補(bǔ)貼資金投入到政策導(dǎo)向產(chǎn)品生產(chǎn)的概率為p1，則不投入的概率為1-p1。政府選擇對(duì)企業(yè)資金使用狀況進(jìn)行檢查的概率為p2（可以用來(lái)代表政府監(jiān)督的密度），則不檢查的概率為1-p2，為適當(dāng)簡(jiǎn)化分析，我們假定政府一旦檢查就一定可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否真正按政策導(dǎo)向使用補(bǔ)貼資金。

（二）模型分析

根據(jù)以上假設(shè)條件和行為描述博弈過(guò)程，可以通過(guò)下面圖1的博弈模型來(lái)表達(dá)：第一階段，企業(yè)選擇是否進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；第二階段，在企業(yè)進(jìn)入后，政府選擇是否對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼；第三階段，在政府進(jìn)行補(bǔ)貼后，企業(yè)選擇是否投入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而政府對(duì)企業(yè)的投入行為進(jìn)行檢查。其中純策略收益R1-R6的值見(jiàn)圖1。

圖1 動(dòng)態(tài)博弈模型

（三）模型求解

根據(jù)動(dòng)態(tài)博弈的逆向歸納法，從博弈模型的最底層開(kāi)始分析。在這里，企業(yè)選擇是否投入與政府選擇是否檢查是一個(gè)混合博弈，我們可以用標(biāo)準(zhǔn)式（見(jiàn)表1）來(lái)表達(dá)。

表1 最后階段的博弈標(biāo)準(zhǔn)式

為求取此階段混合博弈的均衡解，對(duì)E1、E2采用偏導(dǎo)求極值法，確定p1和p2的最優(yōu)取值為：

E1＝e-（b-PM＋a）

E2＝［1-（c／f）］s-e

得到最后階段混合博弈的均衡解后，我們進(jìn)一步分析第二階段政府對(duì)于補(bǔ)貼和不補(bǔ)貼的選擇。當(dāng)c＜f（一般而言政府的檢查成本小于實(shí)施的懲罰額）時(shí)，E2的值最小為-e，而g是一個(gè)很大的值，必定有E2＞-g，這意味著第三階段的混合策略支付與R5相比，政府會(huì)選擇前者，也就是說(shuō)由于不能失信于企業(yè)，政府會(huì)選擇進(jìn)行補(bǔ)貼。

最后，分析第一階段企業(yè)對(duì)于進(jìn)入和不進(jìn)入的選擇。比較E1和0，企業(yè)雖然選擇生產(chǎn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品可能會(huì)因市場(chǎng)需求小而導(dǎo)致負(fù)收益，但只要政府補(bǔ)貼足夠大，即e大于生產(chǎn)虧損（b-PM）與專(zhuān)業(yè)性資本支出（a）之和，則有E1＞0，大于R6中企業(yè)獲得支付，則企業(yè)會(huì)選擇進(jìn)入。

（四）分析結(jié)論

以上博弈中的p1是企業(yè)選擇將補(bǔ)貼資金投入到生產(chǎn)中的概率，也可以理解為進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)中，選擇將補(bǔ)貼資金投入到生產(chǎn)中的企業(yè)所占比例，最優(yōu)的P＊1取決于c與f的相對(duì)大?。活?lèi)似地，p2也可以理解為對(duì)于已獲得政府補(bǔ)貼的企業(yè)，政府進(jìn)行資金使用狀況檢查的企業(yè)所占比例，最優(yōu)的P＊2反比于政府的懲罰力度f(wàn)，正比于生產(chǎn)虧損b-PM。結(jié)合以上博弈分析可以得出以下結(jié)論：

1.企業(yè)選擇進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以獲得政府補(bǔ)貼是一種理性行為，但大部分企業(yè)不會(huì)將補(bǔ)貼資金投入到生產(chǎn)中。結(jié)合實(shí)際情況可知，由于產(chǎn)業(yè)的特征及企業(yè)可以通過(guò)各種方法（如做假賬、行賄官員等）規(guī)避政府檢查，政府對(duì)企業(yè)資金使用情況的檢查成本c較高；而在政府監(jiān)督不到位、懲罰不嚴(yán)厲的情況下，c／f會(huì)較大，從而p1較小，也就是說(shuō)，進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)大部分不會(huì)將補(bǔ)貼投入到相關(guān)生產(chǎn)中。

2.政府懲罰的作用十分重要。如果政府可以提高懲罰金額，則會(huì)有更多的企業(yè)因懼怕政府的嚴(yán)厲懲罰而選擇將補(bǔ)貼資金投入到相關(guān)生產(chǎn)中，即p1會(huì)上升；同時(shí)，懲罰金額的上升會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的威懾力，使得企業(yè)更加自覺(jué)地進(jìn)行相關(guān)投入與生產(chǎn)，而政府的最優(yōu)監(jiān)督密度會(huì)下降，即當(dāng)企業(yè)自覺(jué)生產(chǎn)時(shí)，政府可以減少檢查比例p2。但這里應(yīng)該注意檢查成本c的抑制作用，當(dāng)c非常大時(shí)，政府懲罰f的作用會(huì)受到嚴(yán)重制約。

3.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的培育對(duì)于促進(jìn)企業(yè)自愿進(jìn)入產(chǎn)業(yè)及降低政府監(jiān)督密度具有重要作用。產(chǎn)品市場(chǎng)需求M的增加會(huì)使企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)，降低產(chǎn)品生產(chǎn)帶來(lái)的虧損，從而間接減少體現(xiàn)政府監(jiān)督密度的檢查概率p2。

三、計(jì)量模型設(shè)定與變量說(shuō)明

（一）博弈分析結(jié)論對(duì)構(gòu)建計(jì)量模型的啟示

上述政府補(bǔ)貼和企業(yè)行為的博弈分析結(jié)論表明，政府的補(bǔ)貼達(dá)到一定值，企業(yè)出于理性會(huì)選擇進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，但獲得補(bǔ)貼之后的投資行為則受到政府懲罰、政府監(jiān)督成本、專(zhuān)業(yè)性資本投資、生產(chǎn)成本、新產(chǎn)品市場(chǎng)需求等因素的影響。對(duì)所有變量進(jìn)行定量分析受到數(shù)據(jù)的限制，并不現(xiàn)實(shí)，但我們可以對(duì)幾個(gè)可以形成重要結(jié)論的關(guān)鍵變量進(jìn)行計(jì)量分析。將補(bǔ)貼用于符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的研發(fā)投資是政府所希望的企業(yè)典型行為，因而我們可以通過(guò)建立企業(yè)研發(fā)投入與政府補(bǔ)貼之間的回歸模型來(lái)具體觀察戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政府補(bǔ)貼與企業(yè)行為關(guān)系。同時(shí)，博弈模型分析結(jié)果表明，對(duì)于企業(yè)科研投入的影響因素，除了補(bǔ)貼額，政府懲罰也會(huì)起到重要作用；此外，專(zhuān)業(yè)性資本投資和市場(chǎng)需求雖然難以由直接統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得到，但企業(yè)規(guī)模在某種程度上可以反映出其作用，因而我們構(gòu)建的計(jì)量模型基于這一基本思路。

（二）模型設(shè)定

分析政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入影響的經(jīng)典模型以企業(yè)科研投入為因變量，以政府補(bǔ)貼為自變量，依據(jù)不同的研究目的，再加入不同的控制變量（Hamberg，1966；Link，1982；Lichtenberg，1987）。本文也以企業(yè)科研投入為因變量，以政府補(bǔ)貼為關(guān)鍵解釋變量，在此基礎(chǔ)上，考慮到我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特殊性，加入政府懲罰、企業(yè)規(guī)模、科研人員數(shù)量、企業(yè)性質(zhì)和企業(yè)年齡作為控制變量，我們構(gòu)建如下模型：

其中，rd代表企業(yè)科研投入，zb代表政府補(bǔ)貼，zc代表政府懲罰，fs代表企業(yè)規(guī)模，st代表科研人員數(shù)量，cs代表企業(yè)性質(zhì)，ag代表企業(yè)年齡；i為企業(yè)，t為時(shí)間，ξit為殘差。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源與變量說(shuō)明

本文研究政府補(bǔ)貼對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)科研投入影響的數(shù)據(jù)均來(lái)自上海證券交易所和深圳證券交易所披露的企業(yè)年報(bào)。選取的企業(yè)為股市概念板中屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，通過(guò)對(duì)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的考察，最終選取了符合要求的80家企業(yè)，分別屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的七大類(lèi)行業(yè)。本文選取了2002-2011年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，考慮到相關(guān)產(chǎn)業(yè)在近十年才獲得迅速發(fā)展，選取這一時(shí)間跨度具有一定合理性。由此，本文共有800個(gè)樣本點(diǎn)。

（1）企業(yè)科研投入（rd）。技術(shù)創(chuàng)新對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相當(dāng)重要，這也體現(xiàn)在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要目標(biāo)為核心技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)（汪海粟等，2012）。而代表企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)有投入和產(chǎn)出兩類(lèi)：投入指標(biāo)包括研發(fā)投入和研發(fā)人員數(shù)等；產(chǎn)出指標(biāo)包括企業(yè)專(zhuān)利數(shù)和新產(chǎn)品銷(xiāo)售收入等（吳延兵，2007；劉志彪和江靜，2009）。本文選取企業(yè)科研投入作為被解釋變量，但由于我國(guó)上市公司的年報(bào)中該變量的信息披露分散在不同的會(huì)計(jì)科目中，而且相關(guān)數(shù)據(jù)披露也很不完全，因此，本文借鑒郭曉丹等（2011）的處理方法，根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件》中的規(guī)定，采用每個(gè)上市公司當(dāng)年銷(xiāo)售收入額乘以相應(yīng)的比例來(lái)近似估計(jì)企業(yè)科研投入，其中銷(xiāo)售收入來(lái)自企業(yè)年報(bào)中的會(huì)計(jì)科目“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”。①2008年9月發(fā)布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件》中規(guī)定：“企業(yè)研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額占銷(xiāo)售收入總額的比例符合如下要求：最近一年銷(xiāo)售收入小于5 000萬(wàn)元的企業(yè)，比例不低于6%；最近一年銷(xiāo)售收入在5 000萬(wàn)元至20 000萬(wàn)元的企業(yè)，比例不低于4%；最近一年銷(xiāo)售收入在20 000萬(wàn)元以上的企業(yè)，比例不低于3%?！睆膶?shí)際情況來(lái)看，我國(guó)絕大多數(shù)申請(qǐng)高新技術(shù)認(rèn)定的企業(yè)都會(huì)按最低要求進(jìn)行研發(fā)投入，以恰好達(dá)到認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

（2）政府補(bǔ)貼（zb）。這里政府補(bǔ)貼只選取政府的直接補(bǔ)貼，即戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)發(fā)展的政府資助資金，這一變量為關(guān)鍵解釋變量。這一數(shù)據(jù)直接來(lái)源于企業(yè)年報(bào)中披露的會(huì)計(jì)科目“營(yíng)業(yè)外收入”中“政府補(bǔ)貼”的相關(guān)數(shù)據(jù)。

（3）政府懲罰（zc）。根據(jù)上文的博弈分析，政府懲罰對(duì)企業(yè)將政府補(bǔ)貼用于科研投入具有重要影響，因此，本文實(shí)證分析中加入這一變量作為控制變量。由于這一變量的相關(guān)數(shù)據(jù)在企業(yè)間波動(dòng)比較大，而本文的研究目的主要在于確定這種作用是否顯著，因此，本文根據(jù)企業(yè)年報(bào)中披露的企業(yè)是否受到了相應(yīng)的懲罰來(lái)設(shè)置虛擬變量，受到政府懲罰為1，沒(méi)受到懲罰為0。

（4）企業(yè)規(guī)模（fs）。由于規(guī)模較大的企業(yè)可能投入更多的科研資金，而且在很大程度上能反映企業(yè)的專(zhuān)用性資產(chǎn)投資，因此將其作為控制變量，數(shù)據(jù)選自上市公司年報(bào)資產(chǎn)負(fù)債表中的“資產(chǎn)總計(jì)”這一會(huì)計(jì)科目。

（5）科研人員數(shù)量（st）?？蒲腥藛T數(shù)量在一定程度上反映了科研部門(mén)的大小，對(duì)科研投入也會(huì)造成影響，因此加入科研人員數(shù)量作為控制變量，數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)中的員工情況。

（6）企業(yè)性質(zhì)（cs）。由于國(guó)有企業(yè)在政府出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策傳導(dǎo)上更直接，處于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的國(guó)有企業(yè)在政府補(bǔ)貼用途上與非國(guó)有企業(yè)可能會(huì)有所不同，因此本文根據(jù)企業(yè)年報(bào)中披露的第一大股東性質(zhì)設(shè)定虛擬變量，國(guó)有企業(yè)為1，其他企業(yè)為0。

（7）企業(yè)年齡（ag）。參考現(xiàn)有相關(guān)研究，新老企業(yè)在創(chuàng)新投入上具有明顯差異，企業(yè)年齡對(duì)其創(chuàng)新與研發(fā)行為也會(huì)產(chǎn)生影響。本文的樣本來(lái)自上市公司，因此選擇與解維敏等（2009）類(lèi)似的處理方式，以公司累計(jì)上市年份，即公司股票首次發(fā)行上市年度距樣本所在年度的年數(shù)作為企業(yè)年齡。

為了減少數(shù)據(jù)的波動(dòng)性，本文對(duì)企業(yè)科研投入、政府補(bǔ)貼、企業(yè)規(guī)模以及科研人員數(shù)量取對(duì)數(shù)進(jìn)行回歸分析。

四、回歸結(jié)果及討論

（一）政府補(bǔ)貼與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)行為的總體分析

通過(guò)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)2002-2011年七大類(lèi)產(chǎn)業(yè)中全部樣本企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，可得到表2中三種不同模型的回歸結(jié)果。①在回歸分析之前，我們已對(duì)各變量之間的相關(guān)性進(jìn)行了初始分析，并排除了模型整體的多重共線(xiàn)性問(wèn)題。限于篇幅和考慮到簡(jiǎn)潔且突出重點(diǎn)，文中未提供變量的統(tǒng)計(jì)描述和相關(guān)系數(shù)矩陣，如讀者需要，包括原始數(shù)據(jù)，可通過(guò)郵件sdjnhqx＠163.com索取。

表2 總體回歸結(jié)果

從以上實(shí)證結(jié)果可知，在三種模型中，變量的影響方向與顯著性基本一致。而對(duì)于隨機(jī)效應(yīng)模型與固定效應(yīng)模型的選擇，本文通過(guò)Huasman檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)p值遠(yuǎn)小于5%，即拒絕原假設(shè)，應(yīng)該采用固定效應(yīng)模型。同時(shí)，在我國(guó)政府大力鼓勵(lì)創(chuàng)新的背景下，政府補(bǔ)貼可能會(huì)影響企業(yè)科研投入，而企業(yè)科研投入的增加也會(huì)反過(guò)來(lái)?yè)Q取更多的政府補(bǔ)貼。因此，為了處理政府補(bǔ)貼與科研投入可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題，本文選擇政府補(bǔ)貼的一階滯后變量作為工具變量進(jìn)行回歸，并且采用Huasman－Wu檢驗(yàn)。而檢驗(yàn)結(jié)果的p值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于5%，從而無(wú)法拒絕原假設(shè)，表明不存在內(nèi)生性問(wèn)題，從而下文分析選擇固定效應(yīng)模型。

固定效應(yīng)模型的變量回歸系數(shù)顯示，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入的影響不顯著，這意味著政府發(fā)放補(bǔ)貼雖然是有明確導(dǎo)向的，但企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中不一定能夠按政府的要求將資金投入到相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)。這證實(shí)了前述博弈模型分析得出的部分結(jié)論：企業(yè)在政府的直接補(bǔ)貼、金融支持等幫助誘導(dǎo)下會(huì)做出進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的選擇，但在獲得了資金后，大部分企業(yè)會(huì)將其運(yùn)用到其他獲取更高利潤(rùn)之處，這就導(dǎo)致了政府補(bǔ)貼的無(wú)效性。同時(shí)可以看到，政府懲罰的系數(shù)也是不顯著的，這可能是因?yàn)閼?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政府檢查成本平均來(lái)看比較大，我們前面分析到當(dāng)檢查成本非常大時(shí)，政府懲罰的作用會(huì)受到嚴(yán)重制約，這就能解釋為何政府懲罰系數(shù)不顯著的問(wèn)題了。

（二）政府補(bǔ)貼與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)行為的分行業(yè)分析

考慮到不同戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的異質(zhì)性，雖然總體上政府補(bǔ)貼是無(wú)效的，但是并不排除七大類(lèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中有的行業(yè)的政府補(bǔ)貼有效。因此，本文采取與上文相同的檢驗(yàn)方法，選擇最為適宜的模型，分別對(duì)七大類(lèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)面板數(shù)據(jù)分別進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示（見(jiàn)表3），雖然節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)這五大產(chǎn)業(yè)的政府補(bǔ)貼無(wú)效，但是新能源產(chǎn)業(yè)和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的政府補(bǔ)貼變量系數(shù)為正且在10%水平上顯著。

就節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)這五大產(chǎn)業(yè)政府補(bǔ)貼無(wú)效的原因，與總體回歸結(jié)果類(lèi)似，政府懲罰的系數(shù)都不顯著，這可能是因?yàn)檫@五大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政府檢查成本總體上較大，甚至難以實(shí)施，從而嚴(yán)重制約了政府懲罰作用的發(fā)揮。我們可以舉個(gè)現(xiàn)實(shí)例子來(lái)印證。自2005年3月1日起，政府對(duì)節(jié)能家電產(chǎn)品實(shí)施節(jié)能補(bǔ)貼政策，覆蓋了空調(diào)、電視、冰箱、洗衣機(jī)、熱水器五大類(lèi)產(chǎn)品，僅最新的一筆補(bǔ)貼投放計(jì)劃（2012年6月1日至2013年5月31日）就達(dá)到265億元。但補(bǔ)貼政策出臺(tái)不久，就有媒體曝出海信、創(chuàng)維等知名家電品牌多款平板電視突擊變更產(chǎn)品能效備案信息，其實(shí)并未進(jìn)行相應(yīng)研發(fā)投入以達(dá)到能耗標(biāo)準(zhǔn)，其他多個(gè)品牌的空調(diào)和洗衣機(jī)也屢屢被披露這種情況。與巨大的補(bǔ)貼誘惑相比，違規(guī)騙補(bǔ)的成本顯然是極低的。根據(jù)《能源效率標(biāo)識(shí)管理辦法》，如果有企業(yè)虛標(biāo)能效，受到的處罰僅僅是“由地方節(jié)能管理部門(mén)或者地方質(zhì)檢部門(mén)責(zé)令限期改正和停止使用能源效率標(biāo)識(shí)；情節(jié)嚴(yán)重的由地方質(zhì)檢部門(mén)處1萬(wàn)元以下罰款”。而且應(yīng)該注意，這種懲罰還不是由發(fā)放補(bǔ)貼的政府部門(mén)來(lái)實(shí)施，因而并沒(méi)有與補(bǔ)貼額掛鉤。可以推測(cè)的是，發(fā)放政府補(bǔ)貼的部門(mén)（目前主要是發(fā)改委、財(cái)政部負(fù)責(zé)）并不具備專(zhuān)業(yè)的檢測(cè)產(chǎn)品節(jié)能達(dá)標(biāo)的能力，因而要實(shí)施這種檢查的成本非常高，即便有懲罰措施，也難以發(fā)揮作用。

對(duì)于政府補(bǔ)貼有效的兩個(gè)產(chǎn)業(yè)，由于新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品特征明顯，補(bǔ)貼的發(fā)放一般要以前期專(zhuān)利技術(shù)的獲得和評(píng)估為基礎(chǔ)，科研投入和產(chǎn)出的可識(shí)別性強(qiáng)，政府部門(mén)在規(guī)制行動(dòng)中檢查成本較低，也就是說(shuō)容易查出不符合政府補(bǔ)貼導(dǎo)向性的企業(yè)行為。上文對(duì)政府與企業(yè)兩者動(dòng)態(tài)博弈的分析結(jié)論表明，政府的檢查成本較高，尤其是對(duì)違規(guī)者的懲罰金額較小，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)將補(bǔ)貼資金投放到政府所希望的產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域的行為的比例下降。在這里，新能源產(chǎn)業(yè)的情況正相反，政府檢查成本低，其懲罰變量的系數(shù)亦顯著為正，說(shuō)明政府的監(jiān)督和懲罰起到了重要作用，這恰好能解釋為何新能源產(chǎn)業(yè)的政府補(bǔ)貼有效。

根據(jù)各變量系數(shù)的顯著性，政府補(bǔ)貼有效的另一產(chǎn)業(yè)——新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)則表現(xiàn)出不同的原因。該產(chǎn)業(yè)的政府懲罰變量系數(shù)并不顯著，但企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡的影響顯著為正。事實(shí)上我們可以注意到，企業(yè)規(guī)模對(duì)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入都具有顯著影響。對(duì)于這一現(xiàn)象，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)一般可以從企業(yè)規(guī)模大有利于企業(yè)集中資金、資源開(kāi)展研發(fā)并有效分散風(fēng)險(xiǎn)等方面來(lái)解釋。而我們這里的研究對(duì)象戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)則有其特殊性，從企業(yè)的規(guī)模越大則市場(chǎng)開(kāi)拓能力越強(qiáng)來(lái)解釋更具合理性。根據(jù)政府與企業(yè)之間博弈的分析結(jié)論3，市場(chǎng)的擴(kuò)大可以有效降低政府的最優(yōu)監(jiān)督密度，同時(shí)政府懲罰的作用也有所降低。而企業(yè)年齡對(duì)研發(fā)投入的顯著正向影響則反映出汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中經(jīng)營(yíng)歷史較長(zhǎng)的企業(yè)在傳統(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)品向新能源汽車(chē)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，依托企業(yè)原有技術(shù)基礎(chǔ)和積累顯示出一定的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也可以更好地利用政府補(bǔ)貼進(jìn)行有效的研發(fā)。

表3 分行產(chǎn)業(yè)回歸結(jié)果

五、結(jié)論與政策啟示

本文通過(guò)構(gòu)建政府補(bǔ)貼與企業(yè)行為的動(dòng)態(tài)博弈模型，分析了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中政府補(bǔ)貼有效的條件和影響因素，并選取80家分屬七大類(lèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司2002-2011年的面板數(shù)據(jù)對(duì)政府補(bǔ)貼有效的影響因素進(jìn)行了驗(yàn)證，得出的結(jié)論是：在政府補(bǔ)貼的誘導(dǎo)下，潛在企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一種理性行為，但一旦進(jìn)入，大部分企業(yè)又會(huì)把補(bǔ)貼資金用于與產(chǎn)業(yè)發(fā)展無(wú)關(guān)的其他高收益途徑。我們的實(shí)證分析驗(yàn)證了政府補(bǔ)貼總體而言對(duì)于促進(jìn)企業(yè)科研投入無(wú)效。造成這種無(wú)效的原因有政府對(duì)企業(yè)行為監(jiān)督的困難，也有政府懲罰力度的不夠。但是由于不同類(lèi)別戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的異質(zhì)性，政府補(bǔ)貼的有效性在某些特定產(chǎn)業(yè)也可能出現(xiàn)，本文的計(jì)量回歸分析結(jié)果表明，新能源產(chǎn)業(yè)和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的政府補(bǔ)貼是有效的。其中，新能源產(chǎn)業(yè)政府補(bǔ)貼的有效性可以通過(guò)政府檢查成本較低和政府懲罰起到重要作用來(lái)解釋?zhuān)恍履茉雌?chē)產(chǎn)業(yè)政府補(bǔ)貼的有效性則主要可解釋為企業(yè)規(guī)模大有利于市場(chǎng)開(kāi)拓，并且經(jīng)營(yíng)歷史有利于使用補(bǔ)貼進(jìn)行有效研發(fā)。

基于以上研究分析，本文得到如下政策啟示：（1）提高政府對(duì)企業(yè)的規(guī)制效率，降低檢查成本?？煽紤]針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)中設(shè)置政府補(bǔ)貼使用監(jiān)督的專(zhuān)門(mén)職能部門(mén)，工作人員應(yīng)當(dāng)明確產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向且熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)，以杜絕企業(yè)各種規(guī)避行為造成的高檢查成本。同時(shí)，應(yīng)協(xié)調(diào)具備產(chǎn)品檢測(cè)能力的政府部門(mén)或聘請(qǐng)第三方資質(zhì)機(jī)構(gòu)參與，提高檢查的專(zhuān)業(yè)效率。（2）提高政府對(duì)企業(yè)的懲罰力度?，F(xiàn)實(shí)中具有可操作性的措施是提高政府懲罰金額并切實(shí)執(zhí)行，這將對(duì)已獲取補(bǔ)貼資金的企業(yè)產(chǎn)生很大的威懾作用，不僅可以使更多的企業(yè)將政府補(bǔ)貼投入到有關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的活動(dòng)中，而且可以降低政府的監(jiān)督密度，減少政府工作量，提高政府工作效率。（3）加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求。企業(yè)不愿把資金投入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)與生產(chǎn)中，有新產(chǎn)品市場(chǎng)需求不足、企業(yè)難以達(dá)到最小有效規(guī)模等方面的原因。除了對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼外，政府對(duì)下游產(chǎn)業(yè)或消費(fèi)者進(jìn)行補(bǔ)貼，可以有效促進(jìn)這些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的潛在需求向?qū)嶋H需求轉(zhuǎn)化，并在一定程度上避免企業(yè)的騙補(bǔ)貼行為。

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