□ 談 俊 羊芳芳

一、引 言

次貸危機(jī)引發(fā)金融危機(jī)后，人們從不同角度對(duì)此次危機(jī)進(jìn)行了反思，在一些方面達(dá)成了共識(shí)，例如意識(shí)到過去一段時(shí)期對(duì)金融領(lǐng)域放松監(jiān)管是導(dǎo)致此次金融危機(jī)產(chǎn)生的重要原因，因而達(dá)成的共識(shí)之一是加強(qiáng)和改善金融監(jiān)管。加強(qiáng)和改善金融監(jiān)管包含多個(gè)方面內(nèi)容，其中一個(gè)重要方面是加強(qiáng)對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)、特別是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以防范可能出現(xiàn)的因這類金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件而導(dǎo)致金融和經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，而要加強(qiáng)和改善對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，首要的是對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理劃分，明確哪些是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，哪些是非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。科學(xué)、合理地對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行劃分，有助于明確監(jiān)管范圍，增強(qiáng)監(jiān)管的針對(duì)性，提高監(jiān)管水平，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性，促進(jìn)金融系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。本文以銀行業(yè)為例對(duì)此做了探討，安排如下:梳理了國際上有關(guān)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息;闡述了我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)劃分的設(shè)想;基于我國銀行業(yè)的實(shí)際情況對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做了具體劃分;最后對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)。

二、相關(guān)國際組織對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的定義及識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)

目前，金融機(jī)構(gòu)通常被劃分為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(SIFIs)和非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)兩大類。對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(SIFIs)人們通常使用國際貨幣基金組織(IMF)、金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)和國際清算銀行(BIS)的定義，即指在金融市場中承擔(dān)了關(guān)鍵功能，其倒閉可能給金融體系造成損害并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響的金融機(jī)構(gòu)。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)通常業(yè)務(wù)規(guī)模較大且復(fù)雜程度較高，一旦其出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來國家、地區(qū)甚至是全球金融的不穩(wěn)定，從而引發(fā)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。鑒于此，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)也被視為“大而不能倒”(too-big-to-fail)的機(jī)構(gòu)①對(duì)于系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)為何“不能倒”，學(xué)術(shù)界有不同的看法，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為是“太關(guān)聯(lián)了而不能倒”(too interconnected to fail)，Rajan則認(rèn)為是“太系統(tǒng)了而不能倒”(too systemic to fail)。其實(shí)，上述學(xué)者從不同角度說明了一個(gè)問題，即系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)“太重要了而不能倒”。。根據(jù)影響范圍的不同，金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)將SIFIs分為兩個(gè)層次:全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(G-SIFIs)和國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(D-SIFIs)。［1］(PP210)需要指出的是，全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)通常也是國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，而國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)則不一定是全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。

全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的組成由國際金融監(jiān)督和咨詢機(jī)構(gòu)——金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)于每年11月份定期發(fā)布。2011年11月4日，金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)在法國戛納發(fā)布了首批29家全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(見表1)，2013年11月11日對(duì)這一名單進(jìn)行了調(diào)整①注:與2011年首批發(fā)布的29家金融機(jī)構(gòu)相比，2012年新發(fā)布的名單中增加了英國的渣打銀行、西班牙對(duì)外銀行，提出了比利時(shí)德夏銀行、德國商業(yè)銀行以及英國的萊斯銀行;2013年我國的中國工商銀行被增選為全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。。國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)則更多地由各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)該國經(jīng)濟(jì)狀況自行決定。

表1 首批全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)

一家金融機(jī)構(gòu)是否成為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，存在一定的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾委員會(huì)(BIS)建議從規(guī)模(size)、關(guān)聯(lián)度(interconnectedness)和可替代性(substituility)這三個(gè)方面衡量金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性。規(guī)模是指某一金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)的總量，關(guān)聯(lián)度強(qiáng)調(diào)其與金融系統(tǒng)中其他要素的關(guān)聯(lián)程度，可替代性則是指當(dāng)一家金融機(jī)構(gòu)倒閉后，其他金融機(jī)構(gòu)可以提供相同服務(wù)的程度。當(dāng)一家金融機(jī)構(gòu)規(guī)模較大、關(guān)聯(lián)度較高且可替代性較低時(shí)，其成為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的可能性相應(yīng)較高。

在具體操作上，巴塞爾委員會(huì)宏觀審慎監(jiān)管工作組(MPG)提出了指標(biāo)法(indicator-based approach)，即通過選取反映銀行規(guī)模、關(guān)聯(lián)度和可替代性的指標(biāo)，對(duì)各個(gè)指標(biāo)賦值，再采取加總的方法形成對(duì)系統(tǒng)重要性的評(píng)估結(jié)果。例如，在規(guī)模和關(guān)聯(lián)度方面分別采用總資產(chǎn)、銀行間資產(chǎn)、銀行間負(fù)債等數(shù)據(jù)，通過加權(quán)平均得到一個(gè)量化的基本指標(biāo)，此外，在關(guān)聯(lián)度和可替代性方面選取一些補(bǔ)充性的定量和定性指標(biāo)，在綜合基本指標(biāo)和補(bǔ)充指標(biāo)的基礎(chǔ)上確定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。［2］(PP45-47)

對(duì)上述指標(biāo)的一些評(píng)價(jià):1．規(guī)模。規(guī)模是判斷一家銀行是否為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)性指標(biāo)，也可視其為判別系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的必要條件，但并非充分條件。提到規(guī)模，人們通常是指銀行的資產(chǎn)、存貸款等指標(biāo)。規(guī)模這一指標(biāo)可以進(jìn)一步細(xì)化為絕對(duì)規(guī)模與相對(duì)規(guī)模，絕對(duì)規(guī)模從總量方面衡量一家銀行機(jī)構(gòu)的狀況，如資產(chǎn)狀況、存貸款情況等。通常，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，絕對(duì)規(guī)模呈不斷增長的態(tài)勢，可以用于銀行機(jī)構(gòu)自身隨時(shí)間演變而來的縱向?qū)Ρ?。相?duì)規(guī)模則用來比較不同銀行機(jī)構(gòu)之間的規(guī)模的相對(duì)狀況，是不同金融機(jī)構(gòu)之間的橫向比較。對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的衡量需要絕對(duì)規(guī)模與相對(duì)規(guī)模相結(jié)合。2．可替代性。對(duì)這一指標(biāo)存在不同解讀。既可以指銀行機(jī)構(gòu)規(guī)模巨大、對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響舉足輕重而不可替代，也可以指那些規(guī)模相對(duì)較小、但專業(yè)性較強(qiáng)的銀行機(jī)構(gòu)，這類金融機(jī)構(gòu)在其所在的領(lǐng)域內(nèi)具有較大影響。

除了巴塞爾委員會(huì)提出的上述指標(biāo)法外，還有其他一些用以識(shí)別系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)的方法，如邊際預(yù)期差額法(Marginal Expected Shortfall)、沙普利值法(Shapley Value)、在險(xiǎn)值協(xié)方差法(CoVaR)、信貸違約互換價(jià)差法(CDS Spread)、極端值法(Extreme Value Theory)等。［3］(PP57-64)

三、我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)劃分的設(shè)想

上述系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)由相關(guān)國際組織提出，其提出這一標(biāo)準(zhǔn)是基于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的情況，將金融機(jī)構(gòu)按其重要性劃分為系統(tǒng)重要性與非系統(tǒng)重要性兩類。我國正處于完善市場經(jīng)濟(jì)體制階段，金融體系尚未發(fā)育完全，其諸多功能有待進(jìn)一步發(fā)揮，金融系統(tǒng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力亦需提高。因而，維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定對(duì)我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展具有特別重要的意義。如果將上述劃分標(biāo)準(zhǔn)全盤照搬應(yīng)用于我國，將我國的金融機(jī)構(gòu)劃分為系統(tǒng)重要性與非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)兩類，本文認(rèn)為不能充分滿足我國金融監(jiān)管的需要。在充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上結(jié)合我國國情對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類則有助于改善和提高監(jiān)管部門的監(jiān)管水平，促進(jìn)金融系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

本文提出將金融機(jī)構(gòu)按照其在金融系統(tǒng)中重要性的不同，分為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)以及非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)三類，即由“兩分法”擴(kuò)展為“三分法”。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)即金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)所指的國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(D-SIFIs)，潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)是指那些規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度相對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)較小，業(yè)務(wù)范圍通常集中在國內(nèi)某一地區(qū)，其倒閉可能會(huì)給本地區(qū)或者國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來負(fù)面影響的金融機(jī)構(gòu)。除了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)之外的為非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，通常是指那些規(guī)模和業(yè)務(wù)量較小、經(jīng)營地域較為狹窄的金融機(jī)構(gòu)。

做這一分類基于以下考慮:

首先，基于我國實(shí)際的考慮。我國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡，相應(yīng)的各地金融機(jī)構(gòu)參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的程度存在差別，各金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響程度也不一。有些金融機(jī)構(gòu)無論是規(guī)模還是業(yè)務(wù)量，均達(dá)不到系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，但其業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)程度較高，如果其出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)金融體系的影響面較大，可能導(dǎo)致產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果按照“兩分法”將其歸入非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，按照非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，則很可能出現(xiàn)監(jiān)管不到位甚至是監(jiān)管疏漏，進(jìn)而導(dǎo)致較大風(fēng)險(xiǎn)性事件的產(chǎn)生。而將這一類金融機(jī)構(gòu)劃入潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)可以突出其在金融系統(tǒng)中的重要作用，增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其的關(guān)注。以銀行業(yè)來說，目前我國已經(jīng)形成了由規(guī)模不等、數(shù)量眾多的銀行機(jī)構(gòu)組成的銀行體系。若按照上述“兩分法”將銀行機(jī)構(gòu)分為系統(tǒng)重要性銀行與非系統(tǒng)重要性銀行，對(duì)組成非系統(tǒng)重要性銀行的眾多發(fā)展程度不一的銀行機(jī)構(gòu)采取同一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，則可能因監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)單一而出現(xiàn)監(jiān)管不到位的情形。將“兩分法”中的非系統(tǒng)重要性銀行機(jī)構(gòu)按照一定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步劃分為潛在系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行，可以進(jìn)一步細(xì)化對(duì)各類銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，促進(jìn)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

沿著這一邏輯，我們還可以有“四分法”、“五分法”，以至最后對(duì)每一家金融機(jī)構(gòu)實(shí)施不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但顯然，金融機(jī)構(gòu)的種類劃分得越細(xì)，監(jiān)管所需的成本越高，監(jiān)管的難度越大，實(shí)施的可行性越低。因此，金融機(jī)構(gòu)的劃分并非越細(xì)越好，而是需要在綜合考量各種劃分效果的基礎(chǔ)上加以實(shí)施。

其次，預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健監(jiān)管。此次金融危機(jī)讓人們意識(shí)到微觀審慎監(jiān)管并不能保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，從而提出了宏觀審慎監(jiān)管，加強(qiáng)了對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。但在“兩分法”下，成為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)在一定程度上意味著獲得了來自政府部門(主要是中央銀行)的救助承諾，在危機(jī)來臨時(shí)政府部門將會(huì)加以援助。加之系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較高，從而讓人產(chǎn)生系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件可能性不高的心理預(yù)期，這反而降低了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露水平，提高了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的安全性和穩(wěn)健性。

從另一個(gè)方面來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能因?yàn)閷⒈O(jiān)管重心放在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)上而相對(duì)放松對(duì)非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，特別是放松對(duì)潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，從而出現(xiàn)“監(jiān)管近視”。在存在“監(jiān)管近視”的情況下，從風(fēng)險(xiǎn)的來源方面看，由于加強(qiáng)了對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，可以預(yù)期，未來因系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題而產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)的概率不高，往往更有可能因潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件而導(dǎo)致金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)生。因此，“三分法”下對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管可以在一定程度上對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，從而降低金融危機(jī)產(chǎn)生的概率，減輕危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。而非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)由于規(guī)模較小，經(jīng)營范圍比較狹窄，導(dǎo)致全局性風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小。

第三，我國銀行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度在逐步降低，國有大型銀行以外的其他銀行機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響日益增大，需要加強(qiáng)對(duì)國有大型銀行以外的、規(guī)模較大的銀行機(jī)構(gòu)，特別是股份制商業(yè)銀行的監(jiān)管。

對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的衡量通常使用集中率指標(biāo)①通常，表示產(chǎn)業(yè)集中度的指標(biāo)還有洛倫茨曲線、赫氏指數(shù)(Herfindahl-Hircshmani Index:H，H，1=ΣiεNS21)、羅森布魯斯指數(shù)(R指數(shù))以及綜合集中指標(biāo)(CCI)。，用以表示產(chǎn)業(yè)中最大的幾家企業(yè)市場占有率的情況，該指標(biāo)越高，表示該產(chǎn)業(yè)的集中度越高，n通常取值3、4 或 5，［4］(PP554)本文在此處也采用這一指標(biāo)來衡量我國四大國有股份制商業(yè)銀行的市場占有率，并按照時(shí)間演變考察這一指標(biāo)的變化情況，相應(yīng)的，n=4。

表2 四大國有股份制商業(yè)銀行的市場份額 (%)

表中數(shù)據(jù)顯示我國四大國有股份制商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、存款總額和貸款總額的市場份額在逐步降低，這同時(shí)也說明四大國有股份制商業(yè)銀行以外的其他銀行機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響日益增強(qiáng)。從這一角度來看，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)采取“三分法”，將其劃分為系統(tǒng)重要性銀行、潛在系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行可以進(jìn)一步提高監(jiān)管的針對(duì)性，通過增強(qiáng)對(duì)潛在系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管，降低銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能。

四、基于我國銀行行業(yè)實(shí)際情況的具體劃分

前述集中率法概念清晰，計(jì)算比較簡單，所需資料也較容易獲得，但這一指標(biāo)存在一些不足之處，如僅僅考慮前面n家最大的企業(yè)，而沒有考慮其他企業(yè)的重要性;同時(shí)也無法顯示最大的n家企業(yè)間的相對(duì)大小等。雖然H．H．I指數(shù)考慮了市場上所有企業(yè)的市場占有率，照顧到了不同規(guī)模企業(yè)對(duì)市場的不同影響力，但其反映的是一個(gè)行業(yè)的整體的集中狀況?？紤]到本文旨在從銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度的角度探討將銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)劃分為系統(tǒng)重要性銀行、潛在系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行三類，以及數(shù)據(jù)的可獲得性方面故仍沿用集中率的方法。

表3、表4、表5和表6分別顯示了2009—2011年我國銀行業(yè)各金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債、存款和貸款的情況①注:需要指出的是，表中數(shù)據(jù)以規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn)降序排列，且表中沒有列出所有銀行機(jī)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，而是用“其他銀行”代表除了表中所列出的銀行機(jī)構(gòu)之外的所有其他銀行機(jī)構(gòu)的和。這樣處理緣于難以全面獲得中小銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)。。本文采用兩階段平均法計(jì)算銀行業(yè)的集中度。第一階段分別計(jì)算某一年各銀行資產(chǎn)、負(fù)債、存款、貸款的市場占有率的加權(quán)平均數(shù)，分別表示為PAi、PLi、PDi、Pli，計(jì)算公式分別為:

其中∑qj=1，PAi表示某一銀行的資產(chǎn)總額在一段時(shí)期內(nèi)(通常以年為單位)的市場占有率的加權(quán)平均，相應(yīng)的，PLi表示某一銀行的負(fù)債總額在一段時(shí)期內(nèi)的市場占有率的加權(quán)平均，PDi表示某一銀行的存款在一段時(shí)期內(nèi)的市場占有率的加權(quán)平均，Pli表示某一銀行的貸款在一段時(shí)期內(nèi)的市場占有率的加權(quán)平均。對(duì)于公式中權(quán)重的分配，越近的年份，其數(shù)值對(duì)現(xiàn)在的影響越大，因而權(quán)重也越大。根據(jù)這一原則，本文賦予2011年的權(quán)重為0．5，2010年的權(quán)重為0．3，2009 年的權(quán)重為0．2。

第二階段計(jì)算某一銀行的綜合占有率指數(shù)Zk，用以反映該銀行在某一段時(shí)期內(nèi)(通常以年為單位)的市場占有率的綜合情況，計(jì)算公式為:

在上述計(jì)算的基礎(chǔ)上，我們進(jìn)一步計(jì)算方差以衡量各家銀行機(jī)構(gòu)上述各個(gè)指標(biāo)在該時(shí)期內(nèi)的穩(wěn)定性，方差小，說明該銀行資產(chǎn)、負(fù)債、存款和貸款的市場占有率較均衡，方差大則說明該銀行上述指標(biāo)中的某一項(xiàng)或者某幾項(xiàng)指標(biāo)存在特殊之處，我們?cè)谂袛嗥涫欠駷橄到y(tǒng)重要性銀行時(shí)需要加以綜合考慮。方差的計(jì)算公式為:

根據(jù)上述公式，我們通過計(jì)算可以得到表7。

在判別系統(tǒng)重要性銀行時(shí)，∑Zk是進(jìn)行判斷的主要指標(biāo)，σ2則作為判斷的輔助指標(biāo)。本文的系統(tǒng)重要性銀行、潛在系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的判別標(biāo)準(zhǔn)如下:按照Zk降序排列，∑Zk≥50的排位最靠前且σ2較小的若干家銀行為系統(tǒng)重要性銀行，除系統(tǒng)重要性銀行以外，∑Zk≤80的銀行機(jī)構(gòu)為潛在系統(tǒng)重要性銀行，系統(tǒng)重要性與潛在系統(tǒng)重要性銀行之外的則為非系統(tǒng)重要性銀行。

按照上述標(biāo)準(zhǔn)，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的劃分如下，見表8:

表3 2009——2011年銀行業(yè)資產(chǎn)狀況構(gòu)成表

表4 2009——2011年銀行業(yè)負(fù)債狀況構(gòu)成表

表5 2009——2011年銀行業(yè)存款狀況構(gòu)成表

表6 2009——2011年銀行業(yè)貸款狀況構(gòu)成表

表7 各銀行機(jī)構(gòu)市場占有率綜合情況表① 注:本表按照Zk降序排列。 (%)

表8 我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的劃分② 關(guān)于系統(tǒng)重要性銀行，雖然從∑Zk這一指標(biāo)來看，國家開發(fā)銀行應(yīng)為系統(tǒng)重要性銀行，但結(jié)合σ2這一指標(biāo)來看，交通銀行的σ2為0．1806，遠(yuǎn)小于國家開發(fā)銀行的40．2596，因而交通銀行相對(duì)國開行更適合作為系統(tǒng)重要性銀行。

五、結(jié)束語

本文從產(chǎn)業(yè)集中度的視角對(duì)我國的金融機(jī)構(gòu)劃分為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、潛在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和非系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了探討。正如金融穩(wěn)定理事會(huì)每年都要發(fā)布全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)一樣，我們也需要根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營狀況定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)重新定位和劃分，以更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和監(jiān)管需要。

［1］周小川．國際金融危機(jī):觀察、分析與應(yīng)對(duì)［M］．北京:中國金融出版社，2012．

［2］李文泓，吳祖鴻．系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管:目標(biāo)和政策框架［J］．中國金融，2011(3)．

［3］徐超．系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)識(shí)別方法綜述［J］．國際金融研究，2011(11)．

［4］李悅．產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)(第二版)［M］．北京:中國人民大學(xué)出版社，2004．