張文君 任榮明

在改革開放之前，中國除了對(duì)外援助以外基本上沒有對(duì)外直接投資。而自2000年以來，中國企業(yè)“走出去”的步伐明顯加快，根據(jù)商務(wù)部各年度發(fā)布的《中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)，我國對(duì)外直接投資流量從2000年的10億美元增長(zhǎng)到2012年的878億美元；在2002年～2012年間，對(duì)外直接投資年平均增長(zhǎng)速度為41.6%。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議《2013年世界投資報(bào)告》顯示，2012年全球外國直接投資流出流量1.39萬億美元，年末存量23.59萬億美元。以此為基數(shù)計(jì)算，2012年中國對(duì)外直接投資分別占全球當(dāng)年流量、存量的6.3%和2.3%，流量名列按全球國家（地區(qū)）排名的第3位，存量位居第13位。不過，與過去十年對(duì)外直接投資的高速增長(zhǎng)相比，2011年起中國對(duì)外直接投資增速出現(xiàn)了明顯放緩，其中最主要的原因是當(dāng)前中國企業(yè)海外投資面臨著較大的政治風(fēng)險(xiǎn)。

一、 海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)

學(xué)術(shù)界對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)目前尚無明確的定義，通常來說，政治風(fēng)險(xiǎn)指的是各種政治行為或政治事件對(duì)企業(yè)國際化經(jīng)營造成負(fù)面影響的可能性。對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括：國有化、征用、沒收、蠶食式征用；匯兌限制；政治暴力（戰(zhàn)爭(zhēng)、諸如革命、叛亂、政變、破壞活動(dòng)、社會(huì)騷亂、宗教民族沖突等內(nèi)亂、恐怖主義）；政府違約和腐?。粬|道國政策的負(fù)面變化等。政治風(fēng)險(xiǎn)從不同的角度可以分為不同的種類。從地域角度來看，可以分為全球性政治風(fēng)險(xiǎn)、區(qū)域性政治風(fēng)險(xiǎn)、國別政治風(fēng)險(xiǎn)和地方性政治風(fēng)險(xiǎn)。從政治力量來看，可分為政府行為風(fēng)險(xiǎn)、非政府群體行為風(fēng)險(xiǎn)和跨國組織風(fēng)險(xiǎn)等。從影響范圍來看，可以分為宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)和微觀政治風(fēng)險(xiǎn)，前者指影響東道國所有外國投資者的政治風(fēng)險(xiǎn)，后者指僅僅影響某個(gè)行業(yè)或個(gè)別外資企業(yè)的政治風(fēng)險(xiǎn)（羅振興，2011）。

對(duì)外直接投資面臨的主要政治風(fēng)險(xiǎn)自二戰(zhàn)以來發(fā)生了幾次重大變化。戰(zhàn)后初期，受美元稀缺和大部分國家國際收支失衡等因素影響，匯兌限制成為了主要政治風(fēng)險(xiǎn)；1960年～1970年，受民族獨(dú)立運(yùn)動(dòng)、收回經(jīng)濟(jì)主權(quán)以及改變不合理的國際經(jīng)濟(jì)舊秩序等浪潮影響，國有化成為了主要政治風(fēng)險(xiǎn)，例如在1970年代，發(fā)生了423次國有化；1980年代，受拉丁美洲債務(wù)危機(jī)及其蔓延的影響，匯兌限制再次上升為了主要政治風(fēng)險(xiǎn)，國有化則隨著可征收資產(chǎn)的減少和投資環(huán)境的改善，不再是主要政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，在1980年～1987年國有化次數(shù)下降到17例，在1987年～1992年則沒有出現(xiàn)國有化。1990年代，隨著兩極格局崩潰，以貿(mào)易、投資和金融自由化為核心的全球化深入發(fā)展，在此過程中，由于各國政府紛紛改善投資環(huán)境、出臺(tái)吸引外資的政策、放松資本控制、增加開放程度、減少政府干預(yù)，對(duì)外直接投資迎來了有史以來的黃金時(shí)期，政治風(fēng)險(xiǎn)水平降到歷史最低。但到了21世紀(jì)初，跨國公司面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

我國對(duì)外直接投資的發(fā)展在改革開放以后迎來了一個(gè)前所未有的好時(shí)機(jī)。首先，在1980年代，對(duì)外直接投資規(guī)模很小，涉足的資源性和戰(zhàn)略性行業(yè)也很少，基本上沒有遇到征收風(fēng)險(xiǎn)和匯兌限制的風(fēng)險(xiǎn)；其次，在1990年代，中國對(duì)外直接投資規(guī)模逐漸擴(kuò)大的過程中，正好是全球政治風(fēng)險(xiǎn)非常低的年代，基本上也沒有遇到嚴(yán)重的政治風(fēng)險(xiǎn)，尤其是2000年～2007年。但隨著中國對(duì)外直接投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大，以及各方面因素的綜合影響，中國開始遭遇到海外政治風(fēng)險(xiǎn)。

具體來看，我國企業(yè)海外投資的主要政治風(fēng)險(xiǎn)有：蠶食性征用風(fēng)險(xiǎn)，主要集中在一些拉美國家；恐怖主義、政治性綁架和勒索；社會(huì)騷亂、動(dòng)亂和內(nèi)戰(zhàn)等；東道國政策的負(fù)面變化。此外，中國對(duì)外直接投資還遭遇到政府違約等風(fēng)險(xiǎn)；一些發(fā)達(dá)國家以國家安全為由，對(duì)外來投資設(shè)置了一些障礙；一些政治組織也對(duì)外來投資施加壓力。

部分國家社會(huì)和政治動(dòng)蕩不斷，社會(huì)治安較差，恐怖事件時(shí)有發(fā)生，傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)安全問題凸顯，增加了中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。舉例來說，2011年利比亞爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，中國政府被迫疏散了3萬多名在利比亞的公民，放棄了的建筑項(xiàng)目總額至少高達(dá)70億美元；委內(nèi)瑞拉極具傳奇色彩的總統(tǒng)查韋斯去世，中國投資者和債權(quán)人也因此惴惴不安。在2005年～2012年期間，委內(nèi)瑞拉接受的中方投資超過了130億美元，中國投資者無疑會(huì)密切關(guān)注該國存在變數(shù)的過渡進(jìn)程。不可預(yù)測(cè)的監(jiān)管環(huán)境也會(huì)給一度向好的投資前景蒙上陰影。中國起初選擇了不足十個(gè)非洲國家建設(shè)中國支持的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，阿爾及利亞便是其中之一。2008年，雙方大張旗鼓地宣布成立這一特區(qū)，牽頭的是江鈴汽車這一中國汽車廠商，但次年該國的外資法規(guī)突然發(fā)生變化，導(dǎo)致特區(qū)項(xiàng)目在2010年被取消。

而軍事爭(zhēng)端（包括威脅使用武力）無疑會(huì)對(duì)海外投資構(gòu)成巨大的負(fù)面影響。比如，自1949年以來，越南與中國之間產(chǎn)生軍事爭(zhēng)端的次數(shù)最多，推高了中國投資越南的政治風(fēng)險(xiǎn)。近期發(fā)生的爭(zhēng)端所定的的比重更高，這可殃及投資環(huán)境。2010年，越南國會(huì)投票否決了中國在該國建設(shè)一條高鐵的建議?！赌先A早報(bào)》報(bào)道說，部分原因在于越南擔(dān)心中國會(huì)利用這條高鐵向越南運(yùn)入軍力。除越南以外，過去50年中曾與中國發(fā)生沖突的國家和地區(qū)還有俄羅斯、印度、菲律賓、臺(tái)灣地區(qū)和美國。最近釣魚島（日方稱尖閣列島）問題造成中日兩國矛盾升級(jí)，越南和菲律賓等國就南海爭(zhēng)端問題與中國紛爭(zhēng)不斷，歐美等西方國家提出所謂的“中國崛起論”、“中國威脅論”等，中外政治利益沖突日益明顯，這些國家作為中國投資目的地，對(duì)其對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)上升。

二、 海外政治風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)

第一，全球政治風(fēng)險(xiǎn)水平顯著上升。這是2008年～2009年全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的連鎖反應(yīng)。作為大蕭條以來全球最大的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其政治影響還遠(yuǎn)未結(jié)束。這場(chǎng)危機(jī)不僅加重了社會(huì)動(dòng)亂、暴力游行示威等政治暴力的蔓延，而且可能引發(fā)匯兌限制的風(fēng)險(xiǎn)。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)人信息部的研究表明，在危機(jī)之前的2008年6月和危機(jī)之后的2009年6月這兩個(gè)時(shí)點(diǎn)，比較126個(gè)新興市場(chǎng)的政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，52個(gè)國家的政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)明顯上升（占比41%），49個(gè)國家的政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)保持不變（占比39%），政治風(fēng)險(xiǎn)下降的國家只有25個(gè)（占比20%），可見總體政治風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。金融危機(jī)之后的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，同時(shí)，在未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨巨大不確定性因素的影響之下，2012年全球政治風(fēng)險(xiǎn)水平持續(xù)上升，例如，西亞北非動(dòng)蕩的示范效應(yīng)仍在繼續(xù)，起義、暴動(dòng)和抗議在一些國家頻繁發(fā)生；104個(gè)國家的政策、法律和監(jiān)管存在負(fù)面變化的風(fēng)險(xiǎn)。怡安《2012年政治風(fēng)險(xiǎn)地圖》表明，2012年有21個(gè)國家的政治風(fēng)險(xiǎn)水平上升，只有3個(gè)國家的政治風(fēng)險(xiǎn)水平出現(xiàn)了下降。

第二，針對(duì)跨國公司的政治暴力明顯增多。自“9·11”以來，隨著恐怖主義成為21世紀(jì)初的頭號(hào)政治風(fēng)險(xiǎn)，各種恐怖組織針對(duì)跨國公司的綁架勒索等明顯增多。此外，傳統(tǒng)的工會(huì)組織、新興的非政府組織、各種地方政治派別和特殊利益群體等政治力量所組織的游行示威、武裝襲擊哄搶掠奪等反對(duì)跨國公司的政治暴力也明顯增多。尤其值得關(guān)注的是，各種超國家、跨地區(qū)、次區(qū)域、跨領(lǐng)域和專業(yè)性的非政府組織已經(jīng)成為國際政治舞臺(tái)上極為重要的政治力量，它們正在成為跨國投資政治風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。盡管目前全球?qū)ν庵苯油顿Y的總體政策環(huán)境仍然比較樂觀，投資自由化、便利化仍然是當(dāng)前的主流趨勢(shì)，但從中期來看，世界經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)格局進(jìn)入大轉(zhuǎn)型時(shí)代，以恐怖主義為主的政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，全球政治風(fēng)險(xiǎn)可能正在進(jìn)入一個(gè)以政治暴力、社會(huì)動(dòng)亂和政體變更為主的時(shí)代。

第三，蠶食性征用風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，資源富裕的國家可能正在進(jìn)入國有化的新周期。由于東道國力圖實(shí)現(xiàn)平等與效率之間的平衡，隨著內(nèi)外環(huán)境和條件的變化，東道國往往采取不同的方式解決平等與效率的兩難問題，從而產(chǎn)生了私有化——國有化周期性反復(fù)的現(xiàn)象。當(dāng)商品或資源價(jià)格大幅下跌時(shí)，通常會(huì)強(qiáng)調(diào)效率問題，這時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)私有化浪潮；當(dāng)商品或資源價(jià)格高漲時(shí)，通常會(huì)強(qiáng)調(diào)平等問題，這時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)國有化浪潮。私有化——國有化周期往往出現(xiàn)在自然資源和公用事業(yè)部門。2002年以來，隨著能源資源產(chǎn)品的價(jià)格高漲，以一些拉美國家和部分非洲國家為代表的國有化運(yùn)動(dòng)又有抬頭的趨勢(shì)，表明資源富裕的國家可能正在進(jìn)入國有化的新周期。盡管一些國家采取較為激進(jìn)的國有化形式，但更多的國家采取的是蠶食性征用方式，即采取間接的方式將外國投資者的所有權(quán)收歸國有，或?qū)ν鈬顿Y者的控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)不斷加大限制力度，間接達(dá)到征用的目的。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議《2012年世界投資報(bào)告》顯示，從2000年以來，各國采取的投資監(jiān)管和限制政策所占比重持續(xù)上升，已從2000年的6%上漲到2012年的37%，而投資自由化或促進(jìn)投資的政策所占比重則持續(xù)下降，從2006年的94%下降到2012年的63%。

三、 海外政治風(fēng)險(xiǎn)成因

中國企業(yè)海外政治風(fēng)險(xiǎn)的成因是多樣化的，主要與東道國有關(guān)，包括東道國政治不穩(wěn)定性、政府治理能力差和沖突等。東道國政治穩(wěn)定與否，通常取決于東道國自身的政治制度、意識(shí)形態(tài)、社會(huì)結(jié)構(gòu)、宗教、文化以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，同時(shí)，也受到其所處的地緣政治環(huán)境、與其他國家政治、軍事、外交關(guān)系及其變化的影響。政治穩(wěn)定與否的關(guān)鍵是東道國政治體系容納和化解不同政治見解的潛力以及應(yīng)對(duì)政治挑戰(zhàn)的機(jī)制與制度的完善程度。政府治理能力，則是東道國中央和地方政府管理國家和社會(huì)，制定和執(zhí)行政策的能力。當(dāng)東道國政府機(jī)構(gòu)缺乏熟練的、專業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人隊(duì)伍和管理者，缺乏資源和相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)知識(shí)，往往政府的治理能力就很差。沖突則是指不同的利益、意識(shí)形態(tài)和社會(huì)愿景之間的矛盾、摩擦、斗爭(zhēng)和戰(zhàn)爭(zhēng)，它既包括東道國內(nèi)部不同民族、社會(huì)群體、地區(qū)之間的沖突，又包括東道國卷入的全球或區(qū)域?qū)用嫔系囊约皣c國之間的多邊或雙邊沖突。

由于政治制度和意識(shí)形態(tài)的差異，國外政府和媒體往往認(rèn)為參與海外投資的中國國有企業(yè)并不是真正市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)，而是認(rèn)為中國政府在幕后操縱，出于擔(dān)心國家安全的考慮，部分國家將中國國有企業(yè)的對(duì)外直接投資上升到政治高度加以對(duì)待，并通過進(jìn)行嚴(yán)格審查等方式對(duì)中國的海外投資行為進(jìn)行阻擾。中國企業(yè)海外政治風(fēng)險(xiǎn)往往是由東道國的內(nèi)部因素和一些西方國家對(duì)中國的偏見等因素綜合造成的。

從中國對(duì)外直接投資存量的地區(qū)分布來看，2012年末，中國對(duì)發(fā)展中國家（地區(qū)）的對(duì)外直接投資存量為4 588.1億美元，占86.3%，對(duì)發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）731.3億美元，占13.7%，而全球這一相應(yīng)比例分別為62.4%和37.6%，中國與全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的地區(qū)分布有著巨大差別，中國絕大部分投資在發(fā)展中國家，全球大部分投資在發(fā)達(dá)國家。發(fā)展中國家的政治風(fēng)險(xiǎn)通常要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國家，這是中國對(duì)外直接投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)水平較高的原因。而中國選擇發(fā)展中國家，除了中國經(jīng)濟(jì)方面的比較優(yōu)勢(shì)外，一方面是因?yàn)橹袊蛞恍┌l(fā)達(dá)國家的投資受到以“國家安全”為由的限制，另一方面是因?yàn)橹袊c很多發(fā)展中國家有著傳統(tǒng)的友好關(guān)系。從中國對(duì)外直接投資存量的行業(yè)分布來看，剔除往避稅港的租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的投資，2012年，存量最大的行業(yè)分別是金融業(yè)和采礦業(yè)，分別為964.5億美元和747.8億美元，這也與全球?qū)ν庵苯油顿Y存量主要集中在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)有著較大的差別。就其原因，主要是中國作為發(fā)展中大國，正處于資源類投資為主的階段有關(guān)。從中國在政治風(fēng)險(xiǎn)最大的前20位國家的投資來看，2012年中國在這些國家的對(duì)外直接投資存量為162.7億美元，占中國對(duì)外直接投資存量的比例為4.2%；當(dāng)年這些國家流入外資的存量為6 842.3億美元，占世界的比例為3.9%。由此可見，中國在這些政治風(fēng)險(xiǎn)最大國家的直接投資比例偏高。此外，2012年中國流入這些國家的直接投資存量占這些國家吸引外資存量的比例為2.9%，也高于中國對(duì)外直接投資存量占世界的2.3%這一比例。

四、 海外政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

1. 政府層面。

第一，政府應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略的高度認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。中國已經(jīng)全面融入全球化的過程之中，“走出去”是必由之路。由于海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理能力是決定中國“走出去”能否成功的關(guān)鍵因素之一，而相比西方老牌的跨國公司，中國企業(yè)在這方面的能力依然還很薄弱，因此，政府必須引導(dǎo)企業(yè)從戰(zhàn)略上高度重視海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理能力的培育和經(jīng)驗(yàn)的積累，采取主動(dòng)的管理策略，加強(qiáng)海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理。

第二，政府應(yīng)當(dāng)建立海外政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案和預(yù)警機(jī)制。政治風(fēng)險(xiǎn)具有很難預(yù)測(cè)的特點(diǎn)，但這并不等于海外政治風(fēng)險(xiǎn)無法管理。經(jīng)濟(jì)全球化幾十年的經(jīng)驗(yàn)表明，大多數(shù)海外政治風(fēng)險(xiǎn)是可以識(shí)別、預(yù)測(cè)、分析、評(píng)估、防范的，應(yīng)當(dāng)積極轉(zhuǎn)變觀念，借鑒和吸收先進(jìn)跨國公司的科學(xué)方法管理海外政治風(fēng)險(xiǎn)，做好海外政治風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析、評(píng)估、預(yù)測(cè)、預(yù)防、監(jiān)控。制定事前、事中和事后應(yīng)對(duì)預(yù)案并建立預(yù)警機(jī)制，幫助企業(yè)將海外政治風(fēng)險(xiǎn)的可能損失降到最小。

第三，政府應(yīng)當(dāng)積極與東道國簽訂投資保護(hù)雙邊條約。海外政治風(fēng)險(xiǎn)從根本上來說，僅僅依靠投資國單方面的風(fēng)險(xiǎn)防范是不足以化解的，東道國的政策變化、政局更替、國內(nèi)動(dòng)亂等因素往往會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資國企業(yè)的利益。中國政府應(yīng)當(dāng)積極與各國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合作和交流，盡可能多的就投資項(xiàng)目與東道國簽訂雙邊保護(hù)協(xié)議，從而降低中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。

2. 企業(yè)層面。

第一，企業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)與海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合。企業(yè)在海外布局時(shí)，必須綜合考慮擬進(jìn)入地區(qū)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的重要程度和其政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決策。對(duì)于戰(zhàn)略重要度高、政治風(fēng)險(xiǎn)水平低的地區(qū)，通常都是必進(jìn)入的地區(qū)，但競(jìng)爭(zhēng)往往也非常激烈，而在戰(zhàn)略重要度高但政治風(fēng)險(xiǎn)水平也高的地方，可能競(jìng)爭(zhēng)就不那么激烈。這需要企業(yè)結(jié)合自身的戰(zhàn)略加以權(quán)衡考慮。

第二，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)與海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)整合，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從自身情況出發(fā)選擇合適的應(yīng)對(duì)策略。不同的企業(yè)有不同的風(fēng)險(xiǎn)容忍程度，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平有高有低；不同的企業(yè)擁有的資源和能力不同，其可采取的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也因此有所區(qū)別。例如，大型企業(yè)在海外擁有眾多業(yè)務(wù)，可以通過在不同風(fēng)險(xiǎn)水平的地區(qū)進(jìn)行投資以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，而且完全可以建立自己的海外風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；中小企業(yè)不僅需要加強(qiáng)“自我管理”，同時(shí)也需要采購海外政治風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)的服務(wù)，最好是購買政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等。當(dāng)然，無論什么樣的企業(yè)，認(rèn)真做好政治風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析、評(píng)估、預(yù)測(cè)、監(jiān)控，制定事前、事中、事后的應(yīng)對(duì)預(yù)案，建立有效的海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，積極與東道國政府和本國政府加強(qiáng)溝通、聯(lián)絡(luò)，注重與當(dāng)?shù)厝诤虾捅就粱却胧┒际呛苡斜匾摹?/p>

第三，企業(yè)在海外投資過程中應(yīng)當(dāng)積極履行社會(huì)責(zé)任。中國企業(yè)在“走出去”的過程中，不能一味追求自身利益的最大化，而忽視了對(duì)東道國的社會(huì)責(zé)任。由于制度的差異、意識(shí)形態(tài)的差異、宗教信仰的差異等，東道國當(dāng)?shù)貑T工往往缺乏忠誠度和歸屬感，容易與跨國企業(yè)發(fā)生沖突，進(jìn)而升級(jí)為罷工等政治事件。投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與員工的交流和溝通，為當(dāng)?shù)氐尼t(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施、就業(yè)、社會(huì)福利等多做貢獻(xiàn)，樹立良好的中國企業(yè)形象，提高東道國對(duì)于我國企業(yè)海外投資的認(rèn)可度，從而也能起到降低政治風(fēng)險(xiǎn)的作用。

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基金項(xiàng)目：國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“我國對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易平衡互動(dòng)機(jī)制及政策研究”（項(xiàng)目號(hào)：12BJL0053）。

作者簡(jiǎn)介：任榮明，上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；張文君，上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士生。

收稿日期：2014-10-08。