臧晨旭

摘要：由P2P信貸、第三方支付、在線理財(cái)產(chǎn)品的銷售、大數(shù)據(jù)金融等模式組成的互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)在一定程度上促進(jìn)了我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展，但在其迅速發(fā)展的過(guò)程中暴露出存在著監(jiān)管真空、法律空白、操作風(fēng)險(xiǎn)等問題。監(jiān)管部門需根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性制定適宜的監(jiān)管手段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行業(yè)部分業(yè)務(wù)的不足，短期內(nèi)與傳統(tǒng)金融業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)必定是與傳統(tǒng)金融業(yè)合作。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展現(xiàn)狀；問題；對(duì)策

一、 互聯(lián)網(wǎng)金融模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新的領(lǐng)域。它通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)等工具，使得互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比具備信息公開更強(qiáng)、覆蓋面更廣、交易成本更低、交易方式更多、操作上更便捷等優(yōu)點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)連接資金供求者與資金需求者，使得資金從供給方到需求方更加迅速便捷，增加了資金的流動(dòng)性。理論上，互聯(lián)網(wǎng)金融包括網(wǎng)絡(luò)信貸、第三方支付、在線理財(cái)產(chǎn)品的銷售、大數(shù)據(jù)金融等模式。

1、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款。通俗地講，就是資金供給者通過(guò)有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)使用信用貸款的方式將資金貸給需求者。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有進(jìn)入門檻低、交易方式靈活、無(wú)需抵押擔(dān)保、利率與還款期限和方式多樣化等優(yōu)點(diǎn)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行業(yè)的不足，滿足了中小企業(yè)與個(gè)人貸款的需求。所以，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方主要是個(gè)體工商戶和中小企業(yè)。國(guó)內(nèi)得到認(rèn)可的P2P貸款主要有宜鑫、拍拍貸、人人貸等。

2、第三方支付。是指獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)外各大銀行簽約，連接銀行支付結(jié)算系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)的支付模式，其中獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)需要具備一定的資金和信用保障。第三方支付平臺(tái)具體分為獨(dú)立第三方支付平臺(tái)和輔助于自有網(wǎng)絡(luò)銷售網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付平臺(tái)。前者不具備擔(dān)保功能，只為客戶提供支付系統(tǒng)，如快錢、易寶支付、匯付天下等。后者在買家購(gòu)買自有電子商務(wù)網(wǎng)站提供的商品時(shí)具有擔(dān)保功能，只有買方確認(rèn)收貨后通知平臺(tái)付款給賣家，此時(shí)貨款才轉(zhuǎn)到賣家賬戶，以支付寶、財(cái)付通為典型代表。如果用戶使用具有擔(dān)保功能的第三方支付平臺(tái)與非自有電子商務(wù)網(wǎng)站進(jìn)行交易時(shí)則不能提供擔(dān)保功能。

3、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)銷售。主要是以余額寶為代表的在線貨幣基金產(chǎn)品。余額寶是將天弘基金公司的基金銷售系統(tǒng)與支付寶網(wǎng)站連通，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶中，支付寶和天弘基金公司通過(guò)系統(tǒng)對(duì)接完成基金開戶、基金購(gòu)買等過(guò)程。將資金轉(zhuǎn)入余額寶實(shí)質(zhì)上是用戶購(gòu)買貨幣基金取得投資收益的過(guò)程。余額寶受到了大多數(shù)小額理財(cái)者的好評(píng)，主要是其良好的流動(dòng)性與較高的收益率。用戶只要有閑散資金就可以轉(zhuǎn)入余額寶里，轉(zhuǎn)入的第二天即可確定收益，同時(shí)需要資金時(shí)可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出，24小時(shí)之內(nèi)可以到賬，并且轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出不收取任何手續(xù)費(fèi)。余額寶類似活期存款，但其收益率大約在5%到6%之間，遠(yuǎn)高于目前銀行的活期存款率。

4、大數(shù)據(jù)金融。是指通過(guò)收集與分析客戶的交易情況了解客戶的消費(fèi)習(xí)慣，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為。基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)必須依賴于擁有海量數(shù)據(jù)庫(kù)的電子商務(wù)企業(yè)。目前大數(shù)據(jù)金融服務(wù)運(yùn)營(yíng)模式主要有如阿里小額信貸的平臺(tái)模式和京東、蘇寧的供應(yīng)鏈金融模式。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融創(chuàng)新，促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展，但在發(fā)展的過(guò)程中也暴露了一些問題。就P2P貸款而言，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要領(lǐng)域，我國(guó)沒有明確界定其所屬范圍。目前采取的P2P監(jiān)管主要依靠的是行業(yè)自律協(xié)會(huì)和互聯(lián)網(wǎng)注冊(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)，致使P2P網(wǎng)絡(luò)信貸存在政策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于大眾廣泛使用的第三方支付平臺(tái)來(lái)說(shuō)，買家支付的資金一般會(huì)在第三方平臺(tái)滯留，如果對(duì)在途資金的流動(dòng)性缺乏有效的管理，可能存在資金安全和支付的風(fēng)險(xiǎn)，并且運(yùn)用第三方支付進(jìn)行的交易大多通過(guò)電話、網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，可能為洗錢、套現(xiàn)提供條件，對(duì)現(xiàn)有穩(wěn)定的金融環(huán)境造成一定的沖擊。目前很多小個(gè)體投資者選擇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品如余額寶等，其本質(zhì)是投資于在線貨幣基金產(chǎn)品。而貨幣基金的收益具有不固定性，余額寶并沒有提醒購(gòu)買者貨幣基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，如若用戶由于收益問題訴諸于法律，就很容易產(chǎn)生糾紛風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)央行對(duì)第三方支付平臺(tái)能否購(gòu)買基金沒有明確的規(guī)定，從監(jiān)管層面上說(shuō)，余額寶是在打擦邊球。大數(shù)據(jù)金融良好運(yùn)營(yíng)的前提是必須有海量數(shù)據(jù)庫(kù)作為支撐，這就要求有足夠的數(shù)據(jù)搜集與分析樣本。以阿里小額信貸為例，依存于阿里小額信貸平臺(tái)的兩家貸款公司資金規(guī)模有限，阿里金融通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式擴(kuò)充資金來(lái)源渠道，但仍然面臨資金成本較高的問題。阿里巴巴通過(guò)自己放貸，雖然一定程度上解決了阿里巴巴用戶融資難的問題，但其數(shù)據(jù)維度和風(fēng)險(xiǎn)控制模型仍尚待進(jìn)一步研究。

三、 建議與對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)的創(chuàng)新，無(wú)論是法律規(guī)定還是監(jiān)管層面都存在一定的空白，造成互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，健全我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系與法律規(guī)章至關(guān)重要。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品多樣化經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)在我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管體制造成了沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)綜合化發(fā)展趨勢(shì)不斷深入，分業(yè)監(jiān)管模式面臨越來(lái)越多的問題。所以，在分業(yè)監(jiān)管的總體原則下，加強(qiáng)“一行三會(huì)”的合作，建立一監(jiān)管主體為主，其他相關(guān)部門為輔的監(jiān)管體系，實(shí)施合作監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新行業(yè)，法律法規(guī)中對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定、業(yè)務(wù)范圍、資金狀況、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面都存在法律空白。所以，盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管原則和界限，從戰(zhàn)略高度出臺(tái)相關(guān)制度，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)和法律地位，對(duì)組織形式、資金安全、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等作出規(guī)范?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國(guó)作為新興行業(yè)，但在發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家已經(jīng)具有一定的發(fā)展規(guī)模，所以我國(guó)可以吸取國(guó)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與調(diào)控的適宜策略，促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

四、 結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融具有準(zhǔn)入門檻低、較低的成本、便捷的支付等多方面優(yōu)勢(shì)，對(duì)銀行的某些業(yè)務(wù)有替代性，短期內(nèi)必定會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生沖擊，但是互聯(lián)網(wǎng)金融的資產(chǎn)總規(guī)模不能和傳統(tǒng)銀行、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相提并論，所以互聯(lián)網(wǎng)金融是難以取代傳統(tǒng)金融業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在以后的發(fā)展道路中要堅(jiān)持服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與服從國(guó)家宏觀調(diào)控政策的宗旨，與傳統(tǒng)金融業(yè)合作，解決我國(guó)金融業(yè)發(fā)展過(guò)程中的實(shí)際問題，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

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