趙超娜 劉會蘭
摘要:財務(wù)競爭力是在借鑒國內(nèi)外核心競爭力的基礎(chǔ)上,從公司財務(wù)角度出發(fā)研究的競爭力。當(dāng)前國內(nèi)對財務(wù)競爭力的研究還處于初級階段,還未能形成完整,科學(xué)的理論和評價體系,因此需要不斷完善對財務(wù)競爭力的研究。本文從公司競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系以及核心競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系出發(fā),主要探討了財務(wù)競爭力的涵義,特征,構(gòu)成要素。
關(guān)鍵詞:公司競爭力;核心競爭力;財務(wù)競爭力
一、競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系及核心競爭力與財務(wù)競爭力的關(guān)系
1.財務(wù)競爭力與競爭力的關(guān)系。公司本質(zhì)上是各種能力的集合,財務(wù)競爭力作為公司競爭力的有機組成部分,兩者既有聯(lián)系又有區(qū)別。
財務(wù)競爭力與競爭力的聯(lián)系:
1).最終目標(biāo)一致。財務(wù)競爭力與公司競爭力的目標(biāo)都是為公司目標(biāo)服務(wù)的,都是為了使公司的價值達(dá)到最大。
2).評價指標(biāo)類同。在財務(wù)管理中常常涉及到的財務(wù)比率是確定的,兩者的評價體系都是建立在公司每年對外公開披露的財務(wù)報表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,運用相似的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加工整理展開的。
財務(wù)競爭力與競爭力的區(qū)別:公司的競爭力是指在競爭性市場前提下,公司通過運用本身資源及能力,獲得外部可尋資源,進(jìn)而綜合加以利用,并為顧客創(chuàng)造價值,從而實現(xiàn)公司本身價值的一種綜合性的能力,由人力資源子系統(tǒng),管理創(chuàng)新子系統(tǒng),公司文化子系統(tǒng)等組成。而財務(wù)競爭力僅僅是公司管理創(chuàng)新子系統(tǒng)中的一個分支,具有一定的獨立性,是公司在財務(wù)方面的競爭力。
2.財務(wù)競爭力與核心競爭力的關(guān)系。核心競爭力最早由美國普拉哈拉德和加里·哈默爾兩位教授提出,他們認(rèn)為核心競爭力是一個公司可以持久獲得競爭優(yōu)勢的能力,是公司所特有的、可以經(jīng)得起時間考驗的、具有延展性,而且難以被其他競爭對手模仿的技術(shù)或能力。而財務(wù)競爭力是公司核心競爭力在財務(wù)方面的具體表現(xiàn)。財務(wù)競爭力能夠提高公司資金運作效率,降低公司成本,提高公司價值,是公司獲得長期可持續(xù)發(fā)展的重要源泉。
財務(wù)競爭力與核心競爭力既有聯(lián)系,又有區(qū)別。核心競爭力是公司競爭力體系中最關(guān)鍵或者最核心的要素及能力,范圍較為廣泛,而財務(wù)競爭力是在核心競爭力的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,核心競爭力在某種程度上包含了財務(wù)競爭力的內(nèi)容,并且財務(wù)競爭力滿足核心競爭力的價值性,難模仿性,稀缺性等特征,所以說財務(wù)競爭力是核心競爭力的重要組成部分,公司核心競爭力的包含財務(wù)競爭力。另一方面,核心競爭力會通過財務(wù)競爭力以一定的財務(wù)指標(biāo)影射反映出來,通過對財務(wù)競爭力的分析,可以深入了解核心競爭力的強弱。
二、財務(wù)競爭力的相關(guān)理論探討
1.財務(wù)競爭力的內(nèi)涵。財務(wù)競爭力是公司財務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的選擇結(jié)果,它以市場競爭為動力,以為公司創(chuàng)造價值為目的,優(yōu)越于其他公司的專有財務(wù)資源。財務(wù)競爭力是在借鑒核心競爭力的基礎(chǔ)上,將公司的財務(wù)理念提升到一個更高的境界,為研究公司競爭力提供了新的視角。公司一旦具有財務(wù)競爭力的意識,并加強與財務(wù)競爭力有關(guān)的各項財務(wù)指標(biāo)的管理,便會促使公司走出產(chǎn)品,商品生產(chǎn)經(jīng)營的天地,積極盤活公司的存量資產(chǎn),并調(diào)整產(chǎn)業(yè)及資本結(jié)構(gòu),進(jìn)入資本經(jīng)營的新領(lǐng)域,從而增強公司的競爭能力。
財務(wù)競爭力在當(dāng)代社會中是客觀存在的,但是其理論發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實踐,在經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天,怎樣評價公司的財務(wù)競爭力,如何提高公司的財務(wù)競爭力,將成為我們研究的一項重要課題。
2.財務(wù)競爭力的特征。財務(wù)競爭力是公司所特有的,由公司本身的行業(yè)以及所處的環(huán)境綜合作用的結(jié)果。對于不同的公司而言,公司的財務(wù)競爭力具有各自不同的特點,但總體來看公司的財務(wù)競爭力具有以下特征:
(一)戰(zhàn)略性。財務(wù)競爭力是一種戰(zhàn)略性的財務(wù)能力。面對日益激烈的市場競爭,公司為了自身的生存和發(fā)展,就必須使財務(wù)競爭力與公司戰(zhàn)略,尤其是財務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合,制定出符合自身特點的財務(wù)戰(zhàn)略,以其作為理論指導(dǎo),從而獲得可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢。
(二)競爭性。在當(dāng)前世界經(jīng)濟處于機遇與挑戰(zhàn)并存,收益與風(fēng)險交織的這個時期,公司要想比同行業(yè)競爭者占領(lǐng)更多的市場份額,就必須具有競爭性。財務(wù)競爭力具有競爭意識就意味著公司在制定合理可行的財務(wù)戰(zhàn)略時,需要結(jié)合外部市場經(jīng)濟的競爭性去認(rèn)識和把握。
(三)價值性。財務(wù)競爭力的目的是使公司價值最大化。財務(wù)競爭力強的企業(yè)不僅僅意味著低成本,而且代表公司能夠抵御外來風(fēng)險,并且資源配置得到了更好的優(yōu)化,從而在一定程度上提高了公司盈利水平。所以公司想獲得價值上的增值,就必須增強其財務(wù)競爭的能力。
3.財務(wù)競爭力的構(gòu)成要素。依據(jù)上市公司財務(wù)自身的規(guī)律和核心競爭力的特性,把財務(wù)競爭力分解為財務(wù)生存力,財務(wù)發(fā)展力,財務(wù)創(chuàng)新能力三個部分。
(一)財務(wù)生存力。財務(wù)生存力是公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的反映,具體表現(xiàn)為償債能力和盈利能力,用來評估公司的資金運轉(zhuǎn)及使用情況和可持續(xù)發(fā)展能力。
1).償債能力。是指公司用其資產(chǎn)償還長期和短期債務(wù)的能力。通常包含流動比率,速動比率,現(xiàn)金比率,產(chǎn)權(quán)比率,資產(chǎn)負(fù)債比,獲利息倍數(shù),現(xiàn)金流量債務(wù)比。
2).盈利能力。是指公司獲取利潤的能力。上市公司盈利能力通常采用每股收益增長率,凈資產(chǎn)收益率,主營業(yè)務(wù)收入增長率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率作為評價指標(biāo)。
(二)財務(wù)發(fā)展力。財務(wù)發(fā)展力是在公司生存的基礎(chǔ)上,對公司資源的充分運用和現(xiàn)金流管理使公司能夠發(fā)展壯大的能力。具體包括營運能力和現(xiàn)金獲取能力。
1).營運能力。是指公司的經(jīng)營運行能力,也就是公司運用各項資產(chǎn)從而賺取利潤的能力。常用的財務(wù)分析比率有:存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
2).現(xiàn)金獲取能力。是指公司當(dāng)期經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力。一般情況下,該比率的高低說明公司獲取現(xiàn)金能力的強弱。通常包含每股經(jīng)營現(xiàn)金流量,每元銷售現(xiàn)金凈流入,全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。
(三)財務(wù)創(chuàng)新能力。財務(wù)創(chuàng)新能力是評價公司財務(wù)競爭力的非財務(wù)指標(biāo),沒有創(chuàng)新就缺乏競爭力,沒有創(chuàng)新也就沒有公司價值的提升。財務(wù)創(chuàng)新能力在財務(wù)競爭力中具有重要的地位,如果沒有財務(wù)創(chuàng)新能力,那么公司的財務(wù)競爭力很難達(dá)到一個可持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。
三、結(jié)語
財務(wù)競爭力作為當(dāng)代財務(wù)學(xué)科體系中一個新的領(lǐng)域,為我們認(rèn)識和研究財務(wù)學(xué)提供了新的方向。現(xiàn)代公司應(yīng)該以公司財務(wù)競爭力最大化來作為財務(wù)管理目標(biāo),通過提高公司財務(wù)競爭力,可以改善公司核心競爭力水平,從而公司獲得更多的競爭資源,取得可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢。(作者單位:西華大學(xué)管理學(xué)院)
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