P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式的風(fēng)險及監(jiān)管分析

張錦霞

（保定地質(zhì)工程勘查院，河北 保定 071051）

一、P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式所面臨的風(fēng)險

一般而言，P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式所面臨的主要風(fēng)險分為以下三個部分，分別是：

（一）法律風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)融資這種模式在運行的過程中，很可能會觸碰到非法集資這條高壓線，一些進行網(wǎng)絡(luò)融資的平臺，通常都是以“理財計劃”相關(guān)方式來籌集資費用的，經(jīng)過專門的線下平臺，將費用派發(fā)給融資人，如果融資人是以虛擬的形式出現(xiàn)，或是融資人在先前沒有能力還貸款，而是利用借新還舊形式來歸還融資的，就很容易變成非法集資，觸碰到我國的有關(guān)法律。

（二）信用風(fēng)險

與原先的融資方式相同，網(wǎng)絡(luò)融資模式所存在最為主要的風(fēng)險是信用風(fēng)險，就是客戶違約的風(fēng)險。怎么使得壞賬降低，減弱違約風(fēng)險是網(wǎng)絡(luò)融資模式中勢必要解決的重點問題。而對于網(wǎng)絡(luò)融資模式，進行融資客戶的信用質(zhì)量是很難衡量的，所以，會摻雜一些客戶信用較差的客戶。所以，利用網(wǎng)絡(luò)融資模式實施融資的客戶，往往會付出較高的融資成本。但是，相較于進行網(wǎng)絡(luò)融資模式的經(jīng)營者來說，一般利用網(wǎng)絡(luò)融資模式所賺取的利潤是不能夠承擔(dān)較高的成本費用的，所以，正是因為網(wǎng)絡(luò)融資這樣的高利率模式，加快了融資者的違約風(fēng)險。利用第三方獨立操作所披露的數(shù)據(jù)信息表明，當(dāng)前我國網(wǎng)絡(luò)融資線上融資的費用壞賬率已經(jīng)達(dá)到了5%，而這樣的壞賬率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行的平均壞賬率，有一些網(wǎng)絡(luò)融資平臺的效益基本上已被這樣的壞賬所侵蝕。

（三）技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)融資是以網(wǎng)絡(luò)運行為依托的，因為目前網(wǎng)絡(luò)上的安全隱患頻頻發(fā)生，客戶數(shù)據(jù)信息很容易在不良影響下被泄露。除此之外，網(wǎng)絡(luò)融資面臨的技術(shù)風(fēng)險是，網(wǎng)絡(luò)融資幾乎每天都會發(fā)生大量的資金交易，然而，銀行的資金流轉(zhuǎn)都是放在銀行的內(nèi)部系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)中，和互聯(lián)網(wǎng)相隔開，而網(wǎng)絡(luò)融資平臺則是依存在互聯(lián)網(wǎng)中進行運行，其網(wǎng)絡(luò)面臨著許多的安全隱患等不確定因素。倘若有黑客對資金的信息實施隨意的篡改，就會給投資人和網(wǎng)絡(luò)運營商帶來巨額損失。盡管黑客僅僅只是泄露了客戶的信息，但是，這也會對平臺的安全和順利運營產(chǎn)生很大的負(fù)面效果。同時，網(wǎng)絡(luò)融資存在的第三個技術(shù)風(fēng)險是，資金賬戶的對接風(fēng)險。因為目前來說，許多P2P 網(wǎng)絡(luò)融資是為了可以投資更放心，更安心的把資金交給第三方支付平臺進行保管，在進行交易中利用平臺和第三方保管方的對接系統(tǒng)來實施交易，萬一系統(tǒng)被黑客入侵后，就會損害到相關(guān)利益。

二、P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式的監(jiān)管分析

對于網(wǎng)絡(luò)融資模式的監(jiān)管不足和解決對策，主要分為以下五個層面：

（一）統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)范缺失，健全登記備案和許可機制

就現(xiàn)在來說，監(jiān)管部門是沒有對P2P 平臺實施備案記錄的，雖然通信與工商部門對網(wǎng)絡(luò)平臺和企業(yè)分別都予以登記，但因為實際經(jīng)營和所建立的登記數(shù)據(jù)相背離，具體情形并不明確。實際的監(jiān)管部門條件要求不同，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范不同，這就致使了監(jiān)管有著嚴(yán)重的不足。所以，需要健全其登記備案和許可機制。目前工信部對國內(nèi)網(wǎng)站實施的是ICP 備案機制，而P2P 網(wǎng)絡(luò)融資公司則是由工商部門負(fù)責(zé)。因此，工商局和工信部要一同進行監(jiān)管，提高P2P 網(wǎng)絡(luò)融資公司營業(yè)執(zhí)照和網(wǎng)站ICP 備案的前置核查。因為業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，可在先采取備案制度，由P2P 網(wǎng)絡(luò)融資企業(yè)向央行傳輸較為基本的信息和經(jīng)營數(shù)據(jù)等，在把握足夠信息基礎(chǔ)上，充分運用相關(guān)非金融機構(gòu)支付的許可制度。

（二）統(tǒng)計指標(biāo)監(jiān)管缺失，規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

依據(jù)現(xiàn)狀來看，利用P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式進行的相關(guān)交易，其數(shù)據(jù)信息是沒有納入到央行金融統(tǒng)計監(jiān)測管理系統(tǒng)以及地方各金融指標(biāo)系統(tǒng)中，也沒有相關(guān)部門對其融資模式的數(shù)據(jù)指標(biāo)實施管理和監(jiān)管，引發(fā)了融資統(tǒng)計指標(biāo)監(jiān)管的缺失。而對于健全統(tǒng)計指標(biāo)監(jiān)管是有利于把握P2P 網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模的，可以很大程度上掌握其基本情況，預(yù)測其發(fā)展?fàn)顟B(tài)。所以，健全網(wǎng)絡(luò)融資統(tǒng)計指標(biāo)監(jiān)管是至關(guān)重要的。具體實施方法為，規(guī)范其行業(yè)規(guī)范，建立健全統(tǒng)計指標(biāo)監(jiān)管機制。推動第三方管理制度，規(guī)范其P2P 行業(yè)中的標(biāo)準(zhǔn)，制定其管理機構(gòu)對平臺資金賬戶實施專門的經(jīng)營，能夠避免P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺進行非法集資，促進P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺回歸到中介機構(gòu)本質(zhì)。

（三）信息披露監(jiān)督機制缺失，建立信息披露機制和平臺風(fēng)險評級制度

對于P2P 網(wǎng)絡(luò)融資的有關(guān)業(yè)務(wù)，沒有進入到政府以及法律日常管理范圍。其P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺信息披露監(jiān)督機制的缺失，會導(dǎo)致產(chǎn)生跑路情形，進行追查非常困難。除此之外，對于P2P 網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)中不同項目借款設(shè)置的金額不同，往往大額的資金流動監(jiān)管形式會很容易被發(fā)現(xiàn)。所以，務(wù)必要健全其網(wǎng)絡(luò)融資有關(guān)項目的信息披露監(jiān)督機制，使每筆業(yè)務(wù)都可以有蹤可循，防范跑路現(xiàn)象的發(fā)生。首先，要建立信息披露機制，規(guī)定P2P 平臺在一定時期內(nèi)披露經(jīng)審計的財務(wù)報告，確定說明投資者的風(fēng)險、業(yè)務(wù)程序、各參加機構(gòu)的聯(lián)系關(guān)系等，以提高透明度，維護投資者以及借款人的效益。其次，要建立平臺風(fēng)險評級制度，由專門的機構(gòu)對全部P2P 公司實施評級，按期對社會和投資者進行公布，發(fā)放風(fēng)險警示，來維護投資者的效益。

（四）反洗錢監(jiān)管缺失，健全信用體系和擔(dān)保機制建設(shè)

P2P 網(wǎng)絡(luò)融資是通過網(wǎng)絡(luò)進行交易的，洗錢的犯罪分子很容易利用這樣的形式，偽造虛假身份信息，進行多個身份和賬戶實施交易達(dá)成洗錢目的。所以，要健全信用系統(tǒng)和擔(dān)保機制建設(shè)，保證資金流通安全。相關(guān)部門要明確禁止網(wǎng)絡(luò)平臺自身或相關(guān)的擔(dān)保公司供給擔(dān)保，應(yīng)由有能力的第三方擔(dān)保公司供給。出借人的本金維護服務(wù)應(yīng)由第三方擔(dān)保機構(gòu)形成和完善，網(wǎng)絡(luò)平臺不參與其中任何服務(wù)，且平臺不需要負(fù)責(zé)壞賬處理，也無需承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險。

三、總結(jié)

總而言之，本文主要針對了P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式的風(fēng)險及監(jiān)管進行分析，正確認(rèn)識P2P 網(wǎng)絡(luò)融資的模式，為P2P 網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展提供了推動價值。

[1]張正平，胡夏露.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸：國際發(fā)展與中國實踐[J].北京工商大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2013（2）.

[2]王小麗.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的分析及其策略建議[J].國際金融，2013（3）.