• 
    

    
    

      99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看

      ?

      技術(shù)高管、制度環(huán)境與技術(shù)效率

      2015-04-20 01:21韓忠雪崔建偉
      軟科學 2015年3期
      關(guān)鍵詞:技術(shù)效率制度環(huán)境

      韓忠雪 崔建偉

      摘要:以280家民營上市公司2004~2011年的數(shù)據(jù)為樣本,利用SFA方法計算技術(shù)效率,研究了技術(shù)高管、制度環(huán)境與技術(shù)效率之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示:我國民營企業(yè)技術(shù)高管對公司技術(shù)效率的提升具有促進作用,良好的市場制度環(huán)境也有利于企業(yè)技術(shù)效率的提高;在制度環(huán)境較好的地區(qū),技術(shù)高管對技術(shù)效率的提升效應(yīng)更為顯著,兩者表現(xiàn)出顯著的互補效應(yīng)。

      關(guān)鍵詞:制度環(huán)境;技術(shù)高管;技術(shù)效率

      DOI:10.13956/j.ss.1001-8409.2015.03.08

      中圖分類號:F272 文獻標識碼:A文章編號:1001-8409(2015)03-0033-05

      引言

      隨著世界經(jīng)濟一體化進程不斷加快,我國企業(yè)受到的市場競爭壓力逐漸增大,技術(shù)效率的提升對于企業(yè)生存發(fā)展愈加重要。已有針對技術(shù)效率的研究多是從區(qū)域經(jīng)濟增長和行業(yè)發(fā)展等宏觀層面進行分析,發(fā)現(xiàn)技術(shù)進步對于技術(shù)效率的提高有著很大的促進作用[1]。近些年來,公司財務(wù)或公司治理機制等企業(yè)微觀層面和技術(shù)效率的研究也逐漸增多,結(jié)果發(fā)現(xiàn)良好的公司治理有助于企業(yè)技術(shù)效率和企業(yè)價值的提高[2]。而作為公司中具有技術(shù)背景的高管人員,身為企業(yè)戰(zhàn)略決策者和技術(shù)水平的引導(dǎo)者,是否促進了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)效率的提高?在現(xiàn)有的我國市場制度環(huán)境下又發(fā)揮著怎樣的作用呢?

      鑒于該方面研究的欠缺,本文通過選取2004~2011年280家民營上市公司的樣本數(shù)據(jù),分析了技術(shù)高管以及制度環(huán)境對企業(yè)技術(shù)效率的影響;進一步,考察了不同制度環(huán)境下企業(yè)技術(shù)高管對技術(shù)效率的影響。

      1文獻回顧與假設(shè)

      11技術(shù)高管與企業(yè)技術(shù)效率

      公司技術(shù)高管通常直接制定具體的技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略,進行技術(shù)創(chuàng)新和變革,對企業(yè)技術(shù)效率的提高起著直接的促進作用;公司技術(shù)董事則主要在把握重大技術(shù)前沿、制定重大技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略和R&D資金投入上做出有效決策和指導(dǎo),提供重要的間接促進作用;公司技術(shù)獨立董事主要提供行業(yè)技術(shù)信息、技術(shù)咨詢和技術(shù)發(fā)展方面的建議,以使企業(yè)保持先進的技術(shù)思維和創(chuàng)新的技術(shù)理念。

      已有理論研究也表明,具有生產(chǎn)、技術(shù)或研發(fā)經(jīng)歷的公司高層管理者更偏好生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展理念,敢于加強產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新投入[3],且產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新與有技術(shù)背景的高級管理人員比例之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系[4]。國內(nèi)的研究也發(fā)現(xiàn),技術(shù)高管人員越多的企業(yè),其技術(shù)創(chuàng)新能力也隨之增強[5,6]。這些研究都表明,技術(shù)高管對公司技術(shù)創(chuàng)新有著顯著的促進作用,繼而推動企業(yè)技術(shù)效率的提高?;谝陨戏治?,本文提出以下假設(shè):

      H1:技術(shù)高管能有效提升企業(yè)技術(shù)效率。

      12制度環(huán)境與企業(yè)技術(shù)效率

      在市場化程度較低的地區(qū),企業(yè)創(chuàng)新更多地受到非市場化因素的制約,較難吸引異地企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)移與創(chuàng)新成果外溢[7],而較好的市場環(huán)境可以為企業(yè)提供公平的市場準入機會,有效保護企業(yè)的無形資產(chǎn)等產(chǎn)權(quán),也能為企業(yè)提供R&D方面的資金支持,從而激勵企業(yè)加大R&D投入和積極進行技術(shù)創(chuàng)新,最終促進企業(yè)技術(shù)效率的提高[8]。

      由于政府與企業(yè)之間存在一定的信息不對稱,以及政府官員為了自身政績,迫使企業(yè)參與一些不必要甚至對企業(yè)發(fā)展有損的活動,諸如雇傭更多的員工;更容易實施低效率并購;顯著增加代理成本;等等。因此,政府對企業(yè)干預(yù)越多,越不利于企業(yè)提高自身競爭力,從而降低企業(yè)競爭優(yōu)勢和技術(shù)效率。

      法律制度環(huán)境主要從兩方面對企業(yè)技術(shù)效率產(chǎn)生影響。一方面,法律環(huán)境對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的保護激勵了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的意向。紀曉麗[8]發(fā)現(xiàn),R&D的專利轉(zhuǎn)化程度與效率對法制環(huán)境存在差異化依存關(guān)系。李玉紅等[9]認為我國工業(yè)生產(chǎn)率的提高不僅依靠企業(yè)技術(shù)進步和效率的提高,而且很大程度上依靠制度環(huán)境改善所導(dǎo)致的資源優(yōu)化配置。另一方面,盡管隨著市場化進程的不斷提升與行業(yè)競爭對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新激勵逐漸加大,但缺乏政策和法規(guī)的引導(dǎo)和支持,很難保證正確的發(fā)展方向和適度的發(fā)展規(guī)模。Xulia等[10]發(fā)現(xiàn)政府對技術(shù)活動的財政支持有助于技術(shù)創(chuàng)新。因此,基于以上分析,本文提出以下假設(shè):

      H2:市場化程度越高、政府對企業(yè)干預(yù)越少和法律制度環(huán)境越好,企業(yè)技術(shù)效率越高。

      13制度環(huán)境、技術(shù)高管與企業(yè)技術(shù)效率

      市場化程度的提高為民營企業(yè)提供高質(zhì)量會計、稅務(wù)以及法律中介服務(wù),市場力量對政府行為施加較強的約束,增加了政府干預(yù)企業(yè)的難度和成本,也保護了投資者的利益,這對于民營經(jīng)濟的發(fā)展是非常有利的。由于良好的市場化環(huán)境帶來了較強的市場競爭,較強的市場競爭環(huán)境會有效驅(qū)動企業(yè)對于技術(shù)創(chuàng)新的投資[11],技術(shù)高管可以在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮更大的作用,尤其在研發(fā)經(jīng)費支出與研發(fā)人員投入等方面,而這兩個因素會顯著提升企業(yè)的技術(shù)效率水平[12]。

      政府與企業(yè)關(guān)系密切盡管能帶來一定的利益均衡,但也通常會帶來更多的代理成本和社會負擔,使企業(yè)受到政府更多的干預(yù),如不必要的投資以及承擔更多的社會責任,影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。因而,在政府干預(yù)較少的地區(qū),企業(yè)能依據(jù)自身發(fā)展需求進行生產(chǎn)經(jīng)營,在這種情況下技術(shù)高管能夠依據(jù)市場來確定技術(shù)發(fā)展的方向,在企業(yè)中能發(fā)揮更好的作用以提升企業(yè)技術(shù)效率。

      良好的法律環(huán)境不僅可以為企業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)提供有效的保護,還可以有效地保護現(xiàn)有及潛在的投資者,使他們愿意提供資金以促進資本市場的發(fā)展。民營企業(yè)可以從中獲得較好的信貸資源以緩解因資金不足而導(dǎo)致的生產(chǎn)經(jīng)營障礙,企業(yè)的生產(chǎn)與研發(fā)能力也得到釋放;此外,國家的政策支持等都會對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新形成激勵和引導(dǎo)[13,14]。因此法律制度環(huán)境越好,外界環(huán)境對于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持作用越強,技術(shù)高管發(fā)揮的提升技術(shù)效率的作用就越大。因此,本文提出以下假設(shè):

      H3:地區(qū)市場化程度越高、政府干預(yù)企業(yè)越少、法律制度越完善,技術(shù)高管提升企業(yè)技術(shù)效率作用越顯著。

      2數(shù)據(jù)來源與變量定義

      21研究樣本的選擇

      本文選取2004~2011年滬、深兩市所有除國有和外資以外民營上市公司作為研究樣本,并對數(shù)據(jù)做了進一步處理:(1)剔除金融類和交叉上市的公司;(2)剔除在2004~2011年中的ST、*ST等公司;(3)剔除2004~2011年有重大資產(chǎn)重組和財務(wù)數(shù)據(jù)有缺失的公司。同時,本文還對處于上下1%的極端值樣本進行了Winsorize縮尾處理,最后共獲得8年280家民營上市公司的平衡面板數(shù)據(jù),財務(wù)數(shù)據(jù)取自于CCER和CSMAR數(shù)據(jù)庫,技術(shù)高管數(shù)據(jù)來自萬得(Wind)數(shù)據(jù)庫和公司年報的手工搜集。制度環(huán)境數(shù)據(jù)來自樊綱等編著的歷年《中國各地區(qū)市場化相對進程報告》其中,2010年和2011年的數(shù)據(jù)按照前六年數(shù)據(jù)的幾何平均法測算的年平均增長率算出。 。

      22變量定義

      (1)技術(shù)效率變量

      本文基于Battese和Coelli[15]的模型分析和韓忠雪等[16]的計算方法,用SFA方法測度上市公司技術(shù)效率。

      (2)技術(shù)高管變量

      本文采用三個指標來衡量公司技術(shù)高管情況,即技術(shù)高管比例、技術(shù)董事比例和技術(shù)獨立董事比例。

      (3)制度變量

      本文利用樊綱等對中國市場化指數(shù)的研究,選取市場化總指數(shù)、政府與市場關(guān)系分指數(shù)、市場中介組織發(fā)育和法律制度環(huán)境分指數(shù)三個指標。

      (4)控制變量

      根據(jù)國內(nèi)外已有文獻和本文研究目的,選取現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、公司規(guī)模、投資支出以及年度和行業(yè)虛擬變量等9個控制變量。具體變量定義見表1。表1變量定義及說明

      變量名稱與代碼含義因變量技術(shù)效率(TE)見上文技術(shù)高管技術(shù)高管比例(REP)技術(shù)高管人數(shù)/董事、監(jiān)事、高級管理人員總?cè)藬?shù)技術(shù)董事比例(DIR)技術(shù)董事人數(shù)/董事會總?cè)藬?shù)技術(shù)獨立董事比例(IDE)技術(shù)獨立董事人數(shù)/獨立董事總?cè)藬?shù)制度環(huán)境市場化環(huán)境(IN_TOT)市場化總指數(shù)政府與市場關(guān)系(IN_REL)政府與市場關(guān)系分指數(shù)法律制度環(huán)境(IN_SYS)市場中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境分指數(shù)控制變量現(xiàn)金流量(CAF)(凈利潤+折舊+無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷)/總資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率(ROA)凈利潤/總資產(chǎn)資產(chǎn)負債率(DEB)負債總額/總資產(chǎn)公司規(guī)模(SIZ)總資產(chǎn)的自然對數(shù)投資支出(INV)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金/總資產(chǎn)年度(行業(yè))啞變量(YEA;IND)屬于該年度(行業(yè))為1,否為03實證研究結(jié)果

      31我國民營上市公司主要變量的描述性統(tǒng)計與組間檢驗

      表2給出了按照市場化指數(shù)分類樣本公司的描述性統(tǒng)計和組間檢驗,從中看出以下幾點數(shù)據(jù)特征:(1)從公司技術(shù)效率來看,位于市場化指數(shù)較高地區(qū)的公司顯著高于市場化指數(shù)較低的公司,說明了市場化環(huán)境越好,資本的配置效率越高,公司的技術(shù)效率越高;(2)從公司技術(shù)高管指標來看,高市場化指數(shù)的公司顯著大于低市場化指數(shù)的公司,說明在市場化指數(shù)較高地區(qū)的公司,技術(shù)競爭的優(yōu)勢明顯,其技術(shù)高管人數(shù)越多;(3)從公司現(xiàn)金流、持有現(xiàn)金和資產(chǎn)收益率其他指標來看,位于高市場化指數(shù)地區(qū)的公司都高于低市場化指數(shù)地區(qū)的公司,表現(xiàn)了高市場化指數(shù)地區(qū)公司較好的財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。表2按照市場化指數(shù)分組的組間檢驗

      32回歸模型建立與回歸結(jié)果分析

      321回歸模型的建立

      本文采用面板數(shù)據(jù)的廣義最小二乘法(EGLS) 模型來分析制度環(huán)境、技術(shù)高管與技術(shù)效率之間的關(guān)系,具體計量模型如下:

      TEit=α0+α1TCHit+α2INit+α3TCHit*INit+α4CONit+εit (1)

      其中,TCH代表技術(shù)高管指標,包括技術(shù)高管、技術(shù)董事和技術(shù)獨立董事。IN代表市場化指數(shù)指標,包括市場化程度、政企關(guān)系和法律制度環(huán)境,CON表示其他控制變量指標。

      322技術(shù)高管、制度環(huán)境與技術(shù)效率之間的回歸結(jié)果

      表3、表4和表5給出了技術(shù)高管、制度環(huán)境與技術(shù)效率的回歸結(jié)果。具體分析如下:

      表3技術(shù)高管、制度環(huán)境和技術(shù)效率的回歸結(jié)果

      (1)就技術(shù)高管來說,公司技術(shù)高管、技術(shù)董事和技術(shù)獨立董事均與技術(shù)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系,說明公司技術(shù)高管、技術(shù)董事和技術(shù)獨立董事人數(shù)越多,越能有效把握技術(shù)前沿、注重企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,從而提高企業(yè)技術(shù)效率。

      (2)就制度環(huán)境來說:①三個回歸結(jié)果表中,市場化環(huán)境與技術(shù)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系,市場化環(huán)境越好,資源配置效率越高,資源配置的高效率會直接產(chǎn)生刺激技術(shù)效率的作用;同時,市場化競爭機制的增強,也將有效驅(qū)動企業(yè)的R&D投資,提高公司技術(shù)效率;②政府支持市場化程度與公司技術(shù)效率顯著正相關(guān),說明政府對市場的干預(yù)越少,企業(yè)越少受到政府分配的公共責任和其他無端的干擾,更能按照自身發(fā)展和市場化需求進行生產(chǎn)經(jīng)營,可以有效地對生產(chǎn)所需資源進行配置,因而企業(yè)技術(shù)效率越高;③法律制度環(huán)境與公司技術(shù)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系,說明法律制度環(huán)境越好,越能有效地保護現(xiàn)有及潛在的投資者,保護企業(yè)創(chuàng)新成果和提高產(chǎn)權(quán)意識,從而提升技術(shù)效率。

      (3)就三者的關(guān)系來說,在引入交互項之后,技術(shù)高管與市場化環(huán)境、政府與市場關(guān)系和法律制度環(huán)境指數(shù)的交互項結(jié)果顯著為正,說明在市場化環(huán)境越好、政府干預(yù)市場越少和法律制度環(huán)境越健全的地區(qū),技術(shù)高管對促進公司技術(shù)效率提升的重要性更為突出,兩者呈現(xiàn)出顯著的互補效應(yīng)。

      表4技術(shù)董事、制度環(huán)境和技術(shù)效率的回歸結(jié)果

      考慮到技術(shù)效率衡量方法的偏誤,本文參考Faccio[17]的做法,構(gòu)建基本的CobbDouglas生產(chǎn)函數(shù),即Yi=AiKαiLβiMγi,計算企業(yè)生產(chǎn)率來替代企業(yè)技術(shù)效率。其中Yi為公司營業(yè)收入總額,Ki為總資產(chǎn),Li為公司員工總數(shù),Mi為中間投入,包括管理費用、財務(wù)費用和銷售費用。通過對模型進行回歸,發(fā)現(xiàn)實證結(jié)果基本一致。

      4結(jié)論

      本文以我國民營上市公司為樣本,利用SFA方法計算我國民營上市公司技術(shù)效率,通過考察技術(shù)高管與公司技術(shù)效率之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)技術(shù)高管的存在對于技術(shù)效率的提升具有顯著的促進作用;良好的市場化環(huán)境、政府與市場關(guān)系以及法律制度環(huán)境與企業(yè)技術(shù)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系;進一步,通過對技術(shù)高管與制度環(huán)境的交互項進行回歸分析,發(fā)現(xiàn)在市場化程度、政府支持市場化程度越高以及法律制度環(huán)境越好的情況下,技術(shù)高管對公司技術(shù)效率的提升作用更加明顯。因此,企業(yè)技術(shù)效率的提高,不僅要提高企業(yè)內(nèi)部技術(shù)高管的比重,還要完善良好的外部市場環(huán)境。

      參考文獻:

      [1]周曉艷,高春亮,李鈞鵬.我國長三角地區(qū)經(jīng)濟增長因素的實證分析[J].數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究,2009(3):32-44..

      [2]劉小玄,李利英.企業(yè)產(chǎn)權(quán)變革的效率分析[J].中國社會科學,2005(2):4-16.

      [3]Finkelstein S.Power in Top Management Teams:Dimensions,Measurement and Validation[J].Academy of Management Journal,1992(35):505-538.

      [4]Porter M.Have We Lost Faith in Competition?[J]Across the Board,1990 (9):37-46.

      [5]陳曉紅,李喜華,曹裕.技術(shù)創(chuàng)新對中小企業(yè)成長的影響——基于我國中小企業(yè)板上市公司的實證分析[J].科學學與科學技術(shù)管理,2009(4):91-98.

      [6]盧馨.企業(yè)人力資本、R&D與自主創(chuàng)新——基于高新技術(shù)上市企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J].暨南學報(哲學社會科學版),2013(1):104-117.

      [7]Andrea L E,Adriano A.Market Incentives,Capital Reallocation,and the Business Cycle[J].Journal of Financial Economics,2008(87):177-199.

      [8]紀曉麗.市場化進程、法制環(huán)境與技術(shù)創(chuàng)新[J].科研管理,2011(5):8-16.

      [9]李玉紅,王皓,鄭玉歆.企業(yè)演化:中國工業(yè)生產(chǎn)率增長的重要途徑[J].經(jīng)濟研究,2008(6):12-24.

      [10]Xulia G,Consue l P.Do Public Subsidies Stimulate Private R&D Spending?[J].Research Policy,2008(37):371-389.

      [11]Feng Gu,Weimin Wang.Intangible Assets,Information Complexity and Analysts Earnings Forecasts[J].Journal of Business Finance & Accounting,2005(32):1673-1703.

      [12]韓清,朱平芳,郭蓉.企業(yè)技術(shù)效率的影響分析[J].統(tǒng)計研究,2011(10):66-75.

      [13]周貴川,揭筱紋.技術(shù)創(chuàng)新政策對企業(yè)間合作技術(shù)創(chuàng)新動機的調(diào)節(jié)作用研究[J].軟科學,2012(5):5-9.

      [14]黃賢鳳,武博,王建華.政府研發(fā)資助、合作研發(fā)與企業(yè)創(chuàng)新績效關(guān)系研究[J].軟科學,2014(1):15-19.

      [15]Battese G E,Coelli T J.Prediction of Firmlevel Technical Efficiencies with a Frontier Production Function and Panel Data[J].Journal of Econometrics,1988 (38):387-399.

      [16]韓忠雪,崔建偉,王閃.技術(shù)高管提升了企業(yè)技術(shù)效率嗎?[J]科學學研究,2014(4):559-568.

      [17]Faccio M.Differences Between Politically Connected and Nonconnected Firms:A Crosscountry Analysis[J].Financial Management,2010,39(3):905-928.

      (責任編輯:李映果)

      猜你喜歡
      技術(shù)效率制度環(huán)境
      論大學生思想政治教育的學校環(huán)境的優(yōu)化
      湖北省十二市全要素生產(chǎn)率的比較分析
      并購對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響
      并購對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響
      國家制度環(huán)境與區(qū)域性金融中心建設(shè)研究
      外部制度環(huán)境對于綠色物流發(fā)展的意義
      財產(chǎn)保險公司技術(shù)效率及其影響因素的實證分析
      基于網(wǎng)絡(luò)DEA方法的我國商業(yè)銀行效率研究
      產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、制度環(huán)境與高管隱性腐敗
      鄂托克前旗| 广安市| 辉县市| 赤水市| 台北市| 五指山市| 特克斯县| 靖远县| 阿拉尔市| 阿拉善盟| 德化县| 阆中市| 五峰| 行唐县| 阿巴嘎旗| 南康市| 江山市| 西青区| 闻喜县| 博爱县| 大悟县| 田阳县| 上林县| 建始县| 汕头市| 汶上县| 青岛市| 抚宁县| 河西区| 五家渠市| 闵行区| 南部县| 若羌县| 舞钢市| 余姚市| 独山县| 即墨市| 蓝山县| 长春市| 宕昌县| 垦利县|