激活居民儲(chǔ)蓄助力中小企業(yè)發(fā)展的路徑研究

摘要：我國居民儲(chǔ)蓄率高、金額大，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響具有兩面性，而中小企業(yè)的發(fā)展受到資金缺乏的制約。構(gòu)建居民儲(chǔ)蓄流向中小企業(yè)的路徑，既能在一定程度上削弱過高儲(chǔ)蓄的負(fù)面影響，又解決了中小企業(yè)融資難題，推動(dòng)中小企業(yè)快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 資金缺乏 居民儲(chǔ)蓄 激活路徑

根據(jù)央行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，過去10年來，我國居民儲(chǔ)蓄實(shí)現(xiàn)加速度增長，目前我國已成為全球儲(chǔ)蓄金額最多的國家，也是目前全球儲(chǔ)蓄率最高的國家，居民儲(chǔ)蓄率已超過50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界平均水平。

與高儲(chǔ)蓄率相比，盡管銀行等金融機(jī)構(gòu)通過各種方式向企業(yè)發(fā)放貸款，但是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，往往設(shè)定了較高的貸款條件，由于不能滿足條件，中小企業(yè)獲取貸款的幾率較低，在企業(yè)發(fā)展的過程中無法獲得所需要的資金，資金的短缺成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

一、研究對(duì)象的界定

本文研究的居民儲(chǔ)蓄是指居民手中持有的，不準(zhǔn)備在近期內(nèi)消費(fèi)或投資的存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)。本文中所說的中小企業(yè)符合2011年7月4日工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》中的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

二、我國居民儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)、形成原因分析

（一）居民儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)

一是居民儲(chǔ)蓄保有量龐大。央行數(shù)據(jù)顯示，到2013年8月份，我國居民儲(chǔ)蓄余額已連續(xù)三個(gè)月突破43萬億元，位于歷史最高位。其中，活期存款超過16萬億元，定期存款超過27萬億元，顯示出存款定期化的趨勢(shì)。

二是居民儲(chǔ)蓄分布不均衡。受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和收入水平的影響，居民儲(chǔ)蓄差別很大。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)居民儲(chǔ)蓄金額高于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)。即使在同一地區(qū)，由于收入水平差異，各儲(chǔ)戶的儲(chǔ)蓄存款金額相差較大。

三是居民儲(chǔ)蓄具有安全性和趨利性?；谧分鹄麧櫟男睦恚谫Y金相對(duì)安全的情況下，資金具有趨利性，即資金向高收益的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移。在進(jìn)行投資時(shí)，“基金及理財(cái)產(chǎn)品”、“房地產(chǎn)投資”和“購買債券”成為居民最為偏愛的投資方式。之所以做出這樣的選擇，首先是考慮到這些項(xiàng)目的本金和收益有保障，其次是因?yàn)檫@些項(xiàng)目的收益相對(duì)于儲(chǔ)蓄來說要高一些。

四是儲(chǔ)蓄目的具有多樣性和層次性。針對(duì)儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的研究。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯描述了儲(chǔ)蓄的八種動(dòng)機(jī)：謹(jǐn)慎—以防不測(cè)；遠(yuǎn)慮—預(yù)防未來；計(jì)算—享受增值；改善—增加開支；獨(dú)立—享受獨(dú)立感及有能力感；企業(yè)—進(jìn)行投資；自豪—留遺產(chǎn)；貪婪—滿足純粹吝嗇欲。我國學(xué)者的研究顯示，儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)是一個(gè)由低到高的發(fā)展過程，整個(gè)過程分為六個(gè)階段：第一階段是儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)（無任何目的），第二階段是保險(xiǎn)動(dòng)機(jī)（以備不時(shí)之需），第三階段是供養(yǎng)子女和贍養(yǎng)老人，第四階段是婚喪嫁娶動(dòng)機(jī)，第五階段是改善生活動(dòng)機(jī)，第六階段是盈利動(dòng)機(jī)。盡管研究結(jié)果不盡相同，但是總體來看，儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)可以分為三個(gè)層次，即預(yù)防動(dòng)機(jī)、消費(fèi)動(dòng)機(jī)以及投資動(dòng)機(jī)，研究結(jié)果顯示出了儲(chǔ)蓄目的的多樣性和層次性。

五是居民儲(chǔ)蓄的流動(dòng)缺乏理性。民間資金為廣大儲(chǔ)戶所持有，基于趨利性的特點(diǎn)，資金會(huì)流向高收益項(xiàng)目。由于持有者的素質(zhì)有很大區(qū)別，對(duì)投資及其風(fēng)險(xiǎn)缺乏基本的知識(shí)和常識(shí)，容易受到外界的蠱惑，受到投資收益的誘惑，其流動(dòng)缺乏理性。

（二）形成原因分析

一是收入逐年增高。根據(jù)從2012年四季度起實(shí)施的城鄉(xiāng)一體化住戶調(diào)查，2013年農(nóng)村居民人均純收入8896元，比上年增長12.4% ，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長9.3%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入26955元，比上年增長9.7%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長7.0%。隨著收入水平的不斷提高，剛性支出在收入中所占比例不斷縮小，當(dāng)收入到達(dá)某一特定高度時(shí)，支出增加甚至?xí)?。這時(shí)，個(gè)人收入中剩余部分就會(huì)轉(zhuǎn)化成投資或者儲(chǔ)蓄。

二是收入差距加大。根據(jù)《2013年中國家庭金融調(diào)查報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，中國10%的高收入家庭占有了約57%的家庭可支配收入，家庭儲(chǔ)蓄率為60.6%，其儲(chǔ)蓄金額占當(dāng)年總儲(chǔ)蓄的74.9%，收入最低的25%家庭儲(chǔ)蓄率僅為19%。這種財(cái)富占有上的倒掛現(xiàn)象，讓絕大多數(shù)的儲(chǔ)蓄被高收入者持有，他們的儲(chǔ)蓄目的對(duì)資金的流向起著至關(guān)重要的作用，而眾多的中低收入家庭則沒有過多的資金用于投資和消費(fèi)。

三、激活居民儲(chǔ)蓄助力中小企業(yè)發(fā)展的路徑

（一）以政府為主導(dǎo)，打造良好的投資環(huán)境

1、建立健全信用管理制度，樹立誠信意識(shí)

信用的缺失，失信者得不到應(yīng)有的懲罰，必然導(dǎo)致大量死賬壞賬，使投資者和債權(quán)人利益受損，打擊了投資者的積極性，擾亂了正常的經(jīng)濟(jì)秩序。因此，建立健全信用管理制度，對(duì)激發(fā)民間資金流向中小企業(yè)有著重要的意義。

建立健全信用管理制度，首先要以立法的形式在企業(yè)中推行，以便于潛在的投資者都了解企業(yè)的信用情況；其次建立信用等級(jí)，以統(tǒng)一的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)評(píng)定等級(jí)并賦予其相應(yīng)的利益，如信用高的企業(yè)降低融資條件等；最后通過立法建立對(duì)失信者的懲戒制度，從經(jīng)濟(jì)上和法律上同時(shí)著手，讓失信者付出的代價(jià)高于所得到的實(shí)際利益和好處，從而起到威懾作用。

2、疏通信息渠道，建立中小企業(yè)信息公開度

建立中小企業(yè)的信息公開制度，使企業(yè)的情況公開透明，讓儲(chǔ)戶了解企業(yè)，為投資者投資提供企業(yè)信息，以便于做出決策。建立信息公開制度首先要建立一個(gè)信息公開的平臺(tái)，定期公布企業(yè)信息；其次要建立規(guī)范，確定需要公開的信息內(nèi)容，重點(diǎn)放在企業(yè)的財(cái)務(wù)資料和信用情況；第三是根據(jù)規(guī)范對(duì)中小企業(yè)的相關(guān)信息進(jìn)行核實(shí)，確保信息的真實(shí)性和完整性。

3、健全和完善社會(huì)保障

健全和完善社會(huì)保障，切實(shí)解決民生問題，是激發(fā)民間資金的重要舉措。從儲(chǔ)蓄的目的來看，預(yù)防動(dòng)機(jī)是一項(xiàng)基本的動(dòng)機(jī)，其基本用途是用于不時(shí)之需，根本原因是缺乏安全感。人民關(guān)心的問題主要牽扯到住房、子女教育、養(yǎng)老、看病等，盡管國家已經(jīng)采取了諸多措施來保障人民的生活，如建立全社會(huì)的醫(yī)療保險(xiǎn)制度、實(shí)行最低生活保障制度，但是由于牽涉的面廣，所需資金龐大，現(xiàn)行措施還不能完全解決民生問題。因此，政府必須進(jìn)一步采取措施，健全和完善社會(huì)保障體系，讓人民對(duì)自己未來的利益保障心中有數(shù)，從而增強(qiáng)居民動(dòng)用儲(chǔ)蓄的信心。

（二）創(chuàng)新渠道，搭建中小企業(yè)利用民間資金的橋梁

一是建立和完善多層次的金融市場(chǎng)。2010年發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（新36條）允許民間資本建立金融機(jī)構(gòu)并提供優(yōu)惠政策，促進(jìn)了金融業(yè)的合理、有序發(fā)展，為企業(yè)融資創(chuàng)造了條件。

二是創(chuàng)新以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的金融產(chǎn)品。證券市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)實(shí)際情況降低門檻，減少對(duì)中小企業(yè)融資的限制，允許條件好、缺資金的中小企業(yè)通過證券市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)融資；另一方面針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新特色服務(wù)，如擴(kuò)大擔(dān)保標(biāo)的物范圍，允許動(dòng)產(chǎn)抵押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利等無形資產(chǎn)抵押，允許各種權(quán)益質(zhì)押或是允許在建工程和項(xiàng)目抵押；允許信用擔(dān)保，即允許信用條件較好的中小企業(yè)直接融資或?yàn)槠渌髽I(yè)擔(dān)保融資；允許中小企業(yè)團(tuán)體融資等，從而多元化、不同層次、全方位地滿足中小企業(yè)的資金需求。

（三）以人為本，打造符合民眾需求的金融服務(wù)和產(chǎn)品

一是建立專門的投資機(jī)構(gòu)或部門，幫助民眾理財(cái)。盡管民眾有投資的意向，但是缺乏投資的專業(yè)知識(shí)，不敢涉足投資領(lǐng)域；或者將投資活動(dòng)作為工作之外的生財(cái)之道，但是沒有過多的時(shí)間打理。因此可以建立和發(fā)展專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)，或依附于金融企業(yè)建立理財(cái)部門，如投資公司、投資代理、投資顧問等，為民眾提供投資信息，解決投資問題，或者直接幫助民眾理財(cái)。

二是設(shè)計(jì)符合民眾需要的金融產(chǎn)品?；诰用駜?chǔ)蓄的保值趨利的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品時(shí)一方面要保值，另一方面要有較高的收益，如債券、基金、保單等，這些金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較小，收益高，能夠滿足民眾的投資需求?！?/p>

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（吳宏遠(yuǎn)，1973年生，江蘇省宿遷市人，淮安信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授。研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)）