鄧亞凈

摘要：改革開放以來，隨著國民經(jīng)濟(jì)快速增長和居民財富不斷累積，居民持有金融資產(chǎn)的總量在不斷上升，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于多元化。本文利用西藏現(xiàn)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對其總量進(jìn)行了系統(tǒng)性估算，得出以下結(jié)論：手持現(xiàn)金和銀行存款是最主要的金融資產(chǎn)；證券類金融資產(chǎn)所占比例較低，且波動幅度較大；儲蓄保險所占比重較低，發(fā)展速度穩(wěn)中有升。

關(guān)鍵詞：西藏；城鎮(zhèn)居民；金融資產(chǎn)

近年來，西藏實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展，城鎮(zhèn)居民收入不斷增加，人均財產(chǎn)性收入逐年增加。伴隨我國股票市場的迅速發(fā)展，債券、股票、保險等金融產(chǎn)品的興起，西藏城鎮(zhèn)居民的金融資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，研究其總量與結(jié)構(gòu)狀況，對正確引導(dǎo)居民消費與投資具有重要的現(xiàn)實意義。

一、居民金融資產(chǎn)的內(nèi)涵

學(xué)術(shù)和實踐部門的統(tǒng)計分類居民的金融資產(chǎn)是不同的，但通常接近協(xié)議。列的國民經(jīng)濟(jì)會計現(xiàn)金流量表，居民的金融資產(chǎn)被定義為貨幣存款、證券、證券投資基金份額，保險，證券公司客戶存款準(zhǔn)備金、其他應(yīng)收及預(yù)付款項和其他7項。史代敏（2012）認(rèn)為金融資產(chǎn)是以金融債權(quán)（如通貨、存款、貸款、債券等）、貨幣黃金、國際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)、公司股票等形式存在的資產(chǎn)。居民金融資產(chǎn)指居民手中持有的金融資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、存款、股票及其他產(chǎn)權(quán)、股票以外的證券、儲蓄保險、其他應(yīng)收應(yīng)付款。

基于現(xiàn)有的研究成果，考慮到目前的西藏自治區(qū)現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是不完整的，本文定義的研究居民的金融資產(chǎn)對下列事項：（1）現(xiàn)金，主要是指居民最終持有的貨幣在流通，包括國內(nèi)和國外。由于缺乏外匯統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以及考慮到可操作性，所以只有統(tǒng)計分布的當(dāng)?shù)刎泿诺默F(xiàn)金持有的居民。（2）城鎮(zhèn)居民儲蓄在最后舉行各種本幣和外幣存款的時期。由于沒有外幣存款方面完整的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，所以部分?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計居民最終持有的國內(nèi)儲蓄存款，城鎮(zhèn)居民儲蓄存款可通過各年《西藏自治區(qū)統(tǒng)計年鑒》中城鄉(xiāng)與農(nóng)村儲蓄存款推算得到。（3）證券類，包括不在前兩項之內(nèi)的債券、股票等居民金融資產(chǎn)。本文中有價證券類價值以西藏同信證券股份有限公司發(fā)布的年度財務(wù)報表的“客戶資金存款”一欄推算得到（4）保險準(zhǔn)備金，包括居民對人壽保險準(zhǔn)備金和養(yǎng)老基金的凈權(quán)益，以及保險費的預(yù)付款和未決索賠準(zhǔn)備金。由于西藏自治區(qū)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺失，本文中保險準(zhǔn)備金用家庭財產(chǎn)險和人身險的保險費的預(yù)付款代表。

二、西藏城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)的總量與結(jié)構(gòu)

表1給出了2005年以來西藏城鎮(zhèn)居民持有金融資產(chǎn)的絕對數(shù)量資料，表2給出了各種金融資產(chǎn)占當(dāng)年全部金融資產(chǎn)的比重。

注：年末手持現(xiàn)金由《西藏統(tǒng)計年鑒》（2006-2013）相關(guān)數(shù)據(jù)推算得到；銀行儲蓄性存款數(shù)據(jù)來源于《西藏統(tǒng)計年鑒》（2010-2013）；有價證券價值以西藏同信證券股份有限公司發(fā)布的年度財務(wù)報表的“客戶資金存款”推算得到；保險準(zhǔn)備金以西藏各保險機(jī)構(gòu)的保費預(yù)付款代表，數(shù)據(jù)來源于《西藏統(tǒng)計年鑒》（2010-2013）、《中國統(tǒng)計年鑒》（2010-2013）。

根據(jù)筆者的核算結(jié)果，到2012年末西藏城鎮(zhèn)居民的金融資產(chǎn)總量已達(dá)到446.3億元，其中，居民現(xiàn)金余額為47.89億元，占居民金融資產(chǎn)總量的0.11%；居民銀行存款余額為394.84億元，占88.5%；居民持有證券和保險準(zhǔn)備金余額為3.57億元，占0.7%。

三、西藏城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)變化情況

（一）銀行儲蓄存款的持有比例最大且居高不下

在本文考察的8個年份中，其每年占當(dāng)年全部金融資產(chǎn)的比例都在85%以上其中，2005-2007三年更是在98%以上，2008年之后降低到90%以下，但其仍然占主導(dǎo)地位。這主要是因為銀行儲蓄存款風(fēng)險小，且中央一直以來對西藏實行的特殊優(yōu)惠政策，西藏儲蓄存款利率相較于內(nèi)地高出0.2個百分點，盡管銀行利率多次調(diào)整，但居民的儲蓄收益并沒有下降。以一年期儲蓄存款為例，2005年至2012年之間，儲蓄利率最高的2011年，儲蓄名義利率扣除當(dāng)年城鎮(zhèn)居民消費價格指數(shù)，實際利率為-1.7%，而儲蓄利率最低的2009年，儲蓄名義利率扣除當(dāng)年城鎮(zhèn)居民消費價格指數(shù)實際利率為0.85%，相比之下2009年要比2011年實際利率高2.55個百分點。

（二）有價證券等風(fēng)險性金融資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)的比例很低，而且波動幅度較大

從表1和表2可以看出，居民購置的有價證券不僅占當(dāng)年購置的全部金融資產(chǎn)的比例較低，比保險金的持有比例平均低0.23個百分點，而且在絕對量上也沒有出現(xiàn)逐年增加的趨勢。2007年居民購買有價證券的熱情較高，占當(dāng)年全部金融資產(chǎn)的比例為1.3%，但2008年又滑落到0.8%，2009年又繼續(xù)滑落到0.1%，雖然2010年又提高到了接近2008年的水平，但2011、2012年又滑落到了0.1%左右。

（三）現(xiàn)金占全部金融資產(chǎn)的比重較為穩(wěn)定，波動不大

在本文研究的年份中，居民手持現(xiàn)金占當(dāng)年全部金融資產(chǎn)的比例均圍繞11%左右，僅次于銀行儲蓄存款，明顯高于其他形式的金融資產(chǎn)。一方面這與西藏的民族文化有關(guān)，大多數(shù)居民經(jīng)常與朋友、親戚聯(lián)絡(luò)應(yīng)酬，手中會持有較多現(xiàn)金；另一方面在于西藏目前與居民有關(guān)的交易系統(tǒng)的電子化程度還比較低，大多交易仍由現(xiàn)金來支付。

（四）保險準(zhǔn)備金占居民購置的金融資產(chǎn)的比重較低，發(fā)展速度穩(wěn)中有升

從表2中可以看到，2007年保險準(zhǔn)備金的占比最低，2009年超過有價證券占比，且增長幅度較大，比2007年高出1.2個百分點。2010年雖然占比有所下降，但一直穩(wěn)定在0.7%左右，仍然比有價證券占比平均高出了0.3個百分點這說明，居民的金融資產(chǎn)配置多樣化，居民已經(jīng)在慢慢利用商業(yè)保險來分散家庭支付風(fēng)險了。（作者單位：西藏大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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