史蕓蕓

摘要：2014年年中，JS省國(guó)資委專(zhuān)門(mén)部門(mén)召開(kāi)省屬企業(yè)座談會(huì)，了解企業(yè)對(duì)于集團(tuán)內(nèi)擔(dān)保制度的執(zhí)行及具體做法，旨在進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)部控制體系，完善審批流程，優(yōu)化企業(yè)資金配置，推動(dòng)資金向主業(yè)集中，向優(yōu)勢(shì)子企業(yè)集中。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)不景氣的大環(huán)境，大型貿(mào)易集團(tuán)如何用好銀行授信，保住市場(chǎng)份額，控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)中求進(jìn)地發(fā)展，是當(dāng)前一個(gè)重要課題。

關(guān)鍵詞：辯證 集團(tuán) 擔(dān)保

近年來(lái)，為滿(mǎn)足不斷擴(kuò)大的業(yè)務(wù)需求，貿(mào)易集團(tuán)在授信規(guī)模、授信條件及品種優(yōu)化等方面做了大量工作。并且積極響應(yīng)上級(jí)主管部門(mén)的要求，努力壓降擔(dān)保，爭(zhēng)取信用授信。但銀行有限的信用授信資源并不能滿(mǎn)足企業(yè)日益增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)需求，特別是一些船舶保函、流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票等，或者一些不景氣行業(yè)的融資，擔(dān)保成為銀行授信的首要條件。銀行授信是經(jīng)營(yíng)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的支撐，是公司的重要資源，逐漸上升到戰(zhàn)略高度。銀企之間的合作規(guī)模、密切程度已成為業(yè)務(wù)談判的重點(diǎn)內(nèi)容，是衡量經(jīng)營(yíng)公司信用等級(jí)的另一維度。

一、母子公司擔(dān)保

企業(yè)集團(tuán)之間的多次合并重組，使得業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈不斷向縱橫方向延生，貿(mào)易量日趨擴(kuò)大。下屬貿(mào)易公司輕資產(chǎn)運(yùn)行，銀行根據(jù)企業(yè)貿(mào)易規(guī)模、信用等級(jí)、行業(yè)分類(lèi)以及申請(qǐng)的融資品種，核定授信總額。其中，因?yàn)橘Q(mào)易融資屬于低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是銀行授信中比較容易取得信用授信的品種，其他授信大都需要集團(tuán)擔(dān)保。因此，擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制仍是集團(tuán)管理的重中之重，擔(dān)保總額也是可能納入集團(tuán)考核的指標(biāo)之一。這里用正反兩例加以說(shuō)明集團(tuán)擔(dān)保的使用。

（一）正方案例：集團(tuán)擔(dān)保船舶貿(mào)易案例

B公司是A集團(tuán)公司旗下的控股子公司，成立于20世紀(jì)末，船舶貿(mào)易是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)積累，有穩(wěn)定的客戶(hù)群和一支精干的專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍，歷經(jīng)了船舶市場(chǎng)的幾次洗牌，他們?cè)诜婪讹L(fēng)險(xiǎn)、把握市場(chǎng)等方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。近年來(lái)，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選擇小型駁船、功能類(lèi)船型，堅(jiān)持承接老客戶(hù)訂單，與長(zhǎng)期合作的國(guó)內(nèi)造船廠(chǎng)共同建造船舶。

2012年10月，和B公司合作多年的印度尼西亞PT公司有建造兩艘過(guò)駁平臺(tái)船的意向，總金額超過(guò)4000萬(wàn)美元。業(yè)務(wù)部門(mén)將可行性報(bào)告遞交總經(jīng)理室，經(jīng)業(yè)務(wù)評(píng)審團(tuán)隊(duì)評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)后，做出了可以承接的決定?；诮ㄔ爝^(guò)程中，要按進(jìn)度開(kāi)立保函，需要2億銀行授信額度。B公司向A集團(tuán)遞交了臨時(shí)增加銀行授信的申請(qǐng)：

客戶(hù)簡(jiǎn)介：印尼船東PT是意大利COECLERICI的子公司，作為世界著名的干散貨運(yùn)輸公司，業(yè)務(wù)范圍已擴(kuò)展到物流及貿(mào)易。早在1979年，該公司就通過(guò)建設(shè)可移動(dòng)的水上大宗散貨過(guò)駁平臺(tái)船及相關(guān)儲(chǔ)存、裝卸設(shè)備為貨主提供過(guò)駁、減載、裝卸和短期儲(chǔ)存等服務(wù)。

過(guò)駁平臺(tái)船：屬于區(qū)別于一般散貨船、集裝箱船或者油輪的特種工程船，是真正意義上的移動(dòng)碼頭。一次靠泊能連續(xù)裝卸作業(yè)，過(guò)程中無(wú)移泊無(wú)等待，實(shí)現(xiàn)大船上的散料通過(guò)過(guò)駁平臺(tái)倒運(yùn)到小船進(jìn)港，反之亦然。與固定碼頭比，具有效率高、投資小、作業(yè)靈活等特點(diǎn)，且不受傳統(tǒng)航運(yùn)市場(chǎng)影響。通過(guò)比較公司十年來(lái)建造的同類(lèi)船舶，過(guò)駁平臺(tái)船的市值穩(wěn)定，且穩(wěn)中有升。

市場(chǎng)需求：印尼是煤炭、礦石資源的主要出口國(guó)，近十年出口量大幅上升。因基礎(chǔ)設(shè)施如深水航道、大型固定碼頭等極少投入，過(guò)駁平臺(tái)船成為必須的大型物流設(shè)備。世界著名的干散貨運(yùn)輸公司，如新加坡IMC公司，意大利COECLERICI公司均建造了過(guò)駁平臺(tái)船在印尼開(kāi)展物流業(yè)務(wù)。

付款條件：根據(jù)船舶建造節(jié)點(diǎn)預(yù)付，合計(jì)預(yù)付合同總價(jià)的80%，我方開(kāi)出相應(yīng)保函。

建造船廠(chǎng)：長(zhǎng)期合作的某大型船舶制造廠(chǎng)

A集團(tuán)認(rèn)為以上業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，研究決定同意B公司臨時(shí)增加銀行授信的申請(qǐng)。兩條船舶按期建造交付，獲取了可觀(guān)的收益。

（二）反方案例：低比例擔(dān)保、大量信用授信的貿(mào)易融資出險(xiǎn)案例

C公司是A集團(tuán)公司旗下的控股子公司，主營(yíng)代理進(jìn)口業(yè)務(wù)。2008年開(kāi)始，受委托方委托，開(kāi)具進(jìn)口化工產(chǎn)品信用證。隨著人民幣貶值、轉(zhuǎn)口貿(mào)易的開(kāi)展，化工產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù)逐漸成為融資托盤(pán)的載體，代理開(kāi)證規(guī)模逐年攀升，公司盈利能力增強(qiáng)。

貿(mào)易融資一向被定義為低風(fēng)險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)，殊不知，貿(mào)易融資項(xiàng)下的進(jìn)口開(kāi)證、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)并不同于出口押匯、福費(fèi)廷等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。進(jìn)口開(kāi)證的風(fēng)險(xiǎn)在于：被一些不法商人利用，成為融資托盤(pán)的載體。所謂的進(jìn)口開(kāi)證，大部分只是單據(jù)流轉(zhuǎn)，利用海外離岸公司轉(zhuǎn)口，貿(mào)易被放大。大宗商品的進(jìn)口貿(mào)易，可能隱藏著期貨交易等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，也可能一票貨物被多次開(kāi)證，多次融資套取現(xiàn)金，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

2012年，C公司受托代理進(jìn)口化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)歷了一次價(jià)格波動(dòng)，由于A集團(tuán)充分重視，C公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制到位，措施得當(dāng)，順利渡過(guò)危機(jī)，規(guī)模、效益雙豐收。當(dāng)年，各銀行調(diào)高C公司的信用等級(jí)，貿(mào)易融資項(xiàng)下信用授信高達(dá)公司授信總額的75%，超凈資產(chǎn)近10倍。C公司放大杠桿，代理進(jìn)口化工業(yè)務(wù)成倍增長(zhǎng)，同一筆化工產(chǎn)品，可能被轉(zhuǎn)口多次；可能報(bào)關(guān)進(jìn)口后，成為開(kāi)票業(yè)務(wù)的載體。同時(shí)，各部門(mén)放松警惕，公司內(nèi)部控制體系形同虛設(shè)。比如：根據(jù)公司制度，財(cái)務(wù)部門(mén)在收妥合同約定的保證金后，方可開(kāi)證；遇到價(jià)格下跌幅度超保證金比例時(shí)，應(yīng)補(bǔ)足保證金；倉(cāng)儲(chǔ)部在經(jīng)財(cái)務(wù)部確認(rèn)收妥貨款后方可發(fā)貨；業(yè)務(wù)部門(mén)不得從事高風(fēng)險(xiǎn)期貨業(yè)務(wù)；業(yè)務(wù)部經(jīng)理簽訂合同的最高額權(quán)限等等。在C公司，對(duì)于代理進(jìn)口化工業(yè)務(wù)一路“綠燈”，業(yè)務(wù)操作流程違規(guī)違紀(jì)，并且沆瀣一氣，逃避監(jiān)管部門(mén)的各項(xiàng)檢查。（詳見(jiàn)圖表）

2014年，國(guó)際油價(jià)半年近50%的跌勢(shì)行情，加大了經(jīng)營(yíng)化工產(chǎn)品的操作風(fēng)險(xiǎn)。部分貿(mào)易商逢低入場(chǎng)，隨著油價(jià)深跌，虧損幅度加大，損失慘重，甚至面臨資金鏈斷裂的危機(jī)。以苯乙烯為例，價(jià)格較6月中旬跌幅已超45%。C公司的委托代理進(jìn)口商參與化工產(chǎn)品縮鏈業(yè)務(wù)，損失巨大，資金鏈斷裂。由于C公司在進(jìn)口報(bào)關(guān)后直接把貨物的控制權(quán)給了委托方，錢(qián)貨兩空，爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，造成對(duì)銀行債務(wù)全面違約，產(chǎn)生惡劣的社會(huì)影響。

二、靈活運(yùn)用集團(tuán)內(nèi)擔(dān)保

如上正反案例，B公司是A集團(tuán)旗下重要的貿(mào)易公司。主營(yíng)產(chǎn)品有紡織、化工、船舶等，國(guó)內(nèi)外貿(mào)易并舉，子公司經(jīng)營(yíng)各具特色，穩(wěn)健發(fā)展。近三年的進(jìn)出口額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額穩(wěn)步增長(zhǎng)。成績(jī)的取得離不開(kāi)銀行授信的支持，集團(tuán)年初核定擔(dān)保總額，對(duì)子公司承接的超額度業(yè)務(wù)認(rèn)真研判，特事特例，支持貿(mào)易發(fā)展。全年各子公司累計(jì)使用銀行授信是銀行授信總額的三倍，也就是說(shuō)，授信平均轉(zhuǎn)三次，利用率非常高。銀企合作密切，信用等級(jí)提升。

反之，成倍放大杠桿，控制不力，公司遭遇重大損失。

三、防范風(fēng)險(xiǎn)措施

JS省國(guó)資委《關(guān)于加強(qiáng)省屬企業(yè)借出資金與提供擔(dān)保管理有關(guān)問(wèn)題的通知》中明確了集團(tuán)內(nèi)部借款、擔(dān)保的基本原則、限制性規(guī)定、審批流程、保全措施、責(zé)任追究等條款，為集團(tuán)擔(dān)保規(guī)定了基本操作辦法。要求企業(yè)出臺(tái)細(xì)則，并與下屬子公司簽訂擔(dān)保合同。合同內(nèi)容包括最高額擔(dān)保額度、擔(dān)保范圍、擔(dān)保方式、擔(dān)保費(fèi)的收取、反擔(dān)保措施、違約責(zé)任等主要條款。集團(tuán)為下屬公司擔(dān)?？傤~超過(guò)出資（持股）比例的，選取以下風(fēng)控措施：

1.未按出資比例提供相應(yīng)擔(dān)保份額的其他股東，需將其在該企業(yè)持有股權(quán)及收益權(quán)質(zhì)押給集團(tuán)；

2.土地、房產(chǎn)抵押；

3.機(jī)器設(shè)備抵押；

4.通過(guò)被擔(dān)保企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)、董事會(huì)做出不利潤(rùn)分配的決議，將被擔(dān)保企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本；

5.其他控制風(fēng)險(xiǎn)措施。

集團(tuán)每年初核定下屬公司的擔(dān)?？傤~，按既定審批流程審核辦理?yè)?dān)保業(yè)務(wù)，資產(chǎn)財(cái)務(wù)部指定專(zhuān)人登記擔(dān)保臺(tái)賬，詳細(xì)記錄擔(dān)保情況，總額控制，并定期收取擔(dān)保費(fèi)。在對(duì)下屬子公司的日常管理中，加強(qiáng)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的報(bào)送，完善財(cái)務(wù)分析，及時(shí)向集團(tuán)高層真實(shí)披露子公司的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況。注重權(quán)重業(yè)務(wù)的跟蹤與分析，關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表異動(dòng)項(xiàng)目，增強(qiáng)集團(tuán)對(duì)子公司的管控力，防范風(fēng)險(xiǎn)。

需要特別說(shuō)明的是：集團(tuán)下屬子公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)一般為集團(tuán)占大股，自然人股東持有一定比例股份。考慮到可操作性，沒(méi)有同比例擔(dān)保：一是銀行認(rèn)為自然人股東沒(méi)有擔(dān)保能力，不接受自然人股東擔(dān)保。其二，如果將自然人資產(chǎn)抵押取得授信，屆時(shí)授信到期，業(yè)務(wù)沒(méi)到期，抵押物無(wú)法釋放，可能造成業(yè)務(wù)期限和授信期限錯(cuò)配，授信在錯(cuò)配期無(wú)法使用，影響業(yè)務(wù)開(kāi)展。

在風(fēng)險(xiǎn)可控、規(guī)模合理的前提下，集團(tuán)資產(chǎn)財(cái)務(wù)部將爭(zhēng)取銀行授信、壓降擔(dān)保作為工作重點(diǎn)：根據(jù)子公司的經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)選銀行，爭(zhēng)取授信，推進(jìn)信用授信；根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要及時(shí)調(diào)整授信品種，爭(zhēng)取更好的授信條件。盡量滿(mǎn)足各子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求。集團(tuán)在取得良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同時(shí)，以?xún)糍Y產(chǎn)為界，將擔(dān)保壓降到比較合理的范圍。在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)行的前提下，繼續(xù)爭(zhēng)取信用授信，嚴(yán)格控制擔(dān)保規(guī)模。根據(jù)集團(tuán)及子公司凈資產(chǎn)，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將授信總額控制在范圍之內(nèi)，并輔之以行之有效的內(nèi)部控制制度和反擔(dān)保措施，形成長(zhǎng)效的監(jiān)督和保證機(jī)制，確保集團(tuán)健康、穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：江蘇省紡織集團(tuán)有限公司）