楊守杰，王立娜

（佳木斯大學(xué)，黑龍江 佳木斯 154007）

債務(wù)重組若干問題的探討

楊守杰，王立娜

（佳木斯大學(xué)，黑龍江 佳木斯 154007）

激烈競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特色，通過這種競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)和社會(huì)活力的綻放。然而，在競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也意味著無限的危機(jī)。經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)使得市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的區(qū)域往往存在著公司間債務(wù)的重組，以實(shí)現(xiàn)資本利益的最大化，使市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮出最大的效用。債務(wù)重組現(xiàn)象隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展也變得越來越平常，受到了相關(guān)學(xué)者專家和企業(yè)家們的廣泛關(guān)注。本文作者根據(jù)自己多年的研究，對(duì)債務(wù)重組過程中存在的幾個(gè)典型問題進(jìn)行了探討。

債務(wù)重組；問題；研究；探討

所謂的債務(wù)重組，主要是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大背景下，在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出“讓步”的事項(xiàng)。1998年6月份，我國(guó)第一次頒布了《債務(wù)重組》的準(zhǔn)則，后來受我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響，先后進(jìn)行過兩次修改，最終于2006年推出了最新的《債務(wù)重組》規(guī)則，重新運(yùn)用公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益——營(yíng)業(yè)外收入，這一準(zhǔn)則于2007年1月1日正式實(shí)施。

1 債務(wù)重組的基本方式

一般而言，債務(wù)重組的方式分為以下5種。第一種方式是以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)，這在債務(wù)重組中屬于讓步重組。債權(quán)人通過自己的讓步使得自己的債務(wù)在最短的時(shí)間內(nèi)得到部分償還，使自己的資本得到一定程度上的回籠。在資本市場(chǎng)上，現(xiàn)金的占有率和流通速度往往是一個(gè)企業(yè)活力和發(fā)展前景的象征。雖然債權(quán)人的債務(wù)受到了一定程度的損失，但是從另一個(gè)角度來看，又最大限度地避免了債權(quán)人更大的損失。第二種債務(wù)重組方式指的是以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)，也就是債務(wù)人（往往是企業(yè)）以自己的資產(chǎn)或者股份等非現(xiàn)金的方式進(jìn)行債務(wù)的償還。由于債務(wù)人和債權(quán)人雙方對(duì)于用于償還債務(wù)的資產(chǎn)的估價(jià)往往有很大的差別，那么在這種債務(wù)重組的過程中，公允價(jià)值這個(gè)概念就很自然地被引進(jìn)來，并且?guī)砹巳藗兏嗟乃伎?，這一點(diǎn)我們?cè)诤笪倪M(jìn)行探討。第三種債務(wù)重組方式指的是債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，即通常所說的債轉(zhuǎn)股，是非現(xiàn)金債務(wù)償還的一種方式，債務(wù)人以自身的一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人的方式進(jìn)行債務(wù)的償還，在這個(gè)過程中，往往存在著企業(yè)間新的合并或者合作關(guān)系，越來越被企業(yè)之間所接受。第四種債務(wù)重組的方式指的是修改其他債務(wù)條件，比如推遲債務(wù)期限，延期加息或者延期減息等。當(dāng)債務(wù)人失去或暫時(shí)失去按時(shí)進(jìn)行債務(wù)清償?shù)哪芰r(shí)，通過談判的方式對(duì)債務(wù)的一些細(xì)則進(jìn)行修改，通常都是將即將到期的債務(wù)進(jìn)行推遲，至于是加息還是減息都是通過談判達(dá)成的。第五種債務(wù)重組方式指的是混合重組，通常涉及到企業(yè)的重組。在企業(yè)重組的過程中，重組帶來的紅利往往能夠?qū)⑾鄳?yīng)的債務(wù)消化掉，成為了企業(yè)之間債務(wù)重組的重要方式。

2 債務(wù)重組過程中的問題

通過前文我們可以看到，債務(wù)重組的各種方式其實(shí)都有很大的問題，尤其是在我國(guó)這種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不成熟的環(huán)境中更是如此。經(jīng)過對(duì)事實(shí)的分析與討論，發(fā)現(xiàn)在我國(guó)的債務(wù)重組過程中存在以下幾個(gè)問題。

2.1 公允價(jià)值的問題

公允價(jià)值并不是一個(gè)確定的數(shù)字，而是存在于人們心中的一個(gè)價(jià)值，甚至是在進(jìn)行激烈的談判后得到的一個(gè)數(shù)字。公允價(jià)值在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中得到了一定的發(fā)展，同時(shí)也遇到了很大的質(zhì)疑。

2.1.1 公允價(jià)值的可靠性

公允價(jià)值真的是得到公允的嗎？真的就是資產(chǎn)和債務(wù)的真實(shí)價(jià)值嗎？公允價(jià)值能夠得到真正的公允，其存在的前提是要有一個(gè)統(tǒng)一而又充分競(jìng)爭(zhēng)的交易市場(chǎng)。沒有了這一前提，公允價(jià)值也就失去了根基成為了空談。目前，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，公允價(jià)值的根基還不是十分堅(jiān)韌，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和公平還無法完全滿足公允價(jià)值的需求。人們通常通過自己的主觀臆斷來進(jìn)行，而這樣的思想往往使得債務(wù)重組過程中債務(wù)人的資產(chǎn)被嚴(yán)重放大，于是債務(wù)人的利益得不到保障。從一定程度上來講，主觀的判斷往往會(huì)影響整個(gè)社會(huì)的公平，在一個(gè)并不是真正“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，公允價(jià)值的可靠性就太值得討論了。

2.1.2 公允價(jià)值的可操作性

在新的《債務(wù)重組》規(guī)則中，我們可以明顯地看出，我國(guó)的債務(wù)重組和我國(guó)企業(yè)家對(duì)公允價(jià)值的認(rèn)識(shí)越來越國(guó)際化。根據(jù)經(jīng)濟(jì)原理，某一資產(chǎn)的市場(chǎng)活躍程度與該資產(chǎn)的本身價(jià)值有著十分重要的關(guān)系。隨著市場(chǎng)活躍程度的增大，資產(chǎn)的本身價(jià)值就會(huì)增大。當(dāng)公允價(jià)值與資產(chǎn)本身價(jià)值相接近的時(shí)候，社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的公平也就實(shí)現(xiàn)了。在國(guó)際通用慣例中，通常將公允價(jià)值分為3個(gè)層次。第一層次指的是擁有極高市場(chǎng)活躍程度的資產(chǎn)，那么通常在債務(wù)重組的過程中，往往公允價(jià)值采用市場(chǎng)的交易價(jià)值進(jìn)行計(jì)算。第二層次的資產(chǎn)沒有活躍的市場(chǎng)，但是與其類似的資產(chǎn)有著很好的市場(chǎng)活躍程度，那么通常就按照類似資產(chǎn)的活躍程度和市場(chǎng)交易價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。對(duì)于第三個(gè)層次，也就是那些完全沒有市場(chǎng)活躍程度的資產(chǎn)，通常指一些固定資產(chǎn)、機(jī)器等，往往采用估值的方式進(jìn)行交易。很顯然，公允價(jià)值對(duì)于參評(píng)人的經(jīng)驗(yàn)以及一個(gè)企業(yè)的歷史積淀有著較大的依賴，評(píng)價(jià)過程中對(duì)于市場(chǎng)活躍程度的評(píng)價(jià)容易受到人為的影響，公允價(jià)值的計(jì)算與評(píng)估將會(huì)是一個(gè)十分復(fù)雜的過程，沒有一流的人才和技術(shù)是很難保證社會(huì)公平正義的。

2.1.3 公允價(jià)值對(duì)相關(guān)人員素質(zhì)的要求較高

公允價(jià)值從其名字來看本身就帶有一定的要素，尤其是對(duì)參與某一項(xiàng)債務(wù)重組問題的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的估值人員，公允更是一個(gè)要素。人員的素質(zhì)通?？梢苑譃榈赖滤刭|(zhì)和專業(yè)素養(yǎng)，道德素質(zhì)自不用說，運(yùn)用公允價(jià)值這樣一個(gè)本身就不十分精確的工具，別有用心者很容易利用自己的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行一些不道德的活動(dòng)來為自己牟取私利。至于專業(yè)素養(yǎng)，公允價(jià)值的計(jì)算是一個(gè)需要?dú)v史經(jīng)驗(yàn)積累和大量數(shù)據(jù)分析得到的能夠達(dá)到債務(wù)重組雙方預(yù)料中可接受的一個(gè)方案或者工具，其復(fù)雜程度往往可使一些專業(yè)素質(zhì)不高的人員犯錯(cuò)，或許這是無心之失，但是涉及到他人的利益，也就變成了社會(huì)的公平問題，有時(shí)可能會(huì)阻礙債務(wù)重組的進(jìn)展，阻礙了經(jīng)濟(jì)社會(huì)高效率地運(yùn)行。

2.2 債務(wù)重組過程中的稅費(fèi)問題

目前債務(wù)重組在我國(guó)的發(fā)展遇到了很嚴(yán)重的問題，其中之一就是企業(yè)常常借助債務(wù)重組的名義來進(jìn)行避稅，使國(guó)家的稅收受到了巨大的損失。

2.2.1 債務(wù)重組不規(guī)范

中國(guó)的法律屬于大陸法系，也就是說，只要法律沒有規(guī)定不可以去做，那么就是合法的。于是，很多的企業(yè)人通過自己的“聰明才智”想出各種方法來躲避國(guó)家的稅收，其中不合規(guī)范或者打擦邊球式的債務(wù)重組就成了一個(gè)很流行的手段。根據(jù)我國(guó)的《債務(wù)重組準(zhǔn)則》，通過債務(wù)重組方案產(chǎn)生的企業(yè)損益計(jì)入到當(dāng)期的企業(yè)會(huì)計(jì)損益當(dāng)中，假如甲企業(yè)通過債務(wù)重組本月?lián)p失了10萬元，那么作為債權(quán)人的該企業(yè)，本月的營(yíng)業(yè)額也就減少了10萬元，相應(yīng)的繳稅就會(huì)減少。與此相對(duì)應(yīng)的是，債務(wù)方通過債務(wù)重組獲得了收益，那么其相應(yīng)的繳稅也就會(huì)增多。然而，現(xiàn)實(shí)的情況是，處于債務(wù)方的企業(yè)往往都面臨著資金緊張或者經(jīng)營(yíng)不善的局面，其繳稅的增加是有限的，真正受到損失的是國(guó)家的財(cái)政。與此同時(shí)，一些經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)通過隱瞞債務(wù)重組的收益來達(dá)到逃稅或者漏稅的目的，在我國(guó)也經(jīng)常發(fā)生?？偠灾瑐鶆?wù)重組的規(guī)范化是其發(fā)展的必要條件，目前我國(guó)的這一市場(chǎng)規(guī)則尚不明朗，所以采用較為嚴(yán)格的監(jiān)督和審查是十分必要的。

2.2.2 債務(wù)重組核算專業(yè)小組的缺失

與國(guó)際上的發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的債務(wù)重組發(fā)展還處于比較初級(jí)的階段。在國(guó)外，通過資本主義幾百年的發(fā)展，已經(jīng)有了一個(gè)較完整的債務(wù)重組的市場(chǎng)和專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來為需要債務(wù)重組的企業(yè)服務(wù)。當(dāng)債務(wù)人企業(yè)和債權(quán)人企業(yè)達(dá)成債務(wù)重組計(jì)劃時(shí)，通過專業(yè)的評(píng)估團(tuán)隊(duì)來進(jìn)行用于債務(wù)償還的資產(chǎn)的估值，通過會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)雙方用于債務(wù)償還的資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)算，在專業(yè)律師的監(jiān)督和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)談判及博弈后，最終達(dá)成交易協(xié)議，完成了債務(wù)的重組，使資本流向效率更高的企業(yè)和組織。資產(chǎn)的評(píng)估和清算是一項(xiàng)極其復(fù)雜的工作，需要十分龐雜的數(shù)據(jù)和精密的計(jì)算以及嚴(yán)密的邏輯進(jìn)行支持，否則就不會(huì)有公信力，那樣公允價(jià)值的概念也就轟然倒塌了。很遺憾的是，在我國(guó)，目前這種專業(yè)的團(tuán)隊(duì)還十分少有，相關(guān)行業(yè)的律師、會(huì)計(jì)在專業(yè)素養(yǎng)和道德素養(yǎng)方面還有很大的欠缺，成為阻礙我國(guó)債務(wù)重組發(fā)展的最大障礙。

3 應(yīng)對(duì)措施

應(yīng)對(duì)以上的公允價(jià)值問題和稅收問題所采取的措施，其成果并不是一蹴而就的，不能夠操之過急。事實(shí)上，據(jù)筆者分析，債務(wù)重組表面是一個(gè)資產(chǎn)重新分配的問題，但其背后卻是一個(gè)有關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)、法學(xué)等眾多學(xué)科共同編織成的一個(gè)系統(tǒng)性問題。對(duì)于系統(tǒng)性問題，我們必須找出其內(nèi)在的真因然后對(duì)癥下藥。首先要加強(qiáng)債務(wù)重組的監(jiān)督和審查，這是目前最為有效也是最為無奈的方法；其次是借鑒國(guó)際上的通用做法，為債務(wù)重組設(shè)定規(guī)定的流程和詳細(xì)的操作指南，規(guī)范這個(gè)市場(chǎng)；第三也是最重要的是要加強(qiáng)全國(guó)范圍內(nèi)的專業(yè)評(píng)估團(tuán)隊(duì)和專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，為債務(wù)重組這個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行服務(wù)。高水平的團(tuán)隊(duì)必須要有高水平的專業(yè)技能和業(yè)務(wù)水平，同時(shí)也必須要具備較高水平的道德水準(zhǔn)，這樣，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)才能持續(xù)健康地向前發(fā)展。

4 結(jié)語

在我國(guó)，債務(wù)重組不僅是商業(yè)和經(jīng)濟(jì)上的問題，它涉及到了社會(huì)公平、市場(chǎng)成熟度、大眾文化、專業(yè)素養(yǎng)等多個(gè)因素，解決這樣的系統(tǒng)性問題，還需要系統(tǒng)性的方案。從規(guī)范、道德、專業(yè)以及法律出發(fā)，才能找到真正的解決問題之道。

[1]張?jiān)仆ぃ畤?guó)有企業(yè)債務(wù)重組[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2010.

[2]財(cái)政部．企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2006.

10.3969/j.issn.1673-0194.2015.05.015

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A

1673-0194（2015）05-0033-02

2014-11-26