李聰

摘 要：利率市場化是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)改革中的一項(xiàng)重大變革，也是金融領(lǐng)域改革中的重中之重。利率市場化改革會(huì)對商業(yè)銀行產(chǎn)生深遠(yuǎn)和巨大的影響，會(huì)影響到商業(yè)銀行的方方面面。本文首先分析利率市場化改革的意義，并闡述商業(yè)銀行發(fā)展面臨的問題，最后提出解決問題的相關(guān)對策。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；問題；建議

縱觀世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程，為了促進(jìn)本國市場化的進(jìn)程，各國普遍推行利率市場本土化這一經(jīng)濟(jì)措施，無論是發(fā)展中國家，還是發(fā)達(dá)的工業(yè)國家，對于利率的市場化改革從未停止。傳統(tǒng)利率管理體制不僅對市場價(jià)格進(jìn)行分隔和扭曲，而且嚴(yán)重影響市場對金融資源的合理配置。因此，我國積極推行了利率市場化改革。

一、利率市場化改革內(nèi)涵

（一）市場化定義

利率市場化是指中央銀行將利率的決定權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場資金供求關(guān)系自主決定利率，中央銀行則通過對基準(zhǔn)利率的控制，以及存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、再貸款率以及公開市場業(yè)務(wù)等間接調(diào)控手段，傳導(dǎo)國家貨幣政策的一種機(jī)制。

（二）我國利率市場化改革的意義

我國利率市場化改革的主要目標(biāo)是根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)市場體系，建立健全利率市場化的管理制度，作為利率市場化改革的標(biāo)準(zhǔn)。利率市場化促進(jìn)了金融資本的有效配置，在利率市場的管理制度上就顯得過于落后，以往的利率市場管理體制無法滿足現(xiàn)有市場需求，造成了市場的兩極分化，所造成的價(jià)格差異極大的影響了對金融資本合理的應(yīng)用，資本無法發(fā)揮自身應(yīng)有的價(jià)值，對經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展起到了一定的阻礙作用。

由于利率市場化改革還未完成，對于企業(yè)的借貸無法形成合理的利率參考標(biāo)準(zhǔn)，銀行自身風(fēng)險(xiǎn)得不到保證，自然對于市場風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)借貸需求望而卻步，影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。

二、當(dāng)前利率市場化改革面臨的問題

我國的利率市場化改革在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，遵循“漸進(jìn)式”的發(fā)展道路，現(xiàn)在改革已經(jīng)到存款利率市場化階段。應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行需要一個(gè)適應(yīng)的過程，在這個(gè)過程中銀行必須做好應(yīng)對困難的準(zhǔn)備。

（一）利差收窄，盈利空間受限

利率市場化給商業(yè)銀行帶來最明顯的變化是，利率對市場變化和資本環(huán)境變動(dòng)較為敏感，資本借貸和融通價(jià)格將打破以往較為穩(wěn)定的狀態(tài)，呈現(xiàn)隨多種因素和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響而波動(dòng)變化的狀態(tài)。我國商業(yè)銀行和同業(yè)間的利率管制一旦解除，各機(jī)構(gòu)之間的競爭關(guān)系必然會(huì)加強(qiáng)，此時(shí)資本價(jià)格也就是利率會(huì)呈現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)作。利率市場化會(huì)抬高我國商業(yè)銀行的存款吸收成本，而市場化競爭將使貸款利息降低，二者之間的差額必然縮小，我國商業(yè)銀行的盈利空間比利率統(tǒng)一管制下相對縮小。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理難度增加

管理層的存貸比考核和信貸規(guī)?？刂疲渍T發(fā)存款市場的無序競爭，為利率市場化改革埋下隱患。按照日均存貸比管理監(jiān)管指標(biāo)要求，商業(yè)銀行必須匹配與貸款余額相應(yīng)的存款，同時(shí)央行還通過下達(dá)信貸規(guī)模進(jìn)一步限制各商業(yè)銀行的上年度貸款規(guī)模執(zhí)行情況、存款余額等指標(biāo)掛鉤，因此一但放開存款利率，商業(yè)銀行在吸存上就難免出現(xiàn)惡性競爭。而在當(dāng)前各商業(yè)銀行利率定價(jià)能力差異較大，金融產(chǎn)品定價(jià)模型發(fā)展不盡完善的情況下，一些定價(jià)能力弱的銀行極有可能陷入經(jīng)營困境，甚至?xí)l(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。

（三）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊

由于利率市場化使銀行的經(jīng)營環(huán)節(jié)的諸多因素發(fā)生改變，導(dǎo)致銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)多個(gè)方面受到?jīng)_擊。首先是銀行的利息成本的變化。利率市場化放開后我國利率水平升高，也就意味著銀行的資本使用成本增加；同時(shí)商業(yè)銀行在競爭加劇的背景下，為搶占市場份額，很可能會(huì)動(dòng)用利率自主定價(jià)權(quán)來提高存款利率，以便爭奪存款市場份額。其次，利率市場化增加了銀行的營業(yè)費(fèi)用。利率市場化后，存貸款利率由商業(yè)銀行自主決定，商業(yè)銀行在充分考慮資金的利息成本的同時(shí)，還需對貸款的目標(biāo)收益率、風(fēng)險(xiǎn)差異性。

（四）潛在腐敗問題

與以往銀行相比，利率市場化后的銀行擁有對利率自主定價(jià)的權(quán)利，這在一定程度上刺激了利率定價(jià)不合理的情況，領(lǐng)導(dǎo)階級往往會(huì)因?yàn)榭陀^因素對利率進(jìn)行定價(jià)，出現(xiàn)“人情利率”等不良現(xiàn)象，潛在的金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。

三、推動(dòng)我國利率市場化改革的建議

當(dāng)前我國利率市場化改革進(jìn)程僅剩最后一步——存款利率的完全放開，但當(dāng)前利率市場化改革中所存在的問題，使得我們必須提前做好防范措施，以便穩(wěn)步地順利完成利率市場化的進(jìn)程。

（一）提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力

利率市場化的推進(jìn)對我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作帶來一系列考驗(yàn)，我國商業(yè)銀行應(yīng)把利率風(fēng)險(xiǎn)的管控放在工作第一位。為應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)對經(jīng)營和資產(chǎn)帶來的沖擊，首先應(yīng)當(dāng)制定利率風(fēng)險(xiǎn)管理程序和制度，按照新巴塞爾協(xié)議對其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。同時(shí)根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和經(jīng)營特點(diǎn)來制定利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。其次，可以將存貸比作為經(jīng)營優(yōu)勢，提高資本充足率來抵抗信用風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的增長。

（二）推進(jìn)綜合化經(jīng)營，加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

當(dāng)前，銀行業(yè)的大趨勢是推進(jìn)綜合化經(jīng)營，加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，滿足客戶日益多元化的需求、完善金融服務(wù)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。相比較于國際大型銀行，我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營還不夠成熟，收入機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一，難以應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行需要改善利差、中間業(yè)務(wù)及交易差收入的比例，積極開展牌照類新業(yè)務(wù)，例如證券、保險(xiǎn)、基金及租賃業(yè)務(wù)等，不斷發(fā)展交易金融、投資銀行、財(cái)富管理等非信托業(yè)務(wù)。

（三）建立金融產(chǎn)品的定價(jià)體系

我國的利率市場化在不斷的進(jìn)行，隨著改革的逐步深入，商業(yè)銀行過度依賴或受制于中央銀行利率管制的局面已成歷史，在利率市場化不斷推進(jìn)的大潮流下，金融產(chǎn)品的價(jià)格以及資金價(jià)格決定了商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的市場占有率，加入定價(jià)過高，則會(huì)由于失去競爭優(yōu)勢而在市場中占有率降低，反之，定價(jià)過低可能會(huì)導(dǎo)致利潤甚微乃至出現(xiàn)虧損。因此，擁有一套靈活的資金定價(jià)體系成為商業(yè)銀行的核心競爭力。另一方面，作為經(jīng)營信用和資金的特殊金融企業(yè)，建立起覆蓋各種產(chǎn)品和服務(wù)的科學(xué)定價(jià)體系顯得尤為重要。

我國商業(yè)銀行要在充分利用自身的市場和人力優(yōu)勢，借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，利用成本收益法、客戶盈利分析等科學(xué)方法，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用、收益等各種因素，確定科學(xué)的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，并確立定價(jià)戰(zhàn)略條款。具體而言可以從以下四個(gè)方面入手：（1）確定科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。制定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要充分考慮到各方面的因素，比如市場客戶的需求和滿意度、產(chǎn)品的研發(fā)成本和產(chǎn)品的技術(shù)含量、產(chǎn)品銷售中的成本等。（2）完善內(nèi)部資金定價(jià)轉(zhuǎn)移系統(tǒng)。通過有效地管理手段有效的協(xié)調(diào)商業(yè)銀行內(nèi)部各部門之間的利益關(guān)系。（3）研發(fā)科學(xué)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估體系。只有能夠正確的合理的評估貸款的風(fēng)險(xiǎn)及其違約了和損失率，才能夠最大限度的實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的資金安全，才能確定有盈利空間定價(jià)體系。（4）建立健全分級授權(quán)的決策機(jī)制和管理機(jī)制，保證金融產(chǎn)品定價(jià)體系的長期性和有效性。只有健全的決策管理機(jī)制，才能保證產(chǎn)品定價(jià)的可行性，同時(shí)根據(jù)業(yè)務(wù)種類、額度、期限和風(fēng)險(xiǎn)大小，以及各分支行的管理水平，實(shí)行科學(xué)的分級授權(quán)管理。

（四）加強(qiáng)自律管理

大型商業(yè)銀行應(yīng)成為市場化定價(jià)體系的引領(lǐng)者和穩(wěn)定器，發(fā)揮市場化定價(jià)的引領(lǐng)作用，成為維護(hù)市場秩序的中流砥柱；中興銀行加強(qiáng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)定價(jià)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力；小型銀行建立市場跟隨的定價(jià)體系，加強(qiáng)自律管理，實(shí)施穩(wěn)健經(jīng)營，更好地應(yīng)對利率市場化的沖擊。（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)）

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