李天來

“互聯(lián)網(wǎng)+”納入國家經(jīng)濟的頂層設(shè)計，對于整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)乃至我國經(jīng)濟社會的創(chuàng)新發(fā)展意義重大。互聯(lián)網(wǎng)金融更是領(lǐng)先一步，在經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)貸等多種模式繁榮之后，互聯(lián)網(wǎng)金融再次深入到傳統(tǒng)金融的又一核心領(lǐng)域——商業(yè)保理。

三月底，陸金所身陷旗下國際商業(yè)保理公司2.5億壞賬風(fēng)波，再一次將商業(yè)保理業(yè)務(wù)推上風(fēng)口浪尖。何為商業(yè)保理業(yè)務(wù)？為什么阿里巴巴、京東、陸金所紛紛涌入商業(yè)保理領(lǐng)域？

“商業(yè)保理”在國內(nèi)或許還是一個陌生的字眼，其是基于企業(yè)交易過程中訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的綜合信用服務(wù)。以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，由商業(yè)銀行或商業(yè)保理公司提供集應(yīng)收賬款催收、管理、壞賬擔(dān)保及融資于一體的綜合性金融服務(wù)。

保理業(yè)務(wù)主要是解決中小企業(yè)融資難的問題。有很多中小微企業(yè)是“三有三無”，有訂單、有夢想，也有一定的技術(shù)實力。但是，沒資金、沒信用積累，也沒有線下的供應(yīng)鏈，導(dǎo)致其普遍存在融資難、融資貴的問題。

在我國，隨著商品貿(mào)易競爭日益激烈，賒銷日益盛行，買方市場占主導(dǎo)地位，保理業(yè)務(wù)恰能很好解決賒銷中賣方面臨的資金占壓和買方信用風(fēng)險。

舉例來說，大企業(yè)A向B企業(yè)采購商品（貨到付款），B企業(yè)作為中小微企業(yè)，一般情況很難從銀行貸款，但是其與大企業(yè)存在真實的交易，A企業(yè)便可以為其提供一定的信用支持，以便其能在銀行獲得融資。而下一級的企業(yè)C也同樣會產(chǎn)生應(yīng)收賬款“時間差”以及融資難的問題，這時，B企業(yè)便可以向其提供一定的信用支持，類似這樣“生態(tài)鏈”式的融資方式，便涉及到銀行的保理業(yè)務(wù)。

在2012年之前，我國的保理業(yè)務(wù)發(fā)展非常緩慢。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)應(yīng)收賬款保理市場總?cè)萘扛哌_20萬億元，而2013年國內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)量僅200億元左右，業(yè)內(nèi)預(yù)計，未來3-5年國內(nèi)保理市場高達5000億美元。

盡管市場龐大，但由于國內(nèi)信用體系不健全，傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)對核心企業(yè)、銀行的依賴大。相較于單純的融資業(yè)務(wù)，保理銀行面臨著更多的商業(yè)風(fēng)險。從某種程度上說，其業(yè)務(wù)觸角從單純的融資領(lǐng)域延伸到了貨物、服務(wù)或設(shè)施提供等基礎(chǔ)交易領(lǐng)域，這種延伸在拓展了經(jīng)營范圍的同時，也意味著相較于單純的融資業(yè)務(wù)，保理銀行將面臨著更多的商業(yè)風(fēng)險。其中便包括交易對象的信用風(fēng)險、應(yīng)收賬款的質(zhì)量風(fēng)險，以及銀行自身的操作風(fēng)險等等。

中小保理公司在“觸網(wǎng)”的動機、活躍度以及靈活性方面，都遠勝于銀行。但與傳統(tǒng)銀行的保理業(yè)務(wù)一樣，互聯(lián)網(wǎng)保理業(yè)務(wù)也面臨同樣的風(fēng)險。但只要采取積極有效的防控措施，上述風(fēng)險是可以管控的。比如慎重選擇交易對象。保理商在辦理保理業(yè)務(wù)審查應(yīng)收賬款的債務(wù)人時，要選擇資信狀況好、信用等級高、具有較強市場競爭力和經(jīng)營狀況穩(wěn)定的客戶。同時，保理商對融資人轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款，應(yīng)進行審慎審查。

作為金融行業(yè)的一種，商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展同樣受制于國內(nèi)征信體系的不完善。無論是傳統(tǒng)的保理業(yè)務(wù)，還是互聯(lián)網(wǎng)保理，要充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，構(gòu)建線上線下一體化O2O平臺，利用大數(shù)據(jù)才能將傳統(tǒng)金融機構(gòu)龐大的存量資源優(yōu)勢挖掘利用起來，把風(fēng)險降到最低。（支點雜志2015年7月刊）